Llamada de resultados del T3 2026 de Pinterest, Inc. Class A Common Stock

Bienvenidos a la conferencia sobre los resultados de Pinterest del tercer trimestre, que finalizó el 30 de septiembre de 2026. Hoy me acompaña Bill Ready, CEO de Pinterest, para hablar de nuestros resultados. James Dibbo, quien recientemente se incorporó como CFO de Pinterest, se presentará brevemente. Las declaraciones que hacemos en esta conferencia reflejan la opinión de la gerencia a la fecha e incluyen declaraciones prospectivas. Dichas declaraciones implican una serie de supuestos, riesgos e incertidumbres, y los resultados reales podrían diferir sustancialmente. No asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones. Para obtener información sobre los supuestos, riesgos, incertidumbres y otros factores que podrían afectar nuestros resultados, consulten nuestros comunicados de prensa sobre resultados y los informes periódicos que presentamos ante la SEC, disponibles en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas, investor.pinterest.com. Durante esta conferencia, presentaremos medidas financieras tanto conforme a los principios contables generalmente aceptados (GAAP) como medidas no conformes a estos principios.

La conciliación de las medidas no conformes a los GAAP con las medidas GAAP está incluida en el comunicado de prensa sobre resultados y la presentación de hoy, que se distribuyeron y están disponibles para el público en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Por último, todas las tasas de crecimiento que se mencionen hoy son interanuales (a/a), salvo que se especifique lo contrario. Ahora le cedo la palabra a Bill.

Gracias, Andrew. Buenas tardes y gracias por acompañarnos en nuestra conferencia sobre los resultados del tercer trimestre de 2026. Antes de comenzar, quiero darle oficialmente la bienvenida a James Dibbo, quien se incorporó a Pinterest como director financiero a principios de esta semana. James se une a nosotros desde Amazon, donde recientemente se desempeñó como director financiero de sus negocios de publicidad y medios. Antes de eso, fue director financiero del negocio de consumo global de Amazon. James aporta una amplia experiencia adquirida en una de las plataformas publicitarias más grandes y de más rápido crecimiento de la industria, y en una de las mejores experiencias de compra del mundo. Ambas son muy relevantes para lo que estamos construyendo, y nos entusiasma mucho que se haya unido a nosotros. Más adelante en la conferencia, James compartirá unas palabras y se presentará. Bienvenido, James. Antes de entrar en los detalles del trimestre, quiero hacer una pausa para poner en perspectiva la etapa en la que se encuentra Pinterest.

Pinterest es un lugar al que los usuarios acuden en busca de algo que les encante. Nos hemos convertido en un destino cada vez más importante para la búsqueda visual y las compras, impulsado por capacidades diferenciadas de IA y centrado en la intención comercial. A diferencia de las plataformas concebidas para el consumo pasivo de contenido, Pinterest ayuda a las personas a descubrir lo que les encanta y a actuar en consecuencia. En un momento en que la búsqueda y las expectativas de los consumidores cambian rápidamente, seguimos captando la demanda de compras de los consumidores a niveles récord para nuestra plataforma, en distintas geografías y generaciones, y especialmente entre la generación Z. En nuestro mercado principal, UCAN, la interacción se está profundizando: en el T3, las búsquedas, los tableros creados y los clics salientes crecieron más rápido que la cantidad de usuarios. Los usuarios y la interacción son los indicadores más claros de la fortaleza de una plataforma, y eso nos da confianza en nuestra oportunidad a largo plazo. Durante el último año, nuestro enfoque ha sido convertir esa sólida interacción en una monetización más duradera.

Lo estamos haciendo de 2 maneras: seguimos mejorando nuestra plataforma de anuncios de rendimiento y fortalecemos nuestro enfoque de salida al mercado, incluso con nuevos líderes en toda la organización. Ahora, permítanme pasar al trimestre. En el T3, registramos nuestro 13.º trimestre consecutivo con una cifra récord de usuarios y nuestro 12.º trimestre consecutivo de crecimiento de usuarios de dos dígitos. En cuanto a los ingresos, señalamos dos vientos en contra que afectarían nuestro negocio internacional durante el trimestre: los cambios regulatorios a la exención de minimis en Europa, que afectan a los vendedores transfronterizos, y la reestructuración de nuestra organización internacional de salida al mercado. El impacto regulatorio fue mayor de lo que anticipamos, ya que, por naturaleza, es difícil prever cuándo entran en vigor los cambios durante el trimestre. La reducción de actividad de los vendedores transfronterizos representó aproximadamente 3 puntos de la variación secuencial de la tasa de crecimiento de nuestros ingresos globales del T2 al T3. El impacto de la reestructuración de nuestra organización internacional de salida al mercado se desarrolló más o menos como esperábamos y fue un factor de menor peso.

En general, los ingresos del T3 quedaron por debajo de nuestro rango. No estamos satisfechos con ese resultado y ya tenemos planes claros para acelerar nuestros esfuerzos por diversificar los ingresos. A pesar de estos vientos en contra, el EBITDA ajustado se ubicó dentro del rango que esperábamos. Este trimestre reafirma la importancia del trabajo que ya está en marcha para construir una base de ingresos más amplia y duradera. La revitalización de nuestro negocio en UCAN demuestra claramente que el enfoque que estamos adoptando funciona. El año pasado, los cambios en el entorno regulatorio de EE. UU. afectaron a los grandes minoristas y las ventas transfronterizas hacia ese país. A pesar de esos vientos en contra, las mejoras continuas de nuestra plataforma de anuncios de rendimiento y la ejecución de nuestra estrategia de salida al mercado nos ayudaron a acelerar nuevamente el crecimiento de los ingresos en UCAN. En lo que va del año, los ingresos de UCAN han crecido a una tasa de dos dígitos medios, una clara aceleración frente a 2025.

Ahora estamos aplicando ese mismo enfoque a nivel internacional y empezamos a ver las primeras señales de que estos cambios están dando resultado en nuestros mercados internacionales. Eso nos da confianza en que las medidas que estamos tomando son las adecuadas para la salud del negocio a largo plazo. Como dijimos al comienzo del año, el progreso no siempre sería lineal y podríamos enfrentar algunos vientos en contra a corto plazo al hacer cambios que son adecuados a largo plazo. De cara al futuro, nuestras prioridades siguen estando claras. Primero, seguir construyendo una experiencia diferenciada de búsqueda visual, descubrimiento y compras. Segundo, mantener la IA en el centro de todo lo que hacemos. Tercero, acelerar la monetización mediante una mejor estrategia de salida al mercado y una mejor medición. Con ese contexto, empezaré por la interacción, que pone de relieve el papel distintivo que Pinterest desempeña para los usuarios. Pinterest se ha convertido en un destino para las búsquedas, en particular las visuales. Los usuarios realizan más de 80 mil millones de búsquedas en Pinterest cada mes.

La gran mayoría son visuales y más de la mitad tienen una intención comercial. Esta experiencia de búsqueda es distinta de la búsqueda tradicional basada en texto. Las personas llegan a Pinterest con una idea de lo que buscan, pero a menudo sin tener en mente las palabras exactas, la marca o el producto. En el centro de esta experiencia de búsqueda está nuestro enfoque de descubrimiento agéntico. Usamos IA para ofrecer proactivamente a los usuarios ideas, productos y próximos pasos relevantes según sus gustos e intención. Para muchas personas, ir de compras no es una tarea que deba automatizarse. Es una actividad placentera y un pasatiempo. Nuestras experiencias con asistencia de IA están diseñadas para mejorar un recorrido en el que los usuarios quieren participar, no para quitárselo. Usamos IA entrenada con nuestros datos únicos para comprender las preferencias de las personas y anticipar qué podría inspirarlas después. Pero el gusto es personal y la decisión final le corresponde a cada persona.

Creemos que las mejores experiencias de IA ampliarán las opciones de las personas, no las reemplazarán. Por eso, Pinterest está diseñado para todas las maravillosas facetas de las compras a las que las personas no quieren renunciar, del mismo modo que no buscan automatizar su entretenimiento. Aproximadamente el 70% de las búsquedas en Pinterest comienzan con una recomendación proactiva de nuestros sistemas habilitados con IA antes de que el usuario escriba una palabra. A partir de ahí, los usuarios exploran posibilidades, comparan opciones visualmente y convierten la inspiración en acción. Esa experiencia sigue impulsando el crecimiento de usuarios. Los usuarios activos mensuales globales crecieron 10% en T3. Está teniendo una resonancia particularmente fuerte entre la generación Z, nuestro grupo de usuarios de más rápido crecimiento. La generación Z ahora representa el 57% de nuestros usuarios y es nuestro grupo más activo en cuanto a retención mensual, guardados y sesiones. Además, llegan con una intención clara. Dos tercios de los usuarios de la generación Z dicen que visitan Pinterest para comprar.

Esa intención se refleja en la monetización: el ingreso promedio por usuario (ARPU) de los usuarios de la generación Z es comparable al de los millennials y al de UCAN, lo que augura un buen crecimiento del ARPU a medida que la generación Z comience a entrar en sus años de mayor gasto. Lo que hace que nuestra interacción sea particularmente valiosa es la intención que la impulsa. A medida que los usuarios buscan, guardan contenido y crean tableros, revelan gustos e intereses cambiantes que nos ayudan a anticipar qué querrán después. Esto crea un valioso ciclo de retroalimentación. Cuanto más interactúan las personas, más pertinente y personalizada se vuelve su experiencia de búsqueda, lo que les da más motivos para regresar. Estas señales distintivas, acumuladas a lo largo de los años, crean una experiencia cada vez más diferenciada para los usuarios y una potente oportunidad comercial para los anunciantes. Pinterest Intelligence es la base que conecta nuestras señales propias de primera mano, la comprensión visual y los modelos de IA diseñados para propósitos específicos. Con esto, podemos ofrecer a los usuarios un descubrimiento más personalizado y un mejor rendimiento a los anunciantes.

Combinamos nuestros datos propios con modelos compactos diseñados para propósitos específicos y modelos de pesos abiertos, a los que aplicamos entrenamiento posterior en nuestro propio entorno. Como dije el trimestre pasado, los modelos de pesos abiertos pueden superar a modelos cerrados de terceros de tamaño comparable para nuestros casos de uso, porque podemos aplicarles entrenamiento posterior con los datos únicos de Pinterest. Además, estamos logrando un costo por transacción inferior al 8% del de modelos propietarios cerrados comparables. Es importante destacar que estamos ampliando estas capacidades de IA de manera eficiente y aplicándolas a casos de uso con alta capacidad de monetización, como Pinterest Assistant. Pinterest Assistant ya está disponible de forma general en EE. UU., y los primeros indicadores son alentadores. Aunque más de la mitad de todas las búsquedas en Pinterest tienen una intención comercial, aproximadamente el 80% de las búsquedas que utilizan Pinterest Assistant tienen carácter comercial.

Dentro de Assistant, estamos desarrollando experiencias más agénticas, diseñadas para ayudar a los usuarios en su recorrido de descubrimiento, en lugar de automatizarlo por completo; entre ellas se encuentra el modo Ask, que está comenzando a expandirse en EE. UU. También estamos ampliando las capacidades en nuestros casos de uso principales con productos como Beauty Guides y Restyle. Restyle, que se lanzó en versión beta en T3, ayuda a los usuarios a reinventar una habitación a partir de una foto, agregando un elemento nuevo, reemplazando uno existente o probando una estética diferente. Combina la comprensión del estilo de Pinterest Intelligence con productos disponibles para comprar de nuestro catálogo, y ayuda a los usuarios a visualizar cómo podría funcionar una idea en su propio espacio. Gran parte de la experiencia de Restyle funciona actualmente con Pinterest Canvas, nuestro modelo propio de generación de imágenes mediante IA. La misma inteligencia que mejora la experiencia de los usuarios también ayuda a impulsar mejoras acumulativas para los anunciantes.

Seguimos mejorando la recuperación y clasificación de anuncios mediante señales de relevancia más sólidas y predicciones de intención de compra. También estamos acelerando estas mejoras para que los anunciantes se beneficien de ellas antes. Visual Search Ads es un nuevo formato de la parte baja del embudo, actualmente en versión beta, que ayuda a los anunciantes enfocados en el rendimiento a llegar a los usuarios en algunos de los momentos de mayor intención en Pinterest: los resultados de búsqueda y las vistas ampliadas de los Pines. El formato está diseñado para impulsar acciones medibles fuera de Pinterest y ofrece a los anunciantes una nueva forma de convertir el descubrimiento visual en conversiones. Los anunciantes pueden usar sus catálogos existentes para la segmentación por palabras clave, lo que facilita su adopción. Estamos extendiendo el mismo enfoque en el rendimiento a la promoción de aplicaciones. Nuestro nuevo objetivo para las instalaciones de aplicaciones está ahora en versión beta con anunciantes calificados de todo el mundo. Históricamente, Pinterest no ha tenido una participación significativa en la publicidad de aplicaciones móviles, y esto abre una nueva e importante fuente de presupuesto.