Llamada de resultados del T3 2026 de Boyd Gaming Corporation

Buenas tardes y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Boyd Gaming. Soy David Strow, vicepresidente de Comunicaciones Corporativas de Boyd Gaming. Seré el moderador de la llamada de hoy, que estamos realizando el jueves 22 de octubre de 2026. En este momento, todas las líneas están en modo de solo escucha. Después de nuestras palabras, tendremos una sesión de preguntas y respuestas. Si en algún momento durante esta llamada necesitan asistencia inmediata, presionen asterisco y luego cero para comunicarse con el operador. Nuestros participantes en la llamada de hoy son Keith Smith, presidente y director ejecutivo, y Josh Hirsberg, director financiero. Nuestros comentarios de hoy incluirán declaraciones prospectivas en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados. Todas las declaraciones prospectivas incluidas en nuestros comentarios corresponden a la fecha de hoy, y no asumimos ninguna obligación de actualizar o revisar dichas declaraciones.

Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los previstos en cualquier declaración prospectiva. Existen ciertos riesgos e incertidumbres, incluidos los divulgados en nuestras presentaciones ante la SEC, que podrían afectar nuestros resultados. Durante la llamada de hoy, haremos referencia a medidas financieras no GAAP. Para consultar una conciliación completa de las medidas financieras históricas no GAAP con las GAAP, consulten nuestro comunicado de prensa sobre resultados y el Formulario 8-K presentado hoy ante la SEC; ambos están disponibles en investors.boydgaming.com. No proporcionamos una conciliación de las medidas financieras prospectivas no GAAP debido a que no podemos proyectar cargos especiales y ciertos gastos. La llamada de hoy se transmitirá en vivo por boydgaming.com y estará disponible para su reproducción en la sección de relaciones con inversionistas de nuestro sitio web poco después de que concluya. Dicho esto, ahora quisiera cederle la palabra a Keith Smith. ¿Keith? Gracias, David, y buenas tardes a todos.

Nuestro desempeño del tercer trimestre refleja los beneficios de nuestro modelo de negocio diversificado, la fortaleza sostenida de nuestro cliente principal y el atractivo de las inversiones que hemos realizado en nuestras propiedades en toda la cartera. En el trimestre, nuestras propiedades del Medio Oeste y el Sur registraron otro sólido desempeño, con crecimiento de los ingresos y el EBITDA que refleja la fortaleza constante de este segmento. En Las Vegas, el juego de los residentes locales se mantuvo sólido. Sin embargo, esta tendencia se vio contrarrestada por una mayor debilidad en el negocio de destino en Las Vegas, principalmente en Orleans, y por las interrupciones causadas por las obras en Suncoast. En nuestro segmento en línea, Boyd Interactive volvió a contribuir al crecimiento de dos dígitos de los ingresos y el EBITDA, y seguimos beneficiándonos del sólido desempeño de Sky River Casino, que impulsó un aumento de las tarifas de administración en nuestro negocio de gestión. Los ingresos y el EBITDA de toda la compañía disminuyeron aproximadamente 1% en el tercer trimestre, según las cifras reportadas.

Sin embargo, nuestros resultados del tercer trimestre se vieron afectados este año por varios elementos inusuales. Estos elementos incluyen el cierre permanente de Sam's Town Tunica en noviembre de 2025, la venta de Sam's Town Shreveport el 1 de agosto de este año, mayores impuestos a la propiedad en Kansas Star y una reducción de los montos trasladados a través de los impuestos. Tras ajustar por estos elementos, los ingresos de toda la compañía en realidad crecieron 2%, mientras que el EBITDA aumentó 1%, lo que refleja con mayor precisión nuestro desempeño en el tercer trimestre. Ahora, pasemos a los resultados por segmento. En nuestro segmento del Medio Oeste y el Sur, considerando los ajustes que mencioné, los ingresos aumentaron casi 3% en el trimestre. Los ingresos de juego aumentaron más de 2%, y el EBITDA creció casi $5 millones, o aproximadamente 2.5%. Estos resultados fueron impulsados por la fortaleza sostenida del juego tanto de los clientes principales como de los clientes minoristas, incluido el crecimiento del juego no calificado.

Los márgenes operativos ajustados del trimestre fueron de 38%, en línea con los márgenes del tercer trimestre de los últimos años. Este desempeño demuestra nuestra capacidad sostenida para mantener eficiencias operativas en todo el segmento. Durante el trimestre, también nos beneficiamos de las inversiones que hemos realizado en toda nuestra cartera del Medio Oeste y el Sur. En todo el segmento, hemos mejorado nuestras salas de juego, incorporado nuevas ofertas de alimentos y bebidas, renovado habitaciones de hotel y completado con éxito varios proyectos de crecimiento. Estas inversiones están generando sólidos retornos para nuestra compañía y ayudan a impulsar el crecimiento sostenido del juego de nuestros clientes principales y minoristas en todo el segmento. A continuación, en nuestro segmento de Las Vegas para residentes locales, los resultados del tercer trimestre se vieron afectados por una mayor debilidad en el negocio de destino en Las Vegas. Este impacto se sintió principalmente en Orleans. Los resultados del tercer trimestre también reflejaron las fases finales de nuestro proyecto de renovación en Suncoast.

Excluyendo Orleans y Suncoast, el resto de nuestra cartera de Las Vegas para residentes locales registró un crecimiento de 3% tanto en ingresos como en EBITDA, en línea con los trimestres recientes. Este crecimiento fue impulsado por un aumento de 3.5% en los ingresos de juego, ya que el juego de los clientes principales y minoristas siguió creciendo, así como por un sólido crecimiento del juego no calificado. Al cierre del trimestre, completamos nuestro proyecto para renovar y modernizar todos los espacios públicos de Suncoast. Nuestros huéspedes están respondiendo con entusiasmo a las mejoras, lo que refuerza aún más nuestra confianza en el potencial a largo plazo de Suncoast. La fase final del proyecto de Suncoast es la remodelación de las habitaciones del hotel, que comenzó a finales del tercer trimestre. Este proyecto debería completarse para el primer trimestre del próximo año. Ahora nos estamos preparando para un proyecto similar en Orleans, que mejorará el posicionamiento competitivo y el atractivo de esta propiedad.

Comenzaremos este proyecto a principios del próximo año y esperamos que Orleans sufra una interrupción mínima, ya que las fases iniciales se llevarán a cabo en áreas que actualmente no están abiertas al público. A lo largo de este año, los resultados de nuestra cartera local de Las Vegas se han visto respaldados por el crecimiento continuo del juego de los residentes del sur de Nevada, y los sólidos fundamentos subyacentes de la economía del sur de Nevada nos dan confianza en que estas tendencias continuarán. Entre estos fundamentos se encuentra el hecho de que la población del sur de Nevada superó recientemente los 2.4 millones de residentes, impulsada por una tasa de crecimiento anual que duplica el promedio nacional. Este crecimiento poblacional se debe a que la economía local continúa generando empleos a un ritmo saludable, liderando a casi todas las principales áreas metropolitanas del país. En los últimos 12 meses, Las Vegas registró la segunda tasa más alta de crecimiento del empleo entre las 30 áreas metropolitanas más grandes del país.

El crecimiento de los salarios locales también continúa superando el promedio nacional, con un aumento de casi 6% en los últimos 12 meses. El sur de Nevada sigue siendo un destino atractivo para los nuevos residentes, pues ofrece uno de los costos de vida más competitivos del oeste de EE. UU. En general, nos alienta la fortaleza continua de la economía de Las Vegas y sus perspectivas para nuestro segmento local. Pasando ahora al centro de Las Vegas, nuestros resultados del tercer trimestre reflejan una mayor debilidad en la actividad de turismo de destino en el sur de Nevada, así como el impacto de varias tormentas en Hawái durante agosto y septiembre. Además, en la segunda mitad del trimestre, observamos un aumento significativo en las tarifas aéreas a Hawái. Aunque las tarifas aéreas siguen elevadas actualmente, han comenzado a moderarse. A continuación, nuestro segmento en línea continuó beneficiándose del crecimiento de dos dígitos de Boyd Interactive durante el tercer trimestre.

Este fue el primer trimestre desde la transacción de FanDuel del año pasado en que se pudieron comparar los resultados interanuales, y ofrece una visión más clara del desempeño de este segmento. Por último, nuestro segmento de administración del negocio logró otro trimestre de sólido crecimiento, impulsado por mayores honorarios de administración de Sky River. Sky River continúa registrando un alto nivel de desempeño y se beneficia del reciente proyecto de expansión, que agregó 400 máquinas tragamonedas y una estructura de estacionamiento de varios niveles con capacidad para 1,600 vehículos. Con un sólido comienzo de esta expansión, continúan los trabajos en la siguiente fase del proyecto, que agregará un hotel de 300 habitaciones, tres nuevos locales de alimentos y bebidas, un spa de servicio completo y un nuevo centro de entretenimiento y eventos. Una vez terminada en 2028, confiamos en que esta expansión fortalecerá aún más la posición de Sky River como uno de los destinos de juego más exitosos y populares del norte de California.

En conjunto, los resultados del tercer trimestre se vieron respaldados por los beneficios de nuestro modelo de negocio diversificado, la solidez sostenida de nuestra base de clientes y los sólidos rendimientos de nuestras inversiones en propiedades y proyectos de capital. Sobre la base del éxito de nuestras inversiones y proyectos de capital recientes, seguimos invirtiendo en nuestras propiedades en todo el país. En Las Vegas, esperamos terminar en noviembre la remodelación de 1,800 habitaciones del hotel Orleans, seguida por la remodelación de más de 400 habitaciones en el Suncoast durante el primer trimestre del próximo año. Solo en el cuarto trimestre, presentaremos cinco nuevos conceptos de alimentos y bebidas en todo el país. Mientras seguimos mejorando nuestra cartera actual, también estamos desarrollando activamente nuestra cartera de proyectos para el crecimiento a largo plazo.

En Virginia, el desarrollo de nuestro complejo turístico en Norfolk sigue avanzando según el cronograma y el presupuesto previstos para su apertura en noviembre de 2027, y esperamos celebrar la colocación de la última viga antes de que termine este año. Una vez terminado, este complejo turístico de gran escala será un verdadero líder del mercado, con un casino de 65,000 sq ft, un hotel de 200 habitaciones, ocho locales de alimentos y bebidas, entretenimiento en vivo y una terraza al aire libre con amenidades. También ofrecerá el destino de juego más conveniente para muchos de los 1.8 millones de residentes de la región de Hampton Roads, así como para los millones de visitantes que acuden cada año a la cercana Virginia Beach. A continuación, en Illinois, nuestro proyecto del casino Par-A-Dice sigue en la fase de diseño y esperamos comenzar la construcción a finales del próximo año. Una vez terminado, este proyecto transformará Par-A-Dice en una instalación de entretenimiento completamente nueva. Con una sala de casino de un solo nivel y amenidades mejoradas, el nuevo Par-A-Dice estará preparado para crecer durante muchos años.

En Louisiana, planeamos convertir nuestra propiedad Amelia Belle en una instalación terrestre, con una sala de juegos de un solo nivel y una oferta ampliada de alimentos y bebidas. Este proyecto también se encuentra en la fase de diseño y esperamos comenzar la construcción a finales de 2027, sujeto a las aprobaciones regulatorias necesarias. Mientras seguimos invirtiendo en el crecimiento futuro de nuestro negocio, equilibramos nuestras inversiones de capital con el mantenimiento de un balance general sólido y la devolución de un capital significativo a nuestros accionistas. Durante el tercer trimestre, devolvimos aproximadamente $180 millones a nuestros accionistas mediante una combinación de recompras de acciones y dividendos. Tenemos la intención de seguir apuntando a recompras de acciones por $150 millones por trimestre, complementadas con dividendos trimestrales. En conjunto, nuestros resultados del tercer trimestre demuestran el valor de nuestro modelo de negocio diversificado. En nuestro segmento del Medio Oeste y el Sur, seguimos registrando crecimiento en todo el segmento.

En Las Vegas, nos beneficiamos de la continua fortaleza de la actividad de juego de los residentes locales y, además, completamos las renovaciones de todos los espacios públicos de Suncoast, lo que posiciona a esta propiedad para crecer en el futuro. Tanto nuestros negocios en línea como los administrados siguen generando sólidos resultados, y seguimos construyendo una sólida cartera de oportunidades de crecimiento. Sobre la base del éxito de nuestras inversiones de crecimiento anteriores en Treasure Chest, Ameristar St. Charles y Cadence Crossing, ahora estamos enfocados en completar nuestro complejo turístico líder del mercado en Virginia, cuya apertura el próximo año sigue según lo previsto. Además, seguimos avanzando con proyectos de crecimiento tanto en Par-A-Dice como en Amelia Belle. Por último, nuestra posición financiera sigue siendo sólida, con un apalancamiento de 2.2 veces al cierre del trimestre, lo que respalda nuestro enfoque equilibrado de asignación de capital y nos posiciona para seguir creando valor a largo plazo para nuestros accionistas.

Nuestro éxito es un reflejo de la dedicación de los miembros de nuestro equipo de Boyd en todo el país y de su compromiso con ofrecer experiencias memorables a nuestros huéspedes. Quisiera agradecerles todo lo que hacen por nuestra compañía. Gracias por su tiempo hoy. Ahora cedamos la palabra a Josh.