Llamada de resultados del T3 2026 de L3Harris Technologies, Inc.

Gracias, Hillary, y buenos días a todos. Hoy me acompañan nuestro director ejecutivo, Sam Mehta, y nuestro director financiero, Ken Sharp. Esta mañana publicamos nuestro comunicado de resultados del tercer trimestre, que detalla nuestros resultados financieros y la guía (guidance) actualizada para 2026, y publicamos una presentación complementaria sobre resultados en nuestro sitio web. Antes de comenzar, tengan en cuenta que nuestra conversación incluirá declaraciones prospectivas sujetas a riesgos, supuestos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran significativamente. Analizaremos los resultados conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP) junto con medidas financieras no GAAP de ingresos orgánicos, utilidad operativa de los segmentos y flujo de caja libre, que se concilian con las medidas GAAP en el comunicado de resultados. Para obtener más información, consulten nuestro comunicado de resultados y nuestras presentaciones ante la SEC. Dicho esto, le cedo la palabra a Sam. ¿Sam? Gracias, John, y buenas tardes a todos.

He tenido el privilegio de pasar la gran mayoría de mi carrera en una industria dedicada a apoyar y proteger a quienes nos protegen. Me apasiona ayudar a innovar y ofrecer capacidades críticas a nuestro país, nuestros socios y nuestros aliados. Me entusiasma especialmente liderar este equipo de más de 43,000 empleados talentosos y comprometidos que comparten esa misma pasión por lograr los excelentes resultados que analizaremos hoy. Estos resultados no solo confirman la sólida ejecución de nuestra estrategia, sino que, aún más importante, sientan las bases para un futuro sumamente prometedor. Nuestros ingresos orgánicos crecieron 9%, pese a que hubo una semana menos que en el tercer trimestre de 2025. Aumentamos el EPS (utilidad por acción) a $3.28, un alza interanual de 33%.

Generamos $1.3 mil millones de flujo de caja libre en el trimestre, un aumento de 195%, y alcanzamos una relación entre pedidos y facturación de 3.2, que se tradujo en una cartera de pedidos récord de $53 mil millones. Esa cartera de pedidos está muy alineada con cuatro sólidos vectores de crecimiento: misiles y productos para misiles, el espacio, las comunicaciones resilientes y la guerra electrónica, y la detección multidominio. Nuestras capacidades en estas categorías constituyen la base sobre la cual seguiremos invirtiendo y creciendo. Esta cartera de pedidos también reafirma la confianza del cliente en nuestra capacidad para ofrecer innovación, eficiencia y calidad, y generará un crecimiento rentable y sostenible, que es la columna vertebral de nuestro desempeño financiero. A la luz de esto y de la solidez continua de nuestras relaciones con los clientes, mi principal prioridad es enfocarme en mejorar la entrega y la ejecución en todos los aspectos del negocio. Seguimos mejorando nuestra eficiencia operativa, lo que beneficia los resultados de la compañía mediante métodos tradicionales de mejora continua.

Estos esfuerzos ya forman parte de nuestro ADN y nuestra cultura, pero complementaremos y aceleraremos las mejoras de productividad y eficiencia adoptando nuevas técnicas y tecnologías. Por ejemplo, estamos aprovechando el poder de la automatización y la inteligencia artificial para acelerar la entrega de motores de cohete sólido PAC-3 a los clientes y, en algunos casos, reducir de 21 horas a 6.5 horas por motor el tiempo dedicado a las inspecciones de calidad manuales tradicionales. Este es solo uno de innumerables ejemplos que nos han permitido duplicar de un año a otro las entregas de motores de cohete sólido PAC-3 y que nos permitirán volver a duplicarlas en 2027. Nos hemos asociado con empresas como Palantir para impulsar mejoras de eficiencia similares en radios tácticos, gafas de visión nocturna y torretas WESCAM, por mencionar solo algunos ejemplos.

En los últimos años, hemos adquirido y desarrollado nuevos productos y capacidades en varias áreas, y también hemos reducido la cartera de negocios y líneas de productos que no consideramos fundamentales para nuestro futuro. El resultado de estas actividades son cuatro vectores de crecimiento en los que seguiremos invirtiendo considerablemente, ya sea en capital, innovación o capacidades adicionales. Comenzaré con misiles y productos para misiles. El tercer trimestre marca un momento decisivo para nuestro negocio de Soluciones de Misiles. Registramos $11 mil millones en cartera de pedidos contractuales, que representan años de entregas futuras y validan las inversiones que hicimos y seguimos haciendo para impulsar el crecimiento de este negocio. Esos pedidos corresponden a dos programas críticos, PAC-3 y THAAD, en los que trabajamos en estrecha colaboración con el Departamento de Guerra y los clientes contratistas principales para mejorar las entregas y la calidad sin poner en riesgo la seguridad de nuestros empleados.

De 2023 a 2026, aumentaremos las entregas en más de 100%. La buena noticia con estos y otros programas críticos de motores de cohete sólido del Departamento de Guerra es que apenas estamos comenzando. Por ejemplo, planeamos triplicar nuestras entregas de motores de cohete sólido THAAD en 2027 frente a 2026, y haremos lo mismo en muchos otros programas. Es importante destacar que estas adjudicaciones de contratos y la mejora de las entregas validan las inversiones que hemos realizado y nos hemos comprometido a realizar en personal, procesos, instalaciones y cadena de suministro para respaldar una prioridad importante de seguridad nacional. Quisiera señalar que los valores estimados en dólares de estos contratos no incluyen ni tienen en cuenta el aumento de precios por factores económicos ni la fuerte demanda de nuestros socios y aliados internacionales; es decir, esperamos que estos valores que hemos destacado tengan un potencial al alza.

L3Harris está invirtiendo en la expansión de su capacidad para ofrecer una velocidad y una escala inigualables al programa de misiles balísticos intercontinentales Sentinel. El sistema de propulsión posterior al impulso es el sistema de propulsión durante el vuelo exoatmosférico. Este sistema ya ha superado hitos importantes, incluida una prueba de encendido en 2025. El motor de la Etapa 3 ha alcanzado varios hitos en su camino hacia las pruebas de vuelo, incluida una prueba de encendido a principios de 2024. L3Harris ha realizado inversiones sustanciales en la expansión de capacidad para acelerar la producción de Sentinel, incluida la construcción en curso de las Instalaciones Avanzadas de Propulsión de Arkansas, que se espera que aumenten seis veces la capacidad de fabricación de motores de cohete sólido de gran tamaño. El complejo incluirá más de 20 edificios en una superficie de 110 acres. El espacio es el segundo motor de crecimiento y representa una capacidad prioritaria para nuestros clientes.

Ya sea que ofrezcamos capacidades como contratista principal de satélites para el Departamento de Guerra o como proveedor diferenciado de cargas útiles para otros contratistas principales, nos estamos convirtiendo en un actor y socio indispensable en este ámbito en crecimiento. Ahora estamos aprovechando nuestros compromisos previos de casi $250 millones para ampliar las instalaciones y la capacidad, con el fin de adjudicarnos y ejecutar programas importantes como el contrato AMDT3 de $955 millones que ganamos recientemente. Esa adjudicación sigue posicionándonos como la única empresa a la que se le han otorgado contratos principales en los cinco tramos de programas espaciales, de alerta de misiles y de defensa antimisiles. Es una señal clara de la confianza de los clientes en nuestra capacidad para cumplir con nuestro cometido en apoyo de la defensa nacional crítica del territorio.

Además de nuestras inversiones en capacidades y capacidad, también planeamos fortalecer nuestra experiencia técnica en el sector espacial mediante una inversión de aproximadamente $175 millones en investigación y desarrollo durante los próximos tres años, para posicionarnos de cara al éxito y el crecimiento continuos. Pasemos a las comunicaciones resilientes y la guerra electrónica, áreas en las que hemos forjado un legado sólido e histórico de inversión, innovación y liderazgo de mercado. Los conflictos recientes en Ucrania y Medio Oriente ponen de relieve la importancia de la innovación continua en esta área. Si los combatientes no pueden comunicarse, pueden luchar, pero no pueden ganar. Una adjudicación clave de este trimestre fue el contrato de $876 millones para el sistema de interferencia de nueva generación de banda baja, que permite a nuestros pilotos navegar de manera segura en entornos altamente disputados. Hasta la fecha, se nos han adjudicado casi $1.5 mil millones en apoyo de este programa.

Aunque estos contratos de costos reembolsables suelen generar retornos de un solo dígito durante la fase de desarrollo, pueden dar lugar a años de producción sostenida y a mejores márgenes una vez finalizado el desarrollo. Seguimos observando una fuerte demanda de nuestros sistemas contra vehículos no tripulados VAMPIRE, con pedidos del Departamento de Guerra y de clientes internacionales que superaron los $500 millones en el trimestre. Con un interés entrante significativo en los mercados nacionales e internacionales, estamos bien posicionados para acelerar el negocio y hacer crecer nuestra cartera de oportunidades, de aproximadamente $1 mil millones. VAMPIRE es una solución probada, independiente del tipo de vehículo, que ofrece capacidades avanzadas de reconocimiento y ataque de precisión contra drones, con más de 350,000 horas de operación desde 2023. Mientras la atención mundial sigue centrada en la proliferación de drones, VAMPIRE cobra cada vez más importancia para proporcionar la última línea de defensa crítica necesaria para proteger a los combatientes en el frente táctico. Ninguna conversación sobre nuestras capacidades estaría completa sin mencionar la innovación continua y la demanda de nuestros radios tácticos definidos por software.

Nuestro modelo comercial, que consiste en evaluar la demanda del mercado, financiar la innovación y vender sobre una base comercial, acelera la entrega de capacidades a los clientes. Este año entregaremos más radios tácticos a nuestros socios de la OTAN, aliados y clientes internacionales que al Departamento de Guerra, lo que refleja una fuerte demanda internacional. Dicho esto, seguimos ganando contratos en el mercado nacional. Por ejemplo, este año obtuvimos adjudicaciones por más de $315 millones para la modernización del Ejército, en conjunto con el programa de Comando y Control de Próxima Generación. El cuarto vector de crecimiento de nuestra cartera es la percepción multidominio, donde proporcionamos información crítica, conocimiento situacional y una ventaja para la toma de decisiones a los combatientes, desde el frente táctico hasta los niveles más altos de mando. Nuestras capacidades abarcan desde sensores individuales hasta soluciones completas para misiones, y desde los confines más lejanos del espacio hasta las profundidades más grandes del océano. Un ejemplo emocionante es el reciente lanzamiento del Telescopio Espacial Nancy Grace Roman.

Colaboramos con el Centro de Vuelos Espaciales Goddard de la NASA para proporcionar componentes clave del telescopio, incluido el conjunto del telescopio óptico, que funciona como el ojo de Roman, y componentes electrónicos resistentes a la radiación que mantienen el telescopio en funcionamiento a aproximadamente 1 millón de millas de la Tierra. Es importante destacar que seguimos cobrando impulso en el negocio de los aviones ejecutivos adaptados para misiones, con adjudicaciones de contratos por $323 millones en el tercer trimestre y un total acumulado en lo que va del año que asciende a casi $1.5 mil millones. Esto incluye dos aeronaves adicionales para el programa Compass Call de la Fuerza Aérea de EE. UU., con lo que el total asciende a 12 de las 22 aeronaves solicitadas. Seguimos siendo líderes en el segmento de aviones ejecutivos adaptados para misiones, que permiten a nuestros clientes percibir y recopilar información de manera más flexible y rentable que con plataformas costosas, personalizadas y dedicadas a una sola misión. La diapositiva 5 muestra nuestras prioridades de inversión, que están muy alineadas con nuestra estrategia. En el futuro previsible, la oportunidad de inversión más atractiva que veo es invertir en L3Harris.

Esto incluye invertir para seguir desarrollando nuestras capacidades en los vectores estratégicos de crecimiento que describí y ampliar la capacidad para satisfacer la creciente demanda nacional e internacional. Para ser claros, creemos que contamos con la estructura organizacional adecuada para respaldar nuestro crecimiento y ejecución. Como resultado, no tenemos intención de cambiar significativamente nuestra estructura organizacional en el futuro previsible. Pasemos a la diapositiva 6. Así es como estamos posicionando a nuestra compañía para lograr un éxito financiero sostenible a largo plazo. Aprovechamos nuestra sólida y creciente cartera de pedidos y nuestras capacidades diferenciadas, mientras seguimos invirtiendo en innovación y capacidad. Aumentaremos nuestro enfoque en la ejecución de programas y operaciones. En el tercer trimestre, registramos EAC netas positivas en tres segmentos y mejoramos el desempeño de las entregas con un enfoque minucioso en los detalles.