Llamada de resultados del T3 2026 de Kirby Corporation

Hoy me acompañan David Grzebinski, director ejecutivo de Kirby; Christian O'Neil, presidente y director de Operaciones de Kirby; y Raj Kumar, vicepresidente ejecutivo y director financiero de Kirby. La presentación de diapositivas de la conferencia de hoy, así como el comunicado de resultados publicado hoy más temprano, están disponibles en nuestro sitio web. Durante esta conferencia telefónica, es posible que hagamos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP o ajustadas. Las conciliaciones de las medidas financieras no GAAP con las medidas financieras GAAP más directamente comparables se incluyen en nuestro comunicado de resultados y también están disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, bajo el apartado de información financiera. Como recordatorio, las declaraciones contenidas en esta conferencia telefónica relativas al futuro son declaraciones prospectivas. Estas declaraciones reflejan los juicios razonables de la gerencia con respecto a acontecimientos futuros.

Las declaraciones prospectivas implican riesgos e incertidumbres, y nuestros resultados reales podrían diferir sustancialmente de los previstos debido a diversos factores. Encontrarán una lista de estos factores de riesgo en el formulario 10-K más reciente de Kirby y en los demás documentos que presentamos periódicamente ante la SEC. Ahora le cedo la palabra a David.

Gracias, Donnie, y buenos días a todos. Hoy más temprano, anunciamos una utilidad por acción récord de $2.09 en el tercer trimestre, un aumento interanual del 27%. Nuestros resultados reflejaron un sólido impulso sostenido en ambos negocios y una ejecución sólida en toda la organización. En transporte marítimo, la sólida utilización de barcazas y las tendencias favorables de precios respaldaron el desempeño durante el trimestre. En Distribución y Servicios, los resultados se beneficiaron de la sólida demanda de generación de energía y del fuerte crecimiento de las soluciones de energía detrás del medidor. En general, la compañía ejecutó bien durante el trimestre y obtuvo sólidos resultados financieros y operativos, que reflejan nuestro enfoque continuo en la seguridad y la excelencia operativa. En el transporte marítimo fluvial, los fundamentos del mercado se mantuvieron favorables durante el trimestre. Las sólidas tasas de operación de las refinerías, la saludable actividad petroquímica y la limitada capacidad nueva de la industria respaldaron una utilización de barcazas en torno al rango bajo del 90%.

Las tarifas del mercado spot mejoraron frente al trimestre anterior en un rango de un dígito bajo a medio, mientras que las renovaciones de contratos a plazo aumentaron en el rango bajo de un dígito frente al año anterior. El aumento de las importaciones de crudo venezolano dio lugar a una mezcla de materias primas más pesada para las refinerías y a un mayor movimiento de subproductos. Sin embargo, el aumento de los costos de combustible siguió siendo un viento en contra a corto plazo, ya que durante el trimestre los escaladores de costos y los mecanismos de recuperación de tarifas solo compensaron parcialmente los mayores costos. El negocio fluvial obtuvo márgenes en torno al 20%, impulsado por una combinación de demanda estable, ejecución disciplinada y adiciones limitadas de capacidad en la industria. En el transporte marítimo costero, la demanda de los clientes se mantuvo estable, con una utilización de barcazas en el rango alto del 90%; los ingresos costeros del tercer trimestre aumentaron 3% interanual, mientras que los márgenes operativos se ubicaron en el rango medio de los porcentajes de dos dígitos. Solo hubo una renovación de contrato en el tercer trimestre, que aumentó en el rango bajo de los porcentajes de dos dígitos.

Pasando a Distribución y Servicios, nuestro desempeño reflejó condiciones de mercado favorables para la generación de energía y una sólida ejecución de nuestros equipos comerciales y de operaciones. Los ingresos del segmento aumentaron 6% interanual, impulsados por la fuerte demanda de soluciones de energía detrás del medidor y de respaldo, en un entorno favorable para los sectores comercial e industrial. En el trimestre, los márgenes operativos se ubicaron en el rango bajo de los porcentajes de dos dígitos y aumentaron 200 puntos básicos frente al trimestre anterior, lo que refleja la creciente participación de las soluciones de energía detrás del medidor en nuestro negocio de generación de energía, así como las mejoras operativas en todo el segmento. En general, el segmento obtuvo resultados sólidos en toda su cartera, lo que demuestra la fortaleza de las posiciones de la compañía en múltiples mercados finales. En resumen, Kirby tuvo un trimestre sólido que destacó la fortaleza de nuestra cartera y el enfoque disciplinado que aplicamos a nuestras operaciones todos los días. En transporte marítimo, el negocio fluvial registró un sólido crecimiento interanual de los ingresos y la utilización costera se mantuvo alta.

En Distribución y Servicios, la generación de energía siguió siendo un motor clave de crecimiento, la actividad comercial e industrial tuvo un buen desempeño y el sector de petróleo y gas se mantuvo estable. En conjunto, estas tendencias refuerzan nuestra confianza en las perspectivas para el resto del año, que analizaré con más detalle más adelante en la llamada. Primero, le cedo la palabra a Raj para que repase los resultados de los segmentos, el balance general y la asignación de capital.

Gracias, David, y buenos días a todos. En el tercer trimestre de 2026, los ingresos del segmento de transporte marítimo fueron de $569 millones y la utilidad operativa fue de $112 millones, con un margen operativo de 20%. Frente al tercer trimestre de 2025, los ingresos totales de transporte marítimo aumentaron $84 millones, o 17%.

Mientras que la utilidad operativa aumentó $23 millones, o 26%. La mejora del margen operativo se debió a una sólida utilización y mejores precios, a pesar de las presiones inflacionarias persistentes. Frente al segundo trimestre de 2026, los ingresos totales de transporte marítimo aumentaron 6%, mientras que la utilidad operativa aumentó 27%. Al analizar con más detalle el negocio fluvial, este representó 81% de los ingresos del segmento de transporte marítimo, y la utilización promedio de las barcazas se ubicó en el rango bajo de los 90% durante el trimestre. Los contratos a largo plazo, es decir, aquellos con una duración de un año o más, representaron aproximadamente 65% de los ingresos del negocio fluvial: 56% correspondió a contratos por tiempo y 44% a contratos de transporte. La mejora de las condiciones de mercado hizo que las tarifas promedio del mercado spot aumentaran en el rango bajo a medio de un dígito frente al trimestre anterior y en el rango medio de un dígito interanual. Los contratos a plazo que se renovaron durante el tercer trimestre aumentaron en el rango bajo de un dígito interanual.

Frente al tercer trimestre de 2025, los ingresos del negocio fluvial aumentaron 21%, mientras que los márgenes operativos se ubicaron en el rango de 20%. Pasando al negocio costero. El negocio costero representó 19% de los ingresos del segmento de transporte marítimo, con una utilización promedio de las barcazas en el rango alto de los 90%, en línea con el segundo trimestre de 2026 y el tercer trimestre de 2025. Durante el trimestre, aproximadamente 95% de los ingresos del negocio costero correspondieron a contratos a plazo, de los cuales aproximadamente 100% fueron contratos por tiempo. El negocio costero tuvo una renovación de contrato a plazo durante el tercer trimestre, cuyo aumento se ubicó en el rango bajo de los porcentajes de dos dígitos interanual. Los ingresos del negocio costero aumentaron 3% interanual, con márgenes operativos en el rango medio de los porcentajes de dos dígitos, impulsados por menos días de mantenimiento en astilleros frente al segundo trimestre de 2026.

En cuanto a nuestra flota de barcazas tanque para los negocios fluvial y costero, presentamos una conciliación de los cambios durante el trimestre, así como proyecciones para todo el año. Esto está incluido en la presentación de la llamada de resultados publicada en nuestro sitio web. Al cierre del tercer trimestre, la flota fluvial tenía 1,148 barcazas, con una capacidad de 25.7 millones de barriles, y se espera que se mantenga sin cambios en el cuarto trimestre de 2026. Se espera que la flota marítima costera se mantenga sin cambios frente al tercer trimestre de 2026. Ahora revisaré el desempeño del segmento de Distribución y Servicios. Los ingresos del tercer trimestre de 2026 fueron de $408 millones, con una utilidad operativa de $48 millones y un margen operativo de 12%. Frente al tercer trimestre de 2025, los ingresos del segmento KDS aumentaron $22 millones, o 6%, y la utilidad operativa aumentó $6 millones, o 13%.

Este crecimiento se debió principalmente a la continua fortaleza del negocio de generación de energía, especialmente en nuestras aplicaciones detrás del medidor y a una mayor actividad de reparación marítima. Frente al segundo trimestre de 2026, los ingresos aumentaron $23 millones, o 6%, y la utilidad operativa aumentó $10 millones, o 27%, lo que refleja mejores niveles de actividad, una mezcla favorable y un desempeño más sólido en varios mercados finales. Ahora revisaré el segmento con más detalle. En generación de energía, seguimos observando una fuerte demanda de soluciones de energía detrás del medidor y de respaldo. Nuestra cartera de pedidos refleja cada vez más una mayor proporción de soluciones de energía detrás del medidor, lo que será un viento a favor para los márgenes en adelante. Sin embargo, la disponibilidad de motores de fabricantes de equipo original (OEM) sigue siendo limitada y restringe la velocidad a la que podemos convertir la cartera de pedidos en ingresos. En general, los ingresos de generación de energía aumentaron 8% interanual, con márgenes operativos en el rango bajo de los porcentajes de dos dígitos. La generación de energía representó aproximadamente 46% de los ingresos totales del segmento.

En el negocio comercial e industrial, la sólida actividad de reparación marítima contribuyó a un aumento interanual de 8% en los ingresos y de 23% en la utilidad operativa. El negocio representó aproximadamente 44% de los ingresos del segmento y generó márgenes operativos en el rango bajo de los porcentajes de dos dígitos. En petróleo y gas, la actividad se mantuvo estable durante el trimestre. Los ingresos se mantuvieron estables frente al trimestre anterior, y la utilidad operativa aumentó 54% frente al trimestre anterior, impulsada por una mayor actividad de repuestos y servicios con márgenes más altos, así como por los esfuerzos continuos de gestión de costos. Petróleo y gas representó aproximadamente 10% de los ingresos del segmento y generó márgenes operativos en el rango bajo de los porcentajes de dos dígitos. Ahora pasaré al balance general. Al cierre del trimestre, teníamos $38 millones en efectivo y una deuda total de $1.07 mil millones, con una razón de deuda a capitalización de 23.7%. Cerramos el tercer trimestre con $530 millones de liquidez disponible.

Durante el trimestre, el efectivo neto provisto por las actividades operativas fue de $143.5 millones y los gastos de capital fueron de $69.5 millones, lo que dio como resultado un flujo de caja libre de $74 millones. El capital de trabajo se mantuvo elevado durante el trimestre, lo que refleja mayores ingresos en ambos segmentos, el momento de los cobros y mayores cuentas por cobrar relacionadas con el combustible en el transporte marítimo. Esperamos que estos requerimientos de capital de trabajo se normalicen durante el resto del año, lo que respaldará una mejora significativa del flujo de caja libre en el T4. En el tercer trimestre, Kirby celebró un acuerdo para adquirir ciertos activos de transporte marítimo fluvial de vendedores no divulgados por aproximadamente $115 millones. La adquisición incluye nueve remolcadores fluviales, 14 barcazas tanque fluviales, nueve propulsores de proa y la operación de almacenamiento temporal de embarcaciones de Rockport, Texas. Se espera que los activos adquiridos fortalezcan la red de transporte marítimo fluvial de Kirby en el sur de Texas y destaquen aún más nuestro enfoque y nuestra estrategia disciplinada de adquisiciones.