Novena Conferencia Anual de Consumo de Wells Fargo de ThredUp Inc. Class A Common Stock

Sí, claro. Gracias por invitarnos. El T2 fue un trimestre récord para nosotros en todas esas dimensiones: compradores, vendedores, pedidos e ingresos. Creo que fue resultado de más de seis trimestres de crecimiento récord de nuevos compradores. Tuvimos mucho éxito al captar nuevos compradores y convertirlos en compradores recurrentes; muchas cosas marchaban bien. Todo el trabajo que hicimos para mejorar la experiencia del cliente dio resultados: las tasas de conversión fueron sólidas y los precios también. Creo que varias cosas marchaban bastante bien en el T2. También fue nuestro séptimo trimestre con ingresos récord y un EBITDA en expansión, ¿cierto? Generamos flujo de caja libre. En general, creo que el T2 fue sólido en todos los aspectos.

Sí, no, creo que si solo vieras el T2, dirías: «Todo está increíble».

Sí. Pero cuando miras hacia adelante, o cuando revisas lo que hicimos hasta el T2, simplemente se volvió más difícil.

Sé que también vamos a hablar del consumidor y de todo eso, pero las cifras del T2 fueron récord en todos los aspectos.

Sí, creo que el catalizador fue realmente el T4 de 2024. En el T4, para quienes no han seguido la historia estos últimos años: cuando salimos a bolsa en 2021, a finales de ese año compramos una empresa en Europa llamada Remix. Fuimos propietarios de esa empresa durante varios años, pero en 2022, cuando subieron las tasas de interés y la inflación en EE. UU., la situación en Europa fue igual de mala o peor. Así que nuestro negocio de Remix tuvo muchas dificultades. Intentamos darle la vuelta a ese negocio durante un par de años. En resumen, nuestro negocio en EE. UU. se mantuvo bastante saludable durante ese periodo, pero tuvo que cubrir efectivamente los problemas que enfrentábamos en Europa.

Finalmente nos deshicimos del negocio europeo: anunciamos que lo haríamos en el verano de 2024 y cerramos la transacción en noviembre de 2024. Creo que ese fue realmente el punto de inflexión: el negocio se volvió más sencillo y nos concentramos solo en EE. UU. Pudimos redirigir todas nuestras inversiones y a nuestro mejor personal hacia EE. UU. Así que, desde el T4 de 2024, el crecimiento del negocio se aceleró rápidamente. Fue de +10 a +12, luego a +16 16%, después a +33% y el T4 fue de +18%.

Así que 2025 fue una buena racha de crecimiento, impulsada por mejoras tanto en la captación de nuevos clientes como en la experiencia del producto. En 2024 invertimos muchísimo en esto y reconstruimos los fundamentos del negocio. Una vez que el embudo fundamental estuvo en mucho mejor estado y pudimos sumar nuevos compradores, ese fue el crecimiento saludable. Ahora, en el segundo semestre de este año, estamos comparando contra un crecimiento de 23%, 24% en el segundo semestre del año pasado. Siempre supimos que las comparaciones del segundo semestre serían difíciles, y aquí estamos.

No, por ahora no. Creemos que el mercado de segunda mano es demasiado grande, la oportunidad es demasiado grande y la captación de clientes es eficiente. Así que creo que lo mejor que podemos hacer con el efectivo es invertirlo y hacer crecer el negocio. El negocio todavía tiene un tamaño de $350 million. Sigue siendo de tamaño relativamente modesto, así que creo que todavía tenemos mucho camino por recorrer antes de eso. Así que no diría que nunca, pero probablemente no sea el mejor uso del efectivo.