Llamada de resultados del T3 2026 de GE HealthCare Technologies Inc. Common Stock

Buenos días y bienvenidos a la conferencia sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de GE HealthCare. Me acompañan nuestro presidente y director ejecutivo, Peter Arduini; nuestro director financiero, Bill Grogan; y nuestro contralor y director de contabilidad, George Newcomb. En nuestras declaraciones durante esta conferencia telefónica, incluiremos resultados financieros tanto conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP) como no conforme a estos principios. Las conciliaciones entre las medidas GAAP y no GAAP están disponibles en el comunicado de prensa de hoy y en las diapositivas de la presentación en nuestro sitio web. Durante esta llamada, haremos declaraciones prospectivas sobre nuestro desempeño. Estas declaraciones se basan en nuestra perspectiva actual. Como se describe en nuestras presentaciones ante la SEC, los resultados reales podrían diferir sustancialmente debido a riesgos e incertidumbres. Dicho esto, le cedo la palabra a Peter.

Gracias, Carolyn. Buenos días y gracias por acompañarnos hoy. Antes de repasar los aspectos destacados del trimestre, quiero tomarme un momento para darle la bienvenida a Bill. Aporta una gran experiencia y una sólida trayectoria, y espero trabajar con él mientras ejecutamos nuestra estrategia y cumplimos nuestras prioridades. En cuanto a los resultados del tercer trimestre, que se muestran en la diapositiva 3, logramos un sólido crecimiento de los ingresos y una expansión de los márgenes en todos los segmentos. La demanda generalizada en Advanced Imaging Solutions y Pharmaceutical Diagnostics respaldó niveles saludables de pedidos, una relación pedidos-ingresos superior a 1 y una sólida cartera de pedidos. Heartbeat está fortaleciendo la forma en que dirigimos la empresa y ayudando a nuestros equipos a simplificar las operaciones comerciales y operativas. Patient Care Solutions es un excelente ejemplo del desempeño impulsado por Heartbeat durante este trimestre. El equipo identificó las causas fundamentales de los desafíos de suministro anteriores e implementó procesos de trabajo estandarizados y una gestión diaria para impulsar mejoras continuas. Esto impulsó la conversión de la cartera de pedidos y un mejor desempeño operativo.

En conjunto, el impulso de nuestro negocio nos permitió elevar nuestra guía (guidance) para todo el año 2026, que Bill abordará más adelante en la llamada. Pasemos a la diapositiva 4 para ver cómo estamos haciendo avanzar nuestra estrategia de crecimiento. Durante el trimestre, alcanzamos hitos regulatorios clave para dos plataformas de diagnóstico por imágenes con características que nos diferencian en el mercado. Recibimos el marcado CE para Photonova Spectra, nuestro sistema de tomografía computarizada por conteo de fotones, y StarGuide GX, nuestro sistema SPECT/CT, está pendiente de la autorización de la FDA. Esto amplía nuestra capacidad para comercializar nuestros productos en más mercados. También ampliamos nuestras plataformas de ultrasonido en las áreas cardiovascular, salud de la mujer y diagnóstico por imágenes general, con el lanzamiento de varios productos nuevos para satisfacer la creciente demanda de diagnóstico por imágenes no invasivo. Seguimos considerando que el ultrasonido para diagnóstico por imágenes general es un mercado atractivo en el que estamos invirtiendo a largo plazo. Ante la creciente demanda, las limitaciones de personal y una atención más distribuida, la versatilidad del ultrasonido para una amplia variedad de exámenes es cada vez más valiosa.

PDX tuvo otro trimestre excelente, con crecimiento en medios de contraste y radiofármacos, incluidos trazadores patentados orientados a distintas enfermedades. Esto se vio respaldado por el impulso de la medicina de precisión y la creciente demanda de diagnósticos dirigidos en oncología, cardiología y neurología. A principios de este mes, anunciamos nuestros planes para adquirir SOFIE Biosciences. Una vez concretada la adquisición, esto establecerá una red de distribución de última milla para el suministro de radiofármacos PET en EE. UU. También fortalecerá nuestra cartera de desarrollo gracias a FAPI-74, un trazador PET en fase III con potencial para ayudar a diagnosticar y tratar diversos tipos de cáncer y otras enfermedades. Heartbeat está impulsando mejoras en la ejecución en toda la compañía y mantiene a nuestros equipos enfocados en SQDCI: seguridad, calidad, entrega, costo e innovación, en ese orden. En servicios, el soporte digital estandarizado ayuda a nuestros ingenieros de campo a resolver más problemas en la primera visita.

Esperamos que esto ahorre aproximadamente 10,000 horas de trabajo de campo en CT, MR y rayos X en EE. UU. y permita que los clientes reanuden sus operaciones más rápidamente. En AIS, la mejora de los procesos de trabajo estandarizados y la disciplina operativa en torno a la productividad de los costos variables generaron reducciones adicionales de costos, lo que ayudó a compensar parcialmente la inflación. Recientemente firmamos acuerdos estratégicos plurianuales con varios socios tecnológicos líderes para asegurar chips de memoria y fortalecer la resiliencia y previsibilidad de nuestra cadena de suministro ante la creciente demanda intersectorial de componentes avanzados para computación. Seguimos buscando acuerdos que nos preparen para el futuro. Por último, antes de cederle la llamada a Bill, hoy anunciamos que Jeannette Bankes, quien dirige nuestro negocio PCS, dejará la compañía para asumir el cargo de CEO en una empresa que cotiza en bolsa y no es competidora. Le agradecemos sus contribuciones y le deseamos lo mejor.

Aprovechando nuestra sólida cartera de sucesión, me complace anunciar que Neal Sandy, actualmente director de estrategia y gestión de productos de PCS, se convertirá en el CEO del negocio. Tengo mucha confianza en las capacidades de Neal, dado su cargo actual y sus más de 30 años de experiencia en la industria. Seguimos enfocados en aprovechar los avances que el equipo logró durante el trimestre y también estamos evaluando opciones estratégicas para este negocio. Dicho esto, Bill repasará los resultados financieros y la guía. ¿Bill? Gracias, Pete. Quiero comenzar diciendo lo entusiasmado que estoy de haberme incorporado a GE HealthCare.

Me ha impresionado el talento y el compromiso del equipo, y espero contribuir a consolidar la base existente mientras aprovechamos las importantes oportunidades que tenemos por delante. Ahora pasemos a los resultados financieros del tercer trimestre, en la diapositiva 5. Nos complace nuestro sólido desempeño tanto en ingresos como en resultados, así como un crecimiento superior a las expectativas. Los ingresos de $5.5 mil millones aumentaron 6.2% de forma orgánica, con crecimiento en todos los segmentos. Sobre una base reportada, tuvimos un sólido desempeño tanto en los ingresos por productos como en los ingresos por servicios, con un crecimiento de 6.7% y 8.1%, respectivamente. Los pedidos orgánicos crecieron 4%. Como recordatorio, el crecimiento de los pedidos en el tercer trimestre del año pasado fue de 5.7%, por lo que estamos creciendo a una tasa de un dígito medio sobre una base sólida. En los últimos 12 meses, el crecimiento de los pedidos orgánicos fue de 4.6%.

La relación entre pedidos y facturación fue de 1.03 veces, y cerramos el trimestre con una cartera de pedidos de $23.7 mil millones, un aumento de $2.5 mil millones o 12% interanual. Este trimestre avanzamos en la expansión del margen y alcanzamos un margen EBIT ajustado de 16.6%, un aumento de 180 puntos básicos. Analizaré con más detalle los factores operativos en la siguiente diapositiva. Gracias a nuestra sólida ejecución durante el trimestre, alcanzamos un EPS ajustado de $1.34, un aumento de 25.1%. Por último, nuestro flujo de caja libre fue de $793 millones, un aumento de $310 millones frente al año anterior. En la diapositiva 6, analizaremos los factores que impulsaron la expansión del margen durante el trimestre. Nuestra ejecución comercial nos ayuda a crecer de manera rentable, ya que el volumen fue un viento a favor significativo para el margen. Además, las medidas de precios y mitigación de costos que hemos estado implementando en todo el negocio comienzan a generar un beneficio más significativo. El gasto en aranceles también fue menor que el del año anterior.

El margen se vio afectado negativamente por los costos inflacionarios de los chips de memoria, así como por el impacto de los mayores precios del petróleo en toda nuestra cadena de suministro. Nuestro marco de expansión del margen se basa en dos áreas clave, sustentadas por Heartbeat: la ejecución comercial y la simplificación operativa. En cuanto a la ejecución comercial, nuestro enfoque está en impulsar un crecimiento rentable y de alta calidad. Esto incluye aprovechar oportunidades estratégicas de precios, estandarizar nuestro proceso de lanzamiento de productos y llevar nuevos productos al mercado con márgenes brutos más altos. A medida que me familiarizo con nuestro negocio, un buen ejemplo es nuestra plataforma cardiovascular Vivid, cuyas capacidades diferenciadas habilitadas por IA respaldaron precios prémium, mientras que un diseño simplificado redujo los costos de fabricación. En el aspecto operativo, estamos simplificando la forma en que gestionamos el negocio y reduciendo la complejidad en toda la organización.

Esto incluye avanzar en la estandarización de las plataformas de productos, optimizar nuestra base de costos estructurales, agilizar los procesos internos para eliminar el retrabajo y aplicar los ejemplos de VCP que Pete mencionó anteriormente. En conjunto, estas medidas nos ayudan a mejorar la eficiencia y crear un modelo operativo más escalable, a la vez que respaldan la expansión del margen. Pasemos al desempeño de nuestros segmentos consolidados en la diapositiva 7. En Advanced Imaging Solutions, los ingresos orgánicos crecieron 4.5%, impulsados por la solidez de CT, las soluciones cardiovasculares e intervencionistas y las innovaciones quirúrgicas. El margen EBIT se expandió 130 puntos básicos interanuales, impulsado por el volumen, la reducción del gasto en aranceles y los precios. Esto se vio parcialmente contrarrestado por la inflación. También aumentó la demanda de nuestras soluciones de cardiología, lo que se reflejó en la demanda de nuestras soluciones de CT habilitadas por IA, las actualizaciones de MR y la ecografía cardiovascular. Pasando a Pharmaceutical Diagnostics, logramos un sólido crecimiento de los ingresos orgánicos de 13.8%, con aportes de los medios de contraste y los productos radiofarmacéuticos.

El margen EBIT del segmento se expandió 50 puntos básicos, hasta 29.9%, impulsado por el volumen y los precios, parcialmente contrarrestados por las inversiones planificadas en nuevos productos y nuestra cartera de innovación. Como mencionamos, también anunciamos la adquisición planificada de SOFIE Biosciences. Los ingresos de SOFIE representarán aproximadamente el 1% de los ingresos totales de la compañía sobre una base anualizada. En el primer año completo de propiedad, se espera que los ingresos crezcan a una tasa de un dígito alto, con un margen EBIT ajustado y un EPS ajustado acrecentadores. Patient Care Solutions logró una mejora secuencial significativa durante el trimestre, y los ingresos orgánicos crecieron 8.8% interanual, impulsados por una mejora del desempeño operativo, incluido un mejor cumplimiento de pedidos de productos en las soluciones de monitoreo y atención maternoinfantil. La cartera de pedidos sigue creciendo junto con los ingresos. El margen EBIT del segmento se expandió 480 puntos básicos interanuales, impulsado principalmente por un mayor volumen y la productividad en costos.

El desempeño del tercer trimestre superó las expectativas, con un sólido cumplimiento de pedidos de productos impulsado por la gestión diaria y una mejor ejecución de los proveedores y las fábricas. Esperamos que esto nos beneficie en el futuro. Sin embargo, tengan en cuenta que en el cuarto trimestre de 2025 se registró un beneficio de ingresos de aproximadamente $45 millones por la liberación de una retención de producto. Pasando al desempeño de caja en la diapositiva 8. Generamos un flujo de caja libre de $793 millones en el tercer trimestre. El aumento interanual se vio respaldado por una reducción del impacto neto de los aranceles, incluidos menores pagos, así como por reembolsos durante el trimestre. Además, la rentabilidad operativa y el momento de los cobros contribuyeron a las mejoras interanuales. También aumentamos nuestro dividendo en efectivo en 14%, lo que mejoró aún más los retornos para los accionistas. Ahora pasemos a nuestras perspectivas en la diapositiva 9. Nuestra ejecución continua nos da mayor confianza en nuestras perspectivas.

Como resultado, estamos elevando varias de nuestras métricas para el año completo 2026. Ahora esperamos un crecimiento orgánico de los ingresos de aproximadamente 4%, un margen EBIT ajustado de entre 15.5%-15.7%, un EPS ajustado de entre $4.95-$5.05 por acción y un flujo de caja libre superior a $1.6 mil millones. Esperamos que nuestra tasa impositiva efectiva ajustada se ubique entre 20%-21% para el año completo, y que el tipo de cambio genere un viento a favor de aproximadamente 75 puntos básicos para los ingresos. Dicho esto, le devuelvo la palabra a Pete.