Llamada de resultados del T3 2026 de Kinross Gold Corporation

Hoy nos acompañan en la llamada Paul Rollinson, director ejecutivo, y, del equipo de liderazgo sénior de Kinross, Andrea Freeborough, Bernard Wessels, Will Dunford y Geoff Gold. Para consultar un análisis completo de los riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran de las estimaciones incluidas en nuestra información prospectiva, les recomendamos consultar la página tres de esta presentación, nuestro comunicado de prensa fechado el 28 de octubre de 2026, el análisis y discusión de la gerencia correspondiente al período finalizado el 30 de septiembre de 2026 y nuestro AIF más reciente, todos disponibles en nuestro sitio web. Ahora cederé la palabra a Paul.

Gracias, David, y gracias a todos por acompañarnos. Esta mañana analizaré nuestros resultados del tercer trimestre, presentaré actualizaciones generales de nuestra cartera, comentaré nuestros logros en materia de sostenibilidad y confirmaré nuestras perspectivas. Luego cederé la palabra al equipo para que brinde más detalles. Antes de comenzar a analizar el trimestre, y en línea con nuestras prioridades fundamentales, quisiera abordar un asunto muy importante relacionado con la seguridad. Lamentamos profundamente la trágica pérdida de dos empleados de empresas asociadas a nuestras operaciones de Bald Mountain, en Nevada. Expresamos nuestras más sinceras condolencias a sus familias, amigos y colegas. La seguridad de cada persona en nuestros sitios es nuestra máxima prioridad, y nos comprometemos a aprender de estos incidentes y reforzar nuestros controles de seguridad en todas nuestras operaciones. Pasemos ahora a nuestros resultados.

Tras un sólido primer semestre, nuestra cartera cumplió los compromisos actualizados para el tercer trimestre. Tasiast y Paracatu, nuestros dos activos de primer nivel y bajo costo, fueron contribuyentes clave y, en conjunto, representaron más de la mitad de nuestra producción con costos operativos atractivos. En La Coipa y Round Mountain, los dos activos más pequeños que dieron lugar a la actualización de la guía de corto plazo, los resultados estuvieron en línea con nuestras expectativas actualizadas. En cuanto a los costos, seguimos manteniendo bajo control los costos operativos totales y logramos sólidos márgenes operativos. Todo esto se tradujo en un flujo de caja libre de más de $1.8 mil millones durante los primeros nueve meses, y cerramos el trimestre con una sólida posición financiera, incluidos $2.6 mil millones en efectivo. Esto nos permitió aumentar la rentabilidad para los accionistas del 40% al 50% de nuestro flujo de caja libre, y hasta la fecha ya hemos devuelto más de $950 millones a nuestros accionistas.

Me complace informar que, en los últimos seis trimestres, hemos recomprado aproximadamente el 5% de nuestras acciones en circulación. Pasemos ahora a nuestros proyectos de crecimiento. Nuestra cartera de proyectos avanza mientras seguimos logrando sólidos progresos en las extensiones de la vida útil de las minas y en las oportunidades de crecimiento. En EE. UU., el equipo sigue avanzando en nuestros tres proyectos de alta calidad: Phase X, Redbird y Curlew. En Great Bear, tanto la exploración avanzada como el proyecto principal avanzan adecuadamente. En cuanto a AEX, seguimos avanzando firmemente en las rampas de exploración norte y sur; en conjunto, hasta la fecha hemos completado más de 500 metros de desarrollo subterráneo. En cuanto al proyecto principal, tanto la ingeniería de detalle como la obtención de permisos avanzan adecuadamente, y seguimos en camino para iniciar la producción a fines de 2029.

En cuanto a la obtención de permisos, seguimos trabajando estrechamente con las autoridades y hemos avanzado considerablemente en los procesos de permisos federales y provinciales. En paralelo, colaboramos activamente con las comunidades locales y los socios indígenas mediante reuniones comunitarias periódicas, colaboración continua y comunicación transparente, tema que Geoff comentará más adelante. Pasemos ahora a las oportunidades de crecimiento en Chile. El trimestre pasado presentamos una perspectiva actualizada de Lobo-Marte y destacamos su sólido perfil de producción, su estructura de costos bajos y su atractiva economía. En el tercer trimestre seguimos avanzando en la obtención de permisos, la ingeniería de detalle y la planificación de la ejecución, con miras a iniciar la producción según lo previsto a principios de la década de 2030. Pasemos ahora a algunos comentarios sobre sostenibilidad. En el tercer trimestre seguimos generando un impacto significativo en nuestras regiones. Tres aspectos destacados incluyen nuestro trabajo con Trout Unlimited en el Proyecto de Restauración de Cripple Creek, en Alaska, que se centró en restaurar cursos de agua y hábitats de peces afectados por actividades mineras históricas de empresas distintas de Kinross.

También apoyamos las labores de recuperación tras el incendio forestal de Tok, en Alaska, incluida la asistencia de emergencia para las familias cuyas viviendas quedaron inhabitables. En Chile, nos enorgulleció recibir el premio de la Fundación Minera de Chile al compromiso con los territorios y la educación, en reconocimiento a nuestro apoyo a la educación, la capacitación y las oportunidades en la región de Atacama. Pasemos ahora a nuestras perspectivas. El resto de la cartera sigue teniendo un buen desempeño. Las operaciones de La Coipa y Round Mountain se han estabilizado, y estamos firmemente encaminados a cumplir nuestra guía de producción actualizada de 1.84 millones a 1.86 millones de onzas. De cara al futuro, seguimos enfocados en lo siguiente. Ejecutar las operaciones de manera segura, gestionar los costos mediante iniciativas de productividad, implementar nuestra estrategia de mejora de leyes, mantener nuestra sólida posición financiera, asignar el capital con disciplina y avanzar en nuestra base de recursos de alta calidad y nuestra cartera de proyectos. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a Andrea.

Gracias, Paul. Revisaré los aspectos financieros más destacados del trimestre, presentaré un panorama general de nuestro balance general y la devolución de capital, y comentaré nuestras perspectivas. Cerramos el tercer trimestre según nuestro plan actualizado, con una producción y costos en línea, y devolvimos un monto significativo de capital a los accionistas mediante nuestro dividendo y un plan ampliado de recompra de acciones. Producimos 425,000 onzas y vendimos 410,000; la diferencia se debió al momento en que se realizaron las ventas de onzas. El costo de ventas fue de $1,485 por onza y el costo total de sostenimiento fue de $1,947 por onza. Durante los primeros nueve meses, nuestro costo de ventas de producción fue de $1,396 por onza y el costo total de sostenimiento fue de $1,827 por onza; ambos evolucionan favorablemente respecto de sus guías actualizadas para el año completo. Los márgenes del tercer trimestre fueron sólidos, de aproximadamente $2,750 por onza.

La utilidad ajustada fue de $0.50 por acción en el trimestre. El flujo de caja operativo ajustado fue de $831 millones en el trimestre y de más de $3 mil millones durante los primeros nueve meses. El flujo de caja libre ajustado atribuible fue de $391 millones, excluyendo el impacto de las salidas de capital de trabajo. Las salidas de capital de trabajo reflejaron principalmente un aumento de los saldos de inventario de corto plazo en Manh Choh, junto con menores cuentas por pagar y mayores pagos anticipados; todo ello se debió al momento en que ocurrieron estas partidas. El flujo de caja libre también se vio afectado por el momento de las ventas de onzas, debido al feriado bancario del 30 de septiembre. Las onzas que quedaron sin vender al cierre del trimestre se vendieron a principios de octubre. Pasando ahora a nuestro balance general y al retorno de capital, cerramos el trimestre con $2.6 mil millones en efectivo y $1.9 mil millones de efectivo neto.

Durante el trimestre, S&P elevó nuestra calificación crediticia a BBB, sin modificadores, con perspectiva estable, en línea con las calificaciones de Moody's y Fitch. En cuanto a nuestro retorno de capital, en septiembre aumentamos nuestro compromiso del 40% al 50% del flujo de caja libre del año completo mediante dividendos y recompras de acciones. Creemos que nuestras acciones siguen ofreciendo una sólida rentabilidad sobre el capital invertido, considerando su valoración aún más atractiva y su rendimiento de flujo de caja libre. En el T3, aceleramos nuestro programa de recompra y recompramos un total de 8.6 millones de acciones por $230 millones. También seguimos pagando nuestro dividendo trimestral de aproximadamente $50 millones. En conjunto, nuestro retorno total de capital durante los primeros nueve meses representó aproximadamente el 46% de nuestro flujo de caja libre atribuible, un aumento frente al 37% del primer semestre del año.

Después del cierre del trimestre, recompramos $100 millones adicionales en acciones y seguimos encaminados a cumplir nuestro compromiso del 50% para fines de este año. Desde que reanudamos las recompras de acciones en abril de 2025, hemos recomprado más de $1.4 mil millones en acciones, lo que representa aproximadamente el 5% de nuestras acciones en circulación. Incluidos los dividendos, hemos devuelto más de $950 millones hasta la fecha en 2026 y más de $1.7 mil millones desde principios de 2025. Estos resultados reflejan la solidez de nuestra generación de flujo de caja y nuestro compromiso constante de ofrecer retornos significativos a los accionistas, mientras seguimos invirtiendo en nuestro negocio y fortaleciendo aún más nuestro balance general. Pasando ahora a nuestra guía (guidance), seguimos encaminados a cumplir nuestras guías actualizadas de producción, costo de ventas y costo total de sostenimiento.

Se espera que la producción se sitúe entre 430,000 y 450,000 onzas en el cuarto trimestre, para alcanzar entre 1.84 millones y 1.86 millones de onzas en el año. Seguimos encaminados a cumplir nuestra guía actualizada de costo de ventas de $1,420-$1,460 por onza y la guía de costo total de sostenimiento de $1,850-$1,900 por onza. También seguimos encaminados a cumplir nuestro rango original de guía de inversión de capital de $1.5 mil millones, más o menos 5%. De cara a 2027, como señalamos en nuestra actualización de septiembre, también esperamos una producción de entre 1.84 millones y 1.86 millones de onzas. En cuanto a la inversión de capital para 2027, como señalamos anteriormente, nuestro rango de guía de $1.5 mil millones sigue sujeto a la inflación y a incorporaciones incrementales de proyectos para respaldar la producción durante la década de 2030. Estamos evaluando activamente oportunidades de inversión incrementales para liberar valor de nuestro importante inventario de recursos.

Esto incluye la extensión de la Fase 11 de Fort Knox y otras oportunidades específicas en toda la cartera para agregar onzas y extender la vida útil de las minas. Will hablará de estos temas más adelante en la llamada. Nuestro proceso anual de elaboración del presupuesto está en marcha y presentaremos detalles sobre la producción, los costos y la guía de inversión de capital para 2027 junto con nuestros resultados de fin de año. De cara a 2028, se espera que nuestra estrategia de mejora de la ley impulse una mayor producción frente a 2027 y proporcione una compensación orgánica a la inflación, con la incorporación de onzas de mayor ley de la Fase X, Curlew y Tasiast. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a Bernard.

Gracias, Andrea. Quisiera comenzar expresando nuestro reconocimiento por la trágica pérdida de dos empleados de empresas asociadas en nuestra operación Bald Mountain, en Nevada. Estos incidentes nos entristecen profundamente, y nuestros pensamientos siguen con sus familias, amigos y colegas. Como señaló Paul, la seguridad de todas las personas en nuestros sitios es nuestra máxima prioridad. Tras estos incidentes, realizamos pausas de seguridad en toda la compañía para reflexionar, reforzar las prácticas y compartir aprendizajes en toda la empresa. En adelante, mantendremos nuestro enfoque incansable en la prevención de fatalidades y reforzaremos nuestros programas de gestión de riesgos. Seguimos comprometidos con un liderazgo visible, una ejecución disciplinada y la gestión activa de todas las personas que trabajan conforme a nuestras directrices. Pasando ahora a nuestras operaciones. Comenzando por Paracatu, la mina siguió teniendo un desempeño excepcional, con un aumento de las toneladas de mineral extraídas y un mayor procesamiento que impulsaron un flujo de caja libre significativo.