Conferencia Global de Goldman Sachs sobre Consumo y Comercio Minorista de Lowe's Companies

No, Casey, es una buena pregunta. Diría que, para nosotros, realmente esperamos que el segundo semestre del año se parezca mucho al primero. De nuevo, eso no se basa en que pensemos que las cosas van a mejorar o empeorar. Simplemente creemos que el año se verá bastante similar tanto en el primer como en el segundo semestre. Dicho esto, seguimos creyendo que podemos crecer en cualquier entorno macroeconómico. Me complace mucho que, a pesar de que más del 60%, 60%, de nuestras ventas proviene del consumidor de proyectos por cuenta propia, hayamos registrado cinco trimestres consecutivos de comparables positivos. Además, hemos registrado un crecimiento muy sólido en nuestros canales digitales. Durante dos trimestres consecutivos, hemos tenido un crecimiento superior al 15%.

Incluso en lo que se podría debatir y argumentar que es uno de los entornos macroeconómicos de vivienda más difíciles que hemos visto en mucho tiempo, estamos encontrando maneras de crecer y de ganar participación; creemos que el entorno macroeconómico general será similar en el primer y segundo semestre, pero pensamos que podemos crecer independientemente de eso.

Sí. En concreto, estamos viendo que los propietarios hacen proyectos más pequeños y deliberados, como los llamaremos, en lugar de estos proyectos discrecionales de mayor envergadura. Permítanme retroceder un poco y dar algo de contexto. Si observamos a nuestro consumidor, es decir, al consumidor de Lowe's, se trata de un propietario con un ingreso familiar promedio superior a $100,000 al año, un patrimonio promedio de aproximadamente $400,000, crecimiento del ingreso personal disponible y de los salarios, y una buena situación financiera personal. La salvedad es que ese consumidor es algo cauteloso debido a todo lo que mencionaron: las tasas de interés elevadas y también parte de la incertidumbre geopolítica que está observando, lo que lo lleva a ser cauteloso respecto del gasto discrecional en artículos de mayor precio. Como usted señaló, una renovación de cocina es uno de los mayores gastos discrecionales que se pueden hacer.

Hemos hecho un trabajo muy bueno con nuestra estrategia Total Home al realizar inversiones de capital en la infraestructura física de nuestras tiendas, es decir, salas de exhibición de cocinas, baños, electrodomésticos y pisos. Podemos lograr que ese cliente venga a comprar encimeras y gabinetes, pero en ciertas ocasiones también vemos que los clientes vienen a hacer renovaciones de cocina, aunque no en la misma medida que antes de este ciclo de vivienda tan difícil. Pero somos muy, muy optimistas respecto de que nuestros clientes profesionales son increíblemente resilientes. Nuestro cliente profesional principal en las tiendas es un profesional pequeño o mediano y, como es resiliente, encuentra maneras de mantener activa su cartera de trabajo; si no puede hacer una cocina completa, entonces hará las encimeras. Si no puede hacer una cocina completa, entonces hará los gabinetes.

Estamos viendo un consumidor resiliente y un cliente resiliente. En general, sentimos que podemos desenvolvernos en cualquier entorno.

Sí. Volveré a nuestra estrategia Total Home, que para nosotros no es solo una estrategia de negocio, sino también una tesis de inversión sobre cómo gestionamos nuestra empresa. Estamos invirtiendo en los profesionales pequeños y medianos. Estamos invirtiendo en nuestros canales digitales. Estamos invirtiendo en fidelización. Estamos invirtiendo en categorías clave, como los electrodomésticos. Al analizar el mercado total direccionable más amplio de mejoras para el hogar, existe la creencia generalizada de que operamos en un duopolio. Pero, como saben, este es un mercado total direccionable muy grande. Según nuestros cálculos, es de aproximadamente $1 trillion. Si se combinan Lowe's y nuestro mayor competidor, representamos aproximadamente una cuarta parte del mercado total direccionable. Cuando pensamos en los competidores, no se trata solo de una empresa, sino de un espectro más amplio. Muchos de esos competidores son pequeños jugadores regionales.

Al pensar en dónde hemos podido ganar participación, hemos podido hacerlo en categorías como los electrodomésticos. Seguimos siendo el único minorista en EE. UU. que puede entregar e instalar un electrodoméstico grande el mismo día o al día siguiente en prácticamente todos los códigos postales del país. Nadie más puede hacerlo, y eso es el resultado de una decisión muy deliberada de construir una red de distribución para artículos grandes y voluminosos que no existe en ningún otro lugar del mercado. Por eso, tenemos la capacidad de aumentar considerablemente nuestra participación en una categoría muy importante para nosotros. En concreto, si pensamos en los electrodomésticos, el área que más está creciendo es lo que llamamos la categoría de necesidad urgente. En otras palabras, si se descompone el refrigerador, hay que reemplazarlo.

Estamos en una posición en la que, cuando un cliente tiene una necesidad urgente, nuestra red de distribución nos brinda una gran oportunidad para ganar participación porque podemos entregar el mismo día o al día siguiente. Cuando se es un jugador más pequeño en el sector, no se tiene la capacidad de invertir capital en una red como la que construimos. Tenemos la gran fortuna de contar con un balance general sólido. Tenemos la gran fortuna de contar con un enfoque disciplinado sobre cómo pensamos en el negocio, no solo trimestre a trimestre, sino también pensando en cómo seremos cuando se recupere el mercado de la vivienda, porque tendrá que recuperarse. Según muchas estimaciones, actualmente hay un déficit de 1 million de viviendas frente a la demanda. Hay datos creíbles que indican que para la próxima década se necesitarán hasta 14 million de viviendas nuevas.

Sabemos que este mercado se va a recuperar. Puede que se recupere gradualmente, pero hemos creado una estrategia que nos permite competir agresivamente en tiempo real; también creemos que hemos creado una estrategia que nos permitirá estar en una excelente posición para crecer de manera desproporcionada cuando el mercado se recupere.