Llamada de resultados del T1 2027 de General Mills, Inc.

Hola, soy Jeff Siemon, vicepresidente de Relaciones con Inversionistas y Finanzas Corporativas. Gracias por escuchar los comentarios preparados de General Mills sobre nuestros resultados del primer trimestre del año fiscal 2027. Más tarde hoy, realizaremos una sesión en vivo de preguntas y respuestas sobre nuestros resultados del primer trimestre, que podrán escuchar por transmisión web en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Me acompañan en la presentación de hoy Jeff Harmening, nuestro presidente y director ejecutivo; Dana McNabb, nuestra directora de operaciones; y Kofi Bruce, nuestro director financiero. Antes de cederles la palabra, permítanme mencionar primero algunos asuntos generales. Primero, en nuestro sitio web encontrarán el comunicado de prensa sobre los resultados de hoy, junto con una copia de la presentación y la transcripción de estos comentarios. Tengan en cuenta que los comentarios de hoy incluyen declaraciones prospectivas basadas en las opiniones y los supuestos actuales de la administración.

La segunda diapositiva de la presentación enumera varios factores que podrían hacer que nuestros resultados futuros difieran de nuestros estimados actuales. Dicho esto, le cedo la palabra a Jeff.

Gracias, Jeff, y hola a todos. Permítanme comenzar con los tres mensajes que quiero que se lleven hoy. Hemos tenido un comienzo alentador del año fiscal 2027. Nuestro plan de acción para destacar está dando resultado e impulsando una mejora en el desempeño de primera línea al ofrecer una innovación y renovación de productos más sólidas, enfocadas en los beneficios que buscan los consumidores hoy; y todavía tenemos más trabajo por hacer. En segundo lugar, seguimos generando ahorros de costos líderes en la industria en un entorno volátil. Estamos encaminados para generar $750 millones en ahorros este año entre nuestro programa integral de gestión de márgenes, nuestra iniciativa de transformación y otros esfuerzos de eficiencia. Este trabajo va más allá de mitigar y reducir costos. Se trata de preparar a General Mills para el futuro, modernizar nuestra forma de operar, reinventar nuestra cadena de suministro y desarrollar la flexibilidad para innovar más rápido.

En tercer lugar, con sólidos resultados del primer trimestre, una mejora del impulso en los mercados finales y avances conforme al plan en nuestra transformación y nuestros ahorros de costos, reafirmamos nuestra guía para todo el año fiscal 2027. En cuanto al desempeño del primer trimestre, las ventas netas orgánicas se mantuvieron sin cambios frente al año pasado, la utilidad operativa ajustada bajó 11% y el EPS diluido ajustado bajó 13%. Estos resultados superaron nuestras expectativas, impulsados principalmente por la mejora de las tendencias de ventas minoristas en North America Retail, North America Foodservice e International, así como por un buen comienzo de nuestros programas de ahorro de costos. Seguimos enfocados en cumplir las tres prioridades clave que presentamos en nuestra llamada de resultados del T4. Primero, estamos fortaleciendo el crecimiento de las ventas orgánicas al dar un salto significativo para destacar. Esto significa ofrecer innovación y renovación enfocadas en beneficios en todo nuestro portafolio y mejorar la experiencia total del consumidor en cuanto a productos, empaques, comunicación de marca, ejecución omnicanal y valor.

En segundo lugar, estamos acelerando la transformación de toda la empresa. Estamos simplificando nuestros procesos, reinventando nuestra cadena de suministro y rediseñando la forma de trabajar para aumentar la velocidad, la eficiencia y la flexibilidad en todo el negocio. En tercer lugar, estamos impulsando una asignación de capital y rendimientos disciplinados. Seguimos muy enfocados en generar efectivo, pagar nuestro dividendo y reducir el apalancamiento, mientras continuamos invirtiendo en las oportunidades que crearán más valor para nuestros accionistas. Seguimos confiando en nuestros planes para lograr más avances durante el resto del año y estamos encaminados para cumplir nuestra guía para todo el año, resumida en la diapositiva siete. Dicho esto, le cedo la palabra a Dana.

Gracias, Jeff, y hola a todos. Permítanme explicarles cómo la ejecución de nuestro plan de acción para destacar está impulsando un mayor crecimiento y cómo generamos eficiencia para contrarrestar la inflación y permitir inversiones en nuestras marcas. Comenzamos el año fiscal 2027 con una base más sólida gracias a las medidas decisivas que tomamos el año pasado para ofrecer más valor a los consumidores, ajustando los precios base para abordar importantes brechas y umbrales de precios. Con esa inversión ya realizada, este año nos enfocamos por completo en acelerar el ritmo de innovación y renovación de productos para ofrecer más de los beneficios duraderos que buscan hoy los consumidores. Esto incluye más proteínas y fibra, etiquetas limpias, sabores intensos, diversión y indulgencia, y la humanización de las mascotas. Aprovecharemos nuestras herramientas de gestión estratégica de ingresos para fortalecer la combinación de precios, con especial atención a la combinación de productos.

Me alientan las primeras señales de avance que estamos viendo en el T1, impulsadas por nuestro enfoque en destacar. Esto se refleja claramente en los resultados que obtuvimos este trimestre en North America Retail. Las ventas minoristas de NAR mejoraron aproximadamente 2 puntos frente al año fiscal 2026, al hacer que nuestros productos y comunicaciones de marca destacaran más para los consumidores. Este año aumentamos la contribución de la innovación y la renovación en NAR con marcas principales como Cheerios, Annie's y Pillsbury, y marcas nuevas como La Tiara y Wanchai Ferry. También elevamos el nivel de nuestro marketing, incorporando nuevos socios de agencias, creando un estudio de contenido de próxima generación y duplicando el uso de influencers para maximizar nuestro alcance y participación. Aún tenemos más por hacer. Aunque la mayoría de los negocios prioritarios de NAR mejoraron sus tendencias de participación de mercado en el T1, algunos todavía no han vuelto a crecer en participación absoluta, y estamos enfocados en mejorar esta trayectoria.

Con la mejora continua del volumen base, los crecientes beneficios de una combinación favorable y el crecimiento de la penetración en los hogares y la distribución, estamos generando impulso y esperamos obtener resultados más sólidos en adelante. Los cereales son un buen ejemplo de cómo ponemos en práctica el marco de experiencia extraordinaria. Seguimos ofreciendo productos superiores a los consumidores, incluido el exitoso lanzamiento de Honey Nut Cheerios Protein. Ahora contamos con un portafolio de cereales proteicos sabrosos y asequibles que genera aproximadamente $200 millones en ventas minoristas y ha crecido a un sólido ritmo de dos dígitos en las marcas Cheerios, Nature Valley y GHOST. Hemos mejorado la eficacia de nuestras comunicaciones de marca, creando momentos virales con Lucky Charms en campus universitarios, modernizando el envoltorio de Reese's Puffs con GloRilla y colaborando con K-Pop Demon Hunters en Cinnamon Toast Crunch y Lucky Charms.

En el T1, impulsamos el crecimiento de la penetración en los hogares y un crecimiento de las ventas minoristas de un dígito bajo para estas tres marcas principales de sabor, frente a una caída de un dígito medio en las ventas minoristas del año fiscal 2026. Ofrecemos más valor a los consumidores de cereales con vasos y cajas más pequeñas que brindan precios de entrada más bajos, e innovamos con envases grandes y otros formatos para ofrecer un precio por onza atractivo a los hogares más numerosos. Gracias a estas iniciativas, el crecimiento de las ventas minoristas de todo nuestro portafolio de cereales en EE. UU. mejoró 2 puntos frente al trimestre anterior, y nos entusiasman las nuevas innovaciones y el marketing de cereales que llegarán más adelante este año. La masa refrigerada Pillsbury es otro gran ejemplo de cómo hemos mejorado el atractivo de la marca. El año pasado, nuestras inversiones en valor estabilizaron el volumen base, y este año estamos construyendo sobre esa base con innovación, renovación, comunicación de marca y ejecución omnicanal convincentes para acelerar nuestra tendencia de ventas en dólares.

En el T1 renovamos el 70% de nuestra línea de masa enlatada, con más canela, más glaseado y una textura más hojaldrada, y acompañamos esa noticia con una nueva campaña de marca convincente. También lanzamos innovaciones con sabores más intensos, incluidas las variedades de miel picante y maple de las galletas Grands!, así como nuevos rollos de fruta Grands!. Seguimos ofreciendo novedades de forma constante en nuestra línea de masa para galletas Pillsbury, con formas divertidas, productos de temporada y una colaboración de marca con Harry Potter. Estas iniciativas están dando resultados: la penetración de Pillsbury en los hogares creció y las ventas minoristas se estabilizaron en el T1, después de ocho trimestres consecutivos de caídas. Tenemos previsto mantener este impulso de Pillsbury durante la temporada clave de repostería de este otoño e invierno. Nuestro enfoque en destacar también está ganando terreno en el negocio de mascotas de North America.

El T1 marca el octavo trimestre consecutivo en que logramos un crecimiento de al menos un dígito medio en las ventas minoristas de alimentos para gatos, donde nuestra estrategia de productos prémium y diferenciados está conquistando a quienes tienen gatos. Tiki Cat sigue siendo un motor de crecimiento: en el T1 logró un crecimiento de dos dígitos en ventas minoristas y ganó participación de mercado. El posicionamiento de Tiki en torno a los alimentos integrales mínimamente procesados y los ingredientes reales visibles nos ofrece una plataforma diferenciada para atraer a nuevos dueños de mascotas; en el año fiscal 2027 estamos aumentando el apoyo al consumidor y ampliando la distribución de forma selectiva, mientras preservamos la sólida posición prémium de la marca. Las ventas minoristas de Blue Tastefuls crecieron a un ritmo de un dígito medio en el T1, impulsadas por la captación de hogares tanto en alimentos húmedos como secos para gatos, la ampliación de la distribución y una sólida innovación. Tenemos planeadas más innovaciones atractivas y una renovación de productos para Tastefuls en la segunda mitad del año, respaldadas por una mayor inversión en una campaña nacional en medios para ampliar el reconocimiento y reforzar las credenciales de sabor de la marca.

También seguimos acelerando nuestro desempeño en Love Made Fresh: las ventas minoristas del T1 crecieron aproximadamente 30% frente al T4, impulsadas por los sólidos resultados de nuestra bolsa vertical resellable y una mayor disponibilidad en los estantes. Este año seguimos enfocados en impulsar el reconocimiento y la prueba, y en acelerar aún más la rotación de Love Made Fresh, con el apoyo de comunicaciones más precisas que destacan nuestro posicionamiento de nutrición natural y superior. A continuación, permítanme actualizarles sobre nuestros esfuerzos para mejorar el desempeño de Totino's y Wilderness, áreas clave de enfoque en el año fiscal 2027. En Totino's, logramos buenos avances en el T1 y redujimos más de la mitad la caída en libras del año pasado, gracias a una ejecución de merchandising más precisa, el apoyo a la marca y la innovación. Nuestros nuevos Blasted Rolls y Ultimate Pizza tuvieron un buen desempeño en el T1, y más adelante en el año fiscal 2027 tendremos novedades sobre la renovación de productos, que esperamos aceleren nuestro regreso al crecimiento.

En Wilderness, la caída de las ventas minoristas en el T1 fue similar a la del AF 2026, y este negocio sigue siendo la parte más afectada de nuestro portafolio de alimentos secos para perros. Estamos evaluando todos los aspectos de nuestra oferta, incluidos el producto, el empaque, el posicionamiento y el valor. Como se requiere un conjunto de cambios más amplio, esperamos que nuestros esfuerzos para estabilizar Wilderness tomen tiempo. Mientras tanto, seguiremos enfocándonos en las atractivas oportunidades de crecimiento de nuestro portafolio de mascotas en alimentos para gatos, premios, Life Protection Formula y Love Made Fresh. Nuestros segmentos North America Foodservice e International obtuvieron excelentes resultados en el T1, y ambos registraron un crecimiento de las ventas netas orgánicas de un dígito medio. El enfoque estratégico del equipo de NAF en liderar en desayunos y ampliar nuestro portafolio de productos horneados congelados sigue dando resultado.

La eliminación de colores certificados de nuestro portafolio de cereales y la innovación centrada primero en los operadores, como nuestros nuevos postres en láminas, ayudaron a NAF a aumentar o mantener su participación de mercado en el 100% de sus negocios prioritarios durante el trimestre. En International, estamos aprovechando el impulso positivo del año fiscal 2026 y, en el T1, seguimos trabajando para fortalecer nuestras marcas globales, incluidas Häagen-Dazs, Old El Paso y Nature Valley. Por ejemplo, las novedades de renovación de productos de Häagen-Dazs Cookies & Cream y Belgian Chocolate impulsaron un crecimiento de dos dígitos en las ventas minoristas de ambas variedades en el T1. Me alienta el impulso que hemos generado en North America Foodservice e International y, con sólidos planes para el resto del año, ambos segmentos están bien posicionados para lograr un sólido crecimiento de primera línea y una expansión del margen en el año fiscal 2027.