Llamada de resultados del T3 2026 de ASML Holding NV

Sí, efectivamente, fue un trimestre muy sólido. Los ingresos netos del trimestre fueron de EUR 11.7 mil millones. De esa cifra, EUR 3.3 mil millones correspondieron a ingresos de base instalada. Esos EUR 11.7 mil millones estuvieron dentro de la guía, cerca del extremo superior. Los EUR 3.3 mil millones superaron en EUR 400 millones lo que habíamos indicado en la guía, lo cual, creo, refleja muy claramente el deseo de nuestros clientes de realizar actualizaciones en su base instalada. Ese fue el principal factor detrás de la cifra más alta. El margen bruto del trimestre fue de 57.5%; una vez más, estuvo impulsado en gran medida, diría, por los ingresos de base instalada y el negocio de actualizaciones, que resultaron superiores a lo que habíamos indicado en la guía. La utilidad neta del trimestre fue de EUR 5 mil millones. De esa cifra, EUR 500 millones correspondieron a la revaluación, por así decirlo, del primer tramo que compramos de Mistral AI. En general, diría que fue un trimestre muy, muy sólido.

Creo que es justo decir que fue un trimestre récord, tanto en ingresos como en margen bruto. Creo que es una clara muestra de la sólida ejecución que tuvimos en un contexto de una demanda de mercado muy, muy fuerte.

Para el T4, esperamos ingresos de entre EUR 14.2 mil millones y EUR 15.2 mil millones. De nuevo, un aumento muy bueno, que también era lo que esperábamos. Dijimos que esperamos que el segundo semestre sea más sólido que el primero. Y se ve que ese impulso está cobrando fuerza de manera muy, muy marcada. Así que la cifra para ese periodo es de EUR 14.2 mil millones a EUR 15.2 mil millones. En cuanto al negocio de base instalada, esperamos de nuevo un aumento. Esperamos EUR 3.7 mil millones en el negocio de base instalada para el trimestre. Una vez más, impulsado en gran medida, diría, por las actualizaciones. Esperamos un margen bruto de alrededor de 57% para el trimestre. Si traducimos todo eso a lo que significa para el año completo, para 2026 ahora esperamos ingresos de entre EUR 44 mil millones y EUR 45 mil millones, y un margen bruto de alrededor de 56%.

En un contexto de un aumento general de 36% en 2026 en comparación con 2025, se ve que esto está impulsado en gran medida por EUV. Así que el negocio de EUV crece más de 45% este año. Esperamos que el negocio no relacionado con EUV crezca alrededor de 20% en comparación con el año pasado, y que el negocio de base instalada crezca alrededor de 50%. Esperamos que la parte de China represente alrededor de 20% del negocio total.

Claro. ¿Cuáles son los factores clave? Por supuesto, el volumen ayuda. Claramente, aumentamos nuestra expectativa de ingresos totales, y un mayor volumen obviamente permite cubrir mejor los costos fijos. Eso favorece el margen bruto. La mezcla de productos también es importante. Si se consideran EUV y la litografía de inmersión como factores clave del margen bruto, ambos están teniendo un desempeño bastante sólido. Además, obviamente, como mencioné antes, el negocio de base instalada, que incluye el negocio de actualizaciones, es un factor muy, muy importante para el margen bruto. Como resultado, efectivamente, como dices, la expectativa para el año completo es de 56%, lo cual representa un aumento muy, muy considerable frente a las expectativas al principio del año.

Sí, ya concluimos esas conversaciones. Ya lo acordamos con los clientes clave. El efecto de eso realmente no será visible en 2026. Empezará a hacerse parcialmente visible durante 2027. Creo que empezarán a ver el impacto pleno en 2028 y en adelante.

Efectivamente, pasamos mucho tiempo con nuestros clientes y creo que todos comentan que esperan que su demanda aumente a corto plazo y que también se extienda en el tiempo. Creo que en este momento tienen muy buena visibilidad. Hoy esperan que su oferta no alcance la demanda al menos hasta 2028. La demanda de su parte es muy, muy fuerte. Y, por supuesto, eso significa que quieren aumentar más rápido su capacidad, así que están acelerando sus planes. Están anunciando nuevas fábricas de semiconductores. Y para nosotros, esto se traduce a corto plazo en más demanda, como mencionó Roger, básicamente para toda nuestra cartera de productos. Y a largo plazo, en mayor visibilidad de nuestra demanda, especialmente para EUV. De hecho, muchas de nuestras conversaciones con los clientes ahora se están centrando en el periodo posterior a 2027.

Hay muchos pedidos para 2028, además de un gran interés en realizar pedidos desde ahora para 2029 y, a veces, incluso para 2030.