Llamada de resultados del T3 2026 de Civeo Corporation

Gracias y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Civeo. Hoy dirigirán la llamada Bradley Dodson, presidente y director ejecutivo de Civeo, y Collin Gerry, director financiero y tesorero de Civeo. Antes de comenzar, queremos advertir a quienes nos escuchan sobre las declaraciones prospectivas. En la medida en que nuestros comentarios de hoy incluyan información que no sea histórica, tengan en cuenta que nos amparamos en las protecciones de puerto seguro previstas por la legislación federal. Estas declaraciones prospectivas solo tienen validez a la fecha de nuestro comunicado de resultados y de esta llamada. No asumimos ninguna obligación de actualizar ni revisar estas declaraciones, excepto cuando la ley lo exija. Cualquier comentario de este tipo debe interpretarse en el contexto de los numerosos factores que afectan nuestro negocio, incluidos los riesgos e incertidumbres divulgados en nuestros informes 10-K, 10-Q y otras presentaciones ante la SEC. Ahora le cedo la palabra a Bradley.

Gracias, Regan, y gracias a todos por acompañarnos hoy en nuestra llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Comenzaré con los puntos clave del trimestre y luego resumiré nuestro desempeño consolidado y regional. Después, Collin ofrecerá más detalles financieros y por segmento, y concluiré nuestros comentarios preparados con nuestra guía (guidance) actualizada para 2026 y una perspectiva cualitativa preliminar para 2027 por región. Luego abriremos la sesión para preguntas. Hoy hay cuatro puntos clave para esta llamada. En primer lugar, tuvimos un sólido tercer trimestre y estamos elevando nuestra guía (guidance) para el año completo. Los ingresos crecieron 13% interanual (a/a), el EBITDA ajustado creció 5% y el flujo de caja operativo casi se duplicó, hasta $26.4 millones. Gracias al sólido desempeño acumulado en lo que va del año, estamos elevando nuestra guía (guidance) de ingresos para 2026 a $710 millones-$720 millones y nuestra guía (guidance) de EBITDA ajustado a $89 millones-$92 millones.

El segundo punto clave es que Canadá cumplió. Los ingresos de la región crecieron 38% interanual (a/a), impulsados por una actividad de mantenimiento mayor en la región de arenas petrolíferas, superior a lo esperado, y por nuestro contrato de servicios integrados en Ontario. Parte de esos trabajos de mantenimiento mayor estaba programada originalmente para el cuarto trimestre y se completó en el tercero. El EBITDA ajustado creció 47%, superando el crecimiento de los ingresos. El tercer punto clave es que se está ocupando la capacidad disponible de alojamiento en el oeste de Canadá. Desde el cierre del segundo trimestre, hemos asegurado contratos con un grupo diverso de clientes para el despliegue de aproximadamente 700 habitaciones de nuestra flota de campamentos móviles en todo Canadá. Estos son los primeros contratos significativos de nuestra flota móvil en varios años y se concretaron después de la renovación de un contrato de alojamiento por seis años que anunciamos en julio. Por primera vez en varios años, la conversación con los clientes de la región está pasando de las concesiones de precios a la disponibilidad de activos.

El cuarto punto clave es que Australia sigue siendo la base del flujo de caja del negocio y opera en un entorno inusual. Los precios del carbón metalúrgico superan los $250 por tonelada; sin embargo, nuestros clientes se comportan como si los precios fueran mucho más bajos, debido a que los elevados costos del diésel, la inflación generalizada y las mayores regalías a estos niveles de precios están comprimiendo los márgenes. La ocupación de nuestras aldeas propias es sólida, aunque algo más baja de lo que habríamos esperado con estos precios de las materias primas. Esperamos que esta situación persista hasta finales de año y durante 2027, y estamos gestionando el negocio en consecuencia. Comenzaré con nuestros resultados operativos del trimestre. En términos consolidados, los resultados del tercer trimestre superaron nuestras expectativas, impulsados por Canadá. El EBITDA ajustado fue de $30.1 millones, un aumento interanual de 5%, ya que la mejora en Canadá y la fortaleza del dólar australiano compensaron con creces la menor ocupación en nuestras aldeas propias de Australia.

Por región, en Australia, los ingresos aumentaron 4% interanual en dólares estadounidenses, totalmente como resultado de la fortaleza del dólar australiano. En moneda local, los ingresos disminuyeron aproximadamente 4%, lo que refleja una menor ocupación en nuestras aldeas de Bowen Basin, parcialmente compensada por los aumentos contractuales de tarifas en nuestros contratos de servicios integrados y una mayor actividad de mantenimiento. Nuestro negocio de servicios integrados sigue teniendo un buen desempeño y se mantiene encaminado hacia nuestra meta de alcanzar ingresos anuales por servicios a una tasa de ejecución de AUD 500 millones para finales de 2027. El negocio de aldeas propias tiene una sólida cobertura contractual y sigue generando un fuerte flujo de caja, pero no estamos viendo los niveles de actividad que esperaríamos de los clientes con estos precios del carbón, y volveré a explicar por qué en la sección de perspectivas.

Por último, Restaurant & Catering Australia reconoció recientemente a Civeo en la categoría de catering industrial; ganamos los premios estatales en Australia Occidental, Queensland y Australia Meridional, y ocupamos los tres primeros lugares a nivel nacional. Brindar a las personas un entorno seguro, un servicio acogedor y comida galardonada distingue a Civeo. Pasando a Canadá, las habitaciones facturadas aumentaron 35% interanual. La actividad de paradas de mantenimiento en nuestros alojamientos de las arenas petrolíferas fue más sólida de lo previsto, y nuestro contrato de servicios integrados en Ontario aportó ingresos durante un trimestre completo. La estructura de costos que reajustamos en 2025 se mantiene a medida que se recupera el volumen. El EBITDA ajustado aumentó 47%, con un incremento de 38% en los ingresos, aun cuando nuestra mezcla de ingresos se desplazó hacia los servicios integrados, que inherentemente tienen márgenes más bajos. Pasando al entorno macroeconómico. En Australia, el precio del carbón metalúrgico es favorable, pero el comportamiento de los clientes está determinado por los costos, no por los ingresos.

En Canadá, los productores de arenas petrolíferas siguen siendo disciplinados, pero la actividad ha sido más estable de lo que muchos esperaban, y el impulso del gasto en infraestructura en el país es cada vez más tangible. La decisión final de inversión para la Fase 2 de LNG Canada fue un primer paso importante para los proyectos de interés nacional en Canadá, y somos optimistas respecto de que otros proyectos de infraestructura también avancen en Canadá y Estados Unidos. Dicho esto, no nos dedicamos a pronosticar el momento de las decisiones finales de inversión. Nuestro trabajo es posicionar a Civeo de la mejor manera para apoyar a nuestros clientes cuando tomen esas decisiones. En cuanto a la asignación de capital, en julio completamos la autorización de abril de 2025 para recomprar 20% de la compañía, junto con nuestra oferta de bonos convertibles, y hemos avanzado aproximadamente 50% en la autorización posterior de 10%.

En lo que va del año, hemos devuelto $36.7 millones a los accionistas mediante recompras, lo que supera ampliamente nuestra intención para 2026 en el marco de nuestro compromiso de devolver al menos 75% del flujo de caja libre anual. Con los retornos a los accionistas encaminados para este año, nuestro énfasis en la asignación de capital a corto plazo ha cambiado y ahora se centra en preparar nuestros activos canadienses para desplegarlos en los contratos que hemos ganado y en las oportunidades que vemos por delante. Esto se refleja en el aumento de nuestra guía (guidance) de CapEx, que analizaré en la sección de perspectivas. Seguiremos aprovechando las oportunidades de recompra, pero nuestra prioridad ahora es poner los activos en operación para obtener rendimientos atractivos. Como recordatorio, hemos recomprado aproximadamente 26% de nuestras acciones en circulación desde principios de 2025. En retrospectiva, el tercer trimestre ofrece un primer vistazo de lo que esta plataforma puede lograr a medida que se recupera la demanda en Canadá.

El EBITDA ajustado creció más rápido que los ingresos, y el flujo de caja operativo también aumentó. Contamos con un negocio australiano con contratos bien establecidos, un negocio canadiense con una estructura de costos disciplinada y una utilización en mejora, un conjunto creciente de oportunidades en infraestructura en Norteamérica y un balance general que respalda los tres negocios. Creemos que esta combinación de preparación operativa, disciplina de capital y flexibilidad del balance general posiciona bien a Civeo para crear valor a largo plazo a medida que avanzan estas oportunidades. Dicho esto, le cedo la palabra a Collin.

Gracias, Bradley, y gracias a todos por acompañarnos esta mañana. En cuanto al estado de resultados, hoy informamos ingresos totales de $193.1 millones en el tercer trimestre, frente a $170.5 millones en el tercer trimestre de 2025, un aumento de 13%. La utilidad neta del trimestre fue de $5.2 millones, o $0.50 por acción diluida, frente a una pérdida neta de $0.5 millones, o una pérdida de $0.04 por acción, en el mismo período del año anterior. Durante el trimestre, Civeo generó un EBITDA ajustado de $30.1 millones, frente a $28.6 millones en el tercer trimestre de 2025, un aumento de 5%. El flujo de caja operativo fue de $26.4 millones, frente a $13.8 millones en el mismo período del año anterior. El aumento interanual de $22.6 millones en los ingresos consolidados se debió principalmente a Canadá, que contribuyó $17.6 millones al aumento gracias a una mayor ocupación de los alojamientos y al contrato de servicios integrados de Ontario.

Los aproximadamente $5 millones restantes provinieron de Australia, donde la fortaleza del dólar australiano sumó aproximadamente AUD 9.6 millones a los ingresos reportados y compensó con creces la caída de los ingresos en moneda local. El EBITDA ajustado aumentó $1.4 millones interanualmente. Canadá contribuyó $3.5 millones a la mejora, y la fortaleza del dólar australiano sumó aproximadamente $1.7 millones. Esto se vio parcialmente compensado por un menor EBITDA ajustado en Australia sobre una base de moneda constante, debido a la menor ocupación en nuestras localidades propias de mayor margen en la cuenca de Bowen, como comentó Bradley. Pasemos ahora a los resultados del tercer trimestre de nuestros dos segmentos. Comenzaré con Australia. Los ingresos del tercer trimestre de nuestro segmento australiano fueron de AUD 129.5 millones, un aumento de 4% frente a AUD 124.5 millones en el tercer trimestre de 2025. El EBITDA ajustado fue de AUD 23.2 millones, frente a AUD 25 millones en el mismo período del año anterior.

La fortaleza del dólar australiano aumentó los ingresos y el EBITDA ajustado en $9.6 millones y $1.7 millones, respectivamente. En moneda local, los ingresos de Australia disminuyeron aproximadamente 4%. La menor ocupación en nuestras localidades de la cuenca de Bowen se vio parcialmente compensada por los aumentos de tarifas contractuales en nuestros contratos de servicios integrados y por una mayor actividad de paradas en ese negocio. Los ingresos de servicios integrados fueron de AUD 73.1 millones, un aumento de 11% en USD y de aproximadamente 2% en moneda local. Las habitaciones facturadas en las localidades propias de Australia fueron aproximadamente 669,000 en el trimestre, frente a aproximadamente 763,000 en el tercer trimestre de 2025. La tarifa diaria promedio de las localidades propias de Australia fue de AUD 84, frente a AUD 77 en el mismo período del año anterior. El aumento se debió principalmente a la fortaleza del dólar australiano, y la tarifa en moneda local aumentó aproximadamente 2%. Pasemos a Canadá. Los ingresos del tercer trimestre fueron de $63.6 millones, frente a $46 millones en el tercer trimestre de 2025, un aumento de 38%, o de aproximadamente 40% en moneda local.

El EBITDA ajustado fue de $11.1 millones, frente a $7.6 millones en el mismo período del año anterior, un aumento de 47%. El aumento interanual de los ingresos se debió a una mayor ocupación en nuestras instalaciones de alojamiento para las arenas petrolíferas, impulsada por una actividad de mantenimiento mayor que la esperada, y al nuevo contrato de servicios integrados en Ontario. El EBITDA ajustado creció más rápido que los ingresos, debido a la mayor ocupación sobre la base de costos que reajustamos en 2025, parcialmente compensada por una composición de ingresos que se desplazó hacia los servicios integrados, que por naturaleza tienen márgenes más bajos. Las habitaciones facturadas en Canadá sumaron aproximadamente 516,000, frente a aproximadamente 383,000 en el trimestre del año anterior, un aumento de 35%. La tarifa diaria promedio fue de $97, frente a $100 en el mismo período del año anterior, principalmente debido a la composición del volumen relacionado con las paradas, sujeto a tarifas contractuales.