Llamada de resultados del T3 2026 de WSFS Financial Corp

Buenas tardes y gracias por acompañarnos en nuestra llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Nuestro comunicado de resultados y el suplemento del comunicado, a los que haremos referencia en la llamada de hoy, están disponibles en la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web. Me acompaña en esta llamada Rodger Levenson, presidente del consejo, presidente y director ejecutivo. Antes de revisar nuestros resultados financieros, quisiera leer nuestra declaración de salvaguarda legal. Nuestra conversación de hoy incluirá información sobre la opinión de la gerencia respecto de las expectativas, los planes y las perspectivas futuras, que constituye declaraciones prospectivas. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los resultados históricos o de los indicados en estas declaraciones prospectivas debido a riesgos e incertidumbres que incluyen, entre otros, los factores de riesgo descritos en nuestro informe anual en el Formulario 10-K y nuestro informe trimestral más reciente en el Formulario 10-Q, así como en otros documentos que presentamos periódicamente ante la Comisión de Bolsa y Valores.

Todos los comentarios realizados durante la llamada de hoy están sujetos a la declaración de salvaguarda legal. Ahora pasaré a nuestros resultados financieros. Durante el tercer trimestre, el desempeño de WSFS siguió demostrando la solidez de nuestra franquicia y de nuestro modelo de negocio diversificado. Los resultados incluyeron un EPS básico de $1.75, un ROA básico de 1.58% y un rendimiento básico sobre el capital común tangible de 20.7%, todos por encima de los niveles del trimestre anterior. En términos interanuales, el PPNR básico aumentó 15% y la utilidad neta básica aumentó 14%, lo que se tradujo en un crecimiento de 25% del EPS básico. El margen neto de intereses se amplió un punto básico frente al trimestre anterior, hasta 3.88%, lo que refleja el beneficio del crecimiento de los préstamos y de mayores rendimientos de los valores de inversión, parcialmente compensado por un aumento de cuatro puntos básicos en los costos de los depósitos de clientes. Cerramos el ciclo de tasas con una beta acumulada de los depósitos que devengan intereses de 41% y registramos una beta de depósitos de 18% cuando subieron las tasas en septiembre.

Seguimos observando presión sobre los precios de los depósitos en el mercado y esperamos que nuestra beta aumente gradualmente con el tiempo. Esperamos cerrar 2026 con una beta de ciclo alcista de 35% considerando el aumento de tasas de septiembre y otro aumento en diciembre. Los ingresos básicos por comisiones, que representan casi un tercio de los ingresos totales, disminuyeron 1% frente al trimestre anterior y aumentaron 3% interanual. El crecimiento de nuestros ingresos por comisiones fue impulsado por gestión patrimonial y fideicomisos, que aumentó 30% interanual y ahora representa aproximadamente 60% de nuestros ingresos totales por comisiones. Nuestro negocio de gestión patrimonial y fideicomisos ha registrado un crecimiento interanual de dos dígitos durante ocho trimestres consecutivos, lo que demuestra nuestra capacidad para generar crecimiento en distintos entornos de tasas de interés y de mercado. El crecimiento de gestión patrimonial y fideicomisos fue generalizado: fideicomisos corporativos, mercados globales de capitales, Bryn Mawr Trust Company of Delaware y gestión patrimonial privada registraron, todos, un crecimiento interanual de dos dígitos.

Dentro de WSFS Institutional Services, los fideicomisos corporativos y los mercados globales de capitales aumentaron 45% y 48% interanual, respectivamente, lo que refleja el éxito continuo en la obtención de nuevos mandatos y la captación de participación de mercado. Nuestro negocio de fideicomisos personales, Bryn Mawr Trust Company of Delaware, creció 22% interanual, impulsado por el continuo crecimiento de las nuevas cuentas, mientras que la gestión patrimonial privada aumentó 14% interanual, impulsada por un mayor AUM. Los ingresos por comisiones de Cash Connect disminuyeron interanualmente debido al impacto de los recortes de tasas de interés de 2025 y a menores volúmenes. El negocio registró otro trimestre con un margen de utilidad de 15%, un aumento significativo frente al año anterior. Los préstamos brutos crecieron 1% frente al trimestre anterior, o 5% en términos anualizados. Excluyendo la continua reducción de la cartera de Spring EQ, los préstamos crecieron 2% frente al trimestre anterior y 7% interanual.

En el segmento comercial, seguimos observando impulso en los préstamos comerciales e industriales (C&I), que crecieron 1% frente al trimestre anterior y aumentaron 9% interanual. Aunque el financiamiento de C&I se moderó respecto de los elevados niveles de los últimos trimestres, la actividad de los clientes sigue siendo saludable y cuenta con el respaldo de una sólida cartera de oportunidades. En el segmento de consumo, el negocio de préstamos para vivienda registró otro sólido trimestre de originación, pese al entorno de tasas de interés. Los préstamos hipotecarios residenciales y para adquisición de vivienda aumentaron 6% frente al trimestre anterior y 24% interanual. Los depósitos de clientes disminuyeron 3% frente al trimestre anterior, principalmente debido a la salida prevista de los elevados depósitos transaccionales al cierre del trimestre anterior en los segmentos de servicios institucionales y comercial. Los depósitos promedio, que son una mejor medida de la actividad de los clientes, aumentaron ligeramente frente al trimestre anterior. En términos interanuales, los depósitos básicos promedio aumentaron 10%, y los depósitos promedio sin intereses crecieron 20%. Los depósitos sin intereses ahora representan 35% del total de nuestros depósitos promedio.

Los gastos básicos sin intereses disminuyeron 3% frente al trimestre anterior y se mantuvieron prácticamente estables interanualmente, mientras que nuestra razón de eficiencia bajó a 56.1%. Aunque nuestros gastos se beneficiaron de varios conceptos no recurrentes este trimestre, seguimos enfocados en mantener la disciplina de gastos mientras invertimos en la franquicia. Pasando a la calidad de los activos. La mayoría de las métricas crediticias se mantuvieron estables y registramos una recuperación neta este trimestre por segunda vez en lo que va del año. En lo que va del año, los castigos netos sumaron 3 puntos básicos de los préstamos brutos promedio. La morosidad disminuyó 3% frente al trimestre anterior y 11% interanual, y alcanzó su nivel más bajo en 2 años. Los activos problemáticos aumentaron $57.5 millones, o 12%, frente al trimestre anterior, principalmente debido a varias degradaciones crediticias en los segmentos de multifamily, construcción y C&I. Pese al aumento frente al trimestre anterior, los activos problemáticos disminuyeron 16% en comparación con hace un año.

Los activos improductivos se mantuvieron prácticamente estables frente al trimestre anterior, ya que el aumento relacionado con un préstamo para vivienda estudiantil se compensó con otros pagos. Nuestros costos crediticios del trimestre incluyeron una reserva específica de $8 millones relacionada con este préstamo. Durante el trimestre, seguimos ejecutando nuestro marco de retorno de capital y devolvimos $70 millones de capital a los accionistas, incluidos $60 millones mediante recompras de acciones. En lo que va del año, hemos recomprado 5.6% de nuestras acciones en circulación y devuelto a los accionistas más de 90% de la utilidad neta. Estamos satisfechos con estos resultados y mantenemos nuestro compromiso de ofrecer un alto desempeño. Ahora abriremos la línea para preguntas.

Sí. Russell, diría que este trimestre, como vieron, seguimos manteniendo el desempeño y logramos crecimiento en las áreas que han venido creciendo durante los últimos trimestres del año. En el área comercial, seguimos observando un sólido impulso en nuestra cartera de préstamos comerciales e industriales, que es nuestra principal área de enfoque. Seguimos haciendo crecer esa cartera. Aunque los desembolsos de préstamos este trimestre fueron un poco más débiles que los del primer semestre del año, diría que en los últimos dos trimestres volvieron a un nivel más normal, acorde con la actividad de los últimos dos años, en contraste con el primer semestre de este año, que fue excepcionalmente sólido. Creo que este es un nivel más normal y que es donde esperaríamos estar.

En el área de consumo, como saben, nuestra estrategia ha sido enfocarnos realmente en los préstamos respaldados por bienes raíces, y nuestro crecimiento ha provenido principalmente de las carteras hipotecaria y de préstamos sobre el valor acumulado de la vivienda. A pesar del entorno de tasas de interés altas, seguimos observando un crecimiento muy sólido en esa cartera dentro de nuestra zona de operación este trimestre. La cartera de oportunidades en esa área ha disminuido debido al entorno de tasas. Claramente, con las tasas hipotecarias por encima de 7%, eso tiene un impacto definitivo en la demanda de originación. No esperamos seguir viendo hacia adelante el tipo de crecimiento que hemos observado en esa área durante el año. Pero, en términos competitivos, seguimos creyendo que tenemos una estrategia de originación diferenciada y confiamos en nuestra capacidad para competir y crecer en este mercado. Pero lo más probable es que el crecimiento en esa área sea más lento.