Llamada de resultados del T2 2027 de AZZ Inc.

Gracias por acompañarnos hoy para revisar los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2027 de AZZ, correspondientes al periodo que terminó el 31 de agosto de 2026. Hoy participan en la llamada Tom Ferguson, presidente y director ejecutivo; Jason Crawford, director financiero; y David Nark, director de comunicaciones de marketing e inversiones. Después de los comentarios preparados de hoy, abriremos la llamada para preguntas. Tengan en cuenta que la transmisión web en vivo de la llamada de hoy está disponible en www.azz.com/investor-events. Antes de comenzar, quisiera recordarles a todos que nuestra conversación de hoy incluirá declaraciones prospectivas formuladas de conformidad con las disposiciones de puerto seguro de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Por su naturaleza, las declaraciones prospectivas son inciertas y están fuera del control de la compañía.

Salvo los resultados reales, los comentarios de AZZ que contienen declaraciones prospectivas pueden implicar riesgos e incertidumbres, algunos de los cuales se detallan periódicamente en los documentos que AZZ presenta ante la Securities and Exchange Commission, incluido el informe anual más reciente en el Form 10-K. Estas declaraciones no garantizan el desempeño futuro; por lo tanto, no se debe confiar indebidamente en ellas. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de estas expectativas. Además, en la llamada de hoy hablaremos de medidas financieras no GAAP, que deben considerarse complementarias y no sustituir a las medidas financieras GAAP. Remitimos a los accionistas a las conciliaciones de medidas GAAP con medidas no GAAP incluidas en el comunicado de resultados de hoy. Ahora quisiera ceder la palabra a Tom Ferguson.

Gracias, Philip, y buenos días. Registramos ventas récord en el segundo trimestre, con un aumento de 16.7% frente al año anterior, lo que refleja una ejecución sólida, un modelo de negocio resiliente y la fortaleza de nuestra estrategia de crecimiento. Nuestro desempeño y la demanda del mercado siguen validando las inversiones que realizamos para ampliar la capacidad, fortalecer las alianzas con clientes y mejorar nuestro posicionamiento en el mercado. Los segmentos alcanzaron ventas trimestrales récord. Las ventas de Metal Coatings aumentaron 22.9%, impulsadas por mayores volúmenes en los mercados finales de construcción, infraestructura industrial y transporte, además de los aumentos de precios inflacionarios que nuestro equipo trasladó a los clientes. El margen de EBITDA ajustado del segmento se mantuvo sólido en 30.7%, gracias al apalancamiento operativo sobre ventas y volúmenes récord. Aunque los precios del zinc en la LME han aumentado, nuestro modelo de precios y los mecanismos de recargos asociados siguen mitigando la volatilidad de los precios de las materias primas.

Las ventas de Precoat Metals aumentaron 11.5%, impulsadas por el crecimiento del volumen derivado de la continua puesta en marcha de nuestra planta de Washington, Missouri, y por iniciativas de precios de valor agregado, principalmente para compensar las presiones inflacionarias sobre la pintura y otros conceptos. El margen de EBITDA ajustado del segmento se expandió 100 puntos básicos hasta 21.2%, lo que refleja un mayor rendimiento y una sólida ejecución operativa. Durante el segundo trimestre, completamos la adquisición e integración de Seattle Galvanizing Company, estableciendo la presencia de AZZ en el noroeste del Pacífico. Esta adquisición amplía nuestra posición en una región atractiva que experimenta una demanda favorable en los mercados de infraestructura, industria y construcción. La adquisición incorpora una plataforma multisede de alta calidad, que incluye la mayor tina de galvanizado por inmersión en caliente de la región y una nueva planta de galvanizado centrífugo, y amplía nuestra presencia a una nueva región de cinco estados. Nuestra estrategia de crecimiento combina adquisiciones disciplinadas con inversiones orgánicas que generan valor y fortalecen nuestra posición competitiva.

En Metal Coatings, seguimos ampliando la capacidad donde los fundamentos de la demanda se mantienen sólidos y los rendimientos son atractivos. La reciente ampliación de nuestra planta de Crowley, Texas, aporta capacidad adicional en un mercado de fuerte crecimiento y refuerza nuestra capacidad para captar demanda y generar rendimientos atractivos sobre el capital invertido. En un momento hablaremos con más detalle de la demanda de los mercados finales de Estados Unidos. También iniciamos una nueva planta de galvanizado por inmersión en caliente desde cero en el área de Tulsa, vinculada a un importante cliente ancla. Tenemos otros proyectos de plantas nuevas en curso y esperamos poder hablar de ellos con más detalle más adelante en este año fiscal. La solidez de la infraestructura y las perspectivas a largo plazo nos están creando oportunidades para asociarnos con grandes clientes a medida que amplían su capacidad. También seguimos impulsando iniciativas estratégicas de desarrollo empresarial mediante nuestras oportunidades de igualación profunda.

Estas alianzas permiten a los fabricantes desinvertir en operaciones no esenciales de galvanizado y recubrimiento de bobinas, mientras aseguran una relación a largo plazo con AZZ. Estas oportunidades ofrecen a AZZ una vía de bajo uso de capital para ampliar la capacidad, profundizar las relaciones con los clientes y ganar participación de mercado. Nuestra cartera de oportunidades sigue activa y ofrece una oportunidad significativa de creación de valor futuro. En Precoat Metals, la planta de Washington, Missouri, sigue avanzando según lo previsto. Seguimos encaminados para alcanzar los niveles de utilización previstos con nuestro socio estratégico, mientras comercializamos la capacidad restante. La planta ya alcanzó sus objetivos previstos de margen de contribución para el año, y el desempeño en la categoría de envases para cerveza y bebidas se mantiene sólido. Washington ya se ha convertido en un contribuyente importante al crecimiento futuro de las utilidades de Precoat, y esperamos que siga avanzando. La tecnología sigue siendo un factor clave para hacer posible nuestra estrategia.

Estamos aprovechando la IA y herramientas digitales propias para aumentar la productividad, mejorar la eficiencia operativa y ampliar nuestras empresas con mayor eficacia. Al integrar la IA en nuestras plataformas empresariales, estamos agilizando el desarrollo de software y los flujos de trabajo operativos, a la vez que aceleramos la toma de mejores decisiones basadas en datos. En ambos segmentos, nuestras plataformas digitales están aumentando la visibilidad y mejorando la consistencia operativa. Nuestro Sistema Digital de Galvanizado de Metal Coatings y la plataforma Coilzone de Precoat Metals fortalecen la experiencia del cliente y, al mismo tiempo, refuerzan nuestras ventajas competitivas y la excelencia operativa. Seguiremos invirtiendo en oportunidades que generen valor, asignando capital con disciplina, ampliando nuestro liderazgo de mercado y ofreciendo un servicio al cliente excepcional. Con un balance general sólido, capacidades diferenciadas y un modelo operativo probado, creemos que contamos con la plataforma adecuada para beneficiarnos de las tendencias de inversión a largo plazo que están dando forma a nuestros mercados finales. Estas tendencias ofrecen una oportunidad significativa para impulsar un crecimiento rentable y crear valor a largo plazo para los accionistas. Dicho esto, le cedo la palabra a Jason.

Gracias, Tom. Registramos ventas trimestrales récord de $486.9 millones, un aumento interanual de 16.7%, con crecimiento de dos dígitos en ambos segmentos operativos. Los márgenes brutos se expandieron 80 puntos básicos, el EPS diluido ajustado aumentó 29% y generamos $102.8 millones de flujo de caja operativo. Por segmento, las ventas de Metal Coatings aumentaron 22.9%, lo que refleja el impulso continuo en los mercados finales de construcción e industria. Las ventas de Precoat Metals aumentaron 11.5%, impulsadas por un mayor volumen de recubrimiento de bobinas, la continua puesta en marcha de la planta de Washington, Missouri, y medidas de precios en respuesta al aumento de los costos de los insumos materiales. Estas ganancias se vieron parcialmente compensadas por un menor volumen en los mercados finales de HVAC y electrodomésticos. En cuanto a la rentabilidad, la utilidad bruta fue de $122.1 millones, o 25.1% de las ventas, lo que representa una mejora interanual de 80 puntos básicos. Esto refleja una mezcla favorable, disciplina de precios y una mejor ejecución operativa.

Los gastos de SG&A fueron de $38.3 millones, o 7.9% de las ventas, sin cambios frente al trimestre del año pasado. Sin embargo, al excluir los $2.8 millones de costos relacionados con adquisiciones de este año, asociados en su mayoría con la transacción de Seattle Galvanizing, los gastos de SG&A como porcentaje de las ventas mejoraron a 7.3%, lo que refleja el apalancamiento operativo sobre mayores ingresos. La utilidad operativa aumentó a $83.8 millones, o 17.2% de las ventas, una mejora de 80 puntos básicos frente al año anterior, lo que refleja una sólida ejecución operativa y apalancamiento sobre mayores volúmenes. Pasando brevemente a la empresa conjunta AVAIL. Como recordatorio, el segundo trimestre del año anterior incluyó $59.3 millones en participación accionaria y utilidades totales, una parte considerable de los cuales correspondió a la ganancia restante registrada por la desinversión de Electrical Products Group. Durante el segundo trimestre de este año, registramos $7.3 millones de participación accionaria y utilidades relacionadas con la venta del negocio de iluminación.

Por separado, recibimos una distribución en efectivo de $18.2 millones como parte de las desinversiones de AVAIL, que resultó en $15.7 millones en nuestro estado de flujos de efectivo después de considerar los menores impuestos pagados por AVAIL en nombre de AZZ. Nuestro socio de la empresa conjunta sigue avanzando con la desinversión de sus activos restantes, que ahora consisten operativamente en el negocio Welding Solutions Brazil. Los gastos por intereses mejoraron a $10.8 millones, una disminución de $2.9 millones frente al año anterior, impulsada por la reducción deliberada de deuda y las iniciativas en los mercados de capitales que se explican con más detalle en nuestros documentos presentados ante la SEC. Los menores gastos por intereses reflejan nuestro enfoque continuo en administrar el costo total de capital y fortalecer nuestro balance general. El gasto por impuesto a las ganancias del segundo trimestre fue de $21.3 millones, lo que refleja una tasa impositiva efectiva de 26.7%, frente a 21.9% el año pasado.

La menor tasa impositiva del año pasado se debió a un aumento de los créditos fiscales por investigación y desarrollo atribuible al gasto en tecnología y a la nueva planta construida en Washington, Missouri. La utilidad neta GAAP fue de $58.5 millones y el EPS diluido ajustado fue de $2, un aumento interanual de 29%. El aumento refleja la combinación del crecimiento de los ingresos, la expansión de márgenes y los menores gastos por intereses. El EBITDA ajustado consolidado fue de $110.9 millones, o 22.8% de las ventas. El EBITDA ajustado de Infrastructure Solutions pasó de una pérdida de $2.3 millones en el segundo trimestre del año anterior a una pequeña utilidad de $0.1 millones en el trimestre actual, lo que refleja además el impacto de las desinversiones en la empresa conjunta AVAIL. Los márgenes de EBITDA ajustado de Metal Coatings se mantienen sólidos en 30.7%, mientras que el margen de EBITDA ajustado de Precoat Metals mejoró a 21.2%, respaldado por el desempeño operativo y la mezcla de productos de nuestra planta de Washington, Missouri.

Los volúmenes de la planta siguen aumentando según lo previsto, y seguimos encaminados para que contribuya de manera significativa a los ingresos y la rentabilidad del segmento en la segunda mitad del año fiscal 2027. Pasando a nuestro flujo de caja y balance general. AZZ generó $102.8 millones de flujo de caja operativo durante el trimestre, lo que demuestra los fundamentos de nuestro modelo de negocio para convertir el EBITDA en efectivo y una sólida ejecución del capital de trabajo. Al 31 de agosto, nuestra liquidez total disponible era de $376.4 millones, lo que brinda amplia flexibilidad para financiar oportunidades de crecimiento orgánico e inorgánico. Como se señaló, durante el trimestre completamos la adquisición de Seattle Galvanizing y establecimos nuestra presencia de Metal Coatings en el noroeste del Pacífico. Esta transacción amplía nuestra cobertura geográfica y nuestras capacidades de servicio al cliente, y nos proporciona una plataforma de primer nivel para el crecimiento futuro. Seguimos evaluando una sólida cartera de adquisiciones en ambos segmentos según nuestros criterios estratégicos y financieros.

Nuestro balance general sigue siendo una ventaja competitiva distintiva. Durante el trimestre, redujimos la deuda en $15 millones y lo terminamos con un apalancamiento neto de 1.3 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses. Los gastos de capital del trimestre totalizaron $18.5 millones, con un enfoque cada vez mayor en inversiones orgánicas de alto rendimiento. Las prioridades de asignación de capital siguen incluyendo la devolución de capital a los accionistas y la inversión para el crecimiento futuro. Durante el trimestre, recompramos acciones por $20 millones a un precio promedio de $146.71 por acción, aumentamos nuestro dividendo trimestral a $0.24 por acción y completamos la adquisición estratégica de Seattle Galvanizing. Estas acciones demuestran la solidez de nuestra generación de efectivo, la flexibilidad de nuestro balance general y nuestro compromiso con la creación de valor a largo plazo para los accionistas. En general, el trimestre reflejó una sólida ejecución, expansión de márgenes, generación de efectivo y asignación disciplinada de capital. Dicho esto, le cedo la palabra a David.