Llamada de resultados del T1 2027 de Northeast Bank Common Stock

Gracias. Buenos días y bienvenidos a nuestra llamada para inversionistas correspondiente al trimestre que finalizó el 30 de septiembre. Voy a ofrecer una descripción general de nuestro… Este es nuestro primer trimestre fiscal. Después de mis comentarios, Santino hablará sobre nuestros resultados financieros y Pat repasará la actividad de nuestros préstamos. Al terminar nuestros comentarios, con gusto responderemos sus preguntas. Primero haré algunos comentarios sobre la página de aspectos financieros destacados, que es la página número tres de la presentación para inversionistas publicada anoche. Algunos de los aspectos destacados que quiero mencionar son los siguientes. Tuvimos una utilidad neta trimestral de $29 millones, un rendimiento sobre el capital de 18.65% y un rendimiento sobre los activos de 2.21%.

El valor contable tangible por acción continúa aumentando y terminó el trimestre en $73.22, lo que representa un incremento de 22% frente al año anterior y de 58% en los últimos tres años. El rendimiento total de nuestros préstamos adquiridos en el primer trimestre fue de 9.11%, o $62 millones, e incluye $5.9 millones de recuperación del descuento por riesgo crediticio en los préstamos que adquirimos. Permítanme hacer una pausa en este punto y hablar brevemente sobre nuestro negocio de adquisición de préstamos, que representa una parte muy importante de nuestro negocio. Adquirimos préstamos con descuento, ya sea porque tienen un ajuste por tasa de interés, es decir, porque la tasa de interés que paga el cliente es inferior a las tasas de interés vigentes en el mercado. Piensen en esto como matemática de bonos.

También adquirimos préstamos con descuento porque puede resultar que no cobremos todo el saldo de capital pendiente del cliente. El ajuste por riesgo crediticio es interesante por el tratamiento contable que exige y porque ahora no resulta tan evidente cuál es su monto como antes de CECL. Sé que es mucho para entender, así que intentaré ilustrarlo con algunas cifras de lo ocurrido en el trimestre actual. En el trimestre actual, tuvimos alrededor de $6 millones de descuento debido a un ajuste por riesgo crediticio en préstamos que terminaron de pagarse durante el trimestre. Fueron principalmente cuatro préstamos los que representaron la mayor parte de ese monto. En cuanto a estos cuatro préstamos, tuvimos $6 millones de ajuste por riesgo crediticio, que no incorporamos gradualmente a los ingresos.

Los préstamos se pagaron en su totalidad y obtuvimos $6 millones. Con el tratamiento contable actual bajo CECL, ese monto se registra a través de la provisión para pérdidas crediticias. No resulta tan evidente en los estados financieros porque se registra a través de la provisión, junto con muchos otros conceptos. Eso es una parte fundamental de nuestro negocio, y creo que vale la pena destacar esa cifra. Quiero hacerlo pasando a la página. Ya casi llego. Todavía estoy buscando. Si pasan a la página 32, que es la última del material, pueden ver que el rendimiento total, que mencioné que fue de 9.11% sobre la cartera total, incluye una línea que dice liberación de la provisión para pérdidas crediticias de préstamos adquiridos, por $5,921,000.

Antes, esto se habría informado en los intereses; en reuniones anteriores a CECL, se habría incluido en nuestros ingresos por intereses, pero ahora se registra en la provisión. Así que quería destacar eso. Creo que Tino dará un poco más de detalle sobre ese punto. En el trimestre, tuvimos nuestro cuarto trimestre consecutivo con originaciones récord en nuestro negocio de préstamos nacionales, por $258.6 millones. Nuestra cartera de oportunidades fue muy grande durante el trimestre. Sigue siendo muy grande y estamos viendo mucho impulso en esa línea de negocio. También destacamos en la página tres que tenemos una capacidad crediticia de $1.58 mil millones, sin necesidad de recaudar capital. Es simplemente la capacidad disponible con nuestro capital actual. Consideramos que eso es muy valioso para nosotros. Permítanme mencionar algunos puntos más mientras paso a la siguiente página.

A continuación, quiero hablar sobre la calidad de los activos de nuestra cartera de préstamos adquiridos y originados. La cartera de préstamos asciende a $4,650,000,000, sin incluir los préstamos que mantenemos para la venta. De esa cifra, el 97%, es decir, $4.51 mil millones, corresponde a préstamos de National Lending. Son préstamos adquiridos y originados. De ese total, al cierre del trimestre, solo $22.5 millones estaban en estado de no devengo, lo que representa 48 puntos básicos del total de préstamos. Como pueden ver, es una cifra realmente notablemente baja para nuestra cartera de préstamos. Para tener una visión completa, también teníamos algunos bienes inmuebles adjudicados en el balance general. Con esos comentarios, quisiera cederle la palabra a Tino. Santino. Excelente. Gracias, Rick. Como mencionó Rick, este trimestre fue un buen comienzo de año y generó un sólido impulso de cara al T2.

La utilidad neta del trimestre fue de $29 millones, o $3.42 por acción diluida, frente a $34.3 millones, o $4.05 por acción diluida, en el trimestre anterior. El rendimiento sobre los activos promedio fue de 2.21%, y el rendimiento sobre el capital promedio fue de 18.65%. Los activos totales cerraron el trimestre en $5.35 mil millones, un aumento de $125 millones, o 2.4%, desde el 30 de junio. La cartera de préstamos, incluidos los préstamos mantenidos para la venta, creció $163 millones, equivalente a 3.6%, durante el trimestre. La originación de préstamos, por un total de $534 millones, se dividió entre $237 millones en préstamos adquiridos de National Lending, $258 millones en préstamos originados y $35 millones en préstamos de SBA. Cabe señalar que la mayor parte de la actividad de compra de préstamos tuvo lugar hacia el final del trimestre. Por lo tanto, el impacto en las utilidades del trimestre actual es limitado.

Los ingresos netos por intereses del trimestre fueron de $58.9 millones, frente a $60.3 millones en el trimestre anterior y $48.2 millones en el mismo trimestre del año anterior. El margen neto por intereses fue de 4.57%, frente a 4.8% en el trimestre anterior y 4.59% en el mismo trimestre del año anterior. La disminución de los márgenes se debió principalmente al rendimiento de los préstamos adquiridos, que puede ser volátil, como sabemos, debido al momento en que se producen los pagos anticipados, los cuales generan una acumulación acelerada, es decir, ingresos transaccionales. Tuvimos una cantidad considerable de pagos anticipados tanto en este trimestre como en el trimestre actual, lo que hizo que los rendimientos disminuyeran un poco. Los pagos anticipados del trimestre actual correspondieron principalmente a préstamos que no tenían descuentos significativos en la valoración de las tasas. Como mencionó Rick, la mayoría de los pagos anticipados que vimos este trimestre correspondieron en realidad a préstamos que tenían ajustes por riesgo de crédito.

Liberamos poco menos de $6 millones de ajustes por riesgo de crédito a través de la provisión dentro de la cartera de préstamos adquiridos. Volveré a este tema más adelante para analizarlo con un poco más de detalle. El rendimiento de la cartera total de préstamos fue de 8.11%, frente a 8.37% en el trimestre anterior. Dentro de National Lending, el rendimiento de la cartera de préstamos adquiridos fue de 8.24%, mientras que el de la cartera de préstamos originados fue de 7.72%. Este trimestre vimos un ligero cambio en la composición de la cartera, con una mayor proporción de préstamos originados en el balance general. Dados estos rendimientos, eso también ejerció cierta presión sobre el margen neto por intereses (NIM). En cuanto al financiamiento, los depósitos totales aumentaron $95 millones, o 2.6%, durante el trimestre, impulsados principalmente por un incremento de $152 millones en certificados de depósito intermediados, que fue compensado por salidas estacionales en nuestra cartera de banca gubernamental. Los anticipos del FHLB se mantuvieron relativamente estables frente al trimestre anterior, aunque los saldos promedio aumentaron.

Utilizamos financiamiento a corto plazo para financiar el crecimiento entre las emisiones de certificados de depósito intermediados. Como verán en la diapositiva 21 de nuestra presentación, el costo de los fondos disminuyó un punto básico frente al trimestre anterior, y nuestra tasa al cierre se mantiene en el mismo nivel. Hemos realizado todos los cambios de tasas que prevemos hacer en nuestra cartera de depósitos sin vencimiento, salvo que la Fed realice nuevos cambios. El único cambio significativo que esperaría en el costo de los fondos de aquí en adelante se produciría a medida que se renueven los certificados de depósito. En ese sentido, tenemos alrededor de $1.4 mil millones en certificados de depósito que vencen en los próximos tres meses y prevemos renovarlos. Es probable que el costo de esos certificados aumente alrededor de 50 puntos básicos, dependiendo de dónde se encuentren las tasas del mercado de intermediación en ese momento.

Eso equivaldrá a un aumento de alrededor de 15 puntos básicos en nuestro costo de los fondos el próximo trimestre. Ahora, si podemos revisar la diapositiva 30, quisiera dedicar un poco de tiempo a explicar los detalles de la provisión, porque hay mucho que analizar. Primero, explicaré los componentes habituales de la provisión para pérdidas crediticias. El primero corresponde a los cambios habituales en la provisión, que resultan tanto de la originación de préstamos como de los cambios en la razón de cobertura de la cartera existente. Esto representa alrededor de $1 millón de provisión durante el trimestre, ya que aumentamos la razón de cobertura tanto de nuestra cartera de SBA como de la cartera de préstamos adquiridos. El otro componente que verán en la mayoría de los bancos son los castigos y las recuperaciones, ya sea en préstamos adquiridos o en préstamos originados.

Excluidos los préstamos asegurados, tuvimos alrededor de $3 millones en castigos este trimestre, que, como pueden ver, corresponden principalmente a la cartera de SBA. Los dos componentes particulares de nuestra provisión son los siguientes. El primero es la liberación del descuento por riesgo de crédito en los préstamos adquiridos. Rick habló un poco de esto, pero al revisar aquí la conciliación de la provisión, verán que tenemos una columna para la provisión inicial para pérdidas crediticias (ACL) de los préstamos adquiridos. Cuando compramos préstamos con descuento y existe cierta incertidumbre sobre si podremos cobrar íntegramente el saldo de capital de esos préstamos, establecemos una provisión que se deduce del precio de compra. Así que, a diferencia de la provisión habitual que se registra a través de la provisión para pérdidas crediticias, esos $4.4 millones iniciales no tienen ningún impacto en la utilidad neta.