Llamada de resultados del T3 2026 de MURPHY USA INC.

Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos. Me acompañan Mindy West, directora ejecutiva, y Donnie Smith, director financiero. Sé que probablemente todos ya consultaron anoche en el sitio web nuestro comunicado de resultados y los comentarios de la gerencia, así que comenzaremos la sesión de preguntas y respuestas. Por favor, limítense a una pregunta y una pregunta de seguimiento, y luego vuelvan a ponerse en la fila para que podamos atender a todos. Tengan presente también que algunos de los comentarios realizados durante esta llamada, incluida la parte de preguntas y respuestas, se considerarán declaraciones prospectivas según se definen en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Por lo tanto, no se puede garantizar que estos eventos ocurran ni que se alcancen las proyecciones. Existen diversos factores que pueden hacer que los resultados reales difieran.

Para consultar más información sobre los factores de riesgo, revisen los formularios 10-K, 10-Q y 8-K más recientes de Murphy USA, así como otras presentaciones recientes ante la SEC. Murphy USA no asume ninguna obligación de actualizar o revisar públicamente ninguna declaración prospectiva. Durante la llamada de hoy, también podríamos proporcionar ciertas medidas de desempeño que no se ajustan a los principios de contabilidad generalmente aceptados, o GAAP. Como parte de nuestro comunicado de resultados, incluimos cuadros para conciliar esas medidas no conforme a GAAP con los resultados presentados conforme a GAAP. El comunicado está disponible en la sección de inversionistas de nuestro sitio web. Dicho esto, comencemos la llamada. Le devuelvo la palabra a Frida.

Gracias por tu pregunta, Jacob. Sí, estamos muy satisfechos de haber conformado una cartera con 18 tiendas abiertas en lo que va del año y 55, como mencionaste, en construcción; además, tenemos un plan firme para iniciar la construcción de entre 15 y 20 tiendas de aquí a fines de enero. Nuestra guía (guidance) se mantiene. Estaremos en torno a 45-50, obviamente un poco por encima de 45, esperamos, al cierre del año. Es muy difícil predecir qué tiendas abrirán el 31 de diciembre, por ejemplo, y cuáles el 2 de enero, porque ahora tenemos muchas obras en curso. Por eso queríamos darles confianza respecto de las tiendas en construcción, porque, obviamente, las que no abran en diciembre lo harán muy pronto en el nuevo año, lo que dará un buen impulso a nuestra cartera para 2027.

Seguimos convencidos de que ya hemos conformado una cartera suficiente para poder abrir 50 tiendas al año, no solo este año, sino también el próximo, y quizás incluso superar esa cifra para cuando lleguemos a 2028. También estimaría que, para 2028, esperamos que la apertura de tiendas de nuestra cartera sea más uniforme. En lugar de abrirlas todas, por así decirlo, hacia fines de año o a principios del siguiente, distribuiríamos las aperturas de manera más uniforme a lo largo del año. Es demasiado pronto para saber cuán irregular será la cartera de aperturas en 2027. Obviamente, tendremos un grupo de tiendas que abrirán a principios de año, pero también esperamos contar con un buen número de tiendas adicionales que abrirán en el segundo, tercer y cuarto trimestre.

Sí, es una excelente pregunta, Jacob, y una que, de hecho, esperábamos que nos hicieran. Solo para aclararlo para todos, internamente nos referimos a ese programa como MARS, es decir, Murphy Automated Restaurant Solutions. Consideramos que este es un programa de prueba para escalar. Actualmente, tenemos más de 100 unidades en el mercado y estamos ampliando deliberadamente el programa a nuevos mercados y formatos. Sin embargo, nuestro objetivo realmente tiene tres componentes. Se trata de reunir evidencia sobre la demanda de los clientes, la adecuación a nuestro modelo operativo y también la economía a nivel de tienda a medida que implementamos el programa. En este momento, es simplemente demasiado pronto para comentar sobre el potencial de desempeño a escala, aunque sí podemos decir que los resultados iniciales que hemos visto hasta ahora son alentadores. Pero eso es, en realidad, todo lo que queremos decir por ahora.

Esperamos que en futuras llamadas tengamos más visibilidad sobre algunos detalles que podamos brindarles.

En el tercer trimestre, creo que tuvimos precios superiores a $4.10 en 27 de nuestros estados. Pero creo que, cuanto más tiempo se mantenga esa situación, mayor será el cansancio de los clientes ante los precios y mayor será la presión sobre sus presupuestos. Por eso, esperaríamos un crecimiento en los galones vendidos. Además, seguimos ganando participación de mercado. Lo que nos indican los resultados del tercer trimestre es que ganamos participación tanto sobre la base del total de galones como sobre la base de tiendas comparables, ya que estuvimos 6 centavos por encima de OPIS. Así que tuvimos un resultado ligeramente positivo, mientras que OPIS indicaba que estaríamos sin cambios.

Sabemos que los precios absolutos más altos aumentan claramente la sensibilidad a los precios, pero también necesitamos el entorno adecuado en términos de precios para poder diferenciarnos e impulsar valor incremental. Lo vimos un poco durante un tercio del trimestre: la combinación de un entorno de precios altos con una caída favorable de los precios dio lugar al comportamiento que esperábamos. En cuanto al cuarto trimestre, es demasiado pronto para saber cómo se verá, pero diría que nos alientan los volúmenes observados hasta ahora en octubre, que se ubican en el 100% del año anterior, pese a cierta actividad de huracanes que hizo que una gran proporción de nuestras tiendas permaneciera cerrada durante varios días.