Llamada de resultados del T3 2026 de DMC Global Inc. Common Stock

Hola y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de DMC. Hoy nos acompañan el presidente y director ejecutivo, Jim O'Leary, y el director financiero, Eric Walter. Quisiera recordarles a todos que los temas tratados durante esta llamada pueden incluir declaraciones prospectivas basadas en nuestras estimaciones, proyecciones y supuestos a la fecha de hoy, y sujetas a riesgos e incertidumbres divulgados en nuestras presentaciones ante la SEC. Nuestra empresa está sujeta a ciertos riesgos que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los previstos en nuestras declaraciones prospectivas. DMC no asume ninguna obligación de actualizar las declaraciones prospectivas que dejen de ser ciertas debido a acontecimientos posteriores. El comunicado de resultados de hoy y una presentación relacionada con nuestro desempeño del tercer trimestre están disponibles en la sección para inversionistas de nuestro sitio web, en dmcglobal.com. La repetición de la transmisión por internet de la presentación de hoy estará disponible en nuestro sitio web poco después de que concluya esta llamada.

Dicho esto, le cedo la palabra a Jim O'Leary. ¿Jim? Muy bien. Gracias, Geoff, y gracias a todos por acompañarnos.

Hoy informamos resultados financieros considerablemente mejores en el tercer trimestre, con ventas y EBITDA ajustado atribuible a DMC muy por encima de los niveles de hace un año y cómodamente por encima del extremo superior de nuestra guía (guidance). Estos resultados fueron impulsados por iniciativas implementadas durante los últimos dos años para mejorar el desempeño de nuestros negocios, pese a la continua incertidumbre y a las condiciones sumamente difíciles de los mercados finales. Los ingresos consolidados del tercer trimestre fueron de $172.8 millones, un aumento de 14% frente al tercer trimestre del año pasado y una mejora secuencial de 10%. El EBITDA reportado atribuible a DMC fue de $19 millones, cifra que incluyó $5.4 millones en reembolsos de aranceles de DynaEnergetics. Excluyendo los reembolsos de aranceles, el EBITDA ajustado atribuible a DMC fue de $13.6 millones, un aumento de 59% frente al tercer trimestre del año pasado y 48% por encima del trimestre anterior. Los ingresos de Arcadia, nuestro negocio de productos para la construcción, aumentaron 25% interanual y 14% frente al trimestre anterior.

El EBITDA ajustado atribuible a DMC aumentó 32% frente al mismo trimestre del año pasado y 23% frente al trimestre anterior. Esta mejora fue impulsada por mayores ventas de productos de estructuras de aluminio comerciales y de puertas y ventanas residenciales de alta gama. La mejora del desempeño de Arcadia refleja su renovado enfoque en los niveles de servicio y la disponibilidad de productos en sus operaciones de ciclo corto. Arcadia también se benefició de mayores ventas residenciales y de un proyecto grande y prestigioso de ciclo largo en Los Ángeles durante el trimestre. Estos esfuerzos compensaron las condiciones de mercado que aún eran difíciles, incluidas las tasas de interés elevadas y los costos del aluminio considerablemente más altos, que persistieron y afectaron negativamente los proyectos comerciales más grandes y de ciclo más largo. Sin embargo, creemos que recientemente hemos recuperado participación de mercado local en nuestras operaciones clave de ciclo corto gracias a las iniciativas específicas que acabamos de mencionar. DynaEnergetics, nuestro negocio de productos para el sector energético, logró una mayor rentabilidad en el tercer trimestre, con ventas relativamente estables interanual y frente al trimestre anterior.

El EBITDA ajustado fue de $11.9 millones durante el trimestre e incluyó $5.4 millones en reembolsos de aranceles. Excluyendo estos reembolsos, el EBITDA ajustado aumentó 34% frente al tercer trimestre del año pasado y 57% frente al trimestre anterior. La mejora fue impulsada por iniciativas de ahorro de costos y una mezcla de ventas favorable que refleja los esfuerzos continuos de Dyna por diversificar sus mercados, con contribuciones iniciales de los sectores de defensa y geotermia mejorada. Los ingresos de NobelClad, nuestro negocio de metales compuestos, aumentaron 38% interanual y 30% frente al trimestre anterior. El EBITDA ajustado aumentó 120% interanual y 51% frente al trimestre anterior. La mejora del desempeño de NobelClad se debió al aumento de los envíos relacionados con un pedido récord del sector petroquímico y a la resolución de problemas en la cadena de suministro que habían retrasado los envíos de un pedido grande del sector de defensa. La actividad de pedidos fue sólida durante el trimestre, con importantes nuevos pedidos de los sectores de energía, madera de ingeniería y defensa.

NobelClad terminó el tercer trimestre con una cartera de pedidos de $72.4 millones, frente a $63.5 millones al cierre del segundo trimestre. Esto incluyó un récord trimestral de $16 millones en pedidos relacionados con la construcción de buques de la Marina de EE. UU. Ahora le cedo la palabra a Eric para que analice más detenidamente nuestro desempeño financiero del tercer trimestre y nuestra guía (guidance) para el cuarto trimestre. ¿Eric? Gracias, Jim. Comenzaré con un análisis de nuestra rentabilidad del tercer trimestre.

En Arcadia, el margen de EBITDA ajustado antes de la asignación a la participación no controladora fue de 14.7%, frente a 13.8% en el trimestre del año anterior y 13.6% en el segundo trimestre. La mejora del margen de EBITDA refleja principalmente mayores volúmenes de ventas en nuestras líneas de productos comerciales, residenciales y para interiores comerciales, lo que permitió una mejor absorción de los costos fijos.

Sin incluir los reembolsos de aranceles, el margen de EBITDA ajustado de DynaEnergetics fue de 9.7%, frente a 7.1% en el tercer trimestre del año pasado y 6.2% en el segundo trimestre de este año. Las mejoras reflejan la implementación de iniciativas de ahorro de costos, una combinación de ventas más favorable y una mayor contribución de margen de los nuevos mercados finales. NobelClad reportó un margen de EBITDA ajustado de 15.9%, frente a 9.9% en el tercer trimestre del año anterior y 13.7% en el segundo trimestre. La mejora se debió principalmente a una mayor utilidad bruta y menores gastos de venta, generales y administrativos. Los gastos de venta, generales y administrativos del tercer trimestre fueron de $27.5 millones, o 15.9% de las ventas, frente a 17.1% de las ventas en el tercer trimestre anterior y 15.6% en el segundo trimestre. La utilidad neta ajustada del tercer trimestre atribuible a DMC, incluidos los reembolsos de aranceles, fue de $9.8 millones, o $0.48 por acción diluida.

En cuanto a la liquidez, terminamos el tercer trimestre con $38 millones en efectivo y equivalentes de efectivo. La deuda neta mejoró a $13.7 millones, frente a $18.7 millones al cierre de 2025 y $30.5 millones al cierre del segundo trimestre. La disminución se debió principalmente a un mejor flujo de caja libre de $16.6 millones durante el trimestre, gracias a una mayor rentabilidad en nuestros negocios, necesidades de capital de trabajo más estables y la recepción de reembolsos de aranceles. Ahora pasemos a la guía (guidance) para el cuarto trimestre. Esperamos que los ingresos se ubiquen en un rango de $154 millones a $164 millones. Se espera que el EBITDA ajustado atribuible a DMC se ubique en un rango de $10 millones a $13 millones.

Nuestra guía refleja una moderación estacional normal en Arcadia, que se verá afectada además por el cierre temporal de nuestra planta de acabado en California para realizar mantenimiento planificado, una disminución prevista de la actividad de grandes proyectos de ciclo largo, el impacto negativo de las tasas de interés, que siguen aumentando, en la actividad de construcción, la volatilidad persistente de los costos de los insumos de aluminio y las continuas limitaciones en la disponibilidad de mano de obra para los constructores comerciales y residenciales. Nuestra guía también supone que la actividad de terminación de pozos se mantendrá estable en el mercado final principal de DynaEnergetics en EE. UU., y que los beneficios de los programas de optimización de costos mencionados anteriormente compensarán con creces los aumentos en los costos de los insumos. Por último, nuestra guía supone que la actividad de envíos de NobelClad seguirá mejorando. Nuestra guía no contempla un aumento de las interrupciones en las cadenas de suministro internacionales debido a las hostilidades en curso en Medio Oriente, que podrían afectar tanto a DynaEnergetics como a NobelClad, ni condiciones generalmente más débiles en los mercados finales.

Además, nuestra guía sigue dependiendo en gran medida de las condiciones macroeconómicas, particularmente en nuestros principales mercados de energía y construcción, y podría cambiar positiva o negativamente a medida que estos factores evolucionen durante el resto de 2026. Dicho esto, le devuelvo la palabra a Jim.

Muy bien. Gracias, Eric. Durante el tercer trimestre, avanzamos en las medidas de ahorro de costos y las iniciativas comerciales específicas implementadas durante los últimos trimestres, pese a los persistentes vientos en contra económicos en nuestros principales mercados de energía y construcción. Creemos que nuestros negocios están bien posicionados para aprovechar las oportunidades cuando mejoren nuestros mercados finales. Además, seguimos fortaleciendo nuestra posición financiera, y la deuda neta se encuentra ahora en su nivel más bajo desde la adquisición de Arcadia en diciembre de 2021. Quisiera agradecer a nuestros colaboradores de toda la empresa por su arduo trabajo y dedicación constante durante el último trimestre y a lo largo de varios años desafiantes. Dicho esto, con gusto responderemos sus preguntas.