Llamada de resultados del T2 2026 de Space Exploration Technologies Corp. Class A Common Stock

Buenas tardes a todos. Gracias por acompañarnos hoy en la conferencia sobre resultados del segundo trimestre de 2026 de SpaceX. Soy Andrea Williams, directora de Relaciones con Inversionistas. Hoy me acompañan Elon, Gwyn y Bret; estamos hablando con ustedes desde nuestras instalaciones en Bastrop, Texas. Anunciamos nuestros resultados financieros del segundo trimestre poco después de las 3:00 P.M. hora central. Todos los materiales pertinentes se publicaron en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas, en ir.spacex.com. En esta transmisión por internet, nuestros comentarios preparados irán seguidos de una sesión de preguntas y respuestas. Tendremos una sesión de preguntas y respuestas en vivo con analistas de renta variable y luego pasaremos a las preguntas directamente de nuestros inversionistas, que fueron recopiladas en nuestra plataforma dedicada de preguntas y respuestas sobre resultados. Gracias a todos los que enviaron sus preguntas por adelantado. Durante esta transmisión por internet, hablaremos sobre las perspectivas de nuestro negocio y haremos declaraciones prospectivas. Estas declaraciones se basan en nuestras predicciones y expectativas a la fecha de hoy.

Los acontecimientos o resultados reales podrían diferir sustancialmente debido a diversos riesgos e incertidumbres, incluidos los mencionados en nuestros documentos regulatorios más recientes ante la SEC, entre ellos nuestro prospecto final y el Form 10-Q publicado hoy. Además, durante esta llamada podríamos hablar de ciertas medidas no GAAP. En nuestro comunicado de prensa y en nuestros documentos regulatorios ante la SEC pueden encontrar información adicional, incluidas todas las conciliaciones con medidas GAAP comparables. Para el segundo trimestre de 2026, anunciamos los siguientes resultados financieros en comparación con el trimestre del año anterior. Ingresos de $7.8 mil millones, un aumento de 92% frente a $4.1 mil millones; una pérdida neta trimestral de $541 millones, una mejora de $467 millones; y un EBITDA ajustado de $3.5 mil millones, un aumento de 191% frente a $1.2 mil millones. Le cedo la llamada a Elon para sus comentarios iniciales.

Gracias. Hasta ahora, ha sido otro año de hitos para SpaceX. Estamos logrando grandes avances en el desarrollo de un cohete confiable, totalmente y rápidamente reutilizable, con Starship. Estamos conectando a millones de personas más en todo el mundo, en 170 mercados, con el internet rápido y confiable de Starlink. Creemos que estamos construyendo capacidad de cómputo para IA a gran escala más rápido que cualquier otra empresa. Estamos mejorando considerablemente nuestros modelos de IA, sobre todo con el lanzamiento de Grok 4.5 el mes pasado. Hablaré de cada uno de esos temas por separado. Con Starship, completamos dos vuelos exitosos de Starship B3 en los últimos 90 días. El vuelo 13 demostró capacidades fundamentales necesarias para realizar una misión orbital y regresar a Starbase para que la torre lo atrape. El vuelo 14 será nuestro primer vuelo en el que llevaremos nuestros satélites Starlink versión 3, nuestros satélites de comunicaciones, a una órbita operativa.

Este año intentaremos atrapar realmente la primera y la segunda etapa de Starlink V3; posiblemente podríamos atrapar la nave en el próximo vuelo. Es difícil explicar a la mayoría de las personas la increíble importancia de Starship. Creo que quizá describirlo en términos de toneladas llevadas a órbita sea una buena manera de apreciar la magnitud del impacto que Starship tendrá en el futuro de la civilización. Actualmente llevamos, digamos, aproximadamente 2,500 toneladas al año a órbita mediante Falcon. Es una cifra grande según los estándares habituales. Creo que el resto del mundo lleva alrededor de 300 toneladas. Con Falcon, llevamos a órbita al año entre 80%-90% de la masa total que envía la Tierra.

Con Starship, nuestras aspiraciones —y creo que las alcanzaremos— son llevar mucho más de 1 millón de toneladas al año a órbita, y probablemente, en última instancia, 10 millones de toneladas al año. Si hicieran una gráfica, necesitarían una mesa muy grande para colocarla y poder ver siquiera a alguno de nuestros competidores en ella, para hacer esa comparación. Nuestro siguiente competidor más grande tendría la altura de un píxel en la gráfica de barras. Aun así, necesitarían una gráfica de barras muy grande para representar el vehículo Starship de SpaceX. Cabe señalar que, de hecho, alentamos a nuestros competidores a copiarnos. No hacemos nada para frenarlos. Lanzamos constelaciones satelitales competidoras a precios justos, el mismo precio que cobramos a todos.

Sí alentamos a nuestros competidores a copiarnos; es bastante difícil copiar algo como Starship. No usamos las patentes como una especie de ejercicio de poner trampas para impedir que la gente nos copie. Lo alentamos activamente. Si lo piensan, pasar de 2,500 toneladas al año a 1 millón, y potencialmente a 10 millones de toneladas al año, representa una diferencia realmente extraordinaria. Ese es nuestro plan, y creo que lo lograremos. En cuanto a Starlink, también vale la pena señalar que el satélite Starlink V3 tiene una capacidad aproximadamente un orden de magnitud mayor que el satélite Starlink V2, que ya era muy capaz. Esperamos lanzar aproximadamente un orden de magnitud más de satélites Starlink V3. Eso supondría un aumento de aproximadamente dos órdenes de magnitud en el ancho de banda entregado.

Aunque la monetización por bit cayera por un factor de 10, eso aún significaría un aumento de 10X en los ingresos de Starlink. Creo que la gente está subestimando mucho a Starlink en este aspecto. Esto es muy importante. A la gente le cuesta comprenderlo, pero no es imposible que, en algún momento, Starlink proporcione la mayoría del internet del mundo, al menos en los países donde tenemos permiso para operar, que son la gran mayoría. Es importante tenerlo presente, y no ocurrirá en un futuro infinitamente lejano. Faltan menos de 10 años. Con la llegada de la IA, la robótica humanoide, la robótica vehicular y una enorme cantidad de robots, la demanda de ancho de banda será mucho mayor que en el pasado.

Piensen que un ser humano consume o quizá produce unos cientos de bits por segundo de salida. En realidad, el ser humano promedio produce menos de un bit por segundo a lo largo de un día, que tiene 86,400 segundos. Las computadoras podrían procesar fácilmente miles de millones de bits por segundo de manera continua durante un período de 24 horas. Por eso esperaría que la demanda de ancho de banda creciera drásticamente con el crecimiento de la IA y la robótica. Realmente, creo que Starlink es lo único que puede proporcionar ese ancho de banda. En cuanto a la IA, estamos avanzando rápidamente con Grok, porque Grok 4.5 fue una gran mejora. Probablemente lanzaremos Grok 4.6 la próxima semana, y Grok 4.7 estará disponible dentro de unas tres o cuatro semanas. Esperamos que el ritmo de desarrollo de la IA mejore drásticamente.

Con Grok 5, que debería lanzarse antes de que termine este año, incorporaremos todo el conjunto de datos de SpaceX. Básicamente, todos los datos que SpaceX ha producido, que son una cantidad enorme a lo largo de un cuarto de siglo, se incorporarán al entrenamiento de Grok. Creemos que esto hará de Grok, por mucho, el mejor ingeniero. Todo esto son cosas muy importantes. Además, por supuesto, proporcionamos capacidad de cómputo a otros y estamos construyéndola y desplegándola, creo, más rápido. Sin duda, nuestra tasa de crecimiento es más rápida que la de cualquier otra empresa. Creo que también tenemos la mayor eficiencia en el despliegue de capacidad de cómputo. Esperamos terminar este año con más de dos gigavatios de capacidad de cómputo. Probablemente, nuestra capacidad de cómputo acumulada en línea al final del próximo año será varias veces mayor.

Para ponerlo en perspectiva, podría acercarse más a 10 gigavatios de capacidad de cómputo que a cinco. De ahora en adelante, hemos decidido construir exclusivamente con Nvidia, porque creemos que la arquitectura Vera Rubin es la mejor. Creemos que es la mejor computadora para IA, y valoramos mucho nuestra estrecha cooperación y alianza con Nvidia en muchos niveles. Trabajamos exclusivamente con Nvidia. Esta nueva capacidad que entrará en operación obviamente beneficiará aún más el desarrollo de Grok, al igual que nuestra adquisición de Cursor, que debería cerrarse muy pronto. Creo que ya superamos casi todos los obstáculos regulatorios. En cuanto al satélite de IA Starmind, que será esencialmente una computadora Vera Rubin NVL72 optimizada. No se trata de algo lejano, propio de un futuro distante. Esperamos empezar a lanzarlos el próximo año.

Creemos que el diseño de la computadora NVL72 VR es mucho mejor que, por ejemplo, un diseño estándar de tipo rack. Esperamos desplegarla tanto en tierra como en órbita, porque creemos que simplificará radicalmente el rack NVL72 convencional. Costará menos. Será más eficaz. Si vamos a ponerla en el espacio, ¿por qué no ponerla en tierra? Creo que será bastante genial. En conclusión, el equipo de SpaceX está resolviendo algunos de los problemas de ingeniería más difíciles de la historia de la humanidad. Creo que el equipo está teniendo éxito porque, en muchos sentidos, tenemos al equipo de personas más inteligente y dedicado que haya existido.

Me enorgullece muchísimo trabajar con un equipo así, y quiero agradecerle su increíble trabajo. Gracias a los inversionistas que nos han apoyado en el camino.

Gracias, Elon. Tuvimos un segundo trimestre excepcional y hoy me centraré en los aspectos operativos y comerciales destacados, así como en las iniciativas que hemos priorizado para el futuro. Comenzando con nuestro negocio espacial, seguimos siendo el principal proveedor de lanzamientos a nivel mundial, con 78 lanzamientos en total y 1,041 toneladas de masa llevadas a órbita en el primer semestre de este año, asignadas principalmente a nuestras propias misiones internas de Starlink, aunque también realizamos excelentes misiones para clientes. Aunque nuestras capacidades de lanzamiento son clave para respaldar nuestro negocio de conectividad, seguimos teniendo una cartera comercial muy sólida y una demanda muy sólida y creciente de misiones del gobierno de EE. UU., lo que genera ingresos para el segmento. Actualmente lanzamos cohetes Falcon con la mayor frecuencia hasta la fecha y estamos a punto de poner Starship en operación.

Como dijo Elon, los dos primeros vuelos de nuestros vehículos Starship V3 nos colocan en una excelente posición para alcanzar nuestros objetivos a corto plazo: llegar a órbita, atrapar y reutilizar las naves y los propulsores, y desplegar nuestros satélites de banda ancha Starlink V3. Hablando de eso, Starlink tuvo un trimestre sobresaliente, impulsado por el crecimiento continuo de nuestros negocios de consumo, empresarial y gubernamental. Durante el segundo trimestre, sumamos más de 1.7 millones de suscriptores netos de Starlink en todo el mundo, en el segmento de consumo. Este fue nuestro mejor trimestre hasta la fecha en cuanto a nuevos clientes, por encima de los 1.4 millones que sumamos durante el primer trimestre. Lo logramos manteniendo estable en $66 al mes el ARPU, que es el ingreso promedio por usuario, frente al primer trimestre.