24.ª Conferencia Anual Global de Servicios Financieros de Barclays de Bank of Montreal

Claro. En primer lugar, gracias por invitarnos y gracias por recibirnos aquí. Al pensar en Canadá y Estados Unidos, se trata de una relación y una alianza de larga data, que se extiende por décadas. Eso es lo que, en general, ha hecho que Norteamérica sea también una economía bastante sólida, si lo pensamos bien. Aunque pudo haber cierta incertidumbre con las recientes conversaciones comerciales, soy optimista al mirar hacia adelante y pensar en cómo avanzarán las cosas. Si pensamos en el corto plazo, usted preguntó cómo se ve la situación. Claramente, hay mucho diálogo sobre la demanda. La demanda se mantiene. Los cierres de préstamos de este año casi duplican los del año pasado, tras un 2025 muy lento. Las carteras de oportunidades son sólidas. Las conversaciones son sólidas. Creo que lo que buscan los clientes es un poco más de confianza hacia el final, a medida que las negociaciones llegan a su cierre.

Si consideran que BMO es uno de los cinco principales bancos comerciales de Norteamérica, estamos muy bien posicionados estratégicamente para ayudar a los clientes con sus necesidades, ya sean transfronterizas, relacionadas con la cadena de suministro o con las exportaciones. Creo que ahí nos hemos enfocado: en cómo ayudar proactivamente a los clientes y también aprovechar esto como una oportunidad para captar nuevos clientes a ambos lados de la frontera.

Claro. El tercer trimestre fue otro trimestre sólido para nosotros, y los resultados demuestran el avance continuo y la ejecución que hemos logrado en el camino que trazamos en el Día del Inversionista. Si observan los siete trimestres consecutivos desde que iniciamos este camino a fines de 2024, con un ROE de 9.8%, ahora cerramos en 14%, un aumento de casi 220 puntos básicos en lo que va del año, y el avance ha sido generalizado. No proviene únicamente de una unidad en particular. Cada uno de nuestros cuatro subsegmentos contribuye entre 50 y 60 puntos básicos a esta expansión de 220 puntos básicos que hemos tenido este año. Así que el avance es generalizado y proviene en gran medida del desempeño operativo central. Hemos visto un sólido desempeño: los Ingresos aumentaron 11%. El PPPT aumentó 13% y alcanzó un récord de CAD 4.5 billion.

Las cuatro unidades registraron un PPPT récord. ROE de 14%, ROTCE de 18% y crecimiento del EPS de 22%. Nos sentimos muy bien con lo que demuestran estos resultados: los frutos de nuestra ejecución. Eso nos da confianza al pensar en la siguiente etapa del camino hacia el 15% al cierre de 2027.

Claro. En parte, esto también se relaciona con mi respuesta anterior: gran parte de este crecimiento, de la mayoría de la mejora, proviene del desempeño operativo central, y es generalizada. Dentro de los avances que hemos logrado en el desempeño operativo central se encuentra la mejora de los rendimientos de nuestro negocio en EE. UU. También incluye el crecimiento generalizado de nuestros negocios de Mercados de Capitales, Gestión Patrimonial en Canadá y Banca Personal en Canadá. Al pensar en el resto del camino hacia nuestro objetivo de 15%, creo que entre 50% y 60% provendrá del desempeño operativo central: la fortaleza continua de los negocios de P&C a ambos lados de la frontera y la solidez que han demostrado tanto Gestión Patrimonial como Mercados de Capitales. Esperamos que el resto provenga de la normalización del crédito y de seguir optimizando nuestro capital.

Es una combinación que depende en gran medida del desempeño operativo central en comisiones e depósitos, a medida que aprovechamos mejor cada dólar CAD de capital para generar más comisiones e depósitos. Así es como lo vemos.

Claro. Mire, estamos muy satisfechos con el avance que ha mostrado hasta ahora nuestra banca en EE. UU. ROE de 9.8%. Creo que lo que señalaría es que el ROTCE es de 17.3%. Es importante tenerlo en cuenta en cuanto al rendimiento del capital marginal. Eso representa una mejora interanual de 9 puntos básicos en el ROE. Estos resultados demuestran el impacto de nuestras acciones deliberadas. Hace cinco o seis trimestres, unificamos deliberadamente la estructura operativa para reunir todos los negocios bajo una sola dirección. El crecimiento de los depósitos operativos centrales ha sido muy sólido. Las comisiones de TPS han crecido alrededor de 14% interanual. Hay un sólido apalancamiento operativo. Hemos optimizado el capital al revisar los negocios que no cumplían nuestras expectativas de rendimiento ajustado por riesgo. Las PCL se han normalizado y hemos mejorado significativamente el talento y reinvertido en tecnología en toda la organización.

Estos resultados reflejan una historia muy completa en cuanto a nuestras acciones deliberadas. Al mirar hacia adelante, desde el nivel actual de alrededor de 10% hasta el 12% restante, considero que el resto del camino se divide casi en tercios. Como digo, un tercio provendrá de las comisiones, otro tercio de los depósitos y el tercero de todas las demás medidas, incluidos los costos y el capital, mientras seguimos invirtiendo y asignando capital a relaciones y negocios que cumplen nuestros rendimientos ajustados por riesgo a lo largo del ciclo, así como nuestras expectativas de crecimiento durante el ciclo. Así es como hemos actuado de forma deliberada para optimizar nuestro capital y nuestra liquidez, además de la combinación de gastos.