Llamada de resultados del T3 2026 de Cullen/Frost Bankers Inc.

Gracias, Sherry. La conferencia telefónica de esta tarde estará a cargo de Phil Green, presidente y director ejecutivo, y Dan Geddes, vicepresidente ejecutivo del grupo y director financiero. Antes de cederles la palabra a Phil y Dan, debo tomar un momento para referirme a las disposiciones de puerto seguro. Algunos de los comentarios que se hagan hoy constituirán declaraciones prospectivas, según se definen en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, con sus modificaciones. Tenemos la intención de que dichas declaraciones estén amparadas por las disposiciones de puerto seguro para declaraciones prospectivas contenidas en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995, con sus modificaciones. Para obtener información adicional sobre los factores de riesgo asociados con estas declaraciones prospectivas, consulten la última página del texto del comunicado de resultados publicado esta mañana. Si lo necesitan, pueden encontrar una copia del comunicado en nuestro sitio web o llamar al departamento de Relaciones con Inversionistas al 210-220-5234.

En este momento, le cedo la palabra a Phil.

Gracias, AB. Buenas tardes a todos. Gracias por acompañarnos. Hoy revisaremos los resultados del tercer trimestre de 2026 de Cullen/Frost. Nuestro director financiero, Dan Geddes, también ofrecerá comentarios adicionales y actualizaciones de la guía (guidance) antes de que respondamos sus preguntas. En el tercer trimestre de 2026, Cullen/Frost obtuvo una utilidad neta de $178.5 millones, un aumento de 3.4% frente al tercer trimestre del año pasado. La utilidad por acción del tercer trimestre fue de $2.84, un aumento de 6.4% frente a los $2.67 del tercer trimestre del año pasado. El rendimiento sobre los activos promedio y el capital común promedio en el tercer trimestre fue de 1.31% y 16.16%, respectivamente, frente a 1.32% y 16.72% en el tercer trimestre del año pasado. Los depósitos promedio en el tercer trimestre fueron de $43.6 mil millones.

Esto representó un aumento de 3.6% frente al año anterior, y los préstamos promedio crecieron a $23.4 mil millones, un alza de 9% frente al año pasado. Nuestro banco de consumo sigue ofreciendo sólidos resultados, respaldados por un enfoque constante en la experiencia del cliente y por nuestras inversiones en expansión orgánica, productos y tecnología. Los préstamos de consumo cerraron el trimestre en $4.66 mil millones, un aumento de $736 millones o 18.7% interanual (a/a). Los préstamos inmobiliarios de consumo siguen impulsando este destacado crecimiento, y me complace decir que, mientras les hablo hoy, nuestra cartera hipotecaria supera los $1 mil millones. Los préstamos hipotecarios también siguen siendo una oportunidad importante para establecer relaciones más amplias. Desde el inicio del programa, 46% de los clientes hipotecarios eran nuevos en Frost, y 37% de esos nuevos clientes han contratado productos adicionales.

Los depósitos de consumo también registraron un sólido crecimiento en un mercado que sigue siendo muy competitivo. Los depósitos de consumo aumentaron $297 millones en el tercer trimestre, impulsados principalmente por el incremento de los saldos de depósitos del mercado monetario. Este crecimiento solo es posible gracias al esfuerzo focalizado de nuestros equipos de ventas, productos, marketing y tecnología y, por supuesto, a las experiencias de atención al cliente de primer nivel que brindan cada día nuestros banqueros de primera línea en todas las sucursales de Frost del estado. Los ingresos no financieros siguieron creciendo con fuerza, impulsados por el crecimiento constante de nuestra base de clientes, que es el mejor de su clase. Los ingresos no financieros de consumo aumentaron $2.6 millones, o 9.4%, frente al mismo período del año pasado. Desde el lanzamiento de nuestro programa de expansión a fines de 2018, las cuentas de cheques de consumo han crecido 52%. Nuestra línea de negocio comercial también muestra un crecimiento impresionante.

La cartera ponderada de préstamos a 90 días alcanzó un máximo histórico de $2.5 mil millones en el tercer trimestre, un aumento de 16% frente a lo que había sido el récord anterior en el segundo trimestre. Las oportunidades generadas por nuestros centros financieros tradicionales crecieron 14% en el tercer trimestre, mientras que las generadas por nuestras ubicaciones de expansión crecieron 37%. En cuanto a los nuevos compromisos de préstamos registrados, el tercer trimestre aumentó 4% frente a un segundo trimestre muy sólido, lo que elevó los compromisos acumulados en lo que va del año 19%. Los compromisos de lo que llamamos préstamos básicos, es decir, aquellos por menos de $10 millones, alcanzaron un récord de $1.2 mil millones en el tercer trimestre. Una vez más, incorporamos más de 1,000 nuevas relaciones en el tercer trimestre. La expansión sigue siendo un motor importante de las relaciones comerciales y representó 21% de las nuevas relaciones comerciales del trimestre.

Las oportunidades que surgen de las fusiones y adquisiciones de otros bancos, lo que llamamos disrupción del mercado, siguen siendo una sólida fuente de nuevas relaciones para nosotros. En lo que va del año, las nuevas relaciones provenientes de la disrupción del mercado aumentaron 73% frente al mismo período del año pasado. La calidad general de nuestro crédito sigue siendo buena según los estándares históricos. Los préstamos problemáticos totales, que definimos como aquellos con una calificación de riesgo de 10 o peor, sumaron $902 millones al cierre del tercer trimestre, frente a $917 millones el trimestre anterior y $828 millones hace un año. Los activos improductivos sumaron $67 millones al cierre del tercer trimestre, frente a $114 millones en el segundo trimestre y $47 millones hace un año. La cifra de activos improductivos al cierre del trimestre representa apenas 28 puntos básicos de los préstamos al cierre del período y 12 puntos básicos del total de activos.

La disminución de los activos improductivos se relaciona principalmente con un gran préstamo comercial de bienes raíces multifamiliares, mencionado en la llamada del trimestre anterior, que se pagó en su totalidad tras la venta prevista de la propiedad en el tercer trimestre. Los castigos netos del tercer trimestre fueron de $8.4 millones, frente a $9.5 millones el trimestre anterior y $6.6 millones hace un año. Los castigos netos anualizados del tercer trimestre representan apenas 14 puntos básicos de los préstamos promedio. En nuestra última llamada con inversionistas, mencioné mi optimismo respecto de nuestros esfuerzos para expandir nuestro negocio de gestión patrimonial y corretaje de seguros. En nuestro negocio de gestión patrimonial, vimos crecer más de 5% interanual las cuentas bajo administración. En nuestra agencia Frost Insurance, los clientes comerciales aumentaron más de 10% interanual.

Me enorgullece la manera en que estos equipos han respondido a los cambios que hemos implementado en esas áreas, particularmente en el entorno cada vez más competitivo en el que operan. Nuestros esfuerzos e inversiones continuos en estas áreas contribuirán a los resultados futuros. En toda nuestra empresa, nuestra gente sigue atendiendo a clientes y accionistas con compromiso con la integridad, el cuidado y la excelencia. Tenemos a los mejores banqueros y los mejores mercados, y eso es lo que seguirá distinguiendo a Frost. Dicho esto, le cedo la palabra a Dan para que comparta información adicional.

Gracias, Phil. Permítanme comenzar ofreciendo algo de contexto sobre nuestra estrategia de expansión de sucursales y el crecimiento que estamos viendo gracias a esas inversiones. Durante el tercer trimestre, la expansión de nuestras sucursales generó un aumento de $0.22 en el EPS, o una contribución positiva de 8.4%, y de $0.51 en lo que va del año, o una contribución positiva de 6.6% al EPS. Seguimos satisfechos con los volúmenes que hemos logrado alcanzar. En términos interanuales, los préstamos promedio crecieron 40% y ahora representan 13.9% del total de préstamos, frente a 10.8% hace un año, y contribuyeron 48% del crecimiento. Los depósitos crecieron 23% y ahora representan 9.1% de los depósitos, frente a 7.6% en el mismo período del año pasado, y contribuyeron 49% del crecimiento. Las sucursales de expansión ahora han crecido hasta alcanzar $3.25 mil millones en préstamos y $4 mil millones en depósitos.

Desde nuestra última llamada, abrimos una nueva sucursal en la región de Dallas y tenemos cuatro aperturas previstas para fin de año, lo que llevará el total del año a 12 sucursales. Ahora pasaré al desempeño financiero de la empresa en el tercer trimestre. En cuanto a nuestro margen neto por intereses, el porcentaje del margen neto por intereses fue de 3.78% en el trimestre, un aumento de 3 puntos básicos frente al 3.75% reportado el trimestre pasado. El margen neto por intereses se vio favorecido por un cambio en la composición de los activos productivos, que pasaron de saldos con menor rendimiento mantenidos en la Fed a préstamos y valores de inversión. Esto se compensó parcialmente con el aumento de los volúmenes de depósitos que devengan intereses y de acuerdos de recompra. En cuanto a nuestra cartera de inversiones, su saldo promedio total fue de $21.2 mil millones durante el tercer trimestre, un aumento de $592 millones frente al trimestre anterior.

Las compras de inversiones durante el trimestre totalizaron $1.6 mil millones: $625 millones en valores respaldados por hipotecas de agencias, con un rendimiento de 5.69%; $494 millones en bonos del Tesoro, con un rendimiento de 4.21%; y $481 millones en bonos municipales, con un rendimiento de 5.89% sobre una base equivalente después de impuestos. Los vencimientos durante el trimestre incluyeron $1 mil millones en bonos del Tesoro, con un rendimiento promedio de 2.88%; $257 millones en bonos municipales, con un rendimiento promedio equivalente después de impuestos de 4.45%; y amortizaciones anticipadas de $368 millones en valores respaldados por hipotecas de agencias. Dado el reciente aumento de las tasas, la pérdida neta no realizada de la cartera disponible para la venta al cierre del trimestre aumentó a $2 mil millones, frente a los $1.1 mil millones reportados al cierre del trimestre anterior. El rendimiento equivalente después de impuestos de la cartera total de inversiones durante el trimestre fue de 4.09%, un aumento de 13 puntos básicos frente al trimestre anterior.

La cartera gravable tuvo un saldo promedio de $14.1 mil millones, un aumento de $496 millones frente al trimestre anterior, y un rendimiento de 3.68%, 17 puntos básicos por encima del 3.51% del trimestre anterior. Nuestra cartera de bonos municipales exentos de impuestos tuvo un saldo promedio de $7.2 mil millones, sin cambios frente al trimestre anterior, y un rendimiento equivalente gravable de 4.93%, un aumento de seis puntos básicos frente al trimestre anterior. Al cierre del tercer trimestre, aproximadamente 70% de la cartera municipal estaba prefinanciada o asegurada por PSF. La duración de la cartera de inversiones al cierre del trimestre fue de cinco años, frente a 4.9 años al cierre del trimestre anterior. En cuanto a nuestras fuentes de financiamiento, frente al trimestre anterior, los depósitos totales promedio de $43.6 mil millones aumentaron $950 millones. El aumento correspondió aproximadamente en un 65% a depósitos que devengan intereses y en un 35% a depósitos que no devengan intereses.