Llamada de resultados del T1 2027 de Western Digital Corp.

Hoy me acompañan Irving Tan, director ejecutivo de WD, y Kris Sennesael, director financiero de WD. Antes de comenzar, tengan en cuenta que la conversación de hoy incluirá declaraciones prospectivas basadas en las suposiciones y expectativas actuales de la administración, que están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres. Estas declaraciones prospectivas incluyen expectativas sobre nuestro portafolio de productos, planes y desempeño del negocio, tendencias actuales del mercado y resultados financieros futuros. No asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones. Para obtener más información sobre los riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran significativamente de las expectativas, consulten nuestro informe anual más reciente en el Formulario 10-K y otros documentos presentados ante la SEC. A menos que se indique lo contrario, los comentarios de hoy reflejan resultados no GAAP. Las conciliaciones con los resultados GAAP están disponibles en nuestro comunicado de prensa y en investor.wdc.com. Dicho esto, ahora le cedo la palabra a Irving.

Gracias, Ambrish. Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos hoy. El T1 marcó un sólido comienzo del año fiscal 2027, con una ejecución firme en todo el negocio y resultados superiores a nuestras expectativas. Los ingresos crecieron 55% interanual (a/a), mientras que los márgenes bruto y operativo se expandieron significativamente, hasta 58% y 49%, respectivamente. El EPS (utilidad por acción) creció 161% interanual (a/a) y generamos $1.4 mil millones en flujo de caja libre. Estos resultados reflejan la continua solidez de la demanda de los clientes, la disciplina operativa y la ejecución exitosa de nuestra hoja de ruta de productos y tecnología. La demanda sigue siendo sólida en toda nuestra base de clientes y en todos los mercados finales. Nuestra visibilidad se extiende cada vez más y, con ella, nuestra convicción en la durabilidad de la demanda de almacenamiento de datos en HDD.

Cada vez vemos más que la demanda de almacenamiento crece más allá de nuestros clientes principales de nube e hiperescala, y se extiende a entornos empresariales y a nuevos mercados finales, como NeoCloud y los laboratorios de frontera de IA, lo que da lugar a una base de clientes más amplia y diversificada. Nuestros clientes están realizando inversiones en infraestructura a más largo plazo y siguen ampliando sus horizontes de planificación hasta la próxima década. A medida que aumenta el valor de los datos, invierten con confianza para satisfacer sus crecientes necesidades de almacenamiento de datos, y la gran mayoría de estos datos se almacena en HDD. Lo vemos de primera mano en nuestras conversaciones con los clientes y en estudios más amplios de la industria. Una encuesta reciente de IDC a más de 750 empresas en varios países reveló que las organizaciones almacenan más datos, los conservan durante períodos más largos y cada vez más vuelven a poner en uso los datos archivados.

En el centro de estas tendencias está el crecimiento continuo de los datos, impulsado por la expansión constante de los entornos de nube y las crecientes necesidades de almacenamiento de la IA. Aunque gran parte de la conversación sobre la IA se centra en la capacidad de cómputo, creemos que la oportunidad más duradera está en los datos. La IA es, fundamentalmente, un sistema de datos. Cada carga de trabajo genera más datos, que deben almacenarse, gestionarse y consultarse de manera escalable y económica. A medida que la adopción de la IA sigue expandiéndose en industrias de todo el mundo, también aumentan la creación de datos y las necesidades de almacenamiento. Los sistemas de inferencia e IA agéntica generan volúmenes significativos de registros, resultados de modelos y datos sobre el rendimiento de los sistemas, que deben almacenarse y conservarse. Las aplicaciones de IA física, como la robótica, la automatización de fábricas y los vehículos autónomos, están acelerando aún más esta tendencia mediante contenido generado por IA y cargas de trabajo de video que crean y conservan datos a gran escala.

Permítanme ahora hablar de nuestra tecnología líder en la industria y nuestros productos innovadores. Estamos ejecutando bien nuestra hoja de ruta tecnológica y seguimos encaminados para que nuestros clientes adopten unidades de mayor capacidad. A medida que aumentamos la producción en nuestras plataformas ePMR y HAMR de próxima generación, esperamos que nuestros envíos en exabytes sigan aumentando durante el año fiscal 2027 y más allá. La producción en volumen de nuestra plataforma ePMR más reciente, que ofrece una capacidad de hasta 40 terabytes, comenzó con fuerza. La adopción por parte de los clientes avanza más rápido que en transiciones anteriores, y esperamos que esta plataforma represente cerca del 30% de nuestros envíos nearline para el segundo trimestre y el 50% para el tercer trimestre del año fiscal 2027.

En cuanto a nuestro producto HAMR de primera generación, estamos en camino de completar las calificaciones con dos clientes de hiperescala en el primer trimestre del año calendario 2027 y de comenzar los envíos en volumen en el primer semestre del año calendario 2027. También esperamos comenzar las calificaciones con dos clientes adicionales durante el primer semestre del año calendario 2027, ampliando aún más la validación por parte de los clientes y respaldando una adopción más amplia de nuestro producto HAMR. A medida que escalan las cargas de trabajo de IA, los clientes necesitan no solo más capacidad, sino también un mayor rendimiento de su infraestructura de almacenamiento. Estamos ampliando el papel de los HDD en la infraestructura de nube e IA mediante innovaciones como nuestra unidad de alto ancho de banda y la tecnología de doble pivote. Al combinar la economía de los HDD con niveles de rendimiento significativamente más altos, creemos que esta tecnología puede atender una gama más amplia de cargas de trabajo existentes y emergentes.

Actualmente estamos entregando muestras de nuestras unidades de alto ancho de banda a varios clientes, y los comentarios han sido positivos, con casos de uso claros y creación de valor identificados. En resumen, WD está ejecutando su estrategia con impulso. Estamos profundizando las relaciones con los clientes, ampliando la visibilidad y diversificando nuestra base de clientes, mientras que nuestra hoja de ruta de productos y tecnología ofrece precisamente lo que necesitan. A medida que crecen el volumen y el valor de los datos en la nube, la IA y las cargas de trabajo emergentes, tenemos gran confianza en la solidez de la demanda de almacenamiento a largo plazo. Dicho esto, le cedo la palabra a Kris.

Gracias, Irving. Los resultados del primer trimestre demuestran la fortaleza continua de nuestro negocio, junto con una ejecución sobresaliente en todos los frentes. La demanda de los clientes se mantiene saludable y nuestra visibilidad se extiende cada vez más hacia adelante. Nuestras transiciones de productos avanzan bien, lo que se traduce en productos de mayor capacidad, un sólido crecimiento interanual de los exabytes enviados y mejores precios; todo esto impulsa otro trimestre de sólido desempeño financiero. Durante el primer trimestre del año fiscal 2027, los ingresos fueron de $4.4 billion, un aumento interanual del 55%, impulsado por un sólido crecimiento de los exabytes y un entorno favorable de precios. Entregamos 248 exabytes en el trimestre, un aumento interanual del 22% y del 8% frente al trimestre anterior.

Los productos Nearline siguen impulsando el crecimiento a medida que ejecutamos nuestras transiciones de productos, comenzando con el aumento de producción de nuestros HDD ePMR de última generación, con capacidades de hasta 40 terabytes, seguido de la introducción de nuestra tecnología HAMR en el primer semestre del año calendario 2027, lo que nos prepara para un mayor crecimiento interanual de los envíos en exabytes. Los ingresos de la nube fueron de $3.9 billion, lo que representó el 88% de los ingresos totales y un aumento interanual del 54%, impulsado por la sólida demanda de nuestros HDD Nearline de alta capacidad, incluido el aumento inicial de producción de nuestra plataforma ePMR más reciente. Además, la continua fortaleza de los precios refleja el valor y las ventajas en costo total de propiedad (TCO) que ofrecemos a nuestros clientes. El segmento Client representó el 7% de los ingresos totales, con $320 million, un aumento interanual del 119%. El segmento Consumer representó el 5% de los ingresos, con $193 million, un aumento interanual del 19%.

El margen bruto se amplió a 58.1%, un aumento interanual de 1,420 puntos básicos (pb), y el margen bruto incremental interanual superó el 80%. El margen bruto refleja una mezcla orientada hacia unidades de mayor capacidad, una ejecución operativa disciplinada y un entorno de precios favorable en todo nuestro portafolio, mientras seguimos ofreciendo mayor valor a nuestros clientes. El crecimiento interanual y el precio promedio por terabyte aumentaron aún más, hasta el 28%, frente a la cifra de entre 15% y 19% que reportamos en el trimestre anterior. Los gastos operativos fueron de $391 million, o aproximadamente el 9% de los ingresos, lo que representa una mejora secuencial de 130 puntos básicos (pb) y demuestra que el apalancamiento operativo del modelo sigue avanzando. La utilidad operativa de $2.2 billion aumentó un 152% interanual, impulsada por el sólido crecimiento de los ingresos, la expansión del margen bruto y el apalancamiento operativo. El margen operativo se amplió al 49.1% en el trimestre, lo que demuestra nuestra capacidad para seguir impulsando niveles de rentabilidad sosteniblemente más altos en el negocio.

Los gastos por intereses y otros gastos fueron de $10 million, y nuestra tasa impositiva efectiva fue del 17%. Tomando en cuenta un total de 383 million de acciones diluidas, el EPS (utilidad por acción) fue de $4.64, un aumento interanual del 161%. Generamos $1.4 billion de flujo de caja libre durante el trimestre y devolvimos $1.1 billion a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos, lo que refleja confianza en la sostenibilidad de la generación de flujo de caja libre y en nuestra capacidad para impulsar el valor para los accionistas a largo plazo. Respaldado por la solidez de la generación de flujo de caja libre y en línea con nuestro marco de asignación de capital, el consejo aprobó un aumento del 17% en el dividendo trimestral en efectivo, de $0.15 por acción a $0.175 por acción, que se pagará el December 17, 2026, a los accionistas registrados al December 4, 2026.

En cuanto al balance general, durante el trimestre tomamos medidas adicionales para simplificar nuestra estructura de capital mediante una reducción sustancial de los bonos convertibles de 2028 que aún teníamos en circulación. Nuestro balance general sigue siendo sólido y cerramos el trimestre con una posición de efectivo neto de medio mil millones. Ahora pasaré a las perspectivas para el segundo trimestre del año fiscal 2027. Seguimos operando en un entorno de fuerte demanda y precios favorables en todos nuestros mercados finales. Para el segundo trimestre del año fiscal 2027, esperamos ingresos de $5.1 billion ± $100 million. En el punto medio, esto representa un aumento interanual del 69%. Se espera que el margen bruto se sitúe en un rango de 60%-61%, ya que seguimos beneficiándonos de la transición a unidades de mayor capacidad, junto con un sólido entorno de precios.

Prevemos gastos operativos de $400 million a $410 million, un aumento frente al trimestre anterior impulsado por los gastos de proyectos relacionados con el incremento de las actividades de calificación de productos. Se espera que los gastos por intereses y otros gastos sean de $15 million. Se espera que la tasa impositiva sea del 17%. Como resultado, esperamos que la utilidad diluida por acción sea de $5.80 ± $0.20, con base en un total de 380 millones de acciones diluidas no conforme a los PCGA. De cara al futuro, la demanda sigue siendo sólida. Las interacciones con los clientes siguen profundizándose y ampliándose, y nuestra visibilidad continúa mejorando. A medida que ejecutamos nuestras transiciones tecnológicas y de productos, esperamos acelerar el crecimiento de la oferta de exabytes durante los años fiscales 2027 y 2028. Nuestro sólido balance general y la generación de flujo de caja libre nos permiten realizar inversiones específicas que fortalecen nuestro liderazgo tecnológico y respaldan las crecientes necesidades de almacenamiento de nuestros clientes.