Llamada de resultados del T3 2026 de BK

Adelante. Gracias, operador.

Buenos días a todos. Bienvenidos a nuestra llamada de resultados del tercer trimestre. Me acompañan Robin Vince, nuestro director ejecutivo, y Dermot McDonogh, nuestro director financiero. Como siempre, haremos referencia a la presentación de actualización trimestral, que pueden encontrar en la página de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web, en bny.com. Señalaré que nuestros comentarios incluirán declaraciones prospectivas y medidas no conformes con los PCGA. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los proyectados en las declaraciones prospectivas. La información sobre estas declaraciones y las medidas no conformes con los PCGA está disponible en el comunicado de prensa de resultados, el suplemento financiero y la presentación de actualización trimestral, que pueden encontrar en la página de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web. Las declaraciones prospectivas realizadas en esta llamada se refieren únicamente a la fecha de hoy, 15 de octubre de 2026, y no se actualizarán. Dicho esto, le cedo la palabra a Robin.

Gracias, Marius, y buenos días a todos. Comenzaré con un resumen del desempeño de BNY en el tercer trimestre y luego Dermot les explicará nuestros resultados financieros y perspectivas con más detalle. En referencia a la página 2 de la presentación de actualización trimestral, BNY obtuvo sólidos resultados en el tercer trimestre. El EPS (utilidad por acción) de $2.34 creció 24% interanual (a/a), con un margen antes de impuestos muy sólido de 39% y un sólido rendimiento sobre el capital común tangible de 29%. Una vez más, el crecimiento fue amplio en todos nuestros segmentos de negocio, lo que se tradujo en ingresos de toda la firma de $5.7 billion, un alza de 12% interanual (a/a), y generó un apalancamiento operativo positivo de aproximadamente 390 puntos básicos (pb) durante el trimestre; esto demuestra la escalabilidad de nuestro negocio y el trabajo continuo que realizamos para impulsar una mayor productividad.

Como otra señal de la diversificación y resiliencia de nuestro modelo de negocio, obtuvimos estos resultados en un entorno operativo general favorable, aunque desigual, durante el tercer trimestre. Los mercados de acciones se mantuvieron sólidos, respaldados por el crecimiento de las utilidades corporativas y por las inversiones continuas en capacidades de IA e infraestructura relacionada. Al mismo tiempo, la inflación persistente, una fuerte revaloración de las tasas de interés, las tensiones geopolíticas y la incertidumbre comercial contribuyeron a la volatilidad en los mercados de renta fija y a rotaciones en los mercados de acciones. Pasemos al desempeño de nuestro negocio. Como muchos de ustedes saben, en los últimos años hemos cambiado la forma en que trabaja BNY. Con dos componentes clave para reinventar nuestra empresa ya establecidos, el modelo operativo de plataforma y nuestro modelo comercial, podemos operar con mayor conectividad y ofrecer más valor a nuestros clientes. Nuestros resultados comerciales del tercer trimestre reafirman nuestro progreso.

La demanda de los clientes siguió creciendo, con sólidas ventas y carteras de oportunidades en productos, segmentos de clientes y regiones, además de acuerdos de mayor envergadura y más integrales. Como resultado, el tercer trimestre fue nuestro 15.º trimestre consecutivo de crecimiento interanual (a/a) de las ventas, y los nuevos mandatos profundizaron las relaciones existentes, desde clientes nativos digitales como Revolut hasta instituciones establecidas como ING, que encuentran cada vez más formas de trabajar con BNY en más lugares y con más productos. Este impulso continuo está impulsando un mayor crecimiento orgánico y permitiendo construir un negocio aún más resiliente y dinámico, preparado para brindar un servicio excelente a nuestros clientes a lo largo de los ciclos económicos y de mercado. Cambiar nuestra forma de trabajar era un requisito previo, pero la innovación es un elemento cada vez más importante de la historia de BNY.

Ahora que todos en la empresa trabajan con nuestros nuevos modelos operativos, nos hemos enfocado en concretar sus beneficios, reuniendo a los equipos de producto, ingeniería, operaciones y áreas comerciales para desarrollar soluciones más integradas e innovadoras y ofrecerlas a los clientes con mayor rapidez y escala. En esencia, BNY impulsa los mercados y hace avanzar el sistema financiero global. Lo hemos hecho a lo largo de toda la historia de Estados Unidos. BNY respalda todo el ciclo de vida de los mercados de capitales, desde la gestión de activos y garantías hasta su administración y el movimiento de dinero. Consideramos que algunos de los actuales puntos de inflexión en la estructura del mercado y la tecnología son oportunidades. A medida que evolucionan los mercados, nuestra perspectiva y posicionamiento nos permiten conectar nuestras capacidades de nuevas maneras, ayudar a los clientes a adaptarse a los cambios en las estructuras de mercado y buscar crecimiento sobre una infraestructura en la que ya confían. Varios lanzamientos ilustran cómo puede verse esto.

En julio anunciamos el lanzamiento de nuestras capacidades globales de agencia de transferencia digital, que amplían nuestra posición líder en la administración de fondos tradicionales al mundo on-chain, permiten una experiencia unificada de servicio al cliente y, en última instancia, el crecimiento hacia nuevas clases de activos y tecnologías. En línea con la idea de construir una vez y usar muchas veces, gracias a BNY Digital TA, ahora ofrecemos nosotros mismos un nuevo fondo del mercado monetario nativo digital a través de BNY Dreyfus, con nuestros nuevos tokens BLIQUID que representan participaciones en el fondo on-chain. Baillie Gifford codiseñó con nosotros su reciente oferta on-chain y ya lanzó un fondo tokenizado completamente nativo, regulado en el Reino Unido; BlackRock está utilizando nuestras capacidades para una clase de acciones tokenizada que lanzó recientemente para uno de sus fondos existentes del mercado monetario.

El mes pasado, nuestro negocio de pagos y comercio lanzó una nueva capacidad Pay-to-Wallet que permite a los bancos enviar pagos transfronterizos directamente desde cuentas bancarias a billeteras digitales minoristas participantes, utilizando los mensajes de pago y la infraestructura de banca corresponsal que ya usan con nosotros. Esto ofrece a los bancos otra forma de llegar a los clientes que usan billeteras digitales y hacer crecer sus negocios de pagos transfronterizos en la plataforma global de pagos de BNY. Nuestra tesis sobre los activos digitales sigue siendo sencilla: innovar en nuestras capacidades y actuar como socio de nuestros clientes mientras los ayudamos a dar el paso al mundo digital. En ese sentido, no podríamos haber elegido mejor momento para reinventar BNY que esta era de la IA. Lo hemos dicho de manera constante. En BNY, la IA es para todos, en todas partes y para todo. Por eso estamos incorporando IA en todos los aspectos de nuestro negocio.

Por eso creamos nuestra plataforma empresarial de IA, Eliza, e invertimos en nuestra gente para poder desarrollar capacidades, gobernarlas de manera uniforme y ponerlas en práctica a escala. Durante el último trimestre, hemos seguido incorporando la IA más profundamente en los procesos que hacen funcionar nuestra empresa. Al comprender a fondo nuestra actividad, incluidos los pasos de los procesos, las interacciones con los sistemas, los patrones de trabajo y más, Eliza está ayudando a nuestros equipos a reinventar la forma de trabajar. De hecho, con el tiempo vemos la oportunidad de ampliar estas capacidades de IA a nuestros clientes para ayudarlos a resolver desafíos similares y optimizar los flujos de trabajo de principio a fin. En última instancia, este trabajo genera más capacidad para que nuestros equipos atiendan mejor a los clientes y para que BNY tenga un papel más relevante en las relaciones con ellos mediante mejores funciones y capacidades. También acompañamos nuestra ambición con la gobernanza y la rendición de cuentas necesarias para ampliar la IA de manera responsable.

El mes pasado inauguramos el laboratorio de IA de BNY en Carnegie Mellon University, con el que impulsamos la investigación en temas como la verificación de código generado por IA y la evaluación de agentes para su uso en sistemas críticos. Todo esto refleja nuestro enfoque más amplio hacia la IA: avanzar con ambición, intensidad y disciplina, con el objetivo de hacer que BNY funcione mejor para impulsar un mejor desempeño comercial, operativo y financiero. Concluiré con un resumen de dónde veo a nuestra empresa en este momento. Nuestro desempeño en el tercer trimestre demuestra de qué se trata este equipo y esta BNY. Somos deliberados, innovadores y nunca estamos satisfechos. Seguimos trabajando para impulsar un mayor desempeño, más conectividad entre nuestras plataformas y una entrega más fluida de soluciones integrales de toda BNY a nuestros clientes; ya vemos que estas inversiones fundamentales sentaron las bases para seguir creciendo.

Con plataformas resilientes y confiables, profundamente integradas en los flujos de trabajo y en la amplitud de los mercados de capitales de todo el mundo, los negocios diversificados de BNY permiten a nuestros clientes adaptarse y prosperar. Todo esto se enmarca en la tendencia estructural de crecimiento, profundización y evolución de los mercados financieros. En conjunto, esto nos permite aprovechar mejor que nunca los espacios de oportunidad en productos, segmentos de clientes y regiones, creando valor para nuestros clientes y accionistas. En pocas palabras, seguimos entusiasmados y con energía por nuestro impulso y por las oportunidades que tenemos por delante. Dicho esto, le cedo la palabra a Dermot.

Gracias, Robin, y buenos días a todos. Comenzaré con nuestros resultados financieros consolidados del tercer trimestre, en la página 3 de la presentación. Los ingresos totales de $5.7 billion aumentaron 12% interanual (a/a). Los ingresos por comisiones también aumentaron 12%. Esto incluyó un crecimiento de 15% en las comisiones de servicios de inversión, que refleja nuevos negocios netos, mayor actividad de los clientes y mayores valores de mercado. Las comisiones de gestión de inversiones y desempeño aumentaron 3%, principalmente por los mayores valores de mercado, compensados parcialmente por la composición de los flujos de AUM. Los activos bajo custodia y/o administración (AUC/A) de toda la firma, de $63.4 trillion, aumentaron 10% interanual (a/a). Este aumento se debió principalmente a mayores valores de mercado, entradas netas de clientes y nuevos negocios netos, compensados parcialmente por el efecto desfavorable de un dólar estadounidense más fuerte. Los activos bajo administración, de $2.2 trillion, aumentaron 2% interanual (a/a), principalmente debido al alto crecimiento interanual (a/a), que refleja mayores volúmenes de clientes respaldados por la innovación continua de productos.

Los ingresos por inversiones y otros ingresos fueron de $175 million en el trimestre. Los ingresos netos por intereses aumentaron 15% interanual (a/a), principalmente por la reinversión de valores de inversión a mayores rendimientos y por el crecimiento del balance general, compensados parcialmente por la compresión de los márgenes de depósitos. La provisión para pérdidas crediticias fue insignificante en el trimestre. Los gastos, de $3.5 billion, aumentaron 8% interanual (a/a), tanto sobre la base reportada como excluyendo partidas notables. Más de tres cuartas partes del aumento corresponden a gastos relacionados con los ingresos. El resto refleja mayores inversiones, compensadas parcialmente por ahorros de eficiencia. En conjunto, reportamos un EPS (utilidad por acción) de $2.34, un alza de 24% interanual (a/a). Excluyendo el impacto de partidas notables, el EPS (utilidad por acción) fue de $2.37, también un alza de 24%. Con un apalancamiento operativo positivo de aproximadamente 390 puntos básicos (pb), el margen antes de impuestos se amplió a 39% y el rendimiento sobre el capital común tangible fue de 29%.