Llamada de resultados del T3 2026 de Old Second Bancorp Inc

Muy bien. Buenos días y gracias por acompañarnos. Como es habitual, tengo preparados varios comentarios iniciales. Les daré mi visión general del trimestre y luego le cederé la palabra a Brad para que brinde más detalles. Después concluiré con algunos comentarios y reflexiones generales sobre el futuro, antes de abrir la sesión para preguntas. Desde la perspectiva de los GAAP, la utilidad neta fue de $28.9 millones, o $0.56 por acción diluida, en el tercer trimestre. El rendimiento sobre activos fue de 1.69%. El rendimiento sobre el capital común tangible promedio en el tercer trimestre de 2026 fue de 15.77%, y el índice de eficiencia fue de 52.34%. Excluyendo todos los elementos de ajuste, que este trimestre se limitaron a los ajustes de valoración de los derechos de servicio hipotecario (MSR), la utilidad neta del tercer trimestre fue de $28.5 millones, o $0.55 por acción diluida.

Los resultados del tercer trimestre de 2026 se vieron afectados por $12.7 millones en castigos netos de préstamos, que incluyeron $9.2 millones en castigos netos de préstamos comerciales e industriales, principalmente relacionados con una relación comercial que hemos mencionado en llamadas anteriores. $6 millones de esos $9.2 millones ya se habían reservado. Este crédito corresponde a una empresa de almacenamiento y distribución cuya posición de flujo de efectivo se ha deteriorado durante el último año. Consideramos que este crédito ya está prácticamente detrás de nosotros. La parte restante del castigo corresponde al negocio de vehículos powersports, que totalizó $3.1 millones, una cifra comparable al nivel de castigos de ese negocio en el trimestre anterior. El valor contable tangible por acción disminuyó ligeramente, de $14.77 al 30 de junio a $14.75 al 30 de septiembre. Y la razón entre el capital tangible y los activos tangibles disminuyó 19 puntos básicos frente al trimestre anterior, de 11.19% a 11%.

Las modestas disminuciones en estas métricas se deben principalmente a recompras de acciones por aproximadamente $39.5 millones y al cambio en el valor de la cartera de valores debido a las tasas más altas durante el trimestre. Nuestros resultados financieros reflejan un margen de interés neto excepcionalmente sólido de 5.27% en el tercer trimestre de 2026. Esto representa una mejora de 4 puntos básicos frente al trimestre anterior y un aumento de 22 puntos básicos interanual, sobre una base equivalente a impuestos. Los ingresos netos antes de provisiones aumentaron en el tercer trimestre de 2026 frente al trimestre anterior, principalmente debido al número de días, a saldos promedio de préstamos ligeramente más altos y a saldos promedio más bajos de depósitos de ahorro y a plazo. El costo total de los depósitos fue de 102 puntos básicos en el tercer trimestre, frente a 100 puntos básicos en el trimestre anterior y 133 puntos básicos en el tercer trimestre de 2025.

En el tercer trimestre de 2026 frente al trimestre anterior, los ingresos equivalentes a impuestos sobre los activos productivos promedio aumentaron, y el gasto por intereses sobre los pasivos que devengan intereses promedio aumentó de manera marginal. La razón entre préstamos y depósitos es ahora de 98.3% al cierre del tercer trimestre, frente a 96.4% en el trimestre anterior y 91.4% al 30 de septiembre de 2025. Los préstamos totales disminuyeron marginalmente, alrededor de $7.8 millones, durante el tercer trimestre. Los rendimientos de los préstamos equivalentes a impuestos aumentaron 3 puntos básicos durante el trimestre frente al trimestre anterior, pero reflejaron una disminución de 1 punto básico interanual. El aumento de los rendimientos frente al trimestre anterior se debe a las tasas de corto plazo más altas y al reajuste de precios de los préstamos con rendimientos más bajos. Esperamos que esto continúe en el corto plazo. En cuanto al crédito, las tendencias de calidad de los activos mejoraron significativamente durante el trimestre, excluyendo los elevados castigos derivados del único crédito que acabamos de mencionar.

Los préstamos clasificados disminuyeron a $57.8 millones, y los préstamos improductivos disminuyeron a $16.8 millones. Los préstamos señalados, un indicador temprano de tensión, disminuyeron $61.3 millones, o 38%, durante el trimestre. Como porcentaje de los préstamos, los préstamos clasificados no habían sido tan bajos desde antes de la COVID. No hace falta decir que estamos sumamente satisfechos con la trayectoria del crédito y sus implicaciones para los próximos trimestres. La provisión para pérdidas crediticias sobre préstamos era de $64.2 millones al 30 de septiembre, o 1.23% del total de préstamos, frente a $70.4 millones al cierre del segundo trimestre, equivalentes a 1.34% de los préstamos. Los pronósticos de desempleo y PIB utilizados en los supuestos de tasas de pérdidas futuras se mantienen bastante estables frente al trimestre anterior, sin cambios materiales en los supuestos de desempleo en el extremo superior del rango, con base en las proyecciones recientes de la Fed.

Los ingresos no financieros disminuyeron $191,000 en el tercer trimestre de 2026 frente al trimestre anterior y, en términos nominales, frente al trimestre correspondiente del año anterior. La gestión patrimonial sigue reflejando un sólido desempeño y crecimiento frente al trimestre anterior y al trimestre correspondiente del año anterior. Los ingresos de la banca hipotecaria aumentaron $436,000 frente al trimestre anterior y $762,000 frente al mismo período del año anterior, principalmente debido a los cambios en las valoraciones a valor de mercado de los derechos de servicio hipotecario. Las valoraciones a valor de mercado de los derechos de servicio hipotecario aumentaron $775,000 frente al trimestre anterior y $1 million frente al período del año anterior. Los gastos no financieros totales del tercer trimestre de 2026 aumentaron $370,000 frente al trimestre anterior, debido a mayores salarios regulares, mayores incentivos para directivos y mayores costos de seguros para empleados dentro de los gastos de salarios y beneficios para empleados, así como a un aumento en ocupación, mobiliario y equipo por la continuidad de los proyectos de inversión de capital y el crecimiento de los impuestos inmobiliarios y los costos de equipo de oficina.

Estos aumentos se vieron parcialmente compensados por una disminución en otros gastos, debido a varios gastos extraordinarios del trimestre anterior. Nuestra razón de eficiencia sigue siendo excelente: la razón de eficiencia ajustada equivalente a impuestos, que excluye los intangibles de depósitos básicos, los costos de OREO y los ajustes a la utilidad neta mencionados anteriormente, fue de 52.06% en el tercer trimestre, frente a 50.8% en el segundo trimestre. En general, la compañía sigue teniendo un desempeño excepcionalmente sólido. El apalancamiento operativo es sólido. El margen se mantiene mayormente estable y los negocios de comisiones tienen un buen desempeño. La mejora en las métricas crediticias clave, incluidas las reducciones de los préstamos clasificados y señalados durante el tercer trimestre, nos permitirá terminar el año durante el próximo trimestre en una posición mucho mejor para demostrar todo el potencial de generación de utilidades de Old Second. Ahora le cedo la palabra a Brad para que dé más detalles.

Gracias, Jim. Los ingresos netos por intereses aumentaron a $84 millones, frente a los $83.3 millones del trimestre anterior. También aumentaron $1.3 millones frente al año pasado. Los rendimientos de los préstamos aumentaron 3 puntos básicos, mientras que los rendimientos de los valores disminuyeron 5 puntos básicos en el tercer trimestre. El rendimiento total de los activos productivos aumentó 6 puntos básicos frente al trimestre anterior, hasta 640 puntos básicos. El costo de los depósitos que devengan intereses aumentó ligeramente, 2 puntos básicos, y el costo total de los pasivos que devengan intereses aumentó 1 punto básico, hasta 174. El resultado neto fue un aumento de 4 puntos básicos en el margen neto por intereses equivalente a impuestos, a 527, frente a 523 el trimestre pasado. Obviamente, creemos que esto sigue siendo un desempeño excepcional del margen. Los préstamos promedio aumentaron $5.5 millones, o apenas 0.1%, frente al trimestre anterior; sin embargo, los depósitos promedio disminuyeron $78 millones, o 1.4%. La salida de depósitos de este trimestre es en gran medida estacional, con cierta salida residual y depósitos de alta beta que, en la práctica, son mayoristas.

La actividad de originación de préstamos en el tercer trimestre fue mucho mejor de lo que parece y estuvo en línea con el presupuesto, pero se vio compensada por una actividad significativa de amortizaciones y liquidaciones. Los pagos anticipados de préstamos durante los primeros tres trimestres ya alcanzaron los niveles de todo el año 2025. A nuestro parecer, el entorno del mercado, incluida la volatilidad persistente de las tasas de interés, así como los altos precios de la energía y la inflación generalizada, han dado lugar a liquidaciones extraordinariamente elevadas. Nuestros equipos de crédito siguen trabajando muy duro y las carteras de oportunidades para el cuarto trimestre están creciendo, lo que también debería ser un buen augurio para el primer trimestre de 2027. En cuanto a la recompra de acciones, adquirimos 1.5 millones de acciones durante el tercer trimestre, lo que redujo el capital y elevó las acciones en tesorería a $39.2 millones. En lo que va del año, las recompras suman 3.4 millones de acciones a un precio promedio de $22.74. Eso representa una reducción de $74.7 millones en el capital.

Obviamente, esto tiene un impacto negativo en el margen neto por intereses, pero un impacto positivo en la utilidad por acción. Esperamos seguir realizando recompras de acciones, dada nuestra posición de capital extremadamente sólida y las tendencias actuales y previstas de las ganancias. Además, debido a la solidez del balance general y a las tendencias resilientes del estado de resultados, Old Second optó por aumentar el dividendo ordinario en el cuarto trimestre de 2026 en 14%, mientras seguimos generando un crecimiento acorde con el desempeño del banco. En general, las tendencias del margen siguen pareciendo muy favorables. Obviamente, las tasas a lo largo de la curva subieron bastante debido a la reciente inestabilidad en Medio Oriente, y las expectativas anteriores de recortes de tasas dieron un giro y ahora apuntan a aumentos. Si esas tendencias se mantienen estables a partir de ahora y se desacelera la salida de depósitos de alto costo, esperaría mantener un desempeño excepcional del margen.

Sin embargo, en este momento sí creo que probablemente cedamos alrededor de 5 puntos básicos, dadas nuestras expectativas actuales de crecimiento de los préstamos y el rápido aumento que hemos observado recientemente en la competencia por los depósitos. El objetivo para el crecimiento de los préstamos en el cuarto trimestre de 2026 es un nivel bajo de un solo dígito. El crecimiento de los gastos seguirá siendo modesto en los próximos trimestres. Eso es todo sobre mi perspectiva; ahora le devolveré la palabra a Jim.

Gracias, Brad. Para concluir, consideramos que, a pesar del castigo aislado, fue un trimestre bastante sólido para la compañía. Somos optimistas debido a la mejora de las métricas crediticias este trimestre, y el resto del banco está teniendo un desempeño superior a nuestras expectativas. Seguimos siendo positivos respecto de las oportunidades de crecimiento de los préstamos y también del potencial para lograr un mayor crecimiento estratégico. Con esto concluyen nuestros comentarios preparados para esta mañana. Le cedo la palabra al moderador para dar inicio a la sesión de preguntas.