Llamada de resultados del T3 2026 de SouthState Bank Corporation

Buenos días y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de SouthState. Soy Will Matthews y me acompañan John Corbett, Steve Young y Jeremy Lucas. Seguiremos nuestro formato habitual: unos breves comentarios seguidos de una sesión de preguntas y respuestas. Los remito al comunicado de resultados y a la presentación para inversionistas, que encontrarán en la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web. Antes de comenzar nuestros comentarios, quiero recordarles que lo que digamos puede incluir declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes y regulaciones federales sobre valores. Toda declaración prospectiva que hagamos está sujeta a las reglas de puerto seguro. Para obtener más información sobre nuestras declaraciones prospectivas y los riesgos e incertidumbres que podrían afectarnos, consulten la información sobre declaraciones prospectivas y puerto seguro incluida en el comunicado de prensa y la presentación. Ahora te cedo la palabra, John.

Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos. SouthState registró otro trimestre de crecimiento saludable, sólida rentabilidad y crédito estable. Sigue el debate sobre las ventajas y desventajas de hacer crecer el balance general frente a proteger el margen. Me complace informar que, en el tercer trimestre, SouthState logró ambas cosas. Los préstamos crecieron a una tasa anualizada de 9%, con un crecimiento generalizado en toda nuestra presencia geográfica, liderado por los préstamos C&I, que aumentaron 12%. El sureste y Texas se encuentran entre los mercados más dinámicos del país, y nos estamos beneficiando del sólido crecimiento subyacente del mercado. Como estaba previsto, durante el último año aumentamos 10% el número de banqueros de relaciones comerciales. Estos banqueros ya han originado cerca de $1 billion en nuevos préstamos y tienen una sólida cartera de oportunidades. Los depósitos también crecieron 9% y sin sacrificar margen, que se mantuvo estable frente al segundo trimestre en 3.78%.

Esta estabilidad del margen neto por intereses refleja un cambio deliberado durante los últimos dos años hacia una mayor proporción de préstamos a tasa variable. Cuando anunciamos la operación con Independent Financial en 2024, los préstamos a tasa variable representaban apenas 28% de la cartera combinada. Hoy, hemos aumentado la proporción de préstamos a tasa variable a 39% de la cartera. Recientemente, cerca de 55%-60% de los nuevos préstamos se están originando a tasa variable. Esta estrategia ayudará a brindar estabilidad al margen neto por intereses, suponiendo que la Fed continúe con su ciclo de aumentos de tasas. La calidad crediticia sigue siendo sólida, con castigos netos de apenas nueve puntos básicos. Sin embargo, la actividad de los mercados de capitales retrocedió a medida que las tasas de los bonos del Tesoro subieron durante el trimestre. Steve les dará una actualización sobre ese negocio más adelante. Seguimos considerando que las acciones de SouthState tienen un valor atractivo, y mantendremos una postura oportunista con las recompras de acciones, como hicimos este trimestre.

Durante el último año, recompramos aproximadamente 5% de nuestras acciones en circulación. Antes de devolverle la palabra a Will, quiero agradecer a nuestros banqueros por enfocarse en los fundamentos: aumentar los préstamos y los depósitos de relaciones principales, profundizar las relaciones con los clientes y mantener la disciplina en materia crediticia. ¿Will? Gracias, John. Nuestro margen neto por intereses de 378 puntos básicos se mantuvo en línea con nuestra guía (guidance) de 375 a 380 puntos básicos y estable frente al T2.

El costo de los depósitos aumentó 4 puntos básicos, a 180 puntos básicos, lo que refleja el aumento de tasas del trimestre. Los rendimientos de los préstamos, de 592 puntos básicos, subieron 1 punto básico; los ingresos por acreción fueron de $27 million, una disminución de $6 million. En el trimestre, los ingresos por acreción superaron en $6 million el gasto por amortización de CDI, lo que redujo aún más la brecha entre estas dos partidas de contabilidad de adquisiciones. Esto se ilustra en la diapositiva sobre el margen neto por intereses de nuestra presentación. Excluyendo la acreción, los rendimientos de los préstamos aumentaron 7 puntos básicos y el margen neto por intereses subió 4 puntos básicos, a 361 puntos básicos.

Además, solo lo menciono porque hemos recibido muchas preguntas sobre los ingresos por acreción en los últimos años: señalaré que el PPNR por acción del tercer trimestre, excluyendo todos los ingresos por acreción y el gasto por amortización de CDI, aumentó 10.5% frente al tercer trimestre de 2025. La comparación de los nueve meses acumulados de la misma métrica frente a 2025 mostró un aumento de 13.9%, hasta $9.10 en los primeros tres trimestres de 2026. Los ingresos netos por intereses, de $592 millones, aumentaron $16 millones frente al T1. El impacto del día adicional en el trimestre fue aproximadamente igual a la disminución de los ingresos por acreción frente al T2. Como señaló John, tuvimos otro buen trimestre de crecimiento, tanto en préstamos como en depósitos, cada uno con un aumento anualizado de 9%. Los ingresos no relacionados con intereses, de $94 millones, disminuyeron $3 millones frente al T2 debido a una baja en nuestros negocios de mercados de capitales.

Los gastos no relacionados con intereses (NIE), de $375 millones, estuvieron $17 millones por encima de los niveles del T2, principalmente debido a los gastos de compensación de empleados. Entre los factores que explican ese aumento se incluyen, primero, mayores provisiones para incentivos, incluso por crecimiento y producción. Segundo, mayores salarios, con una fecha de aumento por méritos del 1 de julio para gran parte de la plantilla. Y tercero, menores costos diferidos de préstamos en el trimestre. Quisiera señalar que nuestra iniciativa de contratación de generadores de ingresos ha tenido mucho éxito, con la incorporación de talento destacado y excelentes resultados en términos de producción. El costo total de este grupo de empleados, que incluye no solo la compensación, sino también los gastos de contratación y desarrollo de negocios, es de aproximadamente $15 millones en lo que va del año.

De cara al T4, aunque hay factores relacionados con gastos variables que son difíciles de predecir, como las comisiones, los costos diferidos de préstamos, etc., esperamos que los gastos no relacionados con intereses del T4 sean aproximadamente iguales o quizás ligeramente superiores a los niveles del T3, lo que dejaría los gastos no relacionados con intereses de todo el año bastante cerca del nivel al que los llevamos al comienzo del año. Recuerden que llevamos el crecimiento de los gastos no relacionados con intereses de 2026 a aproximadamente 4% por encima de los niveles de 2025, y que aproximadamente 100 puntos básicos de ese aumento se deben a nuestra iniciativa de contratación de generadores de ingresos. Hemos tenido más éxito del que esperábamos en la contratación, por lo que ese componente será superior al impacto de 1%, pero, en términos generales, deberíamos estar en línea con la guía de aumento de aproximadamente 4% que dimos para el año.

De cara a 2027, todavía estamos en una etapa inicial del proceso de elaboración del presupuesto y estas estimaciones podrían cambiar, pero en esta etapa estimaríamos un aumento de los gastos no relacionados con intereses en un rango de 3.5%-4%. Como siempre, nuestros negocios basados en comisiones y el éxito en la contratación podrían hacer que el aumento sea ligeramente mayor. Perfeccionaremos nuestros modelos durante el T4 y daremos más detalles sobre la guía de gastos para 2027 en la llamada sobre resultados de enero. Los nueve puntos básicos de castigos netos del tercer trimestre marcan nueve de los últimos 10 trimestres con un nivel inferior a 10 puntos básicos. Nuestros gastos por provisiones, de $20 millones, se debieron principalmente al crecimiento de los préstamos durante el trimestre. Las tendencias de calidad de activos se mantienen estables o están mejorando, y seguimos teniendo confianza en la calidad de nuestra cartera crediticia. En cuanto al capital, recompramos 250,000 acciones durante el trimestre, con un ratio de distribución total del 40%, incluidos los dividendos.

Esto eleva el total recomprado en lo que va del año a 2.75 millones de acciones, con un ratio de distribución total del 67% en lo que va del año y un ratio de distribución total del 75% en los últimos 12 meses; ambos están ligeramente por encima de nuestra guía de largo plazo de entre 40% y 60% para el ratio de distribución total. Los niveles de capital se mantienen muy sólidos. El CET1 cerró en 11.1%. El TCE, de 8.4%, y el valor contable tangible por acción (TBV) de $58.19 se redujeron ligeramente debido al impacto del movimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro en AOCI. Operador, ahora responderemos preguntas.

Claro. John, buenos días. Sí, como mencionaste, si revisas la página 12, los ingresos de corresponsalía de este trimestre fueron de $20.1 millones, frente a $24.8 millones, o una guía de $25 millones. Creo que mencioné en la llamada del trimestre pasado que esperábamos que la cifra fuera de $25 millones, salvo que se diera un escenario de tasas inusual —creo que dije «disparatado»—, y supongo que eso fue lo que tuvimos en el cuarto trimestre. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 5 años subió 87 puntos básicos en un trimestre, y 60 puntos básicos de ese aumento se produjeron en septiembre. Sí se movió mucho. Creo que, considerando ese shock en las tasas durante el tercer trimestre, lo que esperaría para el próximo trimestre o más o menos sería algo más parecido a donde estábamos antes, en el tercer trimestre.