Llamada de resultados del T3 2026 de Hasbro, Inc.

Hoy me acompañan Chris Cocks, director ejecutivo de Hasbro, y Gina Goetter, directora financiera y directora de operaciones de Hasbro. Comenzaremos la llamada de hoy con comentarios de Chris y Gina sobre el desempeño de la compañía, antes de responder sus preguntas. El comunicado de resultados y las diapositivas de la presentación de la llamada de hoy están disponibles en nuestro sitio web para inversionistas. El comunicado de prensa y la presentación incluyen información sobre los ajustes y las métricas financieras no conforme a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). En la llamada de hoy hablaremos de ciertas métricas ajustadas que excluyen estos ajustes no conforme a GAAP. El comunicado de prensa y la presentación incluyen una conciliación de las métricas GAAP con las métricas no conforme a GAAP. Tengan en cuenta que, cuando hablamos de las ganancias por acción o EPS, nos referimos a las ganancias por acción diluidas.

Antes de comenzar, quisiera recordarles que, durante esta llamada y la sesión de preguntas y respuestas que le seguirá, miembros de la gerencia de Hasbro podrían hacer declaraciones prospectivas sobre las expectativas, metas, objetivos y asuntos similares de la gerencia. Hay muchos factores que podrían hacer que los resultados o acontecimientos reales difieran sustancialmente de los resultados previstos u otras expectativas expresadas en estas declaraciones prospectivas. Entre estos factores se incluyen los establecidos en nuestro informe anual del Formulario 10-K, nuestro informe trimestral 10-Q más reciente, el comunicado de prensa de hoy y otras comunicaciones públicas. No asumimos ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas realizadas hoy para reflejar acontecimientos o circunstancias que ocurran después de la fecha de esta llamada. Ahora quisiera presentar a Chris Cocks. ¿Chris? Gracias, Fred, y buenos días a todos.

Hasbro tuvo otro trimestre sólido, con una rentabilidad récord. Los ingresos crecieron 15% y la utilidad operativa ajustada mejoró 52%, con crecimiento en nuestros tres segmentos. El impulso de Wizards of the Coast continuó, impulsado por el efecto multiplicador de Magic, y nuestro negocio de productos de consumo registró otro trimestre de crecimiento. Estamos elevando nuestras perspectivas para el año, que Gina explicará en sus comentarios. A pesar de todo el ruido macroeconómico del trimestre, nos mantuvimos fieles a nuestra mayor fortaleza: inspirar toda una vida de juego. Lo hacemos creando un fandom profundo y duradero en torno a grandes propiedades intelectuales. Magic es la prueba más clara. Los ingresos de Magic superaron los $600 millones por primera vez, crecieron 34% frente al año pasado y superaron el récord que establecimos el trimestre pasado. La solidez fue generalizada en los lanzamientos principales, el catálogo anterior y Secret Lair.

The Hobbit, lanzado en agosto, es el cuarto set más vendido en la historia de Magic, y lo logró con una oferta de productos más acotada. Los envíos de Reality Fracture, que debutó a principios de octubre, superaron nuestras expectativas, y tanto el catálogo anterior como Secret Lair van camino a registrar años récord. De cara al T4, Star Trek, nuestro último set del año, llega en noviembre, y las primeras señales son alentadoras. Está atrayendo a fans de Star Trek que son nuevos en Magic, lo que constituye la tesis central detrás de Universes Beyond. La demanda se refleja en la participación. La participación en los eventos de preestreno de Hobbit entre nuestros 13,000 socios de Wizards Play Network fue la más alta que hemos visto para un lanzamiento de Universes Beyond, y MagicCon Atlanta tiene todas sus entradas agotadas, con las ventas de acreditaciones casi 30% por encima del año pasado. La prueba más clara está en la base de jugadores.

Tomemos los primeros nueve meses de 2026 y comparémoslos con todo 2024, nuestro último año sin un lanzamiento principal de Universes Beyond. Los participantes en el juego organizado aumentaron más de 40%, con tres meses aún por delante en el año. Los fans llegan atraídos por propiedades intelectuales que ya les encantan, y una distribución más amplia les facilita encontrarnos. Se quedan porque la profundidad del juego, combinada con experiencias para fans de primer nivel, distingue a Magic de otros juegos de cartas coleccionables. En 2027, esperamos que Magic crezca sobre la base de un 2026 récord. Cada uno de nuestros seis lanzamientos principales del próximo año contará con una línea completa de productos. Estamos ampliando la capacidad de producción para satisfacer la demanda, y nuestra base de fans y distribución minorista siguen creciendo. En la Comic-Con de Nueva York, anunciamos Marvel: Darkhold Destiny. Nuestros sets anteriores de Marvel incorporaron historias existentes al universo de Magic. Este cuenta una historia original de Marvel centrada en un personaje completamente nuevo y un cómic complementario.

Los seis sets del próximo año son imperdibles, y esperamos contarles más sobre ellos en los próximos meses. En cuanto a los juegos digitales, en Gamescom iniciamos las demostraciones prácticas de Exodus y confirmamos su fecha de lanzamiento: el 7 de abril de 2027. Nos entusiasma que los jugadores puedan probar Exodus con más demostraciones y anuncios en los próximos meses. Warlock, nuestro juego de acción y aventura de D&D, llegará en 2027 y fue el nuevo juego más agregado a listas de deseos durante la noche inaugural. Compartiremos más información sobre ambos títulos antes de fin de año. A partir de este trimestre, proporcionamos información adicional sobre nuestro negocio de licenciamiento, y es un modelo que nos gusta. Requiere pocos activos, lo que nos permite enfocarnos en lo que mejor hacemos y aprovechar las inversiones de capital de nuestros socios.

Hasbro es uno de los cinco principales licenciantes a nivel mundial, con más de $17 billion en ventas minoristas anuales, y planeamos fortalecer esa posición en torno a cinco prioridades. Primero, estamos creando un sistema de franquicias para toda la empresa que alinea las historias, los productos y el comercio minorista en torno a momentos clave. La iniciativa Baby Evie de Peppa Pig es una prueba de ello. Las ventas minoristas crecieron casi 30% mientras gastamos un tercio menos en marketing. Segundo, estamos ampliando los productos de consumo bajo licencia, con Peppa Pig, Transformers y My Little Pony como pilares, y extendiéndonos a Magic y Dungeons & Dragons. Tercero, estamos acelerando el entretenimiento basado en ubicaciones, donde somos el principal licenciante del sector. Cuarto, estamos diversificando el licenciamiento digital con una cartera de títulos para móviles, PC y consolas. Monopoly Go! demuestra la oportunidad asimétrica que surge al asociarse con líderes del sector. Quinto, estamos aprovechando el entretenimiento y la música para crear fandom que genere resultados en toda la cartera.

Lo que conecta las cinco estrategias es el mismo modelo de pocos activos, y estos negocios generan cerca de $700 million en ingresos anuales en productos de consumo, contenido digital y entretenimiento. Pasando a productos de consumo, los ingresos crecieron 4% hasta $828 million, en línea con nuestras expectativas, y nuestro negocio de juguetes y juegos registró su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento. Los productos de Marvel fueron lo más destacado, con ingresos que aumentaron más de 35%, respaldados por los estrenos en cines de nuestros socios de Marvel Studios. Nos complace el impulso de nuestras marcas impulsadas por el entretenimiento. El 40.º aniversario de Transformers ha sido un gran momento para los fans, ya que volvimos a llevar la película de 1986 a los cines el Día de Transformers, que coincidió con sólidos eventos comerciales. En Marvel, Spider-Man mantiene su fortaleza tras Brand New Day, y Power-Charge Spider-Man figura en varias guías de regalos para las fiestas.

Los productos de Doctor Doom ya están en los estantes, antes del estreno de Avengers: Doomsday en diciembre, y varios artículos figuran en las listas de los mejores juguetes de los minoristas. Llegamos a las fiestas con impulso, especialmente en las categorías GEM Squared en las que nos enfocamos: segmentos de la industria juguetera que son gamificados, impulsados por el entretenimiento, fomentan múltiples compras y atraen a varias generaciones. El tercer trimestre muestra lo que sucede cuando nos mantenemos fieles a nuestra mayor fortaleza: inspirar una vida entera de juego. Magic está ampliando su base de jugadores y estableciendo récords. El licenciamiento amplía nuestras marcas mediante grandes socios que aportan su propio capital. Nuestro negocio de juguetes y juegos ha crecido durante cuatro trimestres consecutivos. Esa es una cartera equilibrada y constituye la base de las perspectivas que Gina explicará. Antes de ceder la palabra, quiero agradecer a nuestros equipos y socios de todo el mundo por otro gran trimestre. ¿Gina? Gracias, Chris, y buenos días a todos.

El T3 fue nuestro trimestre más sólido del año, con crecimiento de los ingresos y expansión de los márgenes en los tres segmentos. Los ingresos, las ganancias y el flujo de caja superaron nuestras expectativas, y el trimestre nos da la confianza para volver a elevar nuestras perspectivas. Los ingresos netos del tercer trimestre fueron de $1.6 billion, un aumento interanual de 15%. La utilidad operativa ajustada fue de $541 million, un aumento de 52%, con un margen operativo ajustado de 33.9%, 830 puntos básicos más, gracias a una combinación de negocios favorable, la productividad de costos y el beneficio de los reembolsos de aranceles, que detallaré en un momento. La utilidad ajustada por acción diluida fue de $2.90, un aumento de 73%, lo que refleja el apalancamiento operativo, mayores ingresos por intereses y una tasa impositiva efectiva más baja. En los primeros nueve meses, los ingresos netos de $3.7 mil millones crecieron 15%, la utilidad operativa ajustada de $1.1 mil millones creció 35% y el margen operativo ajustado se expandió 440 puntos básicos, hasta 29.7%.

El EBITDA ajustado total de Hasbro fue de $605 millones en el trimestre, un aumento de 46%, y de $1.27 mil millones en lo que va del año, un aumento de 29%. Nuestro programa de transformación de costos sigue según lo previsto y contribuyó $105 millones en los primeros nueve meses, frente a nuestro compromiso para todo el año de $150 millones. Esos ahorros están cumpliendo exactamente el propósito para el que los diseñamos: absorber el aumento de las regalías y de los costos de insumos, mientras financian las inversiones detrás de Magic y los lanzamientos de videojuegos digitales previstos para 2027. Pasando a los segmentos, Wizards tuvo otro trimestre excepcional. Los ingresos del segmento crecieron 31%, hasta $747 millones, y los de Magic crecieron 34%, hasta $616 millones, impulsados por el lanzamiento de The Hobbit, Reality Fracture y un sólido desempeño de los productos de catálogo. Los resultados del tercer trimestre incluyen aproximadamente $40 millones en ventas de Magic que esperábamos para el cuarto trimestre, principalmente relacionadas con Reality Fracture.

Es difícil predecir el momento de lanzamiento de una colección cuando sale justo al inicio del trimestre, así que esto es parte normal del negocio. La utilidad operativa creció 46%, hasta $367 millones, con un margen operativo de 49.2%, 520 puntos básicos más, ya que el volumen y la mezcla más que compensaron el mayor gasto en regalías y el aumento de la inversión en marketing para nuestros próximos lanzamientos de videojuegos. Los ingresos de juegos digitales y con licencia fueron de $134 millones, un aumento de 3%, y Monopoly Go! sigue teniendo un desempeño en línea con nuestras expectativas. Las decisiones sobre las operaciones de impresión que comentamos el trimestre pasado siguen dando resultados. Aumentar las tiradas iniciales de impresión y distribución nos ha dado la capacidad de satisfacer la demanda en el lanzamiento, reducir costos y planificar nuestra red de fabricación de manera más eficiente.

En Premier Sets, Universes Beyond, Commander Decks y Secret Lair, estamos produciendo más productos que en cualquier otro momento de la historia de la marca, y las ventas al consumidor confirman que existe la demanda para respaldarlo. En los primeros nueve meses, los ingresos de Magic de $1.6 mil millones aumentaron 34%, y el ecosistema sigue siendo saludable tanto en los nuevos lanzamientos como en los productos de catálogo. Los productos de consumo lograron la mejora de margen que buscábamos. Los ingresos crecieron 4%, hasta $828 millones, con crecimiento en casi todos nuestros mercados. La utilidad operativa ajustada se duplicó, hasta $178 millones, e incluye aproximadamente $48 millones en reembolsos de aranceles; el margen operativo ajustado fue de 21.5%, frente a 11.2% el año pasado. La mejora subyacente es la parte duradera de esta historia y es generalizada. La productividad de la cadena de suministro, los menores costos de distribución, el gasto operativo disciplinado y la combinación favorable de negocios fueron más que suficientes para compensar el aumento de los costos de insumos.