Llamada de resultados del T4 2026 de Johnson Controls International plc

Hoy me acompañan en la llamada el director ejecutivo de Johnson Controls, Joakim Weidemanis, y Marc Vandiepenbeeck, nuestro director financiero. Como recordatorio, en la conversación de hoy se incluirán declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente. Consulten nuestras presentaciones ante la SEC para obtener información adicional. También haremos referencia a medidas no conforme a los PCGA. Las conciliaciones están incluidas en nuestro comunicado de resultados y en el apéndice de la presentación, disponibles en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Ahora le cedo la palabra a Joakim.

Gracias, Eric. Buenos días a todos. Esta es la primera llamada de resultados de Eric desde que se incorporó a nuestro equipo de Relaciones con Inversionistas el mes pasado, y nos entusiasma tenerlo con nosotros. Quiero comenzar reconociendo a los colegas de Johnson Controls en todo el mundo. En los últimos 18 meses, hemos logrado avances significativos para convertirnos en una empresa de tecnología térmica más enfocada, que crece a un ritmo más acelerado, con mayor capacidad de inversión y una rentabilidad más alta. En definitiva, son nuestros colaboradores quienes hacen realidad esas estrategias, al combinar nuestra tecnología con su amplia experiencia en el campo y en la fabricación para atender a nuestros clientes. Su compromiso con los clientes y su ejecución disciplinada se reflejan en la consistencia de nuestro desempeño. El ejercicio fiscal 2026 fue una importante prueba de la eficacia del marco que presentamos en nuestro evento Going to Gemba Day en junio.

Nuestras capacidades tecnológicas diferenciadas, nuestra presencia inigualable en campo, nuestra sólida capacidad de fabricación global y nuestro sistema empresarial propio nos ayudan a actuar con rapidez, ganar clientes y fortalecer nuestro desempeño. En el año completo, superamos tanto nuestra guía inicial para el ejercicio fiscal 2026 como las perspectivas revisadas al alza que proporcionamos durante el año. Los ingresos orgánicos aumentaron más de 8%, el EPS ajustado aumentó 37% y la conversión del flujo de caja libre ajustado fue de 103%. Comenzamos el ejercicio fiscal 2027 con impulso y confianza en nuestra capacidad para seguir creando valor para los clientes y los accionistas. Esa confianza se basa en un modelo de negocio construido en torno a tres elementos que se refuerzan entre sí. Nuestros pilares estratégicos concentran los recursos en las oportunidades más atractivas, como la IA y los centros de datos, los entornos de misión crítica y la descarbonización. Nuestro sistema empresarial propio empodera a los equipos de primera línea, acelera la resolución de problemas e impulsa la mejora continua en toda la empresa. Nuestro motor económico convierte esas ventajas en valor diferenciado para los clientes, innovación, escala de fabricación y productividad de primera línea.

El resultado es un potente motor de creación de valor que ayuda a nuestros colaboradores a ganar y atender a nuestros clientes, crecer de manera rentable y generar valor compuesto con el tiempo. Estas capacidades son cada vez más relevantes, ya que nuestros clientes prioritarios están invirtiendo en algunos de los entornos operativos más exigentes del mundo para lograr los resultados que buscan. Esto es particularmente evidente en los sectores de IA y centros de datos, fabricación avanzada y biofarmacéutica. A medida que los clientes amplían su capacidad en estos sectores, los entornos que respaldan sus operaciones requieren más refrigeración y energía, deben mantenerse dentro de tolerancias más estrictas y son menos tolerantes a las interrupciones. Nuestro portafolio reúne soluciones integradas de gestión térmica y controles con tecnologías de refrigeración líquida, incluidas unidades de distribución de refrigeración y placas frías para centros de datos. Combinamos tecnología de subsistemas desarrollada internamente con la capacidad de diseñar, entregar y dar servicio a una arquitectura más amplia a lo largo de toda la cadena térmica, incluidos los controles.

A medida que las arquitecturas de los centros de datos siguen evolucionando, vemos oportunidades adicionales en los centros de datos modulares. Creemos que nuestras capacidades diferenciadas nos posicionan favorablemente en este segmento emergente, y estamos invirtiendo para ganar y construyendo un ecosistema de socios más sólido. Nuestra colaboración con Armada es un ejemplo. Como anunciamos en NVIDIA GTC en Berlín, juntos planeamos construir 500 megavatios de capacidad distribuida de computación en el borde en 2027, combinando nuestra tecnología de gestión térmica, nuestras capacidades de ingeniería y nuestra escala de fabricación global para poner capacidad en operación más rápidamente. Nuestra ventaja proviene de reunir cinco áreas de experiencia: un portafolio enfocado en sectores verticales de alto crecimiento y misión crítica; tecnologías propias desarrolladas durante los últimos 150 años; una presencia global inigualable en campo, con aproximadamente 50,000 arquitectos de soluciones de ventas y técnicos altamente calificados; una ventaja emergente en fabricación, centrada en la calidad, la capacidad y la entrega; y nuestro sistema empresarial propio.

Estas cinco áreas de experiencia nos permiten resolver desafíos complejos de los clientes con mayor rapidez, crear valor diferenciado y respaldar un crecimiento rentable sostenido. Somos líderes globales en tecnología térmica y estamos preparados para este momento. Con ese contexto, Marc les explicará los resultados financieros con más detalle.

Gracias, Joakim, y buenos días a todos. Cerramos el año con sólidos resultados en el cuarto trimestre. Los ingresos orgánicos aumentaron 12%, impulsados por un sólido crecimiento de dos dígitos en América y APAC.

Los sistemas crecieron 13%, lo que refleja la continua fortaleza de los centros de datos, mientras que los servicios siguen mostrando un sólido crecimiento de 8%. Este crecimiento de los ingresos, combinado con la continua productividad, contribuyó a la expansión del margen en las tres regiones. El margen EBITA ajustado del segmento de América se expandió 210 puntos básicos hasta 22%. El de EMEA se expandió 80 puntos básicos hasta 16.4%, y el de APAC se expandió 110 puntos básicos hasta 19%. El sólido desempeño operativo, combinado con menores gastos corporativos, impulsó una significativa expansión de 300 puntos básicos del margen EBIT ajustado, hasta 18%, lo que mantuvo nuestro apalancamiento operativo cómodamente dentro del rango, pese al crecimiento mucho mayor. El EPS ajustado (utilidad por acción) aumentó 32% hasta $1.66. El entorno de demanda también se aceleró al cierre del año. Los pedidos aumentaron 44%, impulsados por la continua demanda de centros de datos, junto con un sólido crecimiento en otros sectores verticales de misión crítica, incluidos la fabricación de baterías y semiconductores, y las grandes universidades de investigación. La cartera de pedidos creció 43% hasta un récord de $23 mil millones, lo que refleja la demanda sostenida de nuestra tecnología y capacidades diferenciadas.

Nuestro desempeño operativo se tradujo en una sólida generación de flujo de caja, respaldada por la ejecución disciplinada y el enfoque en el capital de trabajo que forman parte de nuestro sistema empresarial. Para el año completo, el flujo de caja libre ajustado fue de $3.2 mil millones, lo que representa una conversión de 103%. Cerramos el año con $600 millones en efectivo, mientras que la deuda neta disminuyó a un nivel 1.8 veces inferior a nuestro rango objetivo de largo plazo. Devolvimos $2.5 mil millones a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos. Este desempeño nos brinda capacidad para invertir en crecimiento, mantener nuestro perfil crediticio de grado de inversión y devolver capital a los accionistas. Dado que la demanda de los clientes se extiende mucho más allá del año fiscal 2027 y sus necesidades siguen aumentando, necesitan un socio con las capacidades y la disposición para invertir junto con ellos. Joakim explicará ahora cómo estamos invirtiendo para satisfacer esa demanda.

Como dijo Marc, vemos que la demanda de los clientes se traduce en una cartera de pedidos récord, una sólida cartera de oportunidades y una mayor visibilidad de la demanda a más largo plazo de nuestros clientes más grandes. Estamos actuando con decisión ante esa oportunidad e invirtiendo por adelantado para ampliar la capacidad y captar una mayor parte del crecimiento en nuestros mercados de mayor crecimiento, al tiempo que simplificamos Johnson Controls para reducir la complejidad, actuar con mayor rapidez y aumentar nuestro potencial de generación de utilidades. Ambas iniciativas son fundamentales para nuestro plan de creación de valor y reflejan un enfoque constante y disciplinado de asignación de capital: invertir donde vemos las mayores oportunidades de crecimiento y, al mismo tiempo, construir una empresa más sencilla y productiva. Esperamos invertir aproximadamente $900 millones en gastos de capital en el año fiscal 2027. Esta inversión nos coloca en una posición sólida para captar una mayor parte del crecimiento.

Se basa en la demanda que vemos en nuestra cartera de pedidos y nuestra cartera de oportunidades, así como en las necesidades a más largo plazo que estamos planificando junto con nuestros clientes más grandes, particularmente en nuestros mercados de mayor crecimiento. Este capital fortalecerá nuestra capacidad para ganar nuevos negocios y captar la importante oportunidad que tenemos por delante. También ampliará la capacidad, mejorará los plazos de entrega, las entregas y la calidad, y nos permitirá atender a los clientes a medida que aumenten sus necesidades. Nuestro sistema empresarial nos permite agregar esa capacidad de manera más eficiente. Sin las mejoras de productividad y eficiencia de capital que estamos impulsando en toda la empresa, estimamos que el requerimiento de capital habría sido más del doble. Estamos aplicando esa misma disciplina a nuestras medidas de reestructuración, reasignando recursos y capacidad hacia las áreas donde vemos las mayores oportunidades de crecimiento.

Mientras que nuestra inversión en crecimiento se centra en la tecnología térmica, nuestras medidas de reestructuración se concentran principalmente en otras partes de nuestra cartera, fuera de nuestros sectores verticales de misión crítica con mayor diferenciación tecnológica. En esas áreas, estamos optimizando nuestra presencia de fabricación y almacenes, simplificando las funciones que respaldan esas operaciones y acercando la responsabilidad a los clientes. Prevemos aproximadamente $400 millones en gastos de reestructuración durante los años fiscales 2027 y 2028, y esperamos ahorros brutos anualizados de aproximadamente $600 millones para el año fiscal 2029. Estas medidas nos permitirán respaldar el crecimiento que vemos hoy y las oportunidades que tenemos por delante. La capacidad adicional nos coloca en posición de captar la creciente demanda. La simplificación mejora la velocidad y la rendición de cuentas, y la productividad crea margen para reinvertir, ampliar los márgenes y aumentar nuestro potencial de generación de utilidades. Marc revisará ahora nuestra guía (guidance) para el año fiscal 2027.

Las inversiones y medidas que Joakim acaba de describir posicionan a Johnson Controls para acelerar el crecimiento y mantener nuestra trayectoria de expansión del margen. Nuestras perspectivas para el año fiscal 2027 reflejan la solidez del entorno de demanda, la visibilidad que nos brinda nuestra cartera de pedidos y la mejora continua en la ejecución. Para el primer trimestre, esperamos un crecimiento orgánico de los ingresos de entre 12%-14%, un apalancamiento operativo de entre 30%-35% y un EPS ajustado de $1.15-$1.20. Para el año completo, esperamos un crecimiento orgánico de los ingresos de entre 11%-12%, superior al crecimiento de un dígito alto de nuestro modelo de crecimiento de largo plazo. Esperamos un apalancamiento operativo superior al 30% y un EPS ajustado de $6.15-$6.30. En el punto medio, esto representa un crecimiento del EPS de 21% frente al año fiscal 2026. A medida que aumentamos significativamente los gastos de capital para respaldar el crecimiento, esperábamos una conversión del flujo de caja libre ajustado de aproximadamente 95%.