Llamada de resultados del T3 2026 de Embraer

una cartera de pedidos de $8.2 mil millones y lanzamos el nuevo Phenom 300 EV. En defensa, Colombia encargó 2 KC-390, mientras que avanzamos en nuestra alianza con Mahindra, incluidos los planes para una línea de ensamblaje local en India. Y en servicios y soporte, seguimos ampliando nuestros acuerdos con clientes. Durante el trimestre, entregamos 22 aviones comerciales y 41 aviones ejecutivos. Las entregas totales de la compañía aumentaron 6% interanual, con un crecimiento de 10% en aviación comercial y estabilidad en aviación ejecutiva. En aviación comercial, entregamos 52 aeronaves en lo que va del año. lo que representa el 63% del punto medio de nuestra guía (guidance) para todo el año, 5 puntos porcentuales por encima del promedio de los últimos 5 años. En aviación ejecutiva, entregamos 115 aeronaves en lo que va del año, lo que representa el 70% del punto medio de nuestra guía (guidance) para todo el año y se ubica 10 puntos porcentuales por encima del promedio de los últimos 5 años, una diferencia significativa. Estas cifras demuestran nuestro avance en la iniciativa para estabilizar la producción, aunque todavía tenemos margen para seguir mejorando. La cartera de pedidos de toda la compañía alcanzó $35.7 mil millones, un aumento de 14% interanual, lo que marca otro récord histórico para Embraer. Las 4 unidades de negocio aumentaron su cartera de pedidos interanual, encabezadas por Defensa y Seguridad, con un incremento de 56% y una sólida relación entre pedidos y facturación de 2.9. La cartera de pedidos de aviación ejecutiva creció 12% interanual, respaldada por una relación entre pedidos y facturación de 1.4.

La cartera de pedidos de aviación comercial creció 4% interanual, mientras que la de servicios y soporte aumentó 14%; ambas mantuvieron relaciones entre pedidos y facturación superiores a 1. Además, tenemos opciones por aproximadamente $23 mil millones, que podrían ampliar nuestra cartera de pedidos a casi $60 mil millones si se ejercen. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a Felipe, quien les presentará nuestros resultados financieros. Felipe, tienes la palabra.

Gracias, Francisco. Buenos días y buenas tardes a todos. Ahora les presentaré nuestros resultados por unidad de negocio. Todas las comparaciones son interanuales, salvo que se indique lo contrario. Comenzando por Aviación Comercial, los ingresos aumentaron 13% hasta $696 millones, impulsados por mayores volúmenes y precios. El EBIT ajustado totalizó $17 millones, con un margen positivo de 2.4%. La mejora interanual se vio respaldada por compensaciones de los proveedores. Para el cuarto trimestre, esperamos una mejor combinación de clientes, y que los márgenes de todo el año se mantengan, en términos generales, en línea con el promedio del año pasado. De cara al futuro, nuestra ambición es seguir mejorando la rentabilidad de Aviación Comercial. hasta alcanzar un nivel de un dígito medio en los próximos años. En Aviación Ejecutiva, los ingresos aumentaron 12% hasta $655 millones, impulsados por mayores precios y una mejor combinación de productos. El EBIT ajustado alcanzó $105 millones, con un margen positivo de 60%, aproximadamente $130 millones. Por encima del año anterior, frente a una comparación que excluye a EE. UU. aranceles. En Defensa y Seguridad, los ingresos aumentaron 22% hasta R$341 millones. El EBIT ajustado fue de R$54 millones, con un margen positivo de 15.7%, impulsado por mayores volúmenes del KC-390, la combinación de clientes y la etapa del producto. Para el cuarto trimestre, no esperamos que los márgenes de EBIT de Defensa se mantengan en los sólidos niveles observados en el segundo y tercer trimestre. Aun así, la división sigue encaminada a lograr otro año récord.

Ahora, con una rentabilidad cercana a niveles de dos dígitos. Los ingresos por servicios de soporte aumentaron 30% hasta R$638 millones, impulsados por mayores volúmenes. El EBIT ajustado totalizó R$108 millones, con un margen positivo de 17%, respaldado por el apalancamiento operativo, aproximadamente 330 puntos básicos por encima del año anterior. A nivel consolidado, los ingresos netos aumentaron 17% hasta R$2.35 mil millones en el tercer trimestre. Los ingresos estuvieron bien equilibrados entre nuestros negocios: la aviación comercial representó el 30%, la aviación ejecutiva y los servicios, más del 25% cada uno, y Defensa, el 15%. En los primeros 9 meses, los ingresos alcanzaron R$6 mil millones, lo que representa más del 70% del punto medio de nuestra guía (guidance) para el año completo. El EBITDA ajustado fue de R$370 millones en el trimestre, con un margen positivo de 13.5%. El EBIT ajustado alcanzó R$255 millones, con un margen positivo de 10.9%, frente al 8.6% de hace un año, o al 9.4% si excluimos a EE. UU. los aranceles a las importaciones. La mejora interanual se debió al sólido desempeño operativo de todos los negocios. En los primeros 9 meses, el margen de EBIT ajustado alcanzó el 10.7%, o 4.2 puntos porcentuales por encima del promedio histórico de 5 años. El flujo de caja libre ajustado, excluyendo EVE, fue de R$628 millones en el trimestre, lo que refleja los pagos previos a la entrega relacionados con las ventas y mejores resultados operativos. Las inversiones totalizaron R$150 millones durante el trimestre, mientras seguimos invirtiendo en nuevas tecnologías y apoyando nuestros proyectos actuales y programas futuros.

La utilidad neta ajustada fue de R$74 millones en el trimestre, con un margen de 3.1%, frente al 4.2% de hace un año. La disminución interanual refleja principalmente mayores gastos financieros derivados de la valuación a precios de mercado de nuestro plan de incentivos a largo plazo y mayores impuestos. La utilidad por ADS ahora es de 2.2 sobre una base de los últimos 12 meses. Terminamos el 3.er trimestre con una posición de caja neta. La relación entre la caja neta y el EBITDA ajustado, excluyendo EVE, mejoró a 0.4 veces positivo, frente a 0.5 veces negativo hace un año. El plazo promedio de vencimiento de la deuda cerró el trimestre en 8.7 años, mientras que el costo promedio se mantuvo en 5.1%. Durante el trimestre, declaramos R$154 millones en intereses sobre el capital propio. Esto corresponde a R$0.22 por acción. O aproximadamente $0.17 por ADS. En 2026, declaramos R$354 millones en intereses sobre el capital propio, lo que representa un rendimiento por dividendo de alrededor de 0.52% sobre la base del precio de la acción al cierre del trimestre. Además, para nuestros accionistas, en noviembre cambiaremos la proporción de ADS de 4 acciones ordinarias por ADS a 1 acción ordinaria por ADS. Este cambio no tiene ningún impacto en el valor fundamental de nuestro capital. Por último, unas breves palabras sobre nuestra guía (guidance). Desde el punto de vista operativo, mantenemos nuestro compromiso de entregar entre 80 y 85 aeronaves en aviación comercial y entre 160 y 170 aeronaves en aviación ejecutiva.

Desde el punto de vista financiero, nos complace elevar nuestra guía (guidance) de ingresos a un rango de entre $8.4 y $8.6 mil millones, gracias al sólido desempeño de nuestro negocio. Los márgenes de EBIT ajustado se mantienen sin cambios, entre 10% y 10.6%. Sin embargo, elevamos una vez más nuestra guía (guidance) de flujo de caja libre ajustado, ahora a $700 millones o más, gracias a un mejor desempeño operativo y una mayor generación de efectivo. Dicho esto, le cedo la palabra a Francisco para sus comentarios de cierre. Gracias. Gracias, Felipe.

Quisiera ofrecer una breve actualización sobre los avances continuos de EVIE. La campaña de pruebas de vuelo sigue avanzando. con 73 vuelos completados y más de 3 horas de tiempo de vuelo. Tras completar los vuelos estacionarios, EVE ahora avanza en los vuelos de transición, y se espera completar la transición total antes de fin de año. En resumen, seguimos observando una sólida demanda en todos nuestros negocios y un impulso positivo en nuestros mercados globales. Queremos dar la bienvenida a Japan Airlines a nuestra familia E2. El segundo operador de nuestro avión de pasillo único pequeño en el país, y a la Fuerza Aérea Helénica a nuestra familia KC-29, el séptimo operador de nuestros aviones militares de próxima generación en Europa. Seguimos enfocados en las ventas, la eficiencia y la ejecución, mientras continuamos invirtiendo en nuevas tecnologías para el futuro. Nuestro progreso está impulsado por la confianza de nuestros clientes, el apoyo de nuestros proveedores y el compromiso, la disciplina y la energía de nuestro equipo. Nos enorgullece haber sido certificados una vez más como un excelente lugar para trabajar. Juntos, seguimos guiándonos por los pilares de nuestra cultura y nuestro lema: La seguridad, ante todo; la calidad, siempre. Dicho esto, estamos listos para responder sus preguntas.

Ahora daremos inicio a la sesión de preguntas y respuestas.

Esta transmisión está destinada exclusivamente a los participantes de este evento y no puede reproducirse ni retransmitirse sin la autorización expresa de Embraer. También reiteramos que esta conferencia se está llevando a cabo en inglés, con traducción simultánea al portugués. Esta conferencia se está llevando a cabo en portugués. Para cambiar al inglés, hagan clic en el botón de interpretación de la plataforma y seleccionen inglés. Después de seleccionar el idioma, hagan clic en silenciar el audio original para mejorar la calidad del sonido en inglés. Pedimos a quienes deseen hacer preguntas que presionen el botón «Levantar la mano» en la plataforma. Cuando anuncien su nombre, activen el micrófono y hagan su pregunta. Para que todos tengan la oportunidad de participar, les pedimos que hagan solo una pregunta a la vez. Si necesitan asistencia, solicítenla a través del botón de preguntas y respuestas. También responderemos las preguntas escritas que se envíen a través del chat de la plataforma. La primera parte de esta sesión estará reservada exclusivamente para la participación de analistas e inversionistas. La segunda parte estará dedicada a los periodistas. La primera pregunta es de Marcelo Motta, de JPMorgan. Adelante, por favor. Hola, buenos días. Gracias por responder mis preguntas, que son sobre la guía (guidance). ¿Podrían comentar brevemente sobre el margen de EBIT esperado para el cuarto trimestre?

¿De qué estamos hablando? ¿De un margen de 10,3%? Es decir, una caída de 60 puntos básicos en comparación con el tercer trimestre. En el cuarto trimestre, normalmente tenemos un mayor apalancamiento operativo. Felipe comentó que quizá los márgenes de defensa no se mantengan en los niveles que hemos visto, es decir, un EBIT de 16%. ¿Podrían comentar, por favor, al respecto y explicar por qué? ¿No veremos una expansión del margen de EBIT en el cuarto trimestre, considerando ese mayor apalancamiento operativo? Muchas gracias. Hola, Marcelo, habla Felipe. Muchas gracias por la pregunta. Es importante destacar la nivelación de la producción, principalmente en la aviación ejecutiva, que está mucho más equilibrada a lo largo del año. Entonces, al comparar el año pasado con este año, ya estamos viendo un cuarto trimestre con tanta concentración de las entregas en la aviación ejecutiva. También es importante mencionar que aún estamos rezagados en la nivelación de la producción en la aviación comercial. Porque tendremos una concentración de entregas en el cuarto trimestre en la aviación comercial y el margen de EBIT está por debajo del promedio de la empresa. Y en defensa, como dije en la presentación, este año, en el cuarto trimestre, tenemos algunos ajustes contractuales. Relacionados con los costos, la inflación y el efecto en los contratos de Río en Brasil. Por eso confirmamos la guía (guidance) de un margen de EBITDA de 10% a 10,6% para todo el año 2026.

Muchas gracias, Felipe. La siguiente pregunta viene de... la próxima pregunta... Kristine Liwag, de Morgan Stanley. Es de Kristine Liwag, de Morgan Stanley. Adelante, por favor. Buenos días, Francisco.

Felipe. Francisco. Felipe. Entonces, eh, solo una breve pregunta de seguimiento sobre el negocio de servicios. Ahora están en 17%. El negocio de servicios tiene un margen de 17%, que es muy bueno.

De aquí en adelante, ¿deberíamos esperar un nuevo nivel para servicios y cómo deberíamos pensar en su contribución? Kristine, habla Felipe. Muchas gracias por la pregunta. El soporte de servicios continúa en niveles más altos y también con apalancamiento operativo, pero confiamos en los fundamentos del negocio. Es importante enfatizar que todavía tenemos a Ogma y que el próximo año también comenzaremos en Dallas, como mencionó. Entonces, creemos que los márgenes de servicios y soporte pueden mejorar hacia finales de la década, acercándose más al 17%, 18%. Gracias. Gracias. La siguiente pregunta es de... de Edgardo Gimenez Mazó. Adelante. Wolfe Research. Hola, buenos días. Han perdido a todos. Buenos días. Hola, Miles. Buenos días. Buenos días. Quizás puedas comentar brevemente la compensación a los proveedores. ¿Podría hablar un poco sobre la compensación a los proveedores que se mencionó en aviación comercial, por favor? ¿A cuánto ascendió aproximadamente esa cifra? Pensando en la cadena de suministro, ¿qué están viendo? ¿Va a mejorar o empeorar? ¿Algún comentario? Hola, buenos días, Myles. Soy Gui. En cuanto a la compensación a los proveedores, este trimestre nos ubicamos en un dígito.

No divulgamos el valor porque creemos que Boom. Nos vimos afectados por la cadena de suministro y terminamos absorbiendo el costo. Esto forma parte del negocio; es decir, es un evento recurrente con el que tenemos que lidiar en el día a día. Y esto debe contabilizarse en los resultados de la división. En cuanto a la cadena de suministro, logramos avances considerables en la nivelación de la producción en la vía de Aviación Ejecutiva, alcanzando 10 puntos de producción en el cuarto trimestre. En Aviación Comercial logramos avances, pero todavía queda mucho por hacer. Una de las cosas que mencionaste y que es recurrente es el suministro de motores, pero estamos trabajando con los proveedores para mejorar la situación. Y en Aviación Comercial, Aviación Ejecutiva y Defensa, los volúmenes deberían seguir aumentando. Hasta finales de la década. Gracias. Gracias, Gui. La siguiente pregunta. La siguiente pregunta es de Ronald Epstein, de Bank of America. Adelante, por favor. Eh, buenos días. Habla Andrew Steinhardt, en lugar de Ron. Quería preguntar sobre el Phenom 300 EV, su certificación. Por cierto, felicitaciones por haberlo logrado este trimestre. ¿Podrían hablar sobre la demanda de esta aeronave y cuál es su contribución a la aviación ejecutiva y a la cartera de pedidos en este trimestre?