Llamada de resultados del T3 2026 de Sensient Technology Corporation

Bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Sensient. Soy Tobin Tornehl, vicepresidente y director financiero de Sensient Technologies Corporation. Hoy me acompaña Paul Manning, presidente del consejo, presidente y director ejecutivo de Sensient. Hoy más temprano publicamos nuestros resultados del tercer trimestre de 2026. Pueden encontrar una copia del comunicado de resultados y las diapositivas que utilizaremos durante la llamada de hoy en la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web, sensient.com. Durante la llamada de hoy haremos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP, que excluyen el impacto de las fluctuaciones cambiarias, el costo del Plan de Optimización de Cartera de la compañía de nuestros resultados de 2025 y otros conceptos, según se indica en las presentaciones de la compañía. Creemos que excluir estos conceptos proporciona a los inversionistas información adicional para evaluar el desempeño de la compañía y mejora la comparabilidad de los resultados entre períodos de presentación de informes.

Esto también refleja la manera en que la gerencia revisa y evalúa las operaciones y el desempeño de la compañía. Los resultados financieros no GAAP no deben considerarse de forma aislada ni como sustituto de la información financiera calculada de conformidad con los principios contables generalmente aceptados (GAAP). En nuestro comunicado de prensa y en las diapositivas se encuentra una conciliación de las medidas financieras no GAAP con las medidas financieras GAAP más directamente comparables. Recomendamos a los inversionistas revisar estas conciliaciones junto con los comentarios que haremos hoy. También quisiera recordarles que los comentarios realizados durante esta llamada, incluidas las respuestas a sus preguntas, pueden incluir declaraciones prospectivas. Nuestros resultados reales pueden diferir sustancialmente de los que se expresen o impliquen debido a una amplia variedad de factores, incluidos los establecidos en nuestras presentaciones ante la SEC.

Les recomendamos leer las presentaciones anteriores de Sensient ante la SEC, incluido nuestro informe anual (10-K) y nuestro próximo informe trimestral (10-Q), donde se describen factores adicionales que podrían afectar nuestros resultados financieros. Tengan presentes estos factores al analizar nuestros comentarios de hoy. Comenzaremos la presentación en la diapositiva 5. Ahora escucharemos a Paul.

Gracias, Tobin. Buenos días y buenas tardes. Antes de comenzar, quisiera decirles que, dado que hoy nos acompañan desde Milwaukee, Wisconsin, me gustaría empezar felicitando a los Milwaukee Brewers por ganar su primer campeonato de la Serie Mundial el miércoles por la noche. Fue una actuación realmente dominante en octubre del equipo local. Hoy más temprano, informamos nuestros resultados del tercer trimestre. En el tercer trimestre, logramos un crecimiento de los ingresos del 10% en moneda local, un crecimiento del EBITDA ajustado del 15% en moneda local y un crecimiento del EPS ajustado del 18% en moneda local. Estos resultados se suman a nuestro excelente primer semestre y nos preparan para cerrar 2026 con solidez. Color Group sigue obteniendo resultados excepcionales, con un crecimiento de los ingresos del 17% en moneda local y un crecimiento de la utilidad operativa del 21% en moneda local. Seguimos enfocados en apoyar a nuestros clientes durante su transición a los colores naturales, y el impulso continúa creciendo a medida que se acercan las fechas de lanzamiento de su conversión.

Flavors & Extracts Group también tuvo un trimestre sólido, con un crecimiento de los ingresos del 3% en moneda local y un crecimiento de la utilidad operativa del 9% en moneda local. Asia Pacific Group tuvo un trimestre sobresaliente, con un crecimiento de los ingresos del 15% en moneda local y un crecimiento de la utilidad operativa del 32% en moneda local. Cada uno de nuestros grupos obtuvo sólidos resultados en el primer semestre y mantuvo esa trayectoria en el tercer trimestre. Durante el tercer trimestre, seguimos logrando importantes nuevos acuerdos de ventas en cada uno de nuestros grupos. Estos acuerdos de ventas son resultado directo de nuestro innovador portafolio de productos, nuestros niveles excepcionales de servicio y nuestro enfoque en la colaboración con los clientes. Estamos logrando tasas de éxito particularmente altas en colores naturales, a medida que observamos una fuerte actividad de conversión y los productos con colores naturales recién convertidos siguen llegando al mercado. De hecho, el 85% de todos los nuevos lanzamientos en EE. UU. durante el tercer trimestre tenían coloración natural.

Esperamos que esa cifra siga creciendo. Al mismo tiempo, los clientes están trabajando activamente para convertir sus productos existentes a colores naturales, y nuestra cartera de ventas continúa creciendo a medida que avanzamos hacia nuestra meta de $1 billion en ventas por conversión. Estamos aprovechando nuestras sobresalientes capacidades técnicas y comerciales, junto con las importantes inversiones en I+D, capital y cadena de suministro que hemos realizado durante los últimos más de 15 años. El impulso de la conversión continúa creciendo, y en los últimos 12 meses se ha registrado una disminución de casi el 10% en el total de certificaciones de colorantes sintéticos de la FDA. Esto es un indicador verdaderamente notable del avance en la conversión a colores naturales. Los clientes están reduciendo sus inventarios de colores sintéticos y reemplazándolos de manera decidida en todo su portafolio. Preveo que los colores sintéticos seguirán disminuyendo.

Con el tiempo, casi todos los colores sintéticos que producimos en Estados Unidos se destinarán a clientes de América Latina y Asia Pacífico. Durante el tercer trimestre, Color Group reconoció aproximadamente $30 millones de ingresos por nuevas conversiones a colores naturales. Estos $30 millones se suman a los $45 millones de ingresos por conversiones a colores naturales que reconocimos acumulativamente hasta el segundo trimestre. Esperamos un número considerable de conversiones en 2027. Esta expectativa se basa en los acuerdos ya logrados, además de las fechas de lanzamiento proyectadas por nuestros clientes para las conversiones a colores naturales. También estimamos que la actividad de conversión continuará hasta 2028, de modo que nos acerquemos a una tasa anualizada incremental de $1 billion al cierre de 2028. Si bien nuestro enfoque comercial sigue estando principalmente en las conversiones a colores naturales, continuamos logrando sólidas tasas de éxito en todo el mundo en nuestras otras líneas de productos para alimentos, cuidado personal y productos farmacéuticos.

Ahora, pasemos a la diapositiva seis y a los resultados de nuestros grupos. Color Group obtuvo excelentes resultados en el tercer trimestre, con un crecimiento de los ingresos del 17% en moneda local y un crecimiento de la utilidad operativa del 21% en moneda local. El margen de EBITDA ajustado del grupo en el tercer trimestre fue de 25.1%, un aumento de 40 puntos básicos frente al año anterior. El grupo continúa avanzando en sus inversiones en colores naturales, principalmente en capacidad de producción, capital de trabajo e I+D. Esperamos que estas inversiones continúen en el futuro previsible. Estamos impulsando agresivamente estas iniciativas para alcanzar nuestra meta de ventas de $1 billion por conversiones a colores naturales. El grupo sigue enfocado en vender productos de color natural con diferenciación técnica, controlar los costos, ejecutar ajustes de precios cuando sea necesario y, sobre todo, concretar nuevos acuerdos de calidad. Estamos observando una aceleración en los pedidos de los clientes para convertir sus productos con colorantes sintéticos en Estados Unidos. La conversión está ocurriendo. Al acercarnos al último trimestre del año, sigo esperando que Color Group logre un crecimiento de los ingresos en moneda local en el rango alto de los teens en 2026.

En general, Color Group está teniendo un año fantástico y mantiene una excelente trayectoria de ventas. Pasemos a la diapositiva siete. Flavors & Extracts Group registró en el tercer trimestre un crecimiento de los ingresos del 3% en moneda local y un crecimiento de la utilidad operativa del 9% en moneda local. En particular, el negocio de ingredientes agrícolas registró un buen crecimiento del volumen durante el trimestre. El margen de EBITDA ajustado del grupo fue de 18.5%, un aumento de 80 puntos básicos frente al trimestre comparable del año anterior. Los resultados están en línea con nuestras expectativas para el tercer trimestre. El grupo sigue enfocado en lograr nuevos acuerdos para productos de sabor con diferenciación técnica y en optimizar sus costos. Estos factores han impulsado un apalancamiento favorable de las utilidades, que esperamos continúe hasta 2027.

En general, para Flavors & Extracts Group, esperamos un crecimiento de los ingresos en moneda local de un dígito medio para el año. Ahora, pasemos a la diapositiva ocho. Asia Pacific Group tuvo un tercer trimestre sobresaliente, con un crecimiento de los ingresos del 15% en moneda local y un crecimiento de la utilidad operativa del 32% en moneda local. El margen de EBITDA ajustado del grupo fue de 27.5%, un aumento de 330 puntos básicos frente al tercer trimestre del año anterior. Asia Pacific Group continuó logrando sólidos acuerdos para nuevas ventas de colorantes y sabores en todas las geografías. Ahora espero que el grupo logre un crecimiento de los ingresos de un dígito bajo de dos dígitos para el año completo. Pasemos a la diapositiva nueve. En cuanto a nuestra guía (guidance) para el año completo, nuestras expectativas de crecimiento se mantienen en línea con la guía anterior. Seguimos esperando que nuestros ingresos en moneda local crezcan entre un dígito alto y un dígito bajo de dos dígitos, y que el crecimiento de nuestro EBITDA ajustado y EPS en moneda local se ubique entre un dígito medio y alto de dos dígitos para el año.

En cuanto a la asignación de capital, esperamos que los gastos de capital consolidados sean de alrededor de $160 millones para el año. Seguimos esperando gastar alrededor de $250 millones en capital para colores naturales, principalmente en 2026 y 2027. También seguimos anticipando un aumento en nuestras necesidades de capital de trabajo para colores naturales a medida que desarrollamos nuestra cadena de suministro. Estamos absolutamente comprometidos a generar $1 mil millones en ventas incrementales de colores naturales. Estamos plenamente enfocados en este plan plurianual para incorporar la capacidad necesaria y permitir un mayor crecimiento potencial en el futuro. Además de los gastos de capital, evaluaremos oportunidades sensatas de adquisición, pero no prevemos recompras de acciones en el corto plazo. Antes de cederle la palabra a Tobin, quisiera presentar algunos de los estudios de mercado de consumo que realizó nuestro Color Group para reforzar el Valor del Color.

Esto se muestra a partir de la diapositiva 10. Como contexto, la serie Valor del Color de Sensient es una iniciativa de investigación a gran escala que abarca varios años. Cuantifica cómo los colorantes alimentarios influyen en la percepción, las preferencias y el comportamiento de compra de los consumidores. Hasta la fecha, esta investigación de varias fases ha involucrado a más de 12,000 consumidores en Estados Unidos y ha probado más de 70 productos de consumo en siete categorías principales de alimentos, bebidas y alimentos para mascotas, con el fin de ofrecer a nuestros clientes información práctica sobre el color. Pasemos a la diapositiva 11, donde pueden ver un ejemplo de algunos de los hallazgos de la investigación, centrado específicamente en los cereales para el desayuno. El color influye poderosamente en cómo las personas perciben el sabor de los alimentos, y existe una clara relación entre la viveza y la variedad de colores y la percepción de los consumidores sobre la intensidad del sabor. El punto fundamental de esta investigación es que el color influye poderosamente en cómo las personas perciben el sabor de los alimentos.

Por lo tanto, al considerar los efectos de la conversión a colores naturales, es fundamental que las marcas de alimentos y bebidas mantengan la mayor consistencia posible en la apariencia de sus productos para minimizar el riesgo de que se perciba un cambio en los sabores. En otras palabras, para que las marcas tengan éxito, deben igualar el color sintético para generar las expectativas de sabor y calidad. Al analizar nuestra cartera de oportunidades, vemos que la gran mayoría de nuestros clientes busca igualar los colores sintéticos. Hay muy pocos casos en los que los clientes planean eliminar el color o usar un color menos intenso y vibrante que sea menos parecido. Otro hallazgo que se hizo evidente a partir de los datos recopilados fue que los consumidores están dispuestos a pagar más por los colores naturales en la categoría de cereales. También asocian la calidad con la apariencia visual del producto en su tazón. Además, concluimos que el uso de colores naturales sigue aumentando la intención de compra en todas las categorías.