Llamada de resultados del T3 2026 de Pulmonx Corporation Common Stock

Me acompañan por parte de Pulmonx Glen French, presidente y director ejecutivo, y Derrick Sung, director de operaciones y director financiero. Hoy más temprano, Pulmonx emitió un comunicado de prensa en el que anunció sus resultados financieros del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026. Pueden encontrar una copia del comunicado de prensa en el sitio web de Pulmonx. Antes de comenzar, quisiera recordarles que, durante esta llamada, la gerencia hará declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes federales de valores, conforme a la disposición de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Todas las declaraciones de esta llamada relacionadas con expectativas o predicciones sobre eventos, resultados o desempeño futuros son declaraciones prospectivas.

Todas las declaraciones prospectivas, incluidas, entre otras, las relacionadas con nuestras tendencias operativas, estrategias comerciales y desempeño financiero futuro, incluidas las perspectivas a largo plazo y la guía para todo el año 2026, el calendario y los resultados de los ensayos clínicos, la interacción con los médicos, la gestión de gastos, la oportunidad de mercado, la guía para los ingresos, el margen bruto, los gastos operativos y el uso de efectivo, la expansión comercial y la demanda, adopción y desarrollo de productos en fase de investigación, se basan en nuestras estimaciones actuales y en diversos supuestos. Estas declaraciones conllevan riesgos e incertidumbres importantes que podrían hacer que los resultados o eventos reales difieran sustancialmente de los previstos o implícitos en estas declaraciones prospectivas. Por consiguiente, no deben confiar demasiado en estas declaraciones. Para consultar una lista y descripción de los riesgos e incertidumbres relacionados con nuestro negocio, les recomendamos revisar la sección «Factores de riesgo» de los documentos que presentamos ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluido nuestro informe trimestral en el formulario 10-Q, presentado ante la SEC el 4 de agosto de 2026.

Durante esta llamada también analizaremos ciertas medidas financieras que no se ajustan a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). En el comunicado de prensa, publicado en el sitio web de Relaciones con Inversionistas, se incluyen las conciliaciones de estas medidas financieras no ajustadas a los principios GAAP con las medidas financieras GAAP más directamente comparables. Estas medidas no ajustadas a los principios GAAP no pretenden sustituir nuestros resultados conforme a los principios GAAP. Esta llamada en conferencia contiene información sensible al tiempo y es válida únicamente a partir de la transmisión en vivo de hoy, 27 de octubre de 2026. Pulmonx renuncia a cualquier intención u obligación, salvo que la ley lo exija, de actualizar o revisar cualquier proyección financiera o declaración prospectiva, ya sea debido a nueva información, eventos futuros o cualquier otro motivo. Dicho esto, le cedo la palabra a Glenn.

Gracias, Webb. Buenas tardes a todos y bienvenidos a nuestra llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Me acompaña Derrick Sung, nuestro director de operaciones y director financiero. Me complace informar que Pulmonx registró ingresos totales a nivel mundial de $22.8 millones en el tercer trimestre de 2026, lo que marca el regreso de nuestra organización al crecimiento de los ingresos, con un aumento del 6% frente al mismo período del año anterior. Este hito demuestra nuestra estrategia en acción. El progreso sostenido, fruto de una ejecución constante, nos da cada vez más confianza en nuestra capacidad para alcanzar la guía de ingresos de $90 millones-$92 millones para todo el año 2026 que comunicamos anteriormente. Además de volver al crecimiento, seguimos cumpliendo nuestro compromiso de mejorar significativamente el apalancamiento operativo, al reducir casi un 60% interanual nuestra pérdida de EBITDA ajustado, hasta $3.5 millones. Derrick ofrecerá más detalles al respecto más adelante en la llamada.

Hoy centraré mis comentarios en nuestras prioridades para volver a acelerar el crecimiento de las ventas y avanzar en nuestras iniciativas clínicas para ampliar el mercado. Nuestro énfasis en toda la organización en la ejecución disciplinada de las actividades de ventas de mayor impacto, en consonancia con el marco de desarrollo de mercado de corto a largo plazo que describimos anteriormente, sigue impulsando el éxito de nuestro equipo comercial y es responsable del crecimiento interanual del 7% que registramos este trimestre en EE. UU. Para reiterar, esto significa establecer programas de válvulas de alta calidad y eficientes; interactuar con médicos que tratan la EPOC y educarlos, siempre que estén alineados con sistemas hospitalarios que ofrecen las válvulas Zephyr; concentrar nuestros esfuerzos de comunicación directa con los pacientes específicamente en zonas geográficas con centros de tratamiento establecidos que tengan capacidad para atender a los pacientes interesados; y, por último, seguir trabajando junto con nuestros promotores para educar a los administradores de las líneas de servicio y garantizar que sus programas cuenten con los recursos adecuados y puedan ofrecer una experiencia de alta calidad a los pacientes.

Estamos viendo indicios de que nuestro mayor enfoque en menos iniciativas está acelerando el crecimiento al priorizar lo que más importa. Ahora que contamos con las personas, el enfoque y la cultura adecuados en EE. UU., confiamos en haber reconstruido los cimientos para un crecimiento sostenido de los ingresos. A principios de año, nuestro enfoque estaba en reconstruir el equipo de liderazgo de ventas y cubrir los territorios vacantes. Hemos encontrado talento excelente y actualmente hemos cubierto prácticamente todos los puestos de ventas vacantes en EE. UU. Desde principios de año, hemos observado aumentos generalizados en actividades dentro de nuestras cuentas asociadas con el crecimiento a largo plazo, como las revisiones periódicas de los pacientes que se están considerando, la designación de coordinadores dedicados a los programas de válvulas y la revisión sistemática de los resultados de las pruebas de función pulmonar para identificar a posibles pacientes.

En nuestra publicidad digital, hemos logrado reducir el costo por interacción con pacientes y estamos observando una mayor proporción de esas interacciones que se traducen en tratamientos exitosos. Todos estos son indicadores de progreso en nuestra estrategia de corto a largo plazo, que creemos que están contribuyendo a mejorar nuestra trayectoria de crecimiento en EE. UU. Hemos observado una sólida participación en las reuniones recientes de sociedades médicas especializadas. En el Congreso de la Sociedad Europea de Respiración, celebrado en Barcelona, hubo un importante enfoque científico en la reducción broncoscópica del volumen pulmonar, que incluyó un simposio con panel y 19 presentaciones de carteles, con particular interés en la ruta de atención del paciente, su experiencia y los enfoques multidisciplinarios para el manejo de la EPOC grave. En la reunión de la Asociación Estadounidense de Broncoscopía y Neumología Intervencionista, celebrada en Denver, se presentaron los datos de seguimiento a cinco años de nuestro ensayo pivotal LIBERATE, y hubo varias sesiones centradas en los usos emergentes de las válvulas endobronquiales.

Cambiando de tema, seguimos enfocados en ampliar nuestro mercado potencial mediante AeriSeal. El reclutamiento para nuestro ensayo IDE CONVERT II sigue avanzando y mantenemos el objetivo de completarlo en el segundo semestre del próximo año. Creemos que AeriSeal representa una herramienta para ampliar el mercado total direccionable (TAM) y una fuente adicional de ingresos, con la capacidad de expandir nuestro mercado potencial en aproximadamente 20% a nivel mundial. Para concluir, el tercer trimestre marcó un hito importante para Pulmonx, ya que volvimos a registrar crecimiento interanual de los ingresos tanto en nuestro negocio en EE. UU. como en el internacional. Aunque 2026 sigue siendo un año de ejecución y transición, estamos muy satisfechos con nuestro ritmo de avance y tenemos mayor convicción en nuestra estrategia para perfeccionar la ejecución y seguir penetrando la considerable oportunidad de mercado de nuestros productos. La organización sigue alineada y enfocada en nuestras principales prioridades.

Confiamos en la solidez subyacente de este negocio, en la oportunidad que tenemos por delante y en nuestra capacidad para generar crecimiento y apalancamiento operativo a medida que nuestras tendencias interanuales siguen fortaleciéndose. Dicho esto, le cedo la palabra a Derrick Sung para que presente una revisión más detallada de nuestros resultados del tercer trimestre.

Gracias, Glenn, y buenas tardes a todos. Me complace mucho informar resultados que reflejan avances significativos en la mejora de nuestra trayectoria financiera y en el avance de Pulmonx hacia un crecimiento sostenido de los ingresos y la rentabilidad. Los ingresos mundiales totales del tercer trimestre de 2026 fueron de $22.8 millones, un aumento del 6% frente a los $21.5 millones del mismo período del año pasado, tanto sobre una base reportada como a tipo de cambio constante. Este es nuestro primer retorno al crecimiento interanual mundial desde que Glenn y yo nos reincorporamos a la empresa el año pasado. Los ingresos en EE. UU. durante el tercer trimestre fueron de $14.9 millones, un aumento del 7% frente a los $14 millones del mismo período del año anterior. El retorno al crecimiento interanual de nuestro negocio en EE. UU. nos da confianza en que nuestros esfuerzos por recuperar el impulso comercial están empezando a dar resultados. Durante el trimestre, incorporamos ocho nuevos centros de tratamiento en EE. UU.

Los ingresos internacionales del tercer trimestre de 2026 fueron de $7.9 millones, un aumento del 5% frente a los $7.5 millones del mismo período del año pasado, y un aumento del 6% a tipo de cambio constante. Sin incluir China, nuestros mercados internacionales se mantuvieron sólidos y crecieron aproximadamente 9%, tanto sobre una base reportada como a tipo de cambio constante, en comparación con el mismo período del año pasado. Ahora que aseguramos la renovación de nuestro certificado de registro en China, hemos reanudado la actividad comercial en la región y esperamos reanudar los envíos a nuestro distribuidor a principios del próximo año. El margen bruto del tercer trimestre de 2026 fue del 76%, frente al 75% del mismo período del año anterior. El aumento interanual se debió a una menor proporción de ventas a distribuidores en nuestros mercados internacionales, así como a eficiencias de costos en toda nuestra cadena de suministro.

De cara al futuro, ahora esperamos que el margen bruto de todo el año 2026 sea de aproximadamente 77%, ya que esperamos que estos beneficios persistan durante el resto del año. Los gastos operativos totales del tercer trimestre de 2026 fueron de $24.9 millones, una disminución del 18% frente a los $30.4 millones del mismo período del año pasado. El gasto no monetario por compensación basada en acciones fue de $3.2 millones en el tercer trimestre de 2026. Sin incluir el gasto por compensación basada en acciones, los gastos operativos del tercer trimestre de 2026 disminuyeron un 16% frente al mismo período del año anterior. La disminución de los gastos operativos refleja las iniciativas de reducción de costos que pusimos en marcha a principios de año, y seguimos en camino de reducir significativamente nuestra trayectoria de gastos en 2026, al tiempo que mantenemos las inversiones en nuestras principales iniciativas de crecimiento.

Con ese fin, ahora esperamos que los gastos operativos de todo el año 2026 se sitúen entre $108 millones y $109 millones, incluidos aproximadamente $14 millones de gasto no monetario por compensación basada en acciones. Los gastos de investigación y desarrollo del tercer trimestre de 2026 fueron de $4.9 millones, frente a $4.8 millones en el tercer trimestre de 2025. Los gastos de ventas, generales y administrativos del tercer trimestre de 2026 fueron de $20 millones, frente a $25.6 millones en el mismo período del año anterior. Me complace informar que la pérdida neta del tercer trimestre de 2026 fue de $8.4 millones, una reducción del 40% frente a una pérdida neta de $14 millones en el mismo período del año anterior. La pérdida neta por acción fue de $0.19, frente a una pérdida de $0.34 por acción en el mismo período del año anterior.