Llamada de resultados del T2 2026 de Amazon

Hola y bienvenidos a nuestra conferencia sobre los resultados financieros del T2 de 2026. Hoy nos acompañan para responder sus preguntas Andy Jassy, nuestro CEO, y Brian Olsavsky, nuestro CFO. Mientras escuchan la conferencia de hoy, les recomendamos tener a la mano nuestro comunicado de prensa, que incluye nuestros resultados financieros, así como métricas y comentarios sobre el trimestre. Tengan en cuenta que, salvo que se indique lo contrario, todas las comparaciones de esta llamada serán con nuestros resultados del periodo comparable de 2025. Nuestros comentarios y respuestas a sus preguntas reflejan únicamente las opiniones de la administración a la fecha de hoy, 30 de julio de 2026, e incluirán declaraciones prospectivas. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente. En el comunicado de prensa de hoy y en nuestros documentos regulatorios presentados ante la SEC, incluido nuestro informe anual más reciente en el Formulario 10-K y las presentaciones posteriores, encontrarán información adicional sobre los factores que podrían afectar nuestros resultados financieros.

Durante esta llamada, podríamos analizar ciertas medidas financieras no GAAP. En nuestro comunicado de prensa, las diapositivas que acompañan esta transmisión por internet y nuestros documentos regulatorios presentados ante la SEC, todos publicados en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas, encontrarán divulgaciones adicionales sobre estas medidas no GAAP, incluidas conciliaciones con las medidas GAAP comparables. Nuestra guía incorpora las tendencias de pedidos que hemos observado hasta la fecha y lo que hoy consideramos supuestos apropiados.

Nuestros resultados son inherentemente impredecibles y pueden verse afectados de manera sustancial por muchos factores, entre ellos las fluctuaciones de los tipos de cambio y los precios de la energía; cambios en las condiciones económicas y geopolíticas mundiales; políticas arancelarias y comerciales; volatilidad de los recursos y el suministro, incluidos los chips de memoria; y la demanda y el gasto de los clientes, incluido el impacto de los temores de recesión, la inflación, las tasas de interés, las limitaciones de los mercados laborales regionales, los acontecimientos mundiales, el ritmo de crecimiento de internet, el comercio en línea, los servicios en la nube y las tecnologías nuevas y emergentes, así como los diversos factores detallados en nuestros documentos regulatorios presentados ante la SEC. Nuestra guía supone, entre otras cosas, que no concretaremos adquisiciones adicionales de negocios, reestructuraciones ni acuerdos legales. No es posible predecir con precisión la demanda de nuestros bienes y servicios y, por lo tanto, nuestros resultados reales podrían diferir sustancialmente de nuestra guía. Ahora le cedo la llamada a Andy.

Gracias, Dave. Reportamos Ingresos de $200.6 mil millones, un aumento interanual de 20%. La Utilidad operativa fue de $27.5 mil millones, un aumento interanual de 43%. El T2 fue otro trimestre muy sólido para Amazon. Empezaré con AWS, que está en auge en este momento, y compartiré las cifras, lo que creemos que está ocurriendo y por qué nos entusiasma la ecuación del rendimiento del capital invertido (ROIC), incluso con un CapEx elevado durante los próximos años. Primero, las cifras. El crecimiento de Ingresos fue de 36.7% interanual, acelerándose por quinto trimestre consecutivo y alcanzando su ritmo más rápido en 18 trimestres, cuando AWS tenía menos de la mitad de sus Ingresos actuales. Sumamos más de $4.6 mil millones en Ingresos frente al trimestre anterior (t/t), alrededor de 80% más que nuestro mayor aumento anterior. Nuestra cartera de pedidos asciende a $496 mil millones y crece a tasas de tres dígitos interanuales.

AWS ahora tiene un ritmo anualizado de Ingresos de $169 mil millones, lo que, como referencia, la ubicaría en el puesto 24 de la lista Fortune 500 si fuera una empresa independiente. Nuestro negocio de chips ahora tiene un ritmo anualizado de Ingresos superior a $25 mil millones y crece a tasas de tres dígitos interanuales. El ritmo anualizado de Ingresos de IA aumentó significativamente frente al trimestre anterior y ahora también supera los $25 mil millones, con un crecimiento interanual de tres dígitos. Los clientes eligen AWS porque ofrecemos las capacidades más amplias. Quieren que su inferencia de IA esté cerca de sus otras aplicaciones y datos, y una mayor parte de esos datos reside en AWS que en cualquier otro lugar. Porque AWS tiene el mejor desempeño en seguridad y operaciones. Observamos un fuerte crecimiento tanto en IA como en lo que llamamos el negocio central, que no es de IA, y el crecimiento de uno impulsa el del otro.

El crecimiento de la IA impulsa el negocio central porque el aprendizaje por refuerzo posterior al entrenamiento y el uso de herramientas por agentes se realizan principalmente en CPU, en lugar de aceleradores de IA. Esto es una ventaja para AWS, ya que nuestro chip Graviton es el chip de CPU más potente y ofrece una relación precio-rendimiento hasta 30%-40% mejor que otras opciones. Se necesita un lugar para almacenar estos datos de IA y ejecutar bases de datos vectoriales, que también son un claro ejemplo de una ventaja significativa de AWS, porque tenemos, por mucho, la funcionalidad más amplia y capaz en estas áreas centrales de infraestructura. Pensamos lo mismo sobre toda la pila de IA, de principio a fin. Tenemos una oferta única que entusiasma a los clientes. Como hemos dicho durante los últimos 18 meses, las empresas con capacidad técnica van a crear sus propios modelos fundacionales. No los grandes modelos de frontera, sino modelos más pequeños que aprovechan sus datos propios.

No hay un servicio más sencillo para esto que nuestro servicio SageMaker AI. Los clientes también necesitan un servicio de inferencia de alto rendimiento y bajo costo, y eso es lo que ofrece Amazon Bedrock. Bedrock no solo ofrece la mejor selección de modelos líderes, con un rendimiento superior y los controles de gobernanza y seguridad que necesitan las empresas, sino que también sigue creciendo a un ritmo increíblemente rápido. Además de servicios líderes para crear modelos y ejecutar inferencias, los clientes necesitan formas más sencillas de crear, ejecutar y aprovechar agentes. Por ejemplo, incluso después de crear un agente, hay muchas complicaciones de las que preocuparse. Un agente en producción necesita un entorno seguro donde ejecutarse, memoria para conservar el contexto, una identidad para actuar en nombre de un usuario, herramientas y datos a los que conectarse, y una forma de supervisar lo que hace cuando recibe tráfico real. Integrar todo eso de manera confiable es difícil y ha frenado muchas implementaciones en producción.

Por eso creamos Amazon Bedrock Agents. Ofrece componentes básicos como infraestructura administrada, y nuestros equipos siguen mejorándolos; recientemente agregaron funciones como políticas que brindan a las empresas controles deterministas sobre lo que pueden hacer los agentes, pagos para que los agentes ejecuten transacciones de forma autónoma, búsqueda web para fundamentar el conocimiento de los agentes sin salir de AWS y un nuevo entorno de ejecución que acelera aún más la integración de todo esto por parte de los clientes, incluida la creación del agente con Strands Agents. Aunque las empresas crearán desde cero sus propios agentes diseñados para fines específicos, la mayoría también utilizará servicios de agentes listos para usar. Los agentes de programación son un buen ejemplo; hay varios exitosos, entre ellos Claude Code, Codex y nuestro Kiro, guiado por especificaciones, que es hasta 50% más rentable que otros y cuyo uso se triplicó frente al trimestre anterior.

Otro de estos servicios de agentes es Amazon Q, un compañero de trabajo inteligente con IA que te ayuda a administrar, buscar y automatizar tu carga de trabajo digital en el correo electrónico, el calendario, archivos locales o en la nube y flujos de trabajo personalizados. A diferencia de otras ofertas en este ámbito, Q también te permite trabajar con herramientas SaaS líderes como Slack, Salesforce, Jira, Teams y ServiceNow. Q aplica los controles de acceso existentes de una empresa para que cada persona solo vea aquello que tiene autorización para ver. Luego toma medidas: programa reuniones, redacta y envía correos electrónicos, actualiza un registro de CRM, crea un panel y más. En el T2, hicimos que Q fuera aún más capaz al agregar agentes autónomos que los clientes configuran en lenguaje sencillo para que se ejecuten continuamente en segundo plano y realicen tareas de varios pasos; un feed de actividad personalizado que reúne correos electrónicos, mensajes, calendarios y tareas en una vista priorizada; y 16 nuevas integraciones, incluidas Adobe, Moody's y Snowflake.

Q está ganando impulso: 3M, Allianz, AstraZeneca, Autodesk, BMW, Exxon, FINRA, Hyundai, Intuit, Mondelēz International, Moody's, la NBA, la NFL, Sun Life y Southwest Airlines lo utilizan. También tenemos servicios como Amazon Connect, nuestro servicio de centro de llamadas, y AWS Transform, que automatiza la migración de software; ambos están creciendo rápidamente. Mencionaré uno más que me entusiasma. A medida que los modelos de frontera se vuelven cada vez más potentes, facilitan la detección de vulnerabilidades de seguridad en aplicaciones técnicas, muchas de las cuales las personas no habían encontrado. Esto es claramente preocupante para las empresas que protegen datos importantes. Recientemente lanzamos AWS Continuum, que descubre, prioriza, valida y corrige vulnerabilidades de código. Comienza incorporando la lista de vulnerabilidades pendientes que ya tiene un equipo y luego aprovecha los nuevos modelos de frontera para realizar análisis exhaustivos. Continuum utiliza agentes en el contexto operativo propio de cada empresa para priorizar lo que importa y analizar preguntas como: «¿Está implementado el componente afectado? ¿Se puede acceder a él? ¿Forma parte de una ruta de producción?

¿Cuál sería el impacto si se explotara?». Luego valida las vulnerabilidades en un entorno aislado para que los equipos no persigan falsos positivos. Por último, recomienda la solución. En este momento es difícil hablar de IA con las grandes empresas sin que mencionen la seguridad. Esperamos que Continuum crezca rápidamente. Mencioné antes que el ritmo anualizado de Ingresos de nuestro negocio de chips ahora supera los $25 mil millones. Estamos excepcionalmente bien posicionados para este punto de inflexión de la IA, gracias a nuestros chips líderes en relación precio-rendimiento, tanto para IA con Trainium como para CPU con Graviton. Además de que los dos laboratorios de IA líderes del mundo, Anthropic y OpenAI, asumieron compromisos plurianuales y de varios gigavatios con Trainium, un número creciente de startups de IA también está adoptándolo, incluidos los unicornios Neurorobotics y Odyssey, que se suman a startups como Twelve Labs, Descartes Labs, Poolside AI, Karakuri, Metagenomi, NetoAI y Splash Music, y a empresas más grandes como Uber y Pinterest, que también están adoptando Trainium.

El 98% de nuestros 1,000 principales clientes de EC2 utiliza Graviton. Los compromisos de Ingresos aumentaron casi tres veces frente al trimestre anterior, y Graviton5 crece casi 2x más rápido que Graviton4. También mantenemos una estrecha colaboración con Nvidia y seguiremos haciendo de AWS el mejor lugar para ejecutar chips Nvidia, ya que tenemos clientes que seguirán usando Nvidia durante todo el tiempo que podemos prever y creemos firmemente que los clientes quieren elegir. La posibilidad de elegir es buena para los clientes y la competencia, y ayuda a reducir el costo de la inferencia, algo que a los clientes les importa mucho. Permítanme hablar un momento sobre cómo creemos que evolucionará esta inversión. A principios de este año, dijimos que planeábamos invertir aproximadamente $200 mil millones en CapEx en efectivo en 2026, la mayor parte para respaldar la IA y AWS.

Con este nivel de gasto y uno mayor, tenemos una visión clara de los sólidos rendimientos financieros. Les explicaré por qué. La inversión tiene dos componentes principales: los centros de datos y los servidores y equipos de redes que se instalan en ellos. Estos tienen ciclos de capital distintos. El gasto de capital en centros de datos comienza dos años antes de que podamos instalar servidores en ellos para empezar a monetizarlos. Una vez que un centro de datos abre con los servidores instalados, comenzamos a generar Ingresos significativos de inmediato y luego podemos monetizar esos centros de datos durante más de 30 años sin tener que volver a realizar ese gasto inicial de capital. Los servidores y los equipos de redes tienen un ciclo más corto. Por lo general, los compramos unos meses antes de ponerlos en servicio, así que tenemos una buena visibilidad de la demanda de los clientes antes de comprometer el gasto. Si no hay demanda, no invertiremos ese capital.