Llamada de resultados del T3 2026 de International Business Machines Corporation

Quisiera darles la bienvenida a la presentación de resultados del tercer trimestre de 2026 de IBM. Soy Olympia McNerney y hoy me acompañan Arvind Krishna, presidente del Consejo, presidente y director ejecutivo de IBM, y Jim Kavanaugh, vicepresidente sénior y director financiero de IBM. En un par de horas publicaremos los comentarios preparados de hoy y la grabación de la transmisión web en el sitio web de relaciones con inversionistas de IBM. La presentación de resultados ya está disponible. Para proporcionar información adicional a nuestros inversionistas, nuestra presentación incluye ciertas medidas no GAAP. Por ejemplo, todas nuestras referencias al crecimiento de los ingresos y de los contratos firmados se expresan a tipo de cambio constante. Incluimos cuadros de conciliación de estas y otras medidas financieras no GAAP al final de la presentación, publicada en nuestro sitio web de relaciones con inversionistas. Por último, algunos comentarios de esta presentación pueden considerarse declaraciones prospectivas conforme a la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995.

Estas declaraciones involucran factores que podrían hacer que nuestros resultados reales difieran sustancialmente. En las presentaciones de la compañía ante la SEC se incluye información adicional sobre estos factores. Dicho esto, le cedo la palabra a Arvind.

Gracias por acompañarnos hoy. El crecimiento de los ingresos se aceleró en el tercer trimestre hasta alcanzar 6%, por encima del escenario base que presentamos en julio. Este desempeño refleja una aceleración en todos nuestros segmentos, encabezada por un crecimiento de 9% en software, un crecimiento de 5% en infraestructura y una mejora moderada en consultoría. Iniciamos el trimestre enfocados en una ejecución disciplinada, que también impulsó un sólido desempeño en rentabilidad y flujo de caja libre. Estos resultados demuestran la solidez de nuestro portafolio, el valor sostenido que los clientes atribuyen a las plataformas de misión crítica y nuestra confianza tanto en nuestra estrategia como en las perspectivas para el resto del año. La innovación tecnológica, tanto en infraestructura híbrida como en superinteligencia, está impulsando un mejor desempeño del negocio. Los resultados de este trimestre refuerzan las decisiones estratégicas que hemos tomado en los últimos años para posicionar a IBM como una empresa de plataformas de nube híbrida e IA liderada por software.

En software, Red Hat volvió a crecer 11%, y el crecimiento de las reservas se aceleró nuevamente hasta ubicarse en los altos dígitos de la decena. El crecimiento de los ingresos recurrentes anuales (ARR) de OpenShift se aceleró a más de 30%, a medida que las organizaciones amplían a producción las aplicaciones y los agentes de superinteligencia, lo que refuerza nuestra convicción de que aún estamos en las primeras etapas de un ciclo de modernización de aplicaciones a largo plazo. El procesamiento de transacciones creció 10%, lo que subraya la importancia estratégica del mainframe y confirma nuestra opinión de que la debilidad que observamos en el segundo trimestre respondió a factores de calendario y no a la demanda subyacente. El segmento de datos creció 20%, respaldado por la fortaleza sostenida de Confluent. Infraestructura aumentó 5%, impulsada por el impulso sostenido de la infraestructura distribuida, que creció 32% este trimestre. La IA sigue aumentando la demanda de almacenamiento, y estamos ganando participación de mercado con ofertas diferenciadas en FlashSystem, Storage Fusion, Tape e IBM Z storage, incluidas capacidades habilitadas con IA que ayudan a los clientes a escalar y gestionar datos para la IA.

Los ingresos de consultoría crecieron 2%, a medida que los clientes modernizaron sus operaciones para implementar la IA de forma segura y a escala. La durabilidad de nuestro portafolio sigue siendo una característica distintiva de IBM hoy. z17 prolongó el ciclo de innovación más sólido en la historia de la plataforma y generó más de $1 billion en ingresos incrementales durante seis trimestres, en comparación con programas anteriores. Esto refleja la seguridad, confiabilidad, escalabilidad y atractiva economía de la plataforma. A medida que aumentan los costos de infraestructura, IBM Z ofrece una ventaja de 2 a 15 veces en el costo total de propiedad frente a las alternativas fuera de la plataforma, lo que nos posiciona para captar valor adicional a medida que crecen las cargas de trabajo de IA. Sobre la base de esa ventaja, en julio presentamos nuevos sistemas IBM Z de un solo bastidor y para montaje en rack que ayudan a los clientes a abordar las limitaciones de espacio en los centros de datos, costos e implementación, sin comprometer el rendimiento ni la seguridad. La respuesta de los clientes ha sido sólida y contribuyó a que este trimestre se registrara el mayor lanzamiento de ingresos de gama media de IBM Z en casi dos décadas.

El trimestre pasado, les dijimos que Lightwell representa una oportunidad de varios miles de millones de dólares para que IBM y Red Hat ayuden a los clientes a proteger su software de código abierto. Desde entonces, algunas de las empresas más grandes del mundo se han convertido en clientes, y en poco tiempo hemos creado una cartera de oportunidades cercana a $700 million. Hemos publicado más de 40,000 paquetes corregidos en la red Lightwell, lo que demuestra la rápida ampliación de nuestras capacidades de corrección. Ahora pasemos a nuestra estrategia de IA. La IA empresarial está entrando en su siguiente fase. Desplegar más modelos o crear más agentes no será suficiente. La ventaja será para la empresa que pueda operar la IA de forma segura, eficiente y sostenible en toda la organización.

Las organizaciones están reconociendo que la IA es tan eficaz como el sistema que la rodea: los datos que aportan contexto, los flujos de trabajo que coordinan las acciones, la infraestructura que protege y optimiza las operaciones y la base de nube híbrida que brinda flexibilidad sin ataduras a un proveedor. IBM ha reunido estas capacidades en cuatro plataformas. Confluent proporciona contexto empresarial continuo mediante una base de datos en tiempo real. watsonx, incluidos IBM Bob y watsonx Orchestrate, respalda el desarrollo de software impulsado por IA y la coordinación de agentes. HashiCorp y Apptio automatizan la identidad, el acceso y las políticas, a la vez que optimizan los costos y el rendimiento. Red Hat proporciona una arquitectura híbrida abierta que abarca la nube pública, las instalaciones propias, los entornos soberanos y el borde. En conjunto, estas plataformas ayudan a los clientes a pasar de implementaciones aisladas a operar la IA a escala empresarial. Los datos ocupan un lugar central en el modelo operativo de la IA. El 72% de las organizaciones informa que su infraestructura de datos en tiempo real es insuficiente, lo que frena la IA a escala. Los agentes necesitan conocer el estado actual del negocio.

Por eso nos entusiasma Streamhouse, una capacidad de Confluent que captura, transforma y consulta datos en tiempo real de forma continua. Complementa los almacenes y los lagos de datos. Streamhouse permite que los datos gobernados en tiempo real estén disponibles continuamente para aplicaciones, análisis e IA, al unificar los datos operativos y analíticos en una sola arquitectura. Creemos que Confluent tiene una posición única gracias a su enfoque abierto e híbrido integral, que ayuda a los clientes a evitar quedar atados a un proveedor y a implementar soluciones dondequiera que residan los datos. A medida que la IA escala, los clientes hacen dos preguntas: ¿cuánto costará y quién la controla? Estamos innovando en ambos frentes. Apptio ahora conecta el gasto en IA con los resultados del negocio y ofrece visibilidad sobre el uso de la IA, el consumo de tokens y el costo de operarla en toda la empresa.

llm-d, un proyecto de código abierto desarrollado con Red Hat y Google, reutiliza el contexto procesado previamente y ayuda a los clientes a ejecutar grandes modelos de IA a un costo entre 5 y 10 veces menor, al aprovechar de forma más eficiente la infraestructura de GPU existente. IBM Bob ahora se ejecuta en las instalaciones propias, para que los clientes en entornos regulados y soberanos puedan mantener el código y los modelos en su propia infraestructura. La gobernanza es tan importante como la inteligencia. A medida que se multiplican los agentes, las empresas necesitan saber quién es cada agente, qué autoridad tiene y a qué puede acceder. HashiCorp Vault permite a los clientes registrar, autorizar, auditar y revocar agentes, así como proteger sus credenciales. IBM Agent Identity y HashiCorp Vault colaboran con NVIDIA Open Agent Safety Platform para reforzar la seguridad de los agentes. Creemos que Agent Identity se volverá tan fundamental para la IA empresarial como la identidad lo ha sido para internet. Por último, la computación cuántica sigue siendo un área estratégica de diferenciación para IBM y una oportunidad significativa a largo plazo.

En julio, se lograron tres demostraciones independientes de ventaja cuántica en hardware de IBM junto con la Universidad de Chicago, Algorithmiq y Qedma, lo que aporta más evidencia de que la computación cuántica está avanzando desde una promesa científica hacia un valor práctico. Nuestro procesador Nighthawk r2 ha alcanzado hitos importantes en la hoja de ruta en cuanto a velocidad, escala y calidad: ofrece 7,500 puertas, ejecuta 100,000 circuitos por segundo y permite mejoras de rendimiento de hasta 19 veces frente a los sistemas de la generación anterior. Ese rendimiento cambia tanto el tiempo necesario para obtener una solución como la economía de la computación cuántica. Las cargas de trabajo que cuesta aproximadamente $100 ejecutar en IBM podrían costar hasta $10 millones en modalidades competitivas más lentas. Recientemente, IBM fue seleccionada para la Etapa C, la tercera fase de la Iniciativa de Evaluación Comparativa Cuántica dirigida por DARPA, la Agencia de Proyectos de Investigación Avanzada de Defensa de EE. UU. Esto representa otra validación de la solidez de la estrategia de IBM para construir una computadora cuántica tolerante a fallas. También está creciendo el impulso comercial.

Este año, IBM Quantum ha firmado 16 acuerdos con empresas de distintos sectores, incluidos los de automotriz, aeroespacial, telecomunicaciones, servicios financieros y manufactura. Entre ellas se encuentran AT&T y General Motors, junto con muchas otras, que ahora forman parte de IBM Quantum Network, la red de innovadores cuánticos más grande del mundo. También estamos impulsando la tecnología y la infraestructura necesarias para la computación tolerante a fallas a escala industrial, incluida la conexión exitosa de nuestros primeros sistemas criogénicos modulares y los avances continuos en nuestra planta de manufactura de 300,000 pies cuadrados en Poughkeepsie. Esto, junto con el cierre de la adjudicación de $1 billion del Departamento de Comercio en Anderon para la manufactura de obleas cuánticas, nos da confianza en que estamos listos para escalar después de la demostración Starling. Esperamos conversar más sobre nuestros avances en nuestro Quantum Day el 10 de diciembre.

Para concluir, nuestro desempeño del tercer trimestre refleja la solidez de nuestro portafolio y los avances que estamos logrando en nuestras prioridades estratégicas de ofrecer tanto un crecimiento sostenible de los ingresos como una mayor rentabilidad. Nuestros resultados refuerzan nuestra confianza en ofrecer un crecimiento de los ingresos para 2026 en un rango de 4%-5% y nos permiten elevar a más de $1 billion nuestra expectativa de crecimiento interanual del flujo de caja libre. Con eso, le cedo la palabra a Jim.

Gracias, Arvind. En el tercer trimestre, obtuvimos resultados sólidos, con un crecimiento de los ingresos del 6%, una expansión de 70 puntos básicos del margen operativo antes de impuestos y un crecimiento del 11% de la utilidad operativa diluida por acción. Durante los primeros nueve meses, generamos alrededor de $8 mil millones de flujo de caja libre, un aumento interanual del 8%. Estos resultados reflejan la solidez de nuestro portafolio y una ejecución sólida de nuestras prioridades. Permítanme repasar el desempeño de cada uno de nuestros segmentos. El crecimiento de los ingresos de Software se aceleró cuatro puntos frente al trimestre anterior, hasta el 9% este trimestre, incluido un crecimiento orgánico de más de cuatro puntos. Este desempeño fue impulsado por nuestra base de ingresos recurrentes anuales de alto valor, que creció un 8%, hasta $24.9 mil millones. Tres de nuestros cuatro subsegmentos de software registraron un crecimiento de los ingresos de dos dígitos, impulsado por la combinación de un sólido desempeño en nuevos negocios y tasas de cierre de oportunidades en cartera, incluido el cierre exitoso de alrededor de dos tercios de los grandes acuerdos que se habían pospuesto desde el segundo trimestre.