Llamada de resultados del T3 2026 de LiveWire Group, Inc.

Buenos días. Soy Faisal Ghori, director de relaciones con inversionistas y estrategia de Harley-Davidson. Pueden consultar las diapositivas que acompañan la llamada de hoy en el sitio web de relaciones con inversionistas de Harley-Davidson. Como pueden imaginar, nuestros comentarios incluirán declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Entre esos riesgos se incluyen, entre otros, los asuntos que mencionamos en el comunicado de resultados de hoy y en nuestras presentaciones más recientes ante la SEC. En la llamada de esta mañana me acompañan el director ejecutivo de Harley-Davidson, Artie Starrs, y el director financiero y comercial, Jonathan Root. Dicho esto, cedo la palabra al director ejecutivo de Harley-Davidson, Artie Starrs.

Gracias, Faisal. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Antes de hablar del trimestre, quiero agradecer a nuestros empleados y concesionarios de Harley-Davidson en todo el mundo. El progreso que estamos viendo refleja su enfoque, sentido de urgencia y compromiso con esta marca. También quiero agradecer a nuestros motociclistas y a la comunidad motociclista en general por apoyar a Harley-Davidson y exigirnos el alto estándar que esta empresa se ha ganado durante 123 años consecutivos. Estamos bien avanzados en nuestro primer año de ejecución de Back to the Bricks, y me complace el progreso continuo que estamos logrando. Desde el principio, dijimos que este trabajo requeriría disciplina, una ejecución más sólida y un enfoque renovado en nuestros concesionarios, motociclistas y los fundamentos que distinguen a Harley-Davidson. No sucedería de la noche a la mañana, pero avanzaríamos con urgencia y mediríamos el progreso mediante resultados concretos. Este trimestre ofreció varios de esos resultados concretos.

A finales de septiembre, organizamos nuestro Foro Global de Concesionarios 2026, que reunió a aproximadamente 2,000 concesionarios, integrantes de nuestros equipos y empleados. Logramos una mayor alineación en torno a la estrategia, nos preparamos para 2027 y presentamos un anticipo de las motocicletas e iniciativas que definirán nuestra próxima etapa. La energía fue intensa, la participación franca y el entusiasmo, evidente. También completé mi tercer recorrido por concesionarios de Norteamérica. En nueve paradas en Estados Unidos, nuestro equipo se reunió con concesionarios para hablar sobre nuestra visión compartida de largo plazo para Harley-Davidson y nuestras áreas de enfoque a corto plazo, incluidos repuestos y accesorios, los lanzamientos de Sprint 440 y Sportster 883, y la optimización del inventario. En estas conversaciones me acompañaron líderes internos de distintas categorías, que conectaron directamente a los concesionarios con nuestros equipos de Milwaukee para reforzar los mensajes de nuestro foro. Ese diálogo nos ayuda a avanzar más rápido, afinar las decisiones, fortalecer la economía de los concesionarios y mejorar la experiencia de los motociclistas. Los resultados del trimestre confirman ese progreso. Las ventas minoristas nacionales aumentaron más de 9%, lo que prolonga el sólido desempeño en nuestro mercado local.

Esto demuestra que los motociclistas responden cuando ofrecemos en el mercado las motocicletas adecuadas, junto con la participación de los concesionarios y el apoyo de marketing. También mejoramos la salud y la calidad del inventario de los concesionarios. Más de 88% del inventario global de los concesionarios corresponde a productos del año modelo 2026, lo que marca nuestro séptimo trimestre consecutivo de disminución interanual del inventario. Mantenemos la disciplina para alinear las ventas mayoristas con la demanda minorista, mejorar la calidad del canal y fortalecer los márgenes de los concesionarios. La salud de los concesionarios es innegociable y fundamental para la capacidad de Harley-Davidson de generar utilidades a largo plazo. Con el inventario, el momento y la estructura de márgenes adecuados, los concesionarios pueden enfocarse en atender a los motociclistas, construir comunidad y hacer crecer la marca. La rentabilidad de los concesionarios de Norteamérica ha avanzado enormemente en poco tiempo. El entusiasmo de los concesionarios es alto y esperamos informarles en el primer trimestre de 2027 sobre el desempeño de 2026 frente al objetivo. Aún queda trabajo por hacer en Norteamérica, aunque la mejora promedio de la rentabilidad va por delante de los planes comunicados a principios de este año.

El progreso continuo en nuestra estrategia acelerará y ampliará esa mejora. Aún queda mucho trabajo por hacer a nivel internacional, especialmente en Europa. Nuestro trabajo en producto ofrece otra señal temprana de los avances de Back to the Bricks. El éxito de Super Glide en el segundo trimestre y de Deadwood en el tercer trimestre está generando entusiasmo por la marca y mejorando la economía de los concesionarios gracias a un sólido ritmo de ventas al consumidor. Son motocicletas Harley-Davidson auténticas, con carácter, diseñadas para personalizarse y crear una conexión emocional más fuerte con los motociclistas. Los motociclistas han respondido bien a los ajustes iniciales de nuestro portafolio. Las ventas al consumidor son sólidas, la realización del precio de venta sugerido por el fabricante (MSRP) está en su nivel más alto en dos años y hemos ganado una participación de mercado significativa, particularmente en Softail en EE. UU. La señal es clara. El mercado responde a las motocicletas Harley-Davidson deseables y auténticas, respaldadas por un enfoque comercial más preciso. Nuestro marketing también está siendo más eficaz. El mensaje está conectando con el público, especialmente mediante alianzas de base con constructores de motocicletas personalizadas y propietarios de talleres en torno a los lanzamientos de Super Glide y Deadwood.

Estas alianzas ponen la marca en manos de personas que viven la cultura motociclista todos los días. Ese es el hogar de Harley-Davidson y el lugar al que pertenecemos. El negocio de partes y accesorios va por delante de nuestros planes, y el equipo de liderazgo de P&A, formado recientemente, está tomando medidas para ampliar nuestro portafolio de 2027 y respaldar los lanzamientos del año modelo 2027. Esto incluirá partes y accesorios para los lanzamientos de Harley-Davidson Sprint y Sportster. La personalización es fundamental para la experiencia Harley-Davidson. Fortalece la conexión con los motociclistas, crea oportunidades para los concesionarios y respalda un modelo de ingresos más sólido y diversificado. El negocio de indumentaria y licencias, que internamente hemos rebautizado como MotorClothes, en consonancia con nuestra estrategia Back to the Bricks y la trayectoria de este departamento, también va por delante de nuestros planes de principios de año. HDFS también está ejecutando bien. Sigue siendo un activo estratégico y un facilitador clave para los concesionarios y los clientes. El equipo sigue avanzando hacia un modelo más eficiente en capital, mientras respalda las ventas minoristas, el financiamiento para concesionarios y la experiencia de los motociclistas.

En conjunto, los avances en las ventas minoristas nacionales, el inventario y la rentabilidad de los concesionarios, los lanzamientos de productos, partes y accesorios, indumentaria y licencias, y HDFS nos dan confianza para elevar nuestra guía (guidance) para el año completo. Aún estamos en una etapa inicial, pero el negocio avanza en la dirección correcta. Nuestro sólido balance general y la asignación disciplinada de capital también nos permitieron recomprar aproximadamente $91 millones en acciones durante el trimestre. Esto refleja la confianza en el negocio, nuestro compromiso de devolver capital y la recuperación del flujo de caja libre de la empresa. Dicho esto, también tenemos aspectos que debemos mejorar y otros en los que el entorno operativo sigue siendo incierto. En primer lugar, Europa sigue siendo un mercado difícil y no estamos satisfechos con nuestro desempeño. Estamos realizando ajustes en el portafolio que esperamos que tengan un efecto significativo con el tiempo y aplicando la misma disciplina que usamos en todo el negocio. Una mejor alineación entre los productos, los precios, la demanda de los clientes, la economía de los concesionarios y las necesidades de los mercados locales.

Los concesionarios europeos están entusiasmados con los próximos lanzamientos de Harley-Davidson Sprint y Sportster 883. Estas motocicletas de menor cilindrada eran fundamentales para la combinación de productos en Europa y son esenciales para lograr una rentabilidad saludable y sostenible para los concesionarios. En segundo lugar, seguimos trabajando para resolver los desafíos con los proveedores, principalmente en EE. UU. Nuestro equipo los ha gestionado bien, pero los márgenes siguen viéndose afectados. Estamos mejorando la confiabilidad, reduciendo las fricciones en la cadena de suministro y respaldando a nuestros equipos de manufactura y productos para ofrecer una calidad constante. En tercer lugar, persiste la incertidumbre en torno a los aranceles. El entorno sigue evolucionando y, aunque ya estamos tomando medidas de mitigación, lo estamos vigilando de cerca. Harley-Davidson tiene su centro en EE. UU. y un firme compromiso con la manufactura en el país, y gestionaremos con disciplina el impacto de los aranceles. Tenemos una visión realista de estos desafíos. Back to the Bricks no es una campaña. Es un cambio sostenido en nuestra forma de operar, apoyar a los concesionarios, llevar productos al mercado y conectar con los motociclistas.

Nuestros avances nos dan confianza en nuestro plan y en los objetivos que hemos fijado. Por último, quiero reconocer el anuncio de LiveWire de esta mañana: las condiciones y los acontecimientos generan dudas sustanciales sobre la capacidad de la compañía para continuar como empresa en funcionamiento, y LiveWire retiró su guía (guidance). El lunes, LiveWire anunció la creación de un Comité Especial de Reestructuración. Como ya se indicó, no tenemos intención de financiar las pérdidas operativas de la compañía. De cara al futuro, los cimientos son más sólidos. El inventario de los concesionarios está en mejores condiciones, con una reducción de casi 26% interanual (a/a). La rentabilidad de los concesionarios ha mejorado y evoluciona favorablemente frente a nuestro objetivo de duplicarla en 2026. Las motocicletas nuevas están generando entusiasmo y una sólida rotación de ventas. El marketing está más enfocado y conectado con la comunidad. Los repuestos y accesorios, la indumentaria y las licencias están por encima del plan. HDFS está ejecutando bien su plan, y nuestros equipos trabajan con mayor enfoque y sentido de urgencia.

Aún queda mucho trabajo por hacer, pero los primeros indicios respaldan nuestra estrategia. Seguiremos escuchando a los concesionarios y motociclistas, tomando decisiones disciplinadas sobre inventario, costo de los productos y capital, y haciéndonos responsables de convertir la marca Harley-Davidson en un desempeño más sólido y duradero. Quiero terminar agradeciendo una vez más a nuestros empleados y concesionarios, así como a nuestros motociclistas y a la comunidad motociclista. Esta marca es más fuerte cuando se mantiene cerca de quienes conducen, personalizan, venden y dan servicio a estas motocicletas, y celebran todo lo que representan. Back to the Bricks pone esa realidad en el centro del negocio. En las próximas semanas, espero encontrarme con motociclistas y entusiastas en SEMA, un importante evento del mercado de repuestos automotrices, y en EICMA, la feria de motocicletas más grande del mundo, que se celebra en Milán. También estoy deseoso de reunirme con concesionarios y participantes del mercado durante mis viajes por Asia y Europa más adelante en este trimestre, para conocer cómo podemos atenderlos aún mejor.

Harley-Davidson Sprint se lanzará primero a nivel internacional, y los concesionarios que recientemente probaron las motocicletas muestran gran entusiasmo. Por último, ya está en marcha la planificación formal del 125.º aniversario de Harley-Davidson en 2028. La gama de motocicletas lleva tiempo en desarrollo, y nuestros eventos y actividades de participación centrados en los motociclistas serán los mejores hasta ahora. En 2027, generaremos entusiasmo en toda la comunidad motociclista de cara a una celebración extraordinaria. Hay más por venir. Dicho esto, le cedo la palabra a Jonathan.

Gracias, Artie, y buenos días a todos. Comenzaré en la página 6 de la presentación, donde abordaré el desempeño minorista de HDMC. En el T3, las ventas minoristas de motocicletas nuevas en Norteamérica aumentaron 9% frente al año anterior, con más de 25,000 motocicletas vendidas. En el T3, Norteamérica y APAC registraron resultados positivos, mientras que EMEA y América Latina experimentaron caídas. Las ventas minoristas de motocicletas nuevas fuera de Norteamérica disminuyeron 3% frente al año anterior, con poco más de 10,000 motocicletas vendidas. Como resultado, las ventas minoristas globales de motocicletas nuevas en el T3 aumentaron 5% frente al año anterior, con un total de aproximadamente 35.8 mil unidades vendidas al consumidor. Estamos satisfechos con el desempeño, particularmente porque mostramos fortaleza en Estados Unidos y teniendo presente la debilidad de EMEA. En Norteamérica, las ventas minoristas del T3 aumentaron 9%, acelerándose frente al 3% del trimestre anterior.

Los resultados estuvieron impulsados por la fortaleza sostenida de las categorías Trike y Softail en conjunto. Esto se tradujo en una participación de mercado significativa y sostenida: Harley-Davidson alcanzó el 37% del mercado estadounidense de motocicletas de 601 cc o más, un aumento de tres puntos porcentuales frente al año anterior. El inventario de los concesionarios en Norteamérica disminuyó 26% interanual. En EMEA, las ventas minoristas del T3 registraron una caída de 5%, una mejora frente al T2, aunque aún se mantuvieron negativas. Durante el trimestre, el desempeño general reflejó un entorno económico moderado en Europa, aunque la región sí registró resultados positivos en las categorías Touring, incluida Trike, y Sport. Además, en cuanto a participación de mercado, ahora tenemos una participación de 4%, frente al 3% del trimestre anterior. En Asia-Pacífico, las ventas minoristas del T3 aumentaron un modesto 1%. Desde el punto de vista regional, Australia y Nueva Zelanda lideraron Asia-Pacífico, con un crecimiento de 15%. A nivel de motocicletas, la región registró resultados positivos en las categorías Sport y Softail.