Llamada de resultados del T3 2026 de Flagstar Bank, National Association

Bienvenidos a nuestra llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Esta mañana, nuestro presidente ejecutivo y director general, Joseph Otting, junto con el copresidente, codirector de Operaciones y director de Banca de la compañía, Rich Raffetto, y el copresidente, codirector de Operaciones y director financiero, Lee Smith, analizarán nuestros resultados del trimestre. Durante la llamada, haremos referencia a una presentación que ofrece detalles adicionales sobre nuestros resultados trimestrales y nuestro desempeño operativo. Tanto la presentación de resultados como el comunicado de prensa están disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, ir.flagstar.com. Además, antes de comenzar, quisiera recordarles que algunos de los comentarios que haga hoy el equipo directivo de Flagstar Bank podrían incluir declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Las declaraciones prospectivas que hagamos están sujetas a las disposiciones de puerto seguro.

Para obtener más información sobre los riesgos e incertidumbres que podrían afectarnos, consulten el descargo de responsabilidad sobre declaraciones prospectivas y el texto sobre puerto seguro incluidos en el comunicado de prensa y la presentación de hoy. Además, al analizar nuestros resultados, haremos referencia a ciertas medidas no GAAP que excluyen determinados conceptos de los resultados reportados. Consulten el comunicado de resultados de hoy para ver la conciliación de estas medidas no GAAP. Dicho esto, ahora quisiera cederle la palabra al Sr. Otting. ¿Joseph? Sí. Gracias, Sal, y buenos días a todos.

Agradecemos que nos acompañen en la llamada de hoy. Quisiera comenzar en la diapositiva 3 con una actualización sobre los factores que afectan nuestro negocio y sobre las perspectivas financieras. Seguimos logrando avances significativos en el fortalecimiento de nuestro negocio principal y en el impulso de nuestras prioridades estratégicas. Los ingresos netos por intereses aumentaron, el margen neto por intereses se amplió y los ingresos netos antes de provisiones mejoraron frente al trimestre anterior. También aumentamos nuestra cartera de préstamos C&I y los depósitos, mientras que este trimestre redujimos nuestra exposición a préstamos de bienes raíces comerciales. Sin embargo, varias variables presionaron los costos crediticios durante el tercer trimestre, incluidos los efectos de las tasas de interés más altas, las medidas relacionadas con las regulaciones de alquiler de la ciudad de Nueva York y las persistentes presiones inflacionarias. Al mismo tiempo, un entorno competitivo para los depósitos sigue afectando la fijación de precios de los depósitos y las expectativas de crecimiento.

Nuestro éxito como empresa estará determinado por nuestra capacidad para seguir reduciendo nuestra exposición a propiedades sujetas a regulación de alquileres en Nueva York, como hicimos durante el trimestre, atraer depósitos de manera rentable y expandir el balance general mediante el crecimiento de los préstamos C&I. Seguimos encaminados a alcanzar nuestros objetivos estratégicos y a ejecutar nuestro plan para diversificar el balance general. Sin embargo, dado un entorno de tasas de interés más altas durante más tiempo, la materialización plena de nuestra transformación se ha pospuesto de 2027 a 2028. Como resultado, estamos ajustando la guía (guidance) que presentamos anteriormente para reflejar el impacto de las tasas de interés más altas, el efecto del entorno de tasas sobre la calidad crediticia, un menor crecimiento de los depósitos y el correspondiente crecimiento de los préstamos C&I, así como el margen neto por intereses, que Lee analizará con más detalle en breve.

Pasando a la diapositiva 4, quisiera comentar algunos de los aspectos más destacados del tercer trimestre en cada una de nuestras áreas clave de enfoque. Primero, en cuanto a las ganancias, tanto los ingresos netos por intereses como el margen aumentaron frente al trimestre anterior, mientras que los ingresos netos antes de provisiones también siguieron mejorando. Segundo, una parte clave de nuestra estrategia de diversificación del balance general es hacer crecer nuestra cartera de préstamos C&I. Este trimestre, registramos otros $2 mil millones de crecimiento neto de préstamos C&I, lo que generó un crecimiento neto de aproximadamente $1 mil millones en la cartera de préstamos durante el trimestre. En promedio, los préstamos que incorporamos a esa cartera tenían un saldo pendiente de aproximadamente $28 millones y correspondían a cerca de 75 relaciones. Tercero, otro componente clave de nuestra estrategia de diversificación del balance general es reducir nuestra exposición total a bienes raíces comerciales. Durante el trimestre, los pagos a la par de préstamos de bienes raíces comerciales sumaron $1.2 mil millones, de los cuales 35% tenían una calificación inferior al estándar.

La disminución de la cartera total de bienes raíces comerciales fue ligeramente menor, ya que financiamos aproximadamente $375 millones en nuevos préstamos de alta calidad basados en relaciones, sobre compromisos de más de $700 millones. En nuestras proyecciones, prevemos que la cartera de bienes raíces comerciales disminuya en términos netos $1 mil millones por trimestre. Y cuarto, seguimos aplicando un enfoque prudente a la calidad crediticia. Durante el trimestre, tuvimos castigos netos de $74 millones, o 49 puntos básicos de los préstamos promedio, $25 millones menos que en el trimestre anterior, mientras que los préstamos en mora se mantuvieron relativamente estables. Ahora quisiera cederle la palabra a nuestro director financiero, Lee Smith, quien puede ofrecer más detalles sobre nuestra guía (guidance) revisada, la calidad de los activos y las tendencias del tercer trimestre. Lee, te cedo la palabra.

Gracias, Joseph, y buenos días a todos.

Como acaban de escuchar, el proceso de recuperación de Flagstar avanza según lo previsto. Sin embargo, ciertos vientos macroeconómicos en contra, especialmente los derivados de las tasas de interés más altas, han retrasado aproximadamente 12 meses el momento en que alcanzaremos métricas similares a las de nuestros pares. En los últimos meses se ha producido un cambio significativo en las tasas de interés. Al 14 de octubre, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 5 años había aumentado 75 puntos básicos en los últimos 3 meses y 111 puntos básicos en los últimos 6 meses. Hace dos trimestres, la curva a futuro contemplaba dos recortes de tasas en 2026 y, tan recientemente como el 18 de junio de este año, había cambiado para contemplar un aumento de tasas en octubre. Avancemos rápidamente hasta el 18 de septiembre: la curva a futuro actual contempla cuatro aumentos de tasas en septiembre, diciembre, marzo y junio. También estamos observando presiones inflacionarias prolongadas como resultado de los mayores precios de la energía.

Este cambio en las tasas de interés y las presiones inflacionarias han afectado particularmente a nuestra cartera de propiedades multifamiliares con alquiler regulado en la ciudad de Nueva York. Al utilizar la curva a futuro que contempla cuatro aumentos de tasas e incluir las presiones inflacionarias, observamos los siguientes efectos. Aumentaron las tasas de capitalización de los edificios con alquiler regulado, particularmente en el Bronx; aumentaron los gastos operativos en un momento en que los alquileres han estado congelados hasta por 2 años; se ejerció presión sobre los índices de cobertura del servicio de la deuda; y aumentó el riesgo de que más préstamos pasen a las categorías bajo observación y clasificados. Estos acontecimientos provocaron un aumento de nuestro gasto por provisiones, que llegó a $76 millones en el tercer trimestre. Pasemos ahora a la diapositiva 5.

En vista de lo que acabo de explicar y de nuestro compromiso con la presentación transparente de informes sobre el impacto de cualquier cambio en nuestras proyecciones, hemos reducido nuestra guía (guidance) tanto para 2026 como para 2027, principalmente debido a los mayores costos de provisiones en el T4 y en el año completo 2027, por las razones que acabo de mencionar. Las tasas de interés más altas también han generado un entorno más competitivo para los depósitos. Aunque esperamos que los depósitos crezcan frente al trimestre anterior, el crecimiento será menor al previsto anteriormente. Un menor crecimiento de los depósitos también se traduce en un balance general más pequeño. Esperamos que el balance general crezca en promedio aproximadamente $1 mil millones por trimestre en 2027 y 2028, impulsado por un crecimiento neto de los préstamos de $2 mil millones, financiado aproximadamente en un 50% con el crecimiento de los depósitos y en un 50% con la reducción de la cartera de bienes raíces comerciales por amortizaciones, mientras seguimos diversificando el balance general y mejorando particularmente la composición de los préstamos comerciales e industriales.

El entorno de tasas más altas también está provocando una disminución de las originaciones hipotecarias, lo que afecta tanto los ingresos por intereses como los ingresos no financieros, y que los préstamos en mora disminuyan a un ritmo más lento de lo previsto anteriormente. Ahora se proyecta que el EPS (utilidad por acción) de 2026 se ubique en un rango de $0.10-$0.15, y que el EPS de 2027 se sitúe en un rango de $0.85-$0.95. También incluimos una proyección para el año completo 2028, en el que se espera que el EPS sea de $1.60-$1.70, por encima del EPS que habíamos previsto anteriormente para el año completo 2027. Quisiera señalar que nuestro objetivo de que Flagstar vuelva a alcanzar métricas de rentabilidad similares a las de sus pares sigue encaminado para 2028. El punto de inflexión será en 2027 por las siguientes razones. Entre el 1 de octubre de 2026 y el 31 de diciembre de 2027, tenemos $12 mil millones en préstamos multifamiliares de bienes raíces comerciales con cupones bajos, inferiores al 3.9%, que se reajustarán o vencerán.

Si se reajustan y permanecen con Flagstar, su tasa se ajustará a una tasa de mercado significativamente superior a los cupones actuales. Si se pagan, utilizaremos los fondos para originar préstamos comerciales e industriales o de bienes raíces comerciales a tasas de mercado. Tenemos otros $7 mil millones que se reajustarán o vencerán en 2028, con un cupón promedio ponderado de 4.43%. Ambos escenarios se traducen en una expansión de los ingresos netos por intereses y del margen neto por intereses (NIM). Las fechas de reajuste son todas contractuales, y 2027 es nuestro año de mayor reajuste, lo que nos permite mejorar significativamente la composición del balance general durante los próximos 15 meses. A medida que seguimos originando nuevos préstamos comerciales e industriales y haciendo crecer el balance general, el diferencial entre los nuevos préstamos incorporados y el costo marginal de los nuevos depósitos utilizados para financiar ese crecimiento debería contribuir al aumento de los ingresos netos por intereses y a la expansión del NIM.

Aunque esperamos que el ritmo de resolución de los préstamos en situación de no acumulación se desacelere, seguimos esperando que nuestros saldos de préstamos en esa situación disminuyan a lo largo de 2027 y 2028. Dado que estos préstamos ya están en el balance general y actualmente están financiados, cuando vuelvan a generar intereses también contribuirán a los ingresos netos por intereses y al NIM. Un factor importante en la recomposición del balance general durante los próximos 12 a 18 meses es de naturaleza mecánica, dado el volumen de préstamos con cupones bajos que llegarán a sus fechas de reajuste o vencimiento. En las diapositivas 6 y 7, presentamos una conciliación de nuestras proyecciones de ingresos netos por intereses para 2027 y 2028. Como pueden ver, los principales factores en ambos años son el crecimiento del balance general, junto con el reajuste de precios de los activos a tasa fija y la disminución de los préstamos en situación de no acumulación. En la diapositiva 8, mostramos la tendencia del PPNR hasta 2028, y la diapositiva 9 presenta la evolución del EPS durante el mismo período.