Llamada de resultados del T3 2026 de Herc Holdings Inc.

Hoy revisaremos nuestros resultados del tercer trimestre de 2026, con comentarios sobre las operaciones y nuestras finanzas, incluida nuestra visión de la industria y nuestras perspectivas estratégicas. A los comentarios preparados les seguirá una sesión de preguntas y respuestas. Permítanme recordarles que la llamada de hoy incluirá declaraciones prospectivas. Estas declaraciones se basan en el entorno tal como lo vemos hoy y están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de nuestras expectativas y proyecciones. Estos riesgos e incertidumbres incluyen, entre otros, los factores identificados en el comunicado de prensa, nuestro informe trimestral (10-Q), nuestro informe anual más reciente (10-K) y otros documentos presentados ante la SEC. Además, hablaremos de información no conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP), que creemos que es útil para evaluar el desempeño operativo de la compañía.

Las conciliaciones de estas medidas no GAAP con su medida GAAP equivalente más cercana se encuentran en los materiales de la llamada. Por último, les pedimos que anoten en sus calendarios las reuniones con nuestro equipo directivo: la llamada virtual global de BNP Paribas del 3 de noviembre, la Conferencia Global de la Industria de Baird en Chicago del 10 de noviembre, la Conferencia Virtual de Directores Ejecutivos de Rothschild & Co Redburn del 1 de diciembre y la Conferencia de Melius Research en Nueva York del 9 de diciembre. Esta mañana me acompañan Larry Silber, director ejecutivo; Aaron Birnbaum, presidente; y Mark Humphrey, vicepresidente sénior y director financiero. Ahora le cedo la palabra a Larry.

Gracias, Leslie, y buenos días a todos. Antes de pasar al trimestre, quiero tomarme un momento para hablar del anuncio que hicimos ayer. Ha sido un honor dirigir esta compañía y un momento destacado de mi carrera. Después de más de una década como director ejecutivo, he decidido que este es el momento adecuado para asumir el cargo de presidente ejecutivo al comienzo del próximo año. Me entusiasma que Aaron Birnbaum asuma el cargo de próximo director ejecutivo de Herc Rentals el 1 de enero. Esta transición refleja la solidez de nuestra planificación de sucesión y mi plena confianza en Aaron y en todo el equipo directivo. Aaron lleva más de 35 años en Herc. Durante ese tiempo, ha ocupado puestos clave en operaciones de sucursales, ventas, gestión regional de campo y liderazgo ejecutivo, y conoce este negocio tan bien como cualquiera en la industria.

Como nuestro director de operaciones y, más recientemente, presidente, Aaron Birnbaum ha sido fundamental para definir nuestra estrategia e impulsar nuestra excelencia operativa. No hay nadie mejor preparado para liderar a Herc en su próxima etapa. En mi función como presidente ejecutivo, seguiré participando activamente y trabajaré de cerca con Aaron Birnbaum y el consejo en la estrategia, la asignación de capital y la tarea de seguir fortaleciendo los sólidos cimientos que hemos establecido juntos. No podría sentirme más orgulloso de lo que ha logrado este equipo ni más entusiasmado por el rumbo que está tomando. Este trimestre es un gran ejemplo de por qué. El tercer trimestre fue un período sobresaliente para Herc Rentals y refleja el posicionamiento estratégico que hemos construido durante el último año.

Como recordatorio, en 2025 cerramos la mayor adquisición en la historia de nuestra industria y, apenas 9 meses después, completamos la integración de H&E Equipment Services, que Aaron Birnbaum dirigió de principio a fin. Ese trabajo ya quedó firmemente atrás y nos ha posicionado con una fuerza de ventas más sólida y numerosa, mayor escala y una mayor disponibilidad de equipos para captar una mayor participación del gasto de los clientes en la sólida cartera de megaproyectos. El tercer trimestre es nuestro primer trimestre completo con resultados combinados comparables interanuales, y el desempeño subyacente es claro. Los ingresos por alquiler de equipos aumentaron casi 12%, con un crecimiento promedio de la flota OEC inferior al 2%. Esa relación —un sólido crecimiento de los ingresos con un crecimiento moderado de la flota— es el resultado directo de administrar el capital de manera responsable.

Hemos gestionado rigurosamente los activos de nuestra flota, asignado los equipos adecuados a los mercados correspondientes e impulsado una mejora significativa en la eficiencia de la flota, con un aumento de 360 puntos básicos en la utilización en dólares durante el trimestre. Este es exactamente el tipo de ejecución disciplinada que define al equipo Herc. Pasemos ahora a la diapositiva 5. Seguimos aplicando nuestro plan probado y ejecutando nuestras estrategias de crecimiento a largo plazo. Primero, estamos expandiendo el negocio principal. El crecimiento de nuestros ingresos sigue siendo impulsado por las cuentas nacionales, gracias a la sólida actividad de megaproyectos en centros de datos, infraestructura, manufactura y energía. La mayor escala y la capacidad más amplia de nuestra flota nos permiten asumir más proyectos grandes y complejos, y ampliar nuestro papel con los principales contratistas. Segundo, estamos expandiendo el segmento de especialidad. Los ingresos del segmento de especialidad crecieron a doble dígito interanual durante el trimestre y, una vez más, representaron el 20% de nuestra flota total a OEC, frente al 17% de hace un año.

El segmento de especialidad ofrece mayores márgenes y rendimientos, y seguimos invirtiendo en él de manera desproporcionada para respaldar los megaproyectos, nuestras nuevas sucursales de especialidad y las oportunidades de venta cruzada que ofrece nuestra mayor base de clientes. Tercero, estamos impulsando la tecnología. Como líderes de la industria, nuestra plataforma propia ProControl sigue siendo un verdadero factor diferenciador, ya que brinda a los clientes la información y los controles que necesitan para dar seguimiento, medir y administrar su flota, a fin de lograr lugares de trabajo más seguros y eficientes. Por último, seguimos invirtiendo de manera responsable en nuestra flota para atender la demanda de los clientes, que es muy visible, mientras mantenemos la disciplina de capital y administramos nuestro balance general con una perspectiva de largo plazo. Pasemos ahora a la diapositiva 6. Nuestro desempeño también refleja una cultura basada en la rendición de cuentas, la colaboración y el compromiso compartido con nuestros clientes. A medida que nuestra organización ha crecido, esa cultura ha mantenido a nuestros equipos alineados y enfocados en una ejecución constante. Por encima de todo, la seguridad sigue siendo nuestra prioridad número uno.

Nuestra responsabilidad es garantizar que nuestro personal cuente con la capacitación, las herramientas y los equipos bien mantenidos necesarios para trabajar de manera segura y ayudar a nuestros clientes a hacer lo mismo. Ese compromiso sustenta todo lo que logramos. Dicho esto, le cedo la palabra a Aaron Birnbaum para que les explique el desempeño de nuestra flota y nuestras iniciativas operativas. ¿Aaron? Gracias, Larry Silber, por tu liderazgo y mentoría a lo largo de los años.

Me honra asumir el cargo de CEO en enero y espero continuar el gran trabajo que comenzamos juntos. También me entusiasma tener el privilegio de liderar al mejor equipo de la industria. La experiencia, resiliencia y dedicación que el equipo Herc aporta cada día a nuestras sucursales y a los lugares de trabajo de nuestros clientes son precisamente lo que nos distingue. En el tercer trimestre, esa dedicación se reflejó en nuestros resultados. Nuestra red ampliada, las sucursales de especialidad más consolidadas, el mayor acceso a equipos y una fuerza de ventas más sólida están trabajando en conjunto para atender más necesidades de los clientes. Las inversiones y el trabajo de integración del último año se están traduciendo en una ejecución más eficaz en toda la organización y contribuyendo al impulso del segundo semestre que habíamos anticipado.

Pasando a la diapositiva 8, nuestro enfoque de gestión de flota va más allá de decidir qué comprar y qué vender. Se trata de comprender las necesidades de los clientes, coordinar los equipos en toda nuestra red y aprovechar al máximo el capital que ya hemos invertido. Nuestra mayor presencia nos da más flexibilidad para satisfacer esas necesidades. Podemos recurrir a nuestra base más amplia de equipos, coordinar la flota entre sucursales cercanas y respaldar grandes proyectos sin tratar cada nueva oportunidad como una compra de flota independiente. Esa gestión experta de la flota es fundamental para la eficiencia que destacó Larry Silber. Al mismo tiempo, estamos realizando inversiones específicas allí donde la demanda de los clientes permite obtener rendimientos atractivos. En el tercer trimestre, incorporamos aproximadamente $580 millones en flota a costo original de los equipos (OEC), o alrededor de $1.2 mil millones en lo que va del año, para respaldar el reemplazo durante el ciclo de vida, la demanda de megaproyectos y la expansión de nuestra oferta de especialidad.

También vendimos aproximadamente $200 millones en flota a OEC, frente a $375 millones en el tercer trimestre del año pasado. El menor nivel de ventas refleja una prioridad operativa diferente. En el tercer trimestre de 2025, estábamos ajustando activamente el tamaño de la flota adquirida y alineándola con nuestras necesidades. Hoy, nuestro enfoque está en la gestión continua del ciclo de vida y en ajustar la composición de la flota para adecuarla a la demanda. Una parte clave de ese ajuste es nuestra oferta de especialidad. Como señaló Larry Silber, los equipos de especialidad ahora representan el 20% de nuestra flota total a OEC. Esto coincide con la composición de nuestra flota antes de la adquisición. Cuando adquirimos H&E, cuya flota estaba orientada a equipos de alquiler general, la proporción de equipos de especialidad cayó inicialmente al 17%. Volver al 20% en tan poco tiempo refleja nuestra inversión específica en equipos de especialidad para satisfacer la demanda de los clientes, así como las iniciativas deliberadas de venta cruzada para alcanzar nuestros objetivos de sinergias de ingresos.

Estos activos generan una mayor utilización en dólares y márgenes más altos, pero el valor que aportamos va más allá de los propios equipos. Nuestros equipos de especialidad aportan la experiencia necesaria para ayudar a los clientes a resolver desafíos complejos en sus lugares de trabajo, lo que nos permite atender más de sus necesidades y fortalecer esas relaciones. Seguimos destinando inversiones a las necesidades de equipos de especialidad y megaproyectos, mientras gestionamos cuidadosamente la capacidad de alquiler general en mercados locales estables. En última instancia, el objetivo no es simplemente tener una flota más grande, sino contar con la flota adecuada, desplegarla productivamente y guiar nuestras decisiones según los rendimientos. En la diapositiva 9, el entorno de demanda sigue estando bifurcado, y nuestra diversificación continúa beneficiándonos. En general, la actividad en los mercados locales se mantiene estable. La demanda relacionada con infraestructura, el gobierno y el mantenimiento sigue ayudando a compensar la debilidad en la construcción comercial sensible a las tasas de interés. Mientras tanto, las cuentas nacionales siguen liderando nuestra expansión. Nuestra mayor escala es importante en este contexto.

Con una mayor densidad de sucursales y una oferta más amplia de equipos de especialidad, nuestros equipos de ventas pueden atender más de las necesidades de los clientes en múltiples proyectos y ubicaciones, y fortalecer las relaciones con los principales contratistas. Nuestra estrategia de diversificación a largo plazo sigue enfocada en equilibrar las cuentas locales y nacionales. La solidez actual de la demanda de las cuentas nacionales representa una oportunidad que estamos preparados para atender, mientras mantenemos la presencia local y las relaciones con los clientes que respaldan nuestra resiliencia a lo largo del ciclo. La diapositiva 10 muestra la amplitud de nuestra base de clientes. Atendemos a contratistas, clientes industriales, organismos de infraestructura y gubernamentales, instalaciones comerciales y clientes con necesidades vinculadas a eventos. Esos mercados finales tienen distintos ciclos de demanda, necesidades de equipos y expectativas de servicio. Nuestra ventaja consiste en combinar esa amplitud con experiencia en cada sector. Una planta de manufactura, un proyecto de servicios públicos y un centro de datos pueden necesitar equipos de alquiler general, pero sus requisitos específicos y cronogramas operativos pueden ser muy diferentes.