Anuncio de M&A de C.H. Robinson Worldwide, Inc.

Hola, y gracias por acompañarnos en la conferencia de hoy tras nuestro anuncio del acuerdo para adquirir RXO. Antes de comenzar, tengan en cuenta que cierta información presentada en esta llamada contiene declaraciones prospectivas, incluidas declaraciones sobre el momento, la consumación y los beneficios previstos de la transacción propuesta. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres futuros, como los factores descritos en la presentación disponible en nuestro sitio web, así como los descritos en los documentos regulatorios de C. H. Robinson y RXO ante la SEC, incluido el informe anual más reciente presentado por cada compañía en el Formulario 10-K. Tengan en cuenta que la compañía no asume obligación alguna de actualizar o revisar públicamente ninguna declaración prospectiva, ya sea como resultado de nueva información, acontecimientos futuros u otros motivos. En la llamada de hoy me acompañan Dave Bozeman, nuestro presidente y director ejecutivo, y Damon Lee, nuestro director financiero.

Los materiales de la presentación, junto con nuestro comunicado de prensa reciente, están disponibles en la sección para inversionistas de nuestro sitio web. Nuestra conversación de hoy se limitará estrictamente a la transacción que anunciamos esta mañana. Cualquier comentario relacionado con nuestros resultados financieros trimestrales se hará en nuestra llamada de resultados del T3, más adelante este mes. Dicho esto, le cedo la llamada a Dave.

Gracias, Chuck, y buenos días a todos. Nos entusiasma estar aquí para hablar de este hito importante para C. H. Robinson. Como se describe en nuestro comunicado de prensa, hemos celebrado un acuerdo definitivo para adquirir RXO en una transacción con acciones y efectivo. Esta transacción reunirá dos negocios complementarios para definir el futuro de la logística de terceros y, al mismo tiempo, generar un valor significativo para los accionistas. Este es un paso natural en la transformación que comenzamos hace poco más de tres años. Juntos, esperamos crear un negocio más resiliente y aplicar nuestro probado modelo operativo Lean AI para liberar sinergias significativas y mejorar el desempeño financiero de la compañía combinada a lo largo de los ciclos del mercado de carga. Además, se espera que esta adquisición amplíe nuestras capacidades para apoyar mejor a los clientes mientras se desenvuelven en un entorno dinámico de cadena de suministro, aumente nuestra penetración en distintos sectores y nos ayude a ganar nuevos negocios.

Confiamos en que esto nos permitirá iniciar un nuevo capítulo de crecimiento rentable que se traducirá en una creación de valor significativa para los accionistas de C. H. Robinson y RXO. Esta mañana explicaré la transacción y daré contexto sobre por qué representa una oportunidad tan atractiva para ambos negocios. Después le pasaré la llamada a Damon para que hable de algunos de los beneficios financieros. Antes de comenzar, quiero agradecer a los empleados de C. H. Robinson por su arduo trabajo y dedicación a nuestra transformación, que hicieron posible esta transacción. También quiero dar la bienvenida a los empleados de RXO a C. H. Robinson. Nuestra gente es nuestro mayor activo y ha sido clave para el éxito de nuestra compañía y de nuestros clientes. Confío en que esta transacción creará oportunidades nuevas y emocionantes para nuestro equipo mientras unimos a C. H. Robinson y RXO y liberamos el enorme potencial de nuestra plataforma combinada.

Dicho esto, comencemos. Empezaré con un resumen de los términos de la transacción. Estamos adquiriendo RXO por $17.25 en efectivo y 0.0856 acciones de C. H. Robinson por cada acción de RXO, lo que implica un valor de aproximadamente $30.25 por acción. La transacción representa una prima de 27% respecto del precio promedio ponderado por volumen de RXO de 90 días y de 29% respecto del precio de cierre de RXO del viernes 2 de octubre de 2026. Esto también se traduce en un valor empresarial de $5.8 mil millones para RXO. Esta transacción es una oportunidad para dar un gran paso adelante en la aceleración de nuestro crecimiento y el fortalecimiento de nuestra base financiera y perfil de ganancias. Estamos creando un negocio combinado con ingresos pro forma de $25 mil millones para 2026 y oportunidades significativas para ampliar los márgenes operativos y acelerar la rentabilidad mediante mejores ofertas y eficiencias operativas.

Se espera que esta transacción aumente el EPS ajustado dentro de los nueve meses posteriores al cierre, que esperamos que ocurra en el primer semestre de 2027. Para finales del año fiscal 2028, esperamos que la transacción aumente el EPS ajustado en un porcentaje de dos dígitos medios. Este aumento se debe a las sinergias significativas que esperamos liberar. Al aplicar nuestro probado modelo operativo Lean AI al negocio de RXO, esperamos obtener $300 millones en sinergias netas de costos a tasa anual dentro de los dos años posteriores al cierre. Se espera que estas sinergias y la generación de efectivo nos den una vía clara para reducir rápidamente el apalancamiento hasta nuestro rango objetivo de 1.75-2.25 para finales de 2028. Tenemos un historial comprobado de impulsar la productividad y lograr ahorros de costos, y esperamos obtener estas sinergias utilizando el mismo método.

Esta transacción nos permitirá avanzar en nuestra estrategia, impulsar una rentabilidad significativa y respaldar una creación de valor importante a largo plazo para los accionistas. Pasemos a la diapositiva 4 y a un panorama de los factores que impulsan el valor de la transacción. En esencia, esta transacción es una oportunidad para acelerar nuestra estrategia probada con una plataforma combinada que refuerce nuestra resiliencia y nos permita competir mejor. Nuestra transformación se ha centrado en implementar nuestro modelo operativo Lean y nuestras capacidades Lean AI, que nos han permitido avanzar más rápido, operar con mayor eficiencia y brindar un servicio líder en la industria a nuestros clientes y transportistas. Esta transacción nos permitirá implementar nuestro modelo operativo único Lean AI en el negocio combinado para acelerar las mejoras de productividad que hemos logrado en los últimos años y generar los $300 millones en sinergias netas anuales de costos que acabo de mencionar. Lograr estas sinergias mejorará nuestro apalancamiento operativo, ampliará el margen combinado e impulsará una generación considerable de flujo de caja.

También es una oportunidad para acelerar nuestra estrategia de crecimiento con capacidades ampliadas y una mayor densidad de red. Las capacidades complementarias de RXO diversificarán aún más nuestro negocio, ampliarán nuestro alcance y fortalecerán la propuesta de valor de nuestra plataforma. También amplía nuestro conjunto de soluciones en corretaje multimodal de carga en camión, transporte gestionado, última milla y servicios Expedite, creando una oferta más amplia e integral para profundizar las relaciones con los clientes y ofrecerles nuestras soluciones de manera cruzada para satisfacer sus necesidades de extremo a extremo. Con capacidades ampliadas, mayor densidad de red y una base de clientes más amplia, tendremos más capacidad para impulsar el crecimiento a lo largo de los ciclos del mercado. Esto nos permitirá fortalecer nuestra sólida base financiera. Dadas las mejoras de productividad que esperamos, la generación de flujo de caja y la rápida reducción del apalancamiento prevista, esperamos mantener nuestras sólidas calificaciones de grado de inversión. En la diapositiva 5 pueden ver la escala y diversidad de las ofertas que brindaremos juntos.

Esta combinación aumenta considerablemente la densidad de nuestra red, al reunir aproximadamente 93,000 cargadores y 600,000 transportistas. También tendremos una mezcla de negocios más amplia, y la compañía combinada ofrecerá más soluciones a lo largo de la cadena de suministro. Esta densidad y diversidad de la red nos permitirá mejorar la asignación de cargas, los niveles de servicio y nuestra capacidad para competir mejor en los mercados de transporte. Nuestra red más amplia de socios y nuestras capacidades ampliadas nos permitirán atender a los clientes con más precisión y rapidez que nunca. Ofrecer un conjunto de servicios y productos más sólido y diversificado nos ayudará a aumentar aún más nuestra penetración en distintos modos y segmentos, ganar nuevos negocios y profundizar las relaciones con los clientes. En retrospectiva, la diapositiva 6 presenta una instantánea del negocio de RXO. El equipo de RXO ha creado un negocio fantástico con una plataforma habilitada por tecnología, un equipo talentoso con amplia experiencia en la industria, sólidas relaciones con los clientes, una red de transportistas de alta calidad y un historial comprobado de crecimiento.

Al igual que Robinson, su éxito ha sido impulsado por una cultura centrada en el cliente y el compromiso de empoderar a su equipo para competir y ganar en el mercado. El negocio principal de RXO es el corretaje de carga en camión, pero sus fortalezas distintivas y complementarias son las soluciones de última milla y transporte. Su negocio está bien diversificado entre mercados finales, y hay poca superposición de clientes entre nuestros negocios. Incorporar a Robinson las capacidades de RXO y su base de clientes complementaria diversificará nuestra mezcla de ingresos, aumentará nuestra resiliencia y nos posicionará mejor para impulsar un crecimiento más constante a lo largo de los ciclos del mercado. En la diapositiva 7 pueden ver la amplia gama de capacidades que estamos creando mediante esta transacción. Juntos, podremos ofrecer un conjunto integral de soluciones de corretaje multimodal, transporte gestionado, Expedite, última milla y servicios de remolques dejados en destino, creando una oferta más integral para satisfacer sus necesidades cambiantes.

Esperamos que nuestra oferta más amplia nos convierta en un socio preferido para los clientes que buscan cada vez más un proveedor integral capaz de apoyarlos en un entorno de cadena de suministro cada vez más complejo. Nuestras capacidades Lean AI serán el hilo conductor que unirá todas estas ofertas. Esperamos que nuestra IA potencie nuestras capacidades y nos permita ofrecer soluciones más personalizadas para ayudar a nuestros clientes a ser más ágiles y eficientes. La diapositiva 8 presenta una instantánea de cómo se combinan estas capacidades para crear una experiencia más fluida para clientes y transportistas. C. H. Robinson marca el ritmo de la industria en innovación de vanguardia y soluciones diferenciadas. Ese liderazgo conlleva la responsabilidad de seguir ofreciendo soluciones diferenciadas que generen mejores resultados para nuestros clientes y transportistas. Con la incorporación de RXO, eso es exactamente lo que seguiremos haciendo.

Para los clientes, la combinación ofrecerá soluciones más amplias, mayor capacidad y opciones, una ejecución más inteligente y acceso a una red más grande y densa que abarca servicios de carga completa, Expedite, última milla y transporte internacional. Para los transportistas, creará más oportunidades de carga, una mejor correspondencia de rutas, mayor visibilidad de la red y una experiencia diaria más sencilla gracias a nuestra tecnología y nuestro modelo operativo habilitado por Lean AI. Con nuestras redes complementarias, capacidades tecnológicas y experiencia operativa, creemos que podemos fortalecer aún más nuestra propuesta de valor y aumentar los volúmenes. Esto nos permitirá acelerar oportunidades de crecimiento atractivas más rápido de lo que podríamos hacerlo por nuestra cuenta. Aunque se espera que esta transacción abra nuevas oportunidades de crecimiento, la propuesta de valor de esta combinación reside en la productividad que podemos liberar con RXO. Tenemos una vía clara y alcanzable para obtener los $300 millones previstos en sinergias de costos a tasa anual neta.

Este plan se basa en los mismos principios y métodos que nos han permitido impulsar la productividad en toda nuestra organización en los últimos años. Como comentamos, aplicar nuestro modelo operativo Lean a RXO será un factor principal de las mejoras de productividad previstas. Nuestras capacidades líderes en IA impulsarán aún más estas mejoras. Aprovechar la IA ya forma parte del ADN de Robinson, y vemos oportunidades significativas para mejorar las operaciones de RXO mediante la implementación de nuestros agentes de IA en una amplia variedad de flujos de trabajo. La mayor parte de las sinergias de costos previstas provendrá de las eficiencias en el costo de servir que generará la implementación de nuestro modelo operativo, así como de los ahorros en servicios compartidos al centralizar procesos y funciones. Esperamos liberar sinergias adicionales al eliminar servicios de terceros duplicados y obtener otros beneficios de integración, como eficiencias en la contratación de seguros.