Llamada de resultados del T3 2026 de CSX Corporation

Gracias, Abby. Buenas tardes a todos. Nos complace mucho que nos acompañen en nuestra conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Me acompañan, por parte del equipo directivo de CSX, Steve Angel, presidente y director ejecutivo; Kevin Boone, vicepresidente ejecutivo y director financiero; y Mary Claire Kenney, vicepresidenta sénior y directora comercial. En la presentación que acompaña esta llamada, disponible en nuestro sitio web, encontrarán diapositivas con nuestras declaraciones prospectivas y divulgaciones de medidas no conforme a los PCGA. Los invitamos a revisarlas. Dicho esto, me complace mucho ceder la palabra al señor Steve Angel.

Gracias, Matthew. Buenas tardes. Me complace informar que CSX registró otro trimestre de sólidos resultados financieros. La utilidad por acción de $0.57 aumentó 30% frente a los resultados ajustados del año pasado. Nuestro volumen creció 5%, ya que más clientes recurrieron a nuestro ferrocarril para transportar sus mercancías de forma segura y confiable. Nuestro margen operativo mejoró a 39.1%, 420 puntos básicos por encima del resultado ajustado del año pasado. El progreso que seguimos logrando en productividad ha contribuido a un crecimiento considerable de la rentabilidad, las ganancias y el flujo de caja libre. Nuestro objetivo es ser el ferrocarril de mejor desempeño de Norteamérica, y todo el equipo de CSX está respondiendo a ese desafío. Estamos orgullosos de todo lo que hemos logrado este año y entusiasmados con nuestra posición de cara a 2027.

Antes de entrar en los detalles, quiero reconocer a Mike Cory, quien anunció recientemente su retiro tras una carrera de 45 años. Mike es un verdadero ferroviario que ha hecho contribuciones importantes a CSX, a nuestros clientes y a nuestros empleados. También desarrolló un sólido grupo de líderes de operaciones, y confío plenamente en Doug Ryhorchuk, Casey Albright y todo el equipo de operaciones mientras seguimos ejecutando nuestras prioridades de seguridad, servicio confiable y valor a largo plazo. Agradecemos a Mike su liderazgo y le deseamos lo mejor. Pasando a la diapositiva 4, el trabajo que estamos realizando para fortalecer nuestra cultura de seguridad contribuyó a otra mejora interanual en el trimestre. Nuestra tasa de lesiones reportables a la FRA disminuyó 17%, y nuestra tasa de accidentes bajó 4%. Aunque nos alienta ese progreso, nuestro trabajo nunca termina.

Seguiremos esforzándonos por reducir los riesgos, aumentar la conciencia y mejorar la comunicación para apoyar a nuestros empleados en el desempeño de sus labores. No comprometemos ni comprometeremos la seguridad. También seguimos mejorando la productividad. La eficiencia en el consumo de combustible del tercer trimestre no solo fue la mejor que CSX haya logrado, sino también la mejor jamás reportada por un ferrocarril de Estados Unidos. La eficiencia de la fuerza laboral, medida en toneladas-milla brutas por empleado, mejoró considerablemente interanualmente. Esta siguiente diapositiva muestra nuestros principales indicadores de servicio. Nos alienta la mejora frente al trimestre anterior en la velocidad, el tiempo de permanencia y los datos de maniobras solicitadas por los clientes, que miden el desempeño de la primera y la última milla. El cumplimiento del plan de viaje de nuestro negocio de carga ferroviaria también mejoró ligeramente frente al trimestre anterior, aunque el cumplimiento del plan de viaje del transporte intermodal disminuyó. Estamos transportando más volumen de manera segura y eficiente, pero sabemos que nuestra red puede tener un mejor desempeño.

El equipo de operaciones está estrechando la colaboración con nuestro equipo comercial, lo que nos brinda una mejor visibilidad de la demanda y nos ayuda a asignar la cantidad adecuada de tripulaciones y locomotoras a los lugares indicados. La gestión activa de las tripulaciones está mejorando la disponibilidad de maquinistas y conductores. Una mejor planificación y coordinación entre ingeniería y transporte está reduciendo las interrupciones de la red mientras ejecutamos nuestros proyectos de inversión de capital. La tecnología, como los vagones autónomos de inspección de vías, nos ayuda a planificar mejor y responder eficazmente a los acontecimientos cotidianos en el ferrocarril, lo que permite trenes más rápidos y menos demoras. El servicio comenzó con fuerza en octubre, con una velocidad promedio de más de 19 millas por hora este mes y un tiempo de permanencia cercano a 10 horas. Nuestro equipo también hizo un excelente trabajo preparándose para el huracán Isaias, que logramos superar con un impacto mínimo. Tenemos la intención de aprovechar este impulso y asegurarnos de que nuestro servicio respalde el crecimiento de nuestro negocio.

Kevin, por favor, repasa nuestro desempeño financiero del trimestre.

Muy bien. Gracias, Steve, y buenas tardes a todos. En el tercer trimestre, el equipo de CSX mejoró la seguridad, atendió la mayor demanda de nuestros clientes, logró importantes eficiencias de costos y avanzó secuencialmente en sus métricas de servicio. Los ingresos aumentaron 12%, impulsados por mayores recargos por combustible, un crecimiento del volumen de 5% y mejoras de precios en los mercados de mercancías, intermodal y carbón. Como recordatorio, los resultados del año anterior incluían un deterioro del crédito mercantil de $164 millones. Al ajustar por ese cargo, el aumento de los ingresos y la reducción de los costos sin combustible impulsaron un incremento de 25% en la utilidad operativa y una expansión del margen de 420 puntos básicos, pese a los vientos en contra de 70 puntos básicos por los precios del combustible. Esto se traduce en un aumento de 30% en la utilidad por acción. Pasemos ahora a la siguiente diapositiva para analizar más de cerca los gastos. En el tercer trimestre, el equipo manejó 5% más volumen mientras reducía 3% los costos sin combustible.

Los gastos laborales aumentaron $19 millones, ya que las mejoras en la productividad de la fuerza laboral y la comparación con los costos de indemnización por despido compensaron en gran medida más de $90 millones en costos más altos por compensación de incentivos e inflación. Los gastos laborales tendrán el aumento secuencial habitual en el cuarto trimestre, pero la cantidad de empleados reportada será menor debido a reducciones estacionales temporales. La cantidad de empleados del primer trimestre de 2027 será similar a los niveles actuales, ya que estos empleados regresarán al trabajo y ampliaremos nuestra reserva de conductores en capacitación para comenzar el año. Los gastos de PS&O fueron 10% menores, lo que refleja nuestro enfoque continuo en impulsar eficiencias en esta diversa categoría de costos. Los ahorros se debieron a un mejor uso tanto de las locomotoras como de los vehículos, una menor dependencia de mano de obra externa y de varias funciones de gastos generales y administrativos, la absorción del crecimiento del volumen intermodal y eficiencias de mantenimiento en el material rodante y los activos fijos. Steve destacó nuestra eficiencia récord en el consumo de combustible este trimestre.

Quiero reiterar el excelente trabajo del equipo para reducir el tiempo que los motores permanecen en ralentí y utilizar tecnología de ahorro de combustible, dos iniciativas que generan mayor valor en el entorno actual de precios más altos. De cara al cuarto trimestre y en comparación con el trimestre anterior, esperamos un aumento estacional normal en PS&O, junto con la típica reducción de la eficiencia en el consumo de combustible relacionada con el clima. En general, y en línea con años anteriores, esperamos cierto aumento secuencial en el rubro de gastos del cuarto trimestre al entrar en los meses de invierno. Aunque la volatilidad del combustible puede generar cierto ruido a corto plazo, esperamos lograr una mejora interanual del margen superior a 350 puntos básicos en el cuarto trimestre. Estamos construyendo una cultura de mejora continua que nos permite lograr nuevas mejoras en seguridad, servicio y eficiencia en 2027 y en adelante. Esto incluye una sólida cartera de iniciativas de eficiencia sostenibles que estamos incorporando ahora en nuestros presupuestos de 2027, con una clara rendición de cuentas por los resultados.

Dicho esto, le cedo la palabra a Mary Clare para que revise el desempeño de nuestros ingresos.

Gracias, Kevin, y buenas tardes a todos. Nuestro grupo comercial sigue obteniendo buenos resultados en un entorno favorable, con una sólida demanda de los clientes y una capacidad limitada en el transporte por camión. El desempeño constante de la red que ha logrado nuestro equipo de operaciones, junto con los nuevos servicios, la capacidad adicional y las iniciativas de crecimiento que hemos puesto en marcha, nos han permitido estar bien posicionados para aprovechar las oportunidades de este mercado. Nuestro desempeño este trimestre fue sólido, y quiero agradecer a todos en CSX por ayudarnos a mantener el impulso. Pasemos a la diapositiva 10 para repasar los aspectos destacados de los resultados de volumen e ingresos del tercer trimestre. El volumen total de CSX aumentó 5% en el tercer trimestre, los ingresos totales aumentaron 12% y nuestros ingresos por unidad aumentaron 7%. El combustible representó aproximadamente la mitad del crecimiento de nuestros ingresos, ya que los precios promedio del diésel aumentaron casi 50% interanual.

Nuestro negocio intermodal sigue representando la mayor parte del crecimiento de nuestro volumen, por lo que la mezcla continúa siendo un viento en contra para los ingresos por unidad totales. Incluso considerando el impacto de la mezcla, los ingresos por unidad excluido el combustible aumentaron 1% este trimestre. Seguimos alentados por los resultados de las renovaciones de contratos a medida que avanzamos durante el año. En el segmento de mercancías, los ingresos aumentaron 11% y el volumen, 3%. Los ingresos por unidad del segmento de mercancías, excluido el combustible, aumentaron más de 2%, pese a una mezcla desfavorable en los mercados, con los mayores impactos en los productos químicos y los fertilizantes. Incluido el combustible, los ingresos por unidad aumentaron 8% interanual (a/a). El desempeño del volumen fue más variado entre nuestros mercados de mercancías que en el segundo trimestre. Los metales fueron el segmento de mejor desempeño, con un aumento de 12%, ya que la demanda de acero, en particular de placa, ha sido muy buena en los mercados de infraestructura y energía. También nos estamos beneficiando del aumento de la producción de las nuevas acerías ubicadas en nuestra red, que están incrementando su actividad en un momento favorable.

Los productos químicos también se destacaron, con un aumento de 7% en el volumen, impulsado por conversiones y buenas oportunidades en residuos y productos petrolíferos. En contraste, los fertilizantes han sido el área más débil del segmento de mercancías para nosotros, con una caída de 13% en el volumen durante el trimestre. Los vientos en contra en este mercado se han prolongado por algún tiempo; los problemas de suministro limitan los envíos de fosfatos y los bajos precios de los cultivos afectan la asequibilidad de los fertilizantes y la demanda. La menor disponibilidad de transporte en camión, las altas tarifas de transporte en camión y los elevados costos del diésel siguen beneficiando a nuestro segmento intermodal. Las conversiones del transporte por carretera siguen siendo sólidas, y las nuevas ofertas de servicio a través de Birmingham, Myrtlewood, Baltimore y otras zonas están teniendo buenos resultados y atrayendo nuevos negocios. En zonas como Atlanta, donde el considerable y rentable crecimiento del volumen ha generado temporalmente restricciones en el servicio, estamos trabajando de cerca con nuestro equipo de operaciones mientras CSX invierte en capacidad adicional.