Llamada de resultados del T3 2026 de Safe Bulkers

Gracias por su espera, señoras y señores, y bienvenidos a la conferencia de Safe Bulkers. Esta conferencia telefónica está siendo grabada.

resultados financieros. Nos acompaña el Sr.

Polys Hajioannou, presidente del Consejo de Administración y director ejecutivo, el Dr. Loukas Barmparis, presidente, y el Sr. Konstantinos Adamopoulos, director financiero. En este momento, todos los participantes tienen los micrófonos silenciados. Habrá una presentación seguida de una sesión de preguntas y respuestas. En ese momento, si desean hacer una pregunta, presionen *1 en el teclado de su teléfono y esperen a que se anuncie su nombre. Después de esta conferencia telefónica, si necesitan más información sobre la llamada o sobre la presentación, comuníquense con Capital Link al 212-661-7566. Debo informarles que esta conferencia está siendo grabada hoy. La grabación de la conferencia telefónica pronto estará disponible en el sitio web de Safe Bulkers, www.safebulkers.com. Muchas de las declaraciones de hoy contienen afirmaciones prospectivas basadas en las expectativas actuales. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los resultados proyectados en esas afirmaciones prospectivas. En el comunicado de resultados del tercer trimestre de 2026, disponible en el sitio web de Safe Bulkers, se incluye información adicional sobre los factores que pueden hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los señalados en las afirmaciones prospectivas. Una vez más, www.safebulkers.com. Ahora quisiera ceder la palabra a uno de los oradores de hoy, el presidente y director ejecutivo de la compañía, el Sr.

Polys Hajioannou. Adelante, señor.

Hola, soy Loukas Barmparis, presidente de Safe Bulkers. Haré esta presentación al comienzo y luego les daré la bienvenida a todos para hablar de los resultados trimestrales y de los nueve meses. Tuvimos un sólido desempeño financiero gracias a la mejora de las condiciones del mercado de fletamento. Nuestro EPS ajustado (utilidad por acción) alcanzó $0.31 en el tercer trimestre. del trimestre de 2026, más que duplicándose frente al mismo período de 2025. Nuestro directorio declaró un dividendo aumentado a $0.09 por acción ordinaria, tras nuestra colocación privada de aproximadamente €80.4 millones a inversionistas institucionales en Euronext Athens en septiembre, con el fin de aumentar la liquidez de nuestras acciones en Europa. Hemos diversificado nuestra base de inversionistas y fortalecido aún más nuestro balance general, la liquidez y los recursos de capital. Les recordamos que hoy el número total de acciones es de aproximadamente 114 millones, sustancialmente menor que las aproximadamente 122 millones de acciones que había antes de nuestro programa de recompra de acciones. Tras una revisión exhaustiva de las declaraciones prospectivas, eh, que se presentan en la diapositiva 2, iniciemos nuestra presentación con la sección sobre la empresa en la diapositiva 4, donde siempre hacemos referencia a nuestra trayectoria. Safe Bulkers cuenta con una amplia experiencia adquirida a lo largo de múltiples ciclos de mercado y con una presencia interrumpida en el sector del transporte marítimo de graneles secos. las últimas 7 décadas, con presencia en 4 países: Atenas, Limassol, Mónaco y Ginebra.

Nuestros intereses están estrechamente alineados con los de nuestros accionistas públicos, gracias a una participación significativa de la gerencia de aproximadamente 44%. Como empresa dedicada exclusivamente al transporte marítimo de graneles secos, ofrecemos transporte marítimo mundial de graneles principales, como mineral de hierro, carbón y granos, así como de graneles menores, y atendemos a algunos de los mayores cargadores del mundo. Hemos mantenido un crecimiento constante de la flota desde nuestra oferta pública inicial. Como se muestra en la diapositiva 5, durante los últimos 5 años hemos recibido 16 buques nuevos de Fase 3. Con lo que nuestra flota alcanza los 46 buques. Entre los puntos clave se encuentra el amplio plan de crecimiento de la flota, con 8 buques nuevos adicionales encargados hasta 2029. Y una flota moderna y joven, con una edad promedio de 9.8 años, que mantiene una edad estable gracias al programa de renovación de la flota. Nuestra deuda neta por buque se sitúa cómodamente en $5.3 millones por buque. El éxito en el sector de graneles secos depende de 2 elementos: la excelencia operativa y una gestión exitosa de los activos. Centrémonos en nuestra ventaja operativa, como se muestra en la diapositiva 6. En el gráfico superior, presentamos la mejora de nuestra tarifa diaria equivalente de fletamento por tiempo, junto con nuestros gastos operativos diarios relativamente estables. La mejora del TCE, impulsada por las condiciones de mercado vigentes, se ve reforzada por la reducción del consumo de combustible de la flota, como lo refleja la disminución del 22% en el índice de intensidad de carbono. desde 2021. Esto se debe a que nuestros 16 buques de nueva construcción son aproximadamente 30% más eficientes, y las mejoras ambientales de 26 buques existentes aumentaron su eficiencia en aproximadamente 10%.

Todos estos buques se negocian con una prima respecto del índice de Baltic Exchange. 19 buques de alto consumo están equipados con depuradores de gases de escape, por lo que pueden quemar HFO, que es menos costoso que el fueloil con muy bajo contenido de azufre exigido por la OMI desde 2020. Beneficiándose del diferencial de precio entre los 2 combustibles, que hoy es de aproximadamente $150. La mejora de los procedimientos de gestión mediante la implementación de dry BMS nos brinda una ventaja comercial y financiera con operadores grandes seleccionados. Safe Bulkers fue una de las muy pocas empresas a nivel mundial que aceptó este nivel de estándar operativo para los buques, al ser la primera en comprometerse con la 6.ª Ley de Economía Azul. El tercer punto es que ninguno de nuestros buques tiene una calificación CII de categoría B, lo que requeriría temas adicionales en relación con la estrategia de compra y venta de activos, como se refleja en la diapositiva 7. Señalamos el momento en que se realizan los pedidos de buques de nueva construcción en relación con las condiciones del mercado. Hoy, los nuevos pedidos solo pueden entregarse después de 2030 o 2031, a precios muy altos. Ya recibimos 16 buques de nueva construcción, lo que nos permitió renovar la flota mediante la venta de 19 buques más antiguos, y aun así tenemos 8 buques adicionales en nuestra cartera de pedidos hasta 2020. 29. Hemos construido una empresa resiliente, como se muestra en la diapositiva 8, con un nivel de apalancamiento cómodo, inferior al 30% al cierre del trimestre, respaldada por $319 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos bancarios a plazo y efectivo restringido, y $196 millones disponibles en líneas de crédito revolventes, lo que suma una importante capacidad financiera de aproximadamente $510 millones.

También presentamos nuestro análisis del balance general y señalamos que los activos se presentan a su valor en libros. Mantenemos un balance general sólido y resiliente, respaldado por una sólida base de capital. Pasando a nuestro perfil de deuda y salud financiera, como se presenta en la diapositiva 9, mantenemos una posición sólida, con recursos de capital de liquidez total y respaldo de ingresos de poco menos de $700 millones. Deuda por €567 millones, incluido nuestro bono en euros no garantizado de €100 millones. Pasemos a la diapositiva 10. Hemos declarado nuestro 20.º dividendo trimestral consecutivo y lo aumentamos a 9 centavos, respaldado por los flujos de efectivo operativos. Al mismo tiempo, nuestro flujo de caja libre sigue financiando nuestros programas de utilidad. Además, tenemos activo un programa de recompra de 10 millones de acciones. Los retornos para los accionistas incluyen €109 millones pagados en dividendos ordinarios y €78 millones destinados a la recompra de acciones ordinarias. desde 2022. Esto refleja nuestra constancia para generar retornos sostenibles a través de las fluctuaciones del mercado.

Para concluir la actualización de la compañía, en la diapositiva 11 presentamos la evolución histórica de nuestro dividendo frente a las ganancias y destacamos que ambas mejoraron. Las condiciones del mercado de los últimos trimestres nos brindan la oportunidad de aumentar una vez más el dividendo trimestral. Es importante destacar que, si bien mejora los retornos para los accionistas mediante una política de distribución más favorable, Safe Bulkers mantiene su compromiso de destinar una parte sustancial de sus flujos de efectivo a su programa de nuevas construcciones. Ahora cedo la palabra a nuestro co-CFO, Thanasis Adonakis, para que presente el análisis del mercado de recompra de acciones. Thanasis, tienes la palabra. Pasemos a examinar la dinámica de la oferta en la diapositiva 13. Presentamos 2 escenarios de crecimiento de la oferta de buques: con el estrecho de Ormuz cerrado y con el estrecho de Ormuz abierto. La cartera de pedidos ahora representa alrededor del 15.4% de la flota, y casi la mitad corresponde a buques Capesize. Según BIMCO, se prevé que la oferta de graneles secos crezca entre 3% y 4% en 2026 en el escenario de estrecho cerrado, frente a un crecimiento de entre 4% y 5% en el escenario de estrecho abierto. Como referencia, alrededor del 0.5% de la capacidad de graneles secos se encuentra actualmente dentro del Golfo. BIMCO prevé que la velocidad de navegación disminuya hasta 1% en 2027 si el estrecho de Ormuz permanece cerrado. Los precios de los activos se mantienen elevados, en línea con el mercado actual del Brent.

Actualmente, solo el 10% de la capacidad de buques en la cartera de pedidos de graneles secos podrá utilizar combustibles alternativos al momento de su entrega. Por lo tanto, la cartera de pedidos de buques de combustible dual sigue siendo pequeña en el segmento de graneles secos. Es importante señalar que el 10% de la flota de graneles secos tiene más de 15 años, lo que significa que estos buques enfrentarán mayores reparaciones, gastos de mantenimiento, inspecciones adicionales, restricciones y ciertos costos asociados. Permítanme señalar aquí que, de un total de 24 buques de fase 3 en nuestra cartera de pedidos desde 2021, teníamos 2 buques nuevos de combustible dual encargados. De uno de ellos recibimos la entrega hace apenas unos días, y se espera que el segundo se entregue en el primer trimestre de 2027. Estos buques pueden operar con combustibles fósiles hasta que los combustibles alternativos estén disponibles y sean económicamente viables, lo que ofrece una cobertura frente a los problemas ambientales relacionados con la intensidad de carbono.

La flota de Safe Bulkers cuenta ahora con 16 buques de fase 3 en operación, todos entregados a partir de 2022. La edad promedio de nuestra flota, de 9.8 años, es más de 2 años menor que la edad promedio de 12.5 años de la flota mundial, lo que fortalece nuestra posición competitiva en términos de desempeño operativo y consumo de combustible con SOx.

Pasando a la diapositiva 14, presentamos un panorama general de la demanda en el comercio de productos básicos de graneles secos. Las expectativas de crecimiento del PIB mundial para 2026 y 2027, según las previsiones de octubre del FMI, apuntan a un crecimiento de alrededor de 3.5% en los próximos años. acompañado de persistentes presiones inflacionarias. BIMCO prevé un crecimiento de la demanda mundial de graneles secos de alrededor de 1.5% en 2027, según el escenario de comercio cerrado. Se espera que la demanda de mineral de hierro crezca hasta 2.5% en 2027, según el escenario de comercio abierto o flexible. Sin embargo, los inventarios de China podrían moderar la demanda de importaciones en 2027. Se proyecta que la demanda de carbón disminuya entre 1% y 2% en 2027. Los granos siguen siendo un producto básico de graneles secos con un sólido desempeño. Sin embargo, las interrupciones del comercio en el mar Negro y las políticas de China orientadas a una mayor autosuficiencia y a reducir el uso de harina de soya representan un riesgo a la baja. Se espera que el crecimiento de los graneles menores sea bastante sólido según el escenario de comercio abierto o flexible. Los pedidos relacionados con la transición energética siguen siendo un factor de apoyo. La demanda de fertilizantes sigue siendo un factor clave que influye en el cierre de agosto. China sigue siendo un factor clave de ajuste para el mercado de graneles secos. El sólido desempeño de las exportaciones sigue compensando la débil demanda interna, que continúa limitada por la persistente crisis del sector inmobiliario. y el exceso de capacidad manufacturera. Se prevé que el PIB de China crezca 4.5% en 2026 y 4% en 2027.

Se prevé que los mayores precios mundiales del petróleo, la persistente incertidumbre comercial y los vientos en contra estructurales afecten la actividad económica. Aunque se ha alcanzado una tregua en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, estas siguen siendo una fuente clave de incertidumbre económica mundial.

En el ámbito energético, el gobierno chino ha emitido directivas para acelerar la reanudación de las operaciones en las minas de carbón inactivas y aumentar la producción nacional de carbón, lo que refleja su enfoque continuo en la seguridad energética. Sin embargo, a más largo plazo, se prevé que la transición gradual de China para dejar atrás los combustibles fósiles en la generación de electricidad, junto con la expansión de la capacidad de energía renovable, reduzca su dependencia de las importaciones de energía y transforme sus flujos comerciales de graneles secos relacionados con la energía. Se prevé que India, con un crecimiento del PIB de 7% en 2026 y 2027, registre el crecimiento más rápido entre las principales economías. La expansión de su mercado interno, en el que las inversiones en infraestructura desempeñan un papel fundamental para el sector manufacturero, sigue contribuyendo positivamente a la demanda de graneles secos. La transición de Japón de un período prolongado de deflación a un crecimiento sostenible incluye estímulos fiscales focalizados e inversión pública para impulsar la demanda y mantener el dinamismo económico. Se prevé que Japón registre un crecimiento del PIB de 0.7% en 2027, y que las medidas de apoyo fiscal amortigüen parcialmente el impacto de los mayores precios de la energía. y se estabilice a medida que se disipe el impacto energético y la política monetaria se normalice gradualmente.