Foro Minero de las Américas 2026 de Ur-Energy Inc.

Bienvenido, Matt. Gracias, Lawson.

Muchas gracias. Muy bien. Esta mañana somos un grupo más pequeño, así que seré breve y dejaré bastante tiempo para las preguntas. Probablemente, quienes están aquí tienen algunas preguntas sobre el uranio. Muy bien. La divulgación habitual: voy a leer un descargo de responsabilidad, disculpen, y pueden leerlo cuando les resulte conveniente. ¿Quiénes somos en Ur-Energy? Somos el productor de uranio ISR de más rápido crecimiento de Estados Unidos y estamos reconstruyendo el distrito de uranio de Wyoming en una nueva era de energía nuclear. Aquí hay una imagen de nuestras operaciones de Lost Creek. Esta es nuestra operación pionera. La volvimos a poner en producción durante los últimos 18 a 24 meses, y hablaremos más sobre nuestro segundo centro de producción en Shirley Basin. ¿Qué es Ur-Energy? Tenemos un crecimiento dinámico considerable.

Aumentamos nuestra capacidad operativa en 60% hasta julio de 2026 con la incorporación de Shirley Basin. Eso nos da una capacidad autorizada y construida de 2.2 millones de libras al año. Tenemos una capacidad autorizada de 4.2 millones de libras al año. Nuestra ejecución no tiene rival. Somos quienes llevan más tiempo aquí. Nuestro equipo es el más experimentado, y llevamos 30 años como personas dedicadas a la minería de uranio en Wyoming y desde alrededor de 2013 como entidad. Operamos completamente con tecnología ISR, recuperación in situ. Así que usamos pozos y bombeamos agua subterránea a través de ellos; luego vuelve a nuestra planta, donde capturamos el uranio. Las ventajas operativas son que tiene bajo costo, bajo riesgo y se puede escalar rápidamente. Y estamos en Wyoming. Es una jurisdicción increíblemente favorable a la minería, con un estimado de 446 millones de libras de reservas y recursos en el estado.

Generamos ingresos. De nuevo, somos una operación de bajo costo, lo que sin duda ayuda con los márgenes, y tenemos un potencial alcista excepcional gracias a nuestra cartera de crecimiento orgánico, así como a la posibilidad de consolidación y fusiones y adquisiciones en el distrito de Wyoming. Entonces, ¿por qué importa eso? Bueno, parece que estamos entrando en una nueva era de energía nuclear. Actualmente hay 438 reactores en operación en el mundo. Hay otros 79 reactores en construcción y 435 que se encuentran en alguna etapa de planificación o en conversaciones sobre propuestas. Esto tiene que ver con la independencia energética, y es una forma de que los países que no cuentan con amplias reservas de petróleo puedan producir electricidad para sus ciudadanos y sus industrias. Y nos enorgullece mucho formar parte de ese renacimiento nuclear. ¿Cómo se traduce esto en una curva de oferta y demanda? La curva de oferta y demanda que ven aquí es de UxC.

Internamente, solemos usar el trabajo que Brian Lee hizo para Goldman. En todos los escenarios, lo que muestra es una curva decreciente de producción minera. El centro internacional de producción de uranio durante las últimas dos décadas ha sido Asia Central, y esas minas siguen siendo fantásticas, pero parece que ya pasaron su mejor momento. Estamos viendo una demanda creciente de uranio, y no hay nada con una demanda más inelástica que el uranio. Un reactor nuclear funciona con una sola cosa: uranio. Miren, si juntamos todo esto, estamos viendo una proyección, nuevamente de Goldman, de un déficit de 1.8 mil millones de libras en los próximos 20 años. Estamos en Estados Unidos, como dijimos. Estamos en Wyoming y somos parte de la carrera para relocalizar en Estados Unidos el suministro de uranio. Lo están trayendo de vuelta. Si siguen a la actual administración de Estados Unidos, oyen constantemente que se alienta a apoyar a la industria de la energía nuclear en todas las etapas del ciclo energético.

Estamos en la parte del uranio de ese ciclo energético. Consideramos que el uranio es un asunto de seguridad nacional de Estados Unidos. Estamos relocalizando las cadenas de suministro de manera agresiva. Tenemos una gran base de recursos sin desarrollar, que solo requiere que volvamos a explotarla. Si observan lo que históricamente ha logrado Estados Unidos en producción de uranio, hasta la década de 1980 producíamos de manera confiable entre 20 y 30 millones de libras de uranio al año en el país.

Tras las caídas de precios asociadas con la entrada en operación de las operaciones de Kazajistán y Uzbekistán, luego de un período de desinterés por el uranio y del cierre de algunos reactores nucleares, el precio cayó rápidamente y la producción de Estados Unidos casi se paralizó. Lo que están viendo ahora es el resurgimiento de la producción de uranio en Estados Unidos, y estamos liderando ese impulso. Somos el productor de uranio ISR de más rápido crecimiento de Estados Unidos. Somos la línea amarilla de ahí. Producimos 225,000 libras durante la primera mitad de este año. Estamos aumentando la tasa de producción en Lost Creek y poniendo en marcha las operaciones de Shirley Basin. ¿Por qué ISR? Esa es la metodología que usamos frente a la minería convencional. En primer lugar, requiere muy poco capital. Una mina típica nuestra cuesta alrededor de $60 million-$80 million para ponerla en operación, en comparación con una operación convencional.

Los bajos costos operativos: nuestros informes técnicos indican que operamos a alrededor de $50-$55 la libra, teniendo en cuenta que hoy el precio a plazo es de $97 la libra. Entran en operación rápidamente. No están exentas de dificultades, y hablaremos de eso; es minería, pero entran en operación rápidamente. Por lo general, tienen menos riesgos técnicos y de ejecución, y son muy responsables con el medioambiente. Esta es una imagen de cómo se ve una mina ISR. Esa es la mina. Esos son los equipos de perforación. Esas son las casetas de cabezal. Esta es una operación minera en Wyoming hoy, y cuando terminen, se verá exactamente así, solo que tendrá más artemisa. Estamos en Wyoming. Tenemos dos centros. Casper es nuestro centro. Allí está nuestra sede corporativa. Es donde estoy yo. Tenemos dos operaciones, una en Lost Creek y otra en Shirley Basin. El centro es Lost Creek.

Lost Creek tiene capacidad operativa para llenar tambores con 2.2 millones de libras al año. La mina de Lost Creek tiene una capacidad autorizada de 1.2 millones de libras al año. La mina de Shirley Basin tiene una capacidad de 1 millón de libras al año. En Shirley Basin cargamos uranio en resina y luego transportamos la resina en camión a Lost Creek para la precipitación, el secado y el llenado de tambores. Consideramos a Wyoming como una oportunidad de uranio a escala de distrito. Wyoming es actualmente el centro de producción de uranio de Estados Unidos. Es la mayor zona individual de producción de uranio de Estados Unidos. Estamos rodeados de otras operaciones de uranio. Nuestras propiedades operativas son Shirley Basin y Lost Creek. También tenemos Lost Soldier, North Hadsell y Lucky Mc. Esas son propiedades en exploración o desarrollo.

Tenemos una sólida cartera orgánica, pero también muchos vecinos. Tenemos varias partes de otras propiedades en nuestras cuencas, y siempre buscamos oportunidades de consolidación mediante fusiones y adquisiciones u otros mecanismos. Quiero recalcar de nuevo que aumentamos nuestra capacidad operativa en 60% con la incorporación de Shirley Basin. Eso nos lleva a una capacidad operativa de 2.2 millones de libras al año, y tenemos una capacidad autorizada de 4.2 millones de libras al año. Podríamos ampliar la planta de Shirley Basin y llevar esa capacidad operativa a los 4.2 millones de libras de capacidad autorizada. Esto solo les muestra los detalles de los informes técnicos sobre Lost Creek y Shirley Basin. Nos enorgullece mucho. De nuevo, al comparar con nuestros competidores, nos enorgullece mucho publicar informes técnicos con datos económicos.

No todos nuestros pares lo hacen. Nos enorgullece mucho ser transparentes. Nos enorgullecen mucho las operaciones que tenemos. Son modestas a escala mundial, son muy importantes para nosotros y nos ofrecen la posibilidad de generar un flujo de caja muy considerable. De nuevo, estoy haciendo hincapié en el bajo impacto. Así se ve un campo de pozos en el desierto de Wyoming. De nuevo, hablaremos de nuestra cartera de crecimiento orgánico con bajo CapEx. Tenemos Lost Creek, Shirley Basin y la propiedad Lost Soldier, sobre la que publicaremos un informe técnico al final de este año. En 2006 se hizo una estimación anterior de recursos de Lost Soldier, que calculó 14 millones de libras de recursos. Estamos rehaciendo esa estimación para ISR y estará disponible para revisión y publicación al final de este año, con datos económicos completos.

Esto solo les muestra; no tengo suficiente tiempo. No quiero exceder el tiempo, así que dejaré que lo revisen cuando les resulte conveniente; esto solo describe cada una de nuestras propiedades, su situación, sus catalizadores y su potencial de producción. De nuevo, Shirley Basin y Lost Creek están actualmente en operación. A finales de este año se publicará un informe técnico sobre Lost Soldier. Lost Creek South está justo al sur de Lost Creek, y los frentes de rollo continúan hacia la zona de Lost Creek South, por lo que es una zona con muy buenas perspectivas. North Hadsell es completamente una zona nueva, pero en las perforaciones que hicimos este año, 13 de nuestros 33 pozos encontraron mineralización de uranio con ley de mena. Solo les cuento nuestro cronograma. La estructura de centro y radios es nuestra plataforma. De nuevo, el centro es Lost Creek.

Los radios son la mina Lost Creek y la mina Shirley Basin. Lost Soldier está a unas 8 millas de Lost Creek, así que, si se toma una decisión favorable de construcción en Lost Soldier, cabría esperar que fuera nuestro tercer radio conectado al centro de Lost Creek. Nuestro orgullo es nuestro equipo. Tenemos la experiencia, el conocimiento y la profundidad; llevamos más tiempo que nadie, hemos mantenido nuestras raíces en Casper y nos enorgullece mucho el equipo que hemos formado. Esta es nuestra estructura de capital: 400 million acciones en circulación. Sólida. 85% está en manos de inversionistas institucionales, y lo primero que verán ahí es que enCore Energy posee 6%. Ur-Energy, una plataforma estadounidense de ISR preparada para crecer. Estamos produciendo y aumentando la producción ahora. Tenemos una ventaja en capacidad autorizada.