Llamada de resultados del T3 2026 de Forbright, Inc. Class A Common Stock

Gracias, Andrew. Antes de comenzar, recordaré a quienes nos escuchan que las declaraciones realizadas en esta llamada pueden contener declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres. Para obtener más detalles, consulten las declaraciones de puerto seguro incluidas en el comunicado de resultados de hoy y en nuestra presentación para inversionistas. La administración también puede hacer referencia a medidas financieras no conforme a los principios contables generalmente aceptados (no GAAP) durante la llamada. En nuestro comunicado de resultados y en las diapositivas de la presentación para inversionistas encontrarán una conciliación de las medidas no GAAP. Por último, presentaré a los oradores que participan en la llamada esta mañana. Son John Delaney, presidente del consejo y director ejecutivo de Forbright Inc.; Don Cole, presidente y director de operaciones de Forbright Inc. y director ejecutivo de Forbright Bank; y Chris Lynch, nuestro director financiero. También nos acompaña en la sala Aaron Juda, nuestro director de estrategia, quien participará en la sesión de preguntas y respuestas. Dicho esto, le cedo la palabra a John.

Gracias, Ben. Buenos días a todos. Empezaré diciendo que, por naturaleza, soy algo supersticioso, así que siempre me cuesta un poco calificar un trimestre de excelente. Pero, esta vez, a mi juicio, los hechos ciertamente justifican esa descripción. El crecimiento de nuestros préstamos fue muy sólido. El margen neto de interés se mantuvo estable a pesar de una liquidez significativamente mayor. Nuestro desempeño crediticio fue muy bueno. Seguimos desarrollando lo que consideramos una franquicia de depósitos digitales de primer nivel, y logramos buenos avances en las métricas de eficiencia, que seguirán mejorando a medida que ampliemos el negocio. A grandes rasgos, el trimestre reforzó tres temas clave. En primer lugar, nuestra capacidad para impulsar un crecimiento sólido y disciplinado de los préstamos en nuestros seis negocios nacionales de préstamos. Nuestra cartera de préstamos creció 24% interanual (a/a), con un aumento de 9.5% solo en este trimestre.

El área de atención médica, que hasta cierto punto es nuestra estrategia más madura, impulsó la mayor parte de nuestro crecimiento este trimestre, pero todas nuestras verticales de crédito especializado tuvieron un desempeño muy bueno. Esperamos que distintas estrategias tengan un mejor desempeño de un trimestre a otro. Hay cierta irregularidad. Pero, de nuevo, creo que el tema clave aquí es que todas las estrategias están encontrando buenas oportunidades con estructuras atractivas y diferenciales adecuados. El segundo gran tema fue nuestra plataforma de depósitos digitales, que captó más de $1 mil millones el trimestre pasado, lo que representa un aumento de 24% frente al trimestre anterior (t/t). La plataforma sigue ofreciendo una fuente de financiamiento altamente escalable a medida que hacemos crecer el negocio. Describiría nuestra confianza como muy alta en cuanto a nuestra capacidad para utilizar esta plataforma cada vez más sofisticada e impulsar un crecimiento muy preciso de los depósitos, con un costo de fondos y un costo de adquisición óptimos.

El trimestre pasado hablamos de nuestro nuevo motor de promociones, que se lanzó y tuvo mucho éxito, y esperamos que esta estrategia siga funcionando bien para nosotros en el futuro. Nuestro próximo producto de cuenta corriente avanza según lo previsto para iniciar un lanzamiento gradual en el primer trimestre del próximo año; luego esperamos que la mayor parte de la promoción al público tenga lugar en el segundo trimestre. Por último, consideramos que estamos muy bien posicionados para mejorar la eficiencia operativa a medida que crezca el negocio. Sin duda, seguimos encaminados para alcanzar los objetivos de eficiencia que hemos establecido. En general, creemos que el negocio que hemos diseñado y construido tendrá un muy buen desempeño en el entorno bancario y de servicios financieros actual y, lo que es importante, en el del futuro. En ese sentido, dedicamos mucho tiempo a pensar cómo afectará la inteligencia artificial a la banca y a tratar de planificar en consecuencia.

Hace unas semanas, coescribí un artículo en The Wall Street Journal titulado "La IA será una bendición para los ahorradores". Como expuse en ese artículo, consideramos que el sistema bancario avanza hacia un mundo en el que la tecnología facilita a los consumidores evaluar productos financieros, comparar tasas y trasladar su dinero a instituciones que ofrecen la mejor propuesta de valor. Consideramos que esta tendencia es indudablemente positiva para los consumidores y, por lo tanto, inevitable. Sin embargo, es muy difícil predecir la velocidad de esa transición, pero creemos que una proporción significativa de los depósitos en sucursales tradicionales se parece a un iceberg que se derrite lentamente. Dicho de otro modo, la transición hacia los depósitos digitales ha sido lenta y constante, y eso es exactamente lo que caracteriza la etapa inicial de una curva en S. Así es como se adopta toda tecnología importante.

En algún momento, la adopción se acelera y, cuando eso ocurre, sucede más rápido de lo que la mayoría espera. Quien crea que el ritmo de hoy será el mismo que el de mañana se está quedando atrás. Construimos nuestra franquicia pensando en hacia dónde se dirigen los depósitos, no en dónde han estado. Creemos que estamos bien posicionados para ser el banco del futuro, y eso significa contar con la tecnología, el modelo operativo y la franquicia de depósitos que nos permitan competir a medida que cambien las expectativas de los clientes. Nos sentimos muy bien con nuestra posición: captamos depósitos a nivel nacional mediante una plataforma digital, pagamos una tasa justa y ofrecemos una experiencia fácil de usar a través de la plataforma que hemos creado. Destinar esos fondos a negocios especializados de crédito, donde la experiencia puede aplicarse a nivel nacional y nuestros equipos pueden crear valor mediante la rapidez, la flexibilidad y el conocimiento, refuerza la confianza en nuestro modelo.

Como parte de nuestro enfoque digital este trimestre, anunciamos la venta de nuestras sucursales tradicionales en el área de Washington, D. C., y de los depósitos asociados a una institución llamada Trustar Bank. Esa transición avanza muy bien. Prevemos que la aprobación regulatoria se obtenga en el cuarto trimestre; Trustar prevé obtenerla entonces, y el cierre se concretará en el primer trimestre de 2027, según el calendario para coordinar a los dos proveedores de servicios centrales para esa transición. Ambos equipos han hecho un gran trabajo para planificar una transición fluida para los clientes. Antes de concluir, quiero reiterar las cuatro métricas clave que, a mi juicio, hicieron de este un trimestre muy sólido. Tuvimos un crecimiento muy sólido de los préstamos. Esperamos que continúe, quizá no al nivel que vimos este trimestre, pero sin duda esperamos un fuerte crecimiento de los préstamos en el cuarto trimestre y durante el primer trimestre.

La calidad crediticia fue muy sólida, lo cual, en muchos sentidos, es la métrica más importante para nuestro negocio. Aplicamos una política disciplinada de fijación de precios para los depósitos y logramos un crecimiento muy sólido de estos. Ejecutamos satisfactoriamente nuestras iniciativas de gestión de gastos, que ahora forman parte de la cultura de Forbright. A medida que continuemos con este trabajo, esperamos que la maquinaria que hemos construido sea cada vez más productiva y valiosa. Dicho esto, le cedo la palabra a Don.

Gracias, John. Primero, dedicaré unos minutos a los resultados y las métricas operativas del trimestre. Como dijo John, el sólido crecimiento de los préstamos y la calidad crediticia impulsaron realmente nuestro sólido desempeño este trimestre. Nuestra utilidad neta fue de $20.6 millones, o $0.41 por acción sobre una base totalmente diluida. Esto representa un aumento de $16.5 millones, o de más de 400% frente al segundo trimestre. Nuestros ingresos netos por intereses, de $72 millones, crecieron aproximadamente 14% frente a los $63 millones del trimestre pasado. Nuestros ingresos netos antes de provisiones también aumentaron casi 60% frente al período anterior. Por último, nuestro margen neto por intereses (NIM) se mantuvo prácticamente sin cambios, pese a que esperábamos cierta contracción en el T3, algo que comentamos en nuestra última llamada trimestral. Esa expectativa se basaba en el aumento de los niveles de liquidez derivado de nuestra promoción de depósitos, como explicó John. Esos mayores niveles de liquidez respaldan la próxima venta de sucursales.

Sin embargo, si se incluyen esos depósitos mantenidos para la venta en el cálculo de la razón de préstamos a depósitos, esta disminuyó, lo que ejerció presión a la baja sobre nuestro NIM general. Sin embargo, pudimos mantener estable el NIM gracias a dos factores clave. En primer lugar, como indicó John, mantuvimos sin cambios la tasa de nuestra cuenta Growth Savings, incluso cuando la Fed subió las tasas en septiembre. En segundo lugar, nuestros préstamos con intereses no devengados volvieron a disminuir en el T3, lo que se tradujo en mayores rendimientos de los préstamos según los PCGA. Parte de ese impacto se debe a la recuperación de intereses que no se habían reconocido anteriormente, procedentes de préstamos que volvieron a devengar intereses. Estos resultados reflejan nuestra convicción constante de que podemos seguir haciendo crecer nuestra cartera de préstamos y, al mismo tiempo, financiar ese crecimiento con precisión mediante nuestra plataforma digital de depósitos, lo que seguirá generando mayores economías de escala y mejores rendimientos generales sobre el capital. Pasando ahora a la calidad crediticia, este trimestre registramos apenas $1.2 millones en castigos netos, frente a $2.7 millones en el segundo trimestre.

La tasa básica de castigos netos de nuestras seis estrategias nacionales de crédito fue de apenas tres puntos básicos, frente a ocho puntos básicos el trimestre pasado. Esperamos que estas cifras fluctúen de un trimestre a otro, pero nuestra experiencia en los negocios especializados de crédito y una cultura disciplinada nos permiten gestionar eficazmente el riesgo crediticio de manera constante. Pasando a los ingresos no financieros, observamos un sólido crecimiento en nuestro negocio de FHA/HUD, tal como adelantamos en la llamada del trimestre pasado. En cuanto a la administración de préstamos solares, cabe señalar que seguimos observando gastos e ingresos artificialmente elevados, ya que nuestros clientes reembolsan esos gastos. Observarán en la presentación para inversionistas que detallamos exactamente el monto de esos cargos trasladados, para que los analistas e inversionistas puedan incluirlos en sus cálculos de eficiencia. En cuanto a los gastos, gestionamos bien nuestros gastos básicos durante el trimestre.

Nuestro índice de eficiencia mejoró hasta 69.6%, una reducción de unos ocho puntos porcentuales, o 10%, frente al segundo trimestre. Nuestro modelo operativo está diseñado para crecer sin aumentos proporcionales en el número de empleados. A medida que hacemos crecer los préstamos y los depósitos, esperamos distribuir la base de costos fijos entre una franquicia más grande y productiva. Como dijo John, seguimos encaminados para alcanzar nuestras metas de eficiencia en 2027 y creemos que estamos en una trayectoria sólida para cumplir nuestros objetivos de eficiencia a más largo plazo. Por último, comentaré brevemente nuestra posición frente a la Fed, dada la decisión de ayer de mantener las tasas sin cambios. Como hemos comentado anteriormente, creemos que estamos bien posicionados independientemente de los movimientos futuros de las tasas. Alrededor del 90% de nuestros préstamos y el 85% de nuestros depósitos tienen tasas variables. Gestionamos nuestra cartera de inversiones para equilibrar el riesgo de tasas de interés. Hemos construido nuestro negocio de esa manera intencionalmente.

Consideramos que nuestro éxito depende de la ejecución de nuestra estrategia de crecimiento, no de arbitrar las decisiones de la Fed sobre las tasas de interés. En septiembre, por ejemplo, no cambiamos la tasa base de nuestro producto Growth Savings después de esa subida de tasas de la Fed, debido a nuestros sólidos niveles de financiamiento y nuestra posición en el mercado. Habrá ocasiones en que tendremos que captar depósitos para mantener nuestra liquidez y crecimiento, y esperamos modificar las tasas de los depósitos si la Fed vuelve a subir las tasas. Pero, gracias a nuestro motor de promociones, estamos estructurados para seguir siendo competitivos y tenemos flexibilidad para gestionar nuestras tasas de manera pragmática. En general, los resultados del trimestre demuestran que tenemos un negocio sólido y en constante crecimiento. Creemos que seguimos avanzando en el cumplimiento de nuestros objetivos principales: hacer crecer nuestras estrategias de crédito especializado, mantener una sólida calidad crediticia, financiar nuestro negocio de manera responsable a través de nuestra plataforma digital de depósitos y alcanzar nuestros objetivos de eficiencia en gastos y rendimiento.