Llamada de resultados del T3 2026 de Crown Castle Inc.

Gracias por acompañarnos hoy mientras analizamos nuestros resultados del tercer trimestre de 2026. Me acompañan en la llamada esta tarde Chris Hillabrant, presidente y director ejecutivo de Crown Castle, y Sunit Patel, director financiero de Crown Castle. Para facilitar el análisis, publicamos materiales complementarios en la sección de inversionistas de nuestro sitio web, crowncastle.com, a los que haremos referencia durante la llamada. Esta conferencia telefónica incluirá declaraciones prospectivas, sujetas a ciertos riesgos, incertidumbres y supuestos, y los resultados reales podrían variar sustancialmente de los esperados. La información sobre posibles factores que podrían afectar nuestros resultados está disponible en el comunicado de prensa y en las secciones sobre factores de riesgo de los documentos presentados por la compañía ante la SEC. Nuestras declaraciones se realizan a la fecha de hoy, 21 de octubre de 2026, y no asumimos ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas.

Además, en la llamada de hoy analizaremos ciertas métricas financieras no conformes con los principios contables generalmente aceptados (no GAAP). Las tablas que concilian estas métricas financieras no GAAP están disponibles en el paquete de información complementaria, en la sección de inversionistas del sitio web de la compañía, crowncastle.com. Dicho esto, cedo la palabra a Chris.

Gracias, Hamilton, y buenas tardes a todos. Al reflexionar sobre mi primer año como director ejecutivo de Crown Castle, me complace el progreso significativo que hemos logrado para afinar nuestro enfoque estratégico, simplificar el negocio y construir una sólida base para el crecimiento futuro. Durante el último año, hemos dado varios pasos importantes para convertirnos en un operador de torres de primer nivel en Estados Unidos, además de completar la venta de nuestros negocios de celdas pequeñas y fibra. En primer lugar, a comienzos del año, tomamos medidas decisivas para alinear nuestra estructura de costos con el modelo de negocio actual, al tiempo que preservamos nuestra capacidad para brindar soporte a los clientes, lograr una eficiencia de primer nivel y facilitar el crecimiento futuro. Estas medidas generaron ahorros anualizados de costos operativos de $65 million. En segundo lugar, pusimos en marcha un programa de transformación para toda la empresa con el fin de crear un modelo operativo más eficiente y escalable que respalde nuestros objetivos de crecimiento a largo plazo.

Nuestro programa de transformación abarca toda la empresa e incluye iniciativas como modernizar nuestros sistemas, optimizar la superficie de nuestras instalaciones y reducir los costos corporativos no relacionados con la mano de obra. Este año, pusimos en marcha un nuevo sistema de gestión de proyectos, que mejora el proceso desde la solicitud hasta la puesta en servicio, y un nuevo sistema de servicios de campo, que mejora la información sobre nuestros activos y los datos de utilización. También estamos encaminados a finalizar nuestro acuerdo de servicios de transición relacionado con la venta anterior de nuestros negocios de fibra y celdas pequeñas, lo que, creemos, nos permitirá simplificar aún más nuestras funciones corporativas. En tercer lugar, seguimos ampliando nuestro programa de compra de arrendamientos de terrenos, al tiempo que alcanzamos o superamos nuestros rendimientos objetivo. En 2026, esperamos comprar más de 400 arrendamientos de terrenos, más del doble de la cantidad completada en 2025.

Creemos que adquirir los terrenos bajo nuestras torres mejora nuestro margen y aumenta el control operativo de nuestros activos, lo que nos permite brindar más valor al cliente al satisfacer sus necesidades con mayor rapidez. Por último, también estamos avanzando en el fortalecimiento de nuestras relaciones con los clientes y en el impulso de su participación. Durante el trimestre, resolvimos un asunto comercial de larga data con uno de nuestros clientes más grandes, lo que hace avanzar nuestra relación estratégica y nos posiciona para futuras oportunidades de crecimiento. Adquirimos una participación económica residual en un subconjunto de nuestros sitios de torres y extendimos los plazos de arrendamiento del cliente para esos sitios. Creemos que este acuerdo genera valor para ambas partes al simplificar la estructura económica, aumentar la previsibilidad y limitar el riesgo de cancelaciones a largo plazo. Creemos que estos avances posicionan a Crown Castle para aprovechar un entorno de largo plazo cada vez más favorable para la infraestructura de comunicaciones inalámbricas.

La demanda de datos móviles, uno de los indicadores más claros de la demanda de nuestra infraestructura, sigue creciendo a un ritmo saludable y no muestra señales de detenerse, con la aparición de aplicaciones habilitadas por IA, la IA física y la aceleración de los dispositivos inalámbricos que solo utilizan datos. También seguimos observando inversiones en espectro por parte de nuestros clientes y otros actores de la industria inalámbrica. Durante el último año, los operadores y otros proveedores de servicios inalámbricos comprometieron importantes sumas de capital para adquirir activos de espectro, incluida la adquisición por parte de AT&T de espectro de 3.45 gigahertz y 600 MHz, la adquisición por parte de Verizon de licencias AWS3 y la adquisición por parte de SpaceX de espectro AWS4, H Block y 800 MHz. Estas transacciones demuestran el compromiso de la industria inalámbrica de invertir con decisión y asegurar los recursos de espectro necesarios para respaldar el crecimiento futuro de las redes inalámbricas terrestres.

Cabe destacar que, como parte de su adquisición de espectro de 800 MHz, SpaceX dijo que busca, cito: "Convertirse en el primer operador de red en desplegar tanto espectro satelital como terrestre". Creemos que las ambiciones de SpaceX en redes móviles podrían ser un catalizador adicional de dos maneras. En primer lugar, invertir directamente mediante el arrendamiento de torres para construir la red terrestre que anunció previamente. En segundo lugar, como catalizador para que los operadores de redes inviertan en sus redes móviles y mejoren el desempeño y la cobertura frente a nuevos participantes en el mercado inalámbrico. De cara al futuro, esperamos que la FCC subaste aproximadamente 800 MHz de espectro, en línea con los esfuerzos del presidente Carr por impulsar la política de espectro y mantener el liderazgo de EE. UU. en telecomunicaciones. Esto incluye aproximadamente 160 MHz de espectro de la banda C superior que se espera subastar para julio de 2027.

Históricamente, el despliegue de nuevo espectro ha sido un factor importante de la inversión en redes, y creemos que la cartera de espectro de la industria sigue respaldando la demanda de infraestructura a largo plazo. Seguimos observando impulso en la infraestructura de computación en el borde, a medida que se acelera la demanda de almacenamiento y capacidad de cómputo, mientras que muchos grandes proyectos de centros de datos enfrentan retrasos de varios años en la construcción y el suministro de energía. Crown Castle ya tiene más de 100 sitios de computación en el borde desplegados y varias pruebas en curso simultáneamente. Aunque los resultados iniciales parecen prometedores, seguimos evaluando si estas soluciones de computación en el borde podrán escalar. Crown Castle está bien posicionada para atender esta demanda de manera eficiente en términos de capital mediante su red nacional de sitios de torres, cada uno con suministro eléctrico y conectividad de banda ancha existentes, y puede ofrecer ubicaciones seleccionadas listas para ocupar y distribuidas estratégicamente. Nuestros talentosos y dedicados colaboradores siguen desempeñando un papel fundamental en nuestro avance hacia la transformación del negocio, y observamos niveles crecientes de compromiso con nuestra estrategia clara y enfocada.

Estamos comprometidos con seguir invirtiendo en su desarrollo mediante capacitación adicional, planes de desarrollo individual y capacitación en el uso de la IA de manera rentable. En conclusión, durante el último año hemos tomado medidas decisivas para simplificar el negocio, fortalecer nuestro modelo operativo y conformar el equipo de liderazgo adecuado. Este avance nos permitió aumentar nuestra guía para todo el año 2026 y nos posiciona para aprovechar los vientos a favor y las oportunidades del sector. Creemos que nuestra estrategia enfocada exclusivamente en torres en EE. UU., nuestro balance general con grado de inversión y nuestro marco de asignación de capital posicionan a Crown Castle para maximizar el valor para los accionistas a largo plazo. Dicho esto, le cedo la palabra a Sunit para que nos explique los detalles del trimestre.

Gracias, Chris, y buenas tardes a todos. En el tercer trimestre seguimos ejecutando nuestra estrategia para convertirnos en un operador de torres de primer nivel en EE. UU., lo que nos posiciona para aumentar nuestra guía para todo el año 2026. En la página 3, el crecimiento orgánico del tercer trimestre, excluyendo el impacto de las cancelaciones de Sprint y las terminaciones de DISH, fue de 3.5%, o $35 millones. El crecimiento orgánico del tercer trimestre aumenta a 3.8% si se excluyen los ingresos de DISH de la facturación de alquiler de sitios del año anterior. Este crecimiento fue más que compensado en los ingresos por alquiler de sitios por $5 millones en cancelaciones de Sprint, $61 millones en terminaciones de DISH y una disminución de $17 millones en ingresos lineales no monetarios y amortización de alquileres pagados por adelantado. El margen de servicios del tercer trimestre fue de $15 millones, y esperamos que aumente en el cuarto trimestre.

Pasando a la página 4, aumentamos nuestras perspectivas para todo el año 2026 en $20 millones para los ingresos por alquiler de sitios, $25 millones para el EBITDA ajustado y $5 millones para el AFFO, para reflejar, en primer lugar, un aumento de $20 millones en los ingresos lineales relacionado con las extensiones contractuales de los plazos como resultado del acuerdo que Chris destacó anteriormente. En segundo lugar, una disminución de $5 millones en los costos operativos de alquiler de sitios, a medida que seguimos impulsando eficiencias y aumentamos nuestra actividad de recompra de arrendamientos de terrenos. Excluyendo los impactos de la transacción, el EBITDA ajustado y el AFFO para todo el año 2026 aumentan cada uno en $5 millones. Quisiera tomarme un momento para destacar más a fondo nuestros avances en la reducción de costos.

Desde que emitimos nuestra guía original para todo el año 2026 en febrero, si se dejan de lado los aumentos de ingresos y la disminución de la contribución de servicios, hemos aumentado el EBITDA ajustado para todo el año 2026 en $20 millones gracias a ahorros de costos a ritmo sostenido, o aproximadamente 50 puntos básicos como porcentaje de nuestros ingresos por alquiler de sitios. Además de estas mejoras, seguimos esperando ampliar los márgenes en más de 200 puntos básicos para 2030 en comparación con 2026. Pasando a la página 5. El crecimiento orgánico para todo el año 2026, excluyendo el impacto de las cancelaciones de Sprint y las terminaciones de DISH, se mantiene sin cambios en $135 millones, o 3.4% del punto medio. El crecimiento orgánico para todo el año 2026 aumenta a 3.6% del punto medio si se excluyen los ingresos de DISH de la facturación de alquiler de sitios del año anterior. Seguimos esperando que 2026 marque el punto más bajo del crecimiento orgánico.

Nuestras perspectivas de crecimiento orgánico para todo el año 2026 incluyen entre $60 millones y $70 millones de actividad de arrendamiento central y, según nuestra visión actual de la cartera de oportunidades de arrendamiento, esperamos terminar el año cerca del extremo inferior del rango. Ahora quisiera ofrecer más detalles sobre el acuerdo con el cliente que concretamos en el tercer trimestre. Pagamos $275 millones para adquirir una participación económica residual en un subconjunto de torres adquiridas originalmente hace muchos años, extender el plazo de arrendamiento del cliente para esos sitios y limitar la rotación a largo plazo en esta parte de nuestra cartera. Al adquirir esta participación económica residual, esperamos aumentar la facturación de alquiler de sitios en casi $4 millones en el cuarto trimestre, o $16 millones anualizados, y reducir la amortización de alquileres pagados por adelantado en $2 millones, o $8 millones anualizados.