9.º Foro Anual de ADAS, AV e IA de Evercore de Mobileye Global Inc. Class A Common Stock

Muy bien. Bienvenidos a todos de nuevo. Chris McNally, director de Automóviles y Movilidad Globales en Evercore ISI. Me acompaña mi buen amigo de muchos años, Dan Galves, director de Comunicaciones de Mobileye. Dan, siempre haces un gran trabajo al establecer el contexto, así que te cedo la palabra para que nos des una breve descripción de la situación actual de Mobileye y luego retomamos. Tendremos una breve charla.

Muchas gracias, Chris. Sí, siempre es un gusto apoyar esta excelente conferencia. Aquí hay muchísimas empresas excelentes y grandes inversionistas. Entiendo que ahora hay muchas preguntas sobre Mobileye. Muchas de las alianzas de SuperVision que pensábamos que estaban encaminadas no se concretaron realmente, al menos en la primera ronda. Eso no es nuevo, pero simplemente lo estamos reconociendo. Y algunos de nuestros anuncios y transacciones recientes probablemente generaron más preguntas que respuestas. Pero, si se analiza más a fondo, hay muchas razones para ser optimistas. El negocio central de ADAS se fortaleció mucho este año. El volumen crecerá aproximadamente 10%, según nuestra guía de julio, frente a nuestra expectativa inicial de un crecimiento de 4%. Dentro de ese 10%, básicamente 3% corresponde a las exportaciones de China, 3% a los aumentos de inventario de seguridad que se dieron en T1 y 4% al crecimiento con nuestros 10 principales clientes.

Considero que esa última cifra es muy impresionante porque se compara con una caída de -5% este año en la producción global de estos fabricantes de equipos originales (OEM). En un año típico, pensaríamos que creceríamos quizá 4%, 5% o 6% más rápido que nuestros 10 principales clientes, incluidas cosas como las exportaciones de China. Este año crecimos nueve puntos más rápido que nuestros 10 principales clientes, incluso excluyendo este crecimiento de las exportaciones de China. Así que creo que es un desempeño realmente sólido. También estamos claramente ganando en el segmento de ADAS que crecerá más rápido durante los próximos años: el segmento de nivel 2+ sin manos en carretera. Los verdaderos sistemas de punto a punto sin manos, como Tesla FSD, reciben toda la atención de la prensa, pero el volumen real durante los próximos años corresponderá a sistemas menos ambiciosos y mucho menos costosos.

Estos también son populares entre los consumidores y representarán el segmento de ADAS de más rápido crecimiento durante los próximos años, según S&P Global Mobility. Una CAGR de aproximadamente 18% durante los próximos dos o tres años. Estamos ganando en este segmento. En cuanto al sistema de punto a punto, similar a Tesla FSD, nuevamente, es el que recibe toda la atención de la prensa y que los OEM quieren destacar en sus Días del Analista, pero todavía hay un solo sistema real en las carreteras de América del Norte y Europa: FSD. Y así seguirá durante los próximos dos años, con excepción de nuestro sistema SuperVision con Porsche, que se lanzará el próximo año y que, creemos, constituirá una prueba muy sólida para el mercado. No ganamos la primera ronda en punto a punto, y eso nos decepciona a nosotros y a nuestros inversionistas.

Pero, hasta que haya más sistemas en circulación y tengamos la oportunidad de mostrar vehículos Porsche con SuperVision a escala de producción, en realidad nada está decidido. En robotaxis, nuestras alianzas están avanzando. Ahora tenemos pruebas con grupos cerrados de usuarios del ID. Buzz a través de MOIA en Hamburgo y Orlando. La flota de prueba de Los Ángeles está creciendo. Nuestro otro socio, HOLON, acaba de anunciar que será el socio de vehículos autónomos de producción de Deutsche Bahn, que está llevando adelante una iniciativa amplia para integrar vehículos autónomos en el sistema de transporte público de varias regiones alemanas. La dinámica subyacente y el enorme potencial del negocio de robotaxis se han consolidado realmente durante los últimos dos años, pero seguimos considerando que apenas estamos en la primera entrada. Nuestra tecnología ha avanzado hasta el punto en que tenemos un alto nivel de confianza en que desplegaremos muy pronto un sistema autónomo escalable.

Esto nos llevó a iniciar nuestra propia plataforma y servicio de robotaxis con integración vertical, y estamos avanzando. La oportunidad de definir todos los aspectos del servicio, desde el conjunto de sensores hasta la experiencia del cliente; iterar el software más rápido; controlar los costos y los precios; y controlar cuándo y dónde podemos demostrar la tecnología, hace que este sea el camino correcto, y esperamos informar pronto sobre más avances.

Excelente. Dan, ¿por qué no empezamos con los elementos básicos? En cuanto a la actualización de ADAS, creo que siempre hablamos en unidades absolutas, ¿cierto? Como 39 millones de unidades durante casi los últimos cuatro a seis trimestres.

Fue mejor: esos 9 a 9.5 millones por trimestre de los que siempre hablamos. Tenemos las exportaciones de China, que han sido sorprendentemente positivas, pero ¿puedes hablar de algunas de las otras dinámicas que, en este entorno de producción tan estancado y lento, están empezando a impulsar esa cifra al alza?

Sí. Creo que, obviamente, la debilidad del mercado interno chino, donde tenemos una participación relativamente baja entre nuestros clientes, ha llevado a los OEM chinos a ser más agresivos con las unidades de exportación, donde tenemos una mayor participación de mercado, particularmente con Chery y Geely. Creo que lo interesante es que esto no ocurre solo en Europa.

Sí, Europa occidental representa una parte pequeña de esto.

Se trata de mercados como Rusia, Brasil, Malasia y Australia. Son mercados donde no tenemos una presencia sólida.

Tienen una baja penetración de ADAS. Así que diría que este crecimiento de las exportaciones representa un volumen incremental para nosotros. También creemos que está ocurriendo lo siguiente: al llevar vehículos a estos mercados donde la penetración de ADAS es baja...

Eso está estimulando... es como avergonzar... Sí, a los OEM tradicionales para que estandaricen ADAS en estos mercados.

Los datos lo respaldan: este año se prevé un crecimiento de aproximadamente 1 millón, 1.5 millones de unidades en la adopción de ADAS en mercados emergentes. Según S&P Global Mobility, creemos que esa cifra se revisará al alza. Creo que este beneficio continuará el próximo año porque la penetración de ADAS en estos mercados es baja. Creo que probablemente también estamos ganando participación de mercado con GM, VW y Honda. Creo que el factor más importante es este crecimiento en los mercados emergentes.