Llamada de resultados del T3 2026 de Teladoc Health, Inc.

Hoy, después del cierre del mercado, emitimos un comunicado de prensa en el que anunciamos nuestros resultados financieros del tercer trimestre de 2026. Este comunicado de prensa y la presentación de diapositivas que lo acompaña están disponibles en la sección de relaciones con inversionistas del sitio web teladochealth.com. En esta llamada, Chuck Divita, director ejecutivo, y Mike Grasher, director financiero, analizarán los resultados. Durante esta llamada, también analizaremos nuestras perspectivas, y después de nuestros comentarios preparados habrá una sesión de preguntas y respuestas. Tengan en cuenta que analizaremos ciertas medidas financieras que no se basan en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) y que consideramos importantes para evaluar nuestro desempeño. Los detalles sobre la relación entre estas medidas no basadas en GAAP y las medidas GAAP más comparables, así como las conciliaciones correspondientes, se encuentran en el comunicado de prensa publicado en nuestro sitio web.

Durante esta llamada, haremos declaraciones prospectivas según la definición de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Algunos ejemplos de declaraciones prospectivas incluyen, entre otros, declaraciones sobre nuestras perspectivas financieras y operativas; el momento, la disponibilidad, la respuesta del mercado y el desempeño de nuevos productos, incluido Teladoc One; los ingresos esperados de BetterHelp provenientes de seguros y la tasa de ingresos prevista al cierre del período; las tendencias esperadas de pago directo; la capacidad de la red de proveedores; el gasto en publicidad y marketing y su eficiencia; el momento y el impacto de la implementación de la cobertura de seguros de BetterHelp; y los beneficios previstos de las medidas que estamos tomando. Dichas declaraciones se basan en las expectativas y los supuestos actuales de la gerencia y están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Consulten la declaración de advertencia incluida en el comunicado de resultados de hoy y los factores de riesgo de nuestros informes más recientes, el Formulario 10-K y el Formulario 10-Q, incluidos los riesgos específicos de cada uno de nuestros segmentos sobre los que presentamos información.

Ahora quisiera cederle la palabra a Chuck.

Gracias, Mike. Este trimestre reflejó una sólida ejecución en toda la empresa y avances concretos en las iniciativas que respaldan nuestras prioridades estratégicas. Aún queda mucho trabajo por hacer, pero nos alienta el progreso logrado durante el trimestre. Antes de comenzar, quisiera darle la bienvenida a la llamada a Mike Grasher, nuestro nuevo director financiero. Mike se incorporó a fines de agosto y cuenta con más de 12 años de experiencia como director financiero en empresas que cotizan en bolsa y empresas privadas. Nos entusiasma que se haya unido al equipo, y dentro de un momento escucharán a Mike, quien analizará con más detalle nuestros resultados del tercer trimestre y nuestras perspectivas. Al analizar la empresa hoy, mantenemos un enfoque firme en impulsar las prioridades que consideramos más importantes para el éxito de la compañía a largo plazo.

En cuanto a los resultados del tercer trimestre, los ingresos consolidados se ubicaron cerca del extremo superior de nuestro rango de guía (guidance), y el EBITDA ajustado superó la guía (guidance); ambos segmentos contribuyeron al desempeño del trimestre. Integrated Care registró ingresos cerca del extremo superior del rango de guía (guidance) y un margen de EBITDA ajustado superior a la guía (guidance). Los ingresos de BetterHelp también se ubicaron en el extremo superior del rango de guía (guidance), impulsados por un sólido crecimiento de los ingresos provenientes de seguros y un desempeño del pago directo mejor de lo previsto. Seguimos esperando que persistan los desafíos en el pago directo, por las razones que hemos mencionado anteriormente. Al considerar el mercado en un sentido más amplio como empresa, seguimos observando oportunidades para que la atención virtual desempeñe un papel cada vez más importante en la resolución de desafíos clave del sector de la salud, al ayudar a abordar el aumento de los costos de atención médica y los problemas de asequibilidad mediante soluciones diseñadas para reducir costos, ampliar el acceso y lograr resultados.

Aprovechando nuestros servicios, nuestra amplitud clínica y nuestra tecnología para mejorar la salud y el bienestar de las personas, incluidas aquellas afectadas por enfermedades crónicas. Promoviendo la importancia de la salud mental para la salud integral y creando acceso a servicios a gran escala a través de ambos segmentos. Ayudando a aliviar la presión sobre el sistema de prestación de servicios de salud, ampliando la capacidad de los proveedores y desplegando tecnología diseñada específicamente para respaldar la atención virtual. Creemos que estamos bien posicionados en este contexto, y estos temas refuerzan el enfoque de nuestra organización y las cuatro prioridades estratégicas clave que estamos impulsando para diferenciarnos en el mercado y mejorar nuestro desempeño. Me referiré a cada prioridad y actualizaré los avances desde nuestra última llamada de resultados. Nuestra primera prioridad es mejorar nuestras soluciones de Integrated Care para el mercado estadounidense, a fin de ofrecer mayor valor e impacto a los clientes y a las personas a quienes atendemos. Esto ha sido un factor clave de nuestra agenda de innovación.

En julio, anunciamos Teladoc One, una oferta pionera y un modelo integral de atención que va más allá de los programas centrados en afecciones específicas para ayudar a detectar antes los riesgos para la salud, involucrar a las personas de manera más integral y ampliar los resultados a distintas poblaciones. El modelo de atención subyacente se brinda a través de un equipo multidisciplinario de atención, complementado por perspectivas adaptativas basadas en IA de nuestro motor de inteligencia Pulse, y aprovecha de manera única nuestra amplitud clínica, tecnología, capacidades de participación y apoyo. Durante el trimestre, pasamos del anuncio a la ejecución: activamos a los socios iniciales del lanzamiento, comenzamos a atender a pacientes con el nuevo modelo de atención y nos preparamos para una disponibilidad más amplia en el mercado en 2027. Como ocurre con cualquier oferta nueva, esperamos que la cartera de oportunidades y el impulso comercial crezcan con el tiempo.

Nos alientan el nivel de participación de los clientes y los comentarios de los miembros sobre Teladoc One en esta etapa, lo que refuerza nuestra opinión de que los clientes buscan soluciones capaces de ofrecer una experiencia más integrada, atender más necesidades de atención médica y demostrar mayor responsabilidad por los resultados y el impacto. También seguimos impulsando iniciativas para aumentar el conocimiento de los consumidores sobre nuestros servicios y facilitar el acceso a ellos. Esto incluye mejoras en la aplicación y la experiencia digital de Teladoc Health, el retiro gradual de plataformas heredadas y la ampliación de nuestra presencia en otras organizaciones orientadas al consumidor. El objetivo general es ampliar nuestro alcance y facilitar aún más que las personas se beneficien de nuestros servicios. En conjunto, creemos que estas y otras iniciativas fortalecerán aún más nuestra capacidad para crear mayor valor para los clientes y los miembros, y contribuirán a reforzar nuestra diferenciación competitiva.

Otra prioridad clave es aprovechar nuestra posición global para atender las necesidades específicas de cada mercado, incluso mediante nuestros modelos de atención híbrida dentro de Integrated Care, de los que ya he hablado. La atención híbrida, que ha sido una importante fuente de crecimiento fuera de EE. UU., apoya a las organizaciones locales de prestación de atención al llevar servicios clínicos virtuales a entornos de atención presencial mediante nuestra tecnología. Creemos que las dinámicas de mercado que impulsan la adopción de nuestros modelos de atención híbrida en otros países también están cada vez más presentes en hospitales y sistemas de salud de EE. UU., incluidos los desafíos relacionados con el personal y la capacidad de atención médica, las presiones financieras y la necesidad de mejorar el acceso en comunidades desatendidas y rurales. Como resultado, vemos una oportunidad para aprovechar nuestra experiencia en atención híbrida en EE. UU. y apoyar el crecimiento futuro.

Para fortalecer nuestra posición, la semana pasada completamos la adquisición de Teledine Health, que brinda servicios clínicos virtuales a hospitales y sistemas de salud de EE. UU., incluso mediante el uso de la tecnología de Teladoc para prestar servicios virtuales en entornos de atención presencial. Esta adquisición amplía nuestra capacidad para brindar servicios a este segmento del mercado de atención médica, además de los productos tecnológicos que ya les ofrecemos. Nos entusiasma trabajar con el equipo de Teledine de esta manera más estratégica mientras desarrollamos nuestro negocio de atención híbrida en EE. UU. También seguimos innovando en la tecnología subyacente que se utiliza en esta área. Por ejemplo, a principios de este mes presentamos nuevas capacidades basadas en IA integradas en nuestra plataforma Solo, que incorporan la medición de signos vitales sin contacto y la documentación clínica ambiental directamente en los flujos de trabajo clínicos. Estas capacidades están diseñadas para ayudar a reducir la carga administrativa, mejorar la eficiencia y apoyar la atención de los pacientes.

Nuestra tercera prioridad es aprovechar nuestra posición a gran escala en salud mental, tanto en Integrated Care como en BetterHelp, para atender la necesidad no cubierta y la demanda subyacente de estos servicios. En cuanto a BetterHelp, el negocio sigue atravesando un cambio importante hacia un modelo más integrado a las redes de seguros en EE. UU., debido a la presión persistente en el mercado de pago directo. Creemos que ampliar el acceso a través de seguros puede ayudar a crear una posición más duradera para BetterHelp con el tiempo. Como se comentó en la llamada de resultados del segundo trimestre, estamos llevando adelante acciones importantes para aprovechar esta oportunidad relacionada con los seguros y ampliar esa parte del negocio, incluso mediante el desarrollo de la presencia nacional que establecimos durante el segundo trimestre. Esto incluye iniciativas para ampliar la capacidad de la red, adaptar el enfoque de publicidad y marketing de BetterHelp para que refleje cada vez más los objetivos relacionados con los seguros y reducir el énfasis a corto plazo en los mercados fuera de EE. UU. para realinear los recursos.

Aunque queda mucho trabajo por delante, estamos observando una tracción inicial favorable en cuanto al impacto previsto de estas iniciativas. Los ingresos por seguros del trimestre fueron de $32 millones, cifra que superó el extremo superior del rango de nuestras expectativas. Las sesiones semanales cubiertas por seguros han seguido creciendo y recientemente alcanzaron las 27,000 sesiones por semana, lo que representa, sobre esa base, un ritmo anualizado de ingresos por seguros superior a $140 millones. Esto se compara con el ritmo anualizado de ingresos de $110 millones, basado en las sesiones semanales, que mencionamos en la llamada de resultados del segundo trimestre. También seguimos observando cómo el crecimiento de los seguros se refleja en las métricas generales del negocio. Por ejemplo, el 36% de los usuarios adquiridos en EE. UU. en el tercer trimestre provino de seguros, un aumento de aproximadamente 8 puntos porcentuales frente al segundo trimestre. En cuanto a la capacidad, durante el trimestre se incorporaron más de 3,000 terapeutas a la red, lo que elevó a más de 11,000 el número total de terapeutas acreditados.

Aunque es pronto, otras métricas que reflejan la capacidad disponible han mostrado, en general, una tendencia positiva desde el segundo trimestre. Entre ellas se incluyen los niveles de capacidad por mercado y pagador, así como la cantidad de terapeutas activos en la plataforma y de aquellos que aceptan nuevos pacientes. También estamos mejorando nuestra plataforma, incluidas las capacidades de programación y asignación, simplificando los flujos de trabajo de los proveedores e incorporando nuevas herramientas tecnológicas y basadas en IA para reducir la carga administrativa. Además, evaluamos continuamente las dinámicas de los mercados locales y realizamos ajustes específicos para respaldar la capacidad y la expansión de la red a largo plazo, incluidos los modelos de compensación correspondientes para los terapeutas. Como vimos en el tercer trimestre, BetterHelp sigue adaptando su enfoque de publicidad y marketing para reflejar las prioridades relacionadas con los seguros.