Llamada de resultados del T4 2026 de Stitch Fix, Inc. Class A Common Stock

Adelante. Buenas tardes y gracias por acompañarnos hoy en la llamada de resultados del cuarto trimestre y del año fiscal completo 2026 de Stitch Fix.

Me acompañan en la llamada Matt Baer, director ejecutivo, y David Aufderhaar, director financiero. Publicamos los resultados financieros completos del cuarto trimestre y del año fiscal completo 2026 en un comunicado de prensa, en la sección de resultados trimestrales de nuestro sitio web, investors.stitchfix.com. También pueden encontrar en nuestro sitio un enlace a la transmisión por internet de la conferencia de hoy. Queremos recordarles a todos que en esta llamada haremos declaraciones prospectivas, que implican riesgos e incertidumbres. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de los contemplados en nuestras declaraciones prospectivas. Los resultados reportados no deben considerarse una indicación del desempeño futuro.

Les pedimos que revisen nuestros documentos regulatorios ante la SEC para conocer los factores que podrían causar diferencias en los resultados, en particular, nuestro comunicado de prensa emitido y presentado hoy, así como nuestro informe anual en el Formulario 10-K para el año fiscal 2026, que esperamos presentar más adelante esta semana. También tengan en cuenta que las declaraciones prospectivas de esta llamada se basan en la información disponible para nosotros a la fecha de hoy. Renunciamos a cualquier obligación de actualizar las declaraciones prospectivas, excepto cuando la ley lo exija. Tengan en cuenta que el año fiscal 2024 tuvo 53 semanas debido a una semana adicional en el cuarto trimestre. Por lo tanto, las referencias en esta llamada a trimestres consecutivos de tasas de crecimiento interanual de los ingresos se basan en una comparación ajustada a 52 semanas, que elimina el impacto de la semana adicional para ofrecer una comparación que, creemos, refleja nuestro desempeño con mayor precisión.

Durante esta llamada analizaremos ciertas medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones con los resultados financieros GAAP más directamente comparables se proporcionan en el comunicado de prensa publicado en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Estas medidas no GAAP no pretenden sustituir nuestros resultados GAAP. Por último, esta llamada se transmite íntegramente por internet en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas, y poco después estará disponible allí una grabación. Ahora le cedo la palabra a Matt.

Gracias, Cheryl, y buenas tardes a todos. El año fiscal 2026 fue un año decisivo para Stitch Fix. Avanzamos en nuestra estrategia y cerramos el año como una empresa más sólida y saludable, con una base operativa más resiliente y una experiencia del cliente reinventada. Los ingresos del año completo crecieron 6.4%, hasta $1.35 mil millones. Las tendencias de clientes activos siguieron mejorando; el T4 marcó nuestro noveno trimestre consecutivo de mejora interanual en la tasa de crecimiento. El margen de contribución se mantuvo por encima de 30% durante el año completo, mientras que una ejecución disciplinada en toda la empresa impulsó el EBITDA ajustado y su margen por encima de nuestras expectativas. Los ingresos del T4 fueron de $324.4 millones, lo que representa un crecimiento interanual de 4.2% y nuestro sexto trimestre consecutivo de comparaciones positivas de ingresos. Stitch Fix volvió a superar al mercado total de ropa, calzado y accesorios de EE. UU., que, según los datos más recientes de Circana, se mantuvo aproximadamente estable durante el mismo período. Los ingresos del año completo también superaron al mercado total de EE. UU.

con un crecimiento de 6.4%, frente a 1% del mercado. Los ingresos por cliente activo, o RPAC, alcanzaron otro récord por tercer trimestre consecutivo, al llegar a $592 en el T4. El EBITDA ajustado del T4 también superó las expectativas, con $10.8 millones, o un margen de 3.3%. Como resultado de nuestra transformación, hemos evolucionado significativamente la experiencia del cliente, centrándonos en cuatro pilares: crear nuevas oportunidades de interacción, profundizar las relaciones entre clientes y estilistas, ofrecer mayor flexibilidad en Fix e incrementar la solidez de nuestro surtido. La mayor flexibilidad, en particular los Fix más grandes que ofrecemos ahora, y nuestro surtido más amplio y pertinente fueron factores clave del desempeño que hemos logrado durante ese período. En conjunto, los Fix más grandes y nuestro surtido mejorado han respaldado ocho trimestres consecutivos de crecimiento tanto en la cantidad de artículos por Fix como en el precio minorista promedio por unidad, o AUR.

Los Fix más grandes permiten a los clientes atender más necesidades de estilo en un solo Fix, mientras que nuestro surtido más alineado con las tendencias, tanto de marcas de mercado como propias, incluidas categorías ampliadas, impulsó el crecimiento del AUR mediante un cambio favorable en la mezcla, en lugar de aumentos generalizados de precios. Estas mejoras sostenidas se tradujeron en un sólido valor promedio de pedido (AOV) de Fix en el T4, que fue el principal impulsor del crecimiento de los ingresos. Tanto nuestro negocio de Fix para mujeres como el de hombres crecieron interanualmente durante el trimestre; el de hombres registró un crecimiento de dos dígitos por quinto trimestre consecutivo. Nuestra cartera multimarca combina marcas propias diferenciadas con una selección curada de marcas de mercado. En conjunto, nos permiten atender una amplia gama de necesidades de vestuario. En el T4, nuestras marcas propias siguieron teniendo buena acogida entre nuestros clientes. En la categoría de mujeres, Market & Spruce, 41 Hawthorne y Montgomery Post fueron nuestras tres marcas principales por ingresos por segundo trimestre consecutivo.

En la categoría de hombres, tres de nuestras cinco marcas principales del trimestre eran propias: 01.Algo, Hawker Rye y Alesbury. Seguimos invirtiendo en estas marcas y lanzamos colecciones con regularidad para atender las necesidades de cada segmento de clientes. Por ejemplo, en agosto lanzamos una colección cápsula de 41 Hawthorne para docentes, basada en las miles de solicitudes relacionadas con la enseñanza que hemos recibido de los clientes. También nos enfocamos en ofrecer a los clientes una cartera de marcas de primer nivel en la industria, con marcas de mercado que desean y otras que, creemos, les entusiasmará descubrir. Desde el inicio del año fiscal 2026, hemos incorporado más de 80 marcas nuevas, entre ellas Rhone, Birkenstock, Outdoor Voices y Malbon Golf. Entre las incorporaciones más recientes están Farm Rio, Baggu, Merrell, Jordan Brand, Nike Golf y ropa con licencia de la NFL de Mitchell & Ness.

En nuestro surtido de marcas de mercado, a principios de agosto lanzamos colaboraciones exclusivas para el regreso a clases con Favorite Daughter, Alex Mill y Z Supply. Las colecciones se diseñaron para madres que nos han dicho que suelen sentirse ignoradas durante esa temporada, y el desempeño inicial de los tres lanzamientos ha sido alentador. La expansión de categorías sigue siendo una oportunidad importante para Stitch Fix, y continuamos ampliando nuestro surtido en áreas donde tradicionalmente hemos tenido una penetración menor, como ropa deportiva y athleisure, calzado y accesorios. Estas categorías respaldan nuestra ambición de atender todas las necesidades de vestuario de nuestros clientes, y estamos viendo un sólido crecimiento. Por ejemplo, en las categorías de mujeres y hombres, la ropa deportiva y el athleisure crecieron 21% interanual, y el calzado creció 14% en el T4. Al cierre del trimestre teníamos 2.277 millones de clientes activos.

Los nuevos clientes y los clientes activos hombres crecieron interanualmente en el AF 2026, mientras que la trayectoria de los clientes activos mujeres también mejoró interanualmente. La tasa de retención de clientes mejoró frente al trimestre anterior por octavo trimestre consecutivo, y el T4 marcó nuestro tercer máximo consecutivo en casi cuatro años. Estas tendencias reflejan la solidez y resiliencia de nuestra base actual de clientes, nuestro enfoque disciplinado en captar clientes con un LTV más alto y el crecimiento orgánico mediante cuentas familiares, que nos ayuda a atender a todo el hogar. Otro elemento de nuestra estrategia es llegar a segmentos de clientes con necesidades de estilo muy específicas que estamos en una posición única para atender. Un ejemplo son los clientes que atraviesan cambios corporales y de tallas asociados con los medicamentos GLP-1. Todos nuestros estilistas reciben capacitación para apoyar a los clientes durante sus procesos de transformación corporal, y ahora ofrecemos un Fix temático con estilos para cada etapa de la transformación.

La oportunidad es evidente tanto en el mercado en general como en lo que nos cuentan los nuevos clientes de Stitch Fix. Recientemente, 20% de nuestros nuevos clientes nos dijeron durante el proceso de incorporación que buscan orientación de estilo a medida que sus cuerpos cambian. Eso es casi el doble de la penetración de los medicamentos GLP-1 en la población de EE. UU., según una encuesta reciente de Gallup, lo que subraya la particular pertinencia de Stitch Fix para esta necesidad. Como siempre, la tecnología sigue siendo fundamental para nuestra capacidad de atender a los clientes. La IA es un potente acelerador de nuestra estrategia, y nuestros 15 años de aplicación de datos y algoritmos propios, junto con la experiencia de nuestros estilistas, nos proporcionan una base diferenciada para incorporar IA tanto en la experiencia del cliente como en nuestras operaciones. Stitch Fix Vision es un ejemplo dirigido a los clientes.

Hemos integrado nuestra plataforma de visualización de estilos de forma más amplia en la experiencia del cliente y avanzamos hacia un futuro en el que los clientes puedan verse reflejados en cada etapa de su recorrido de compra. Al combinar la IA con nuestro profundo conocimiento de las preferencias de cada cliente, Vision ofrece inspiración de estilo personalizada. Seguimos observando un aumento significativo en el gasto en Freestyle durante 90 días de los clientes que interactúan con esta herramienta. La IA también nos ayuda a operar con mayor eficiencia. En estilismo, usamos herramientas de IA generativa para apoyar a los estilistas con las recomendaciones de artículos para los Fix, de modo que puedan dedicar más tiempo al servicio al cliente. En nuestros centros de distribución, la IA mejora la planificación diaria de la mano de obra y la programación del personal en tiempo real. En atención al cliente, los agentes de IA gestionan más solicitudes rutinarias, lo que nos ayuda a resolver consultas con mayor rapidez y permite que nuestro equipo se enfoque en el contacto que requiere una atención más personalizada.

Como resultado, más que duplicamos la proporción de chats resueltos sin necesidad de apoyo adicional. En conjunto, estas aplicaciones mejoran la productividad y reducen nuestro costo de atención. Mientras seguimos avanzando en nuestra estrategia de transformación y en los esfuerzos por ofrecer la experiencia de compra más personalizada y centrada en el cliente, recientemente dimos la bienvenida a Sree Sreedhararaj como nuestro director de Producto y Tecnología. Sree aporta amplia experiencia de liderazgo en producto y tecnología, incluida la integración de IA en destacadas marcas minoristas y de consumo. Estamos encantados de tenerlo en el equipo. De cara al año fiscal 2027, nuestras perspectivas reflejan un entorno de consumo más desafiante. David hablará con más detalle sobre nuestras perspectivas, incluida una reducción del volumen de Fix que solo tendrá impacto en el T1. Aunque estas condiciones afectan nuestras perspectivas a corto plazo, no cambian nuestra estrategia ni la oportunidad que tenemos por delante.