Llamada de resultados del T3 2026 de Frontier Group Holdings, Inc. Common Stock

Hola a todos. Gracias por acompañarnos y bienvenidos a la llamada sobre los resultados del T3 de 2026 de Frontier Group Holdings. Después de los comentarios preparados de hoy, tendremos una sesión de preguntas y respuestas. Si desean hacer una pregunta, presionen asterisco y luego 1 para levantar la mano. Para retirar su pregunta, presionen asterisco y luego 1 nuevamente. Ahora le cedo la palabra a David Erdman, director sénior de Relaciones con Inversionistas. David, adelante. Gracias y buenos días.

Bienvenidos a nuestra llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Frontier Group Holdings. Hoy me acompañan, en el orden en que hablarán, Jimmy Dempsey, presidente y director ejecutivo; Bobby Schroeter, director comercial; y Mark Mitchell, director financiero. Cada uno dará breves comentarios preparados y luego abriremos la llamada para preguntas. Sin embargo, antes de comenzar, les recuerdo que la conversación de hoy incluirá declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres, y que durante la llamada haremos referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones se encuentran en el comunicado de resultados publicado hoy y en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. También haremos referencia a métricas unitarias ajustadas por etapa, que se basan en una conversión a 1,000 millas. Le cedo la palabra a Jimmy para que comience sus comentarios preparados. ¿Jimmy? Gracias, David, y buenos días a todos.

Nuestros resultados del tercer trimestre representan otro avance significativo en la transformación de Frontier. El equipo logró ingresos récord, un desempeño excepcional de los ingresos unitarios y una utilidad ajustada en un entorno de precios elevados del combustible. Este desempeño demuestra que los cambios que estamos realizando en toda la empresa están sentando las bases para una rentabilidad sostenida. Quiero comenzar agradeciendo a todo el equipo de Frontier por sus esfuerzos para ayudarnos a avanzar y ejecutar nuestro plan de transformación. Su enfoque en la seguridad, la ejecución operativa y la experiencia del cliente es fundamental para nuestro éxito. Estamos avanzando con urgencia, pero lo hacemos con la disciplina necesaria para construir una aerolínea más sólida y resiliente. Los ingresos del tercer trimestre, de $1.4 mil millones, fueron un récord para la empresa, con un aumento interanual de 53% y un crecimiento del RASM de 30% sobre un aumento de capacidad de 18%.

La utilidad diluida ajustada por acción fue de $0.18, por encima del límite superior de nuestro rango de guía (guidance), ya que el desempeño de nuestros ingresos compensó con creces el viento en contra adicional del combustible. El margen antes de impuestos ajustado mejoró casi 12 puntos porcentuales interanuales, hasta 3%, pese a absorber un aumento de 56% en el precio del combustible. Nuestro trabajo de ajuste del tamaño de la flota está prácticamente completo. Durante el trimestre, finalizamos acuerdos para devolver anticipadamente 13 aeronaves A320neo y reemplazar esa capacidad con arrendamientos directos de 10 aeronaves A321neo más nuevas, grandes y eficientes en costos. Nuestras transacciones de ajuste del tamaño de la flota garantizan un crecimiento medido, obligaciones de mantenimiento futuras considerablemente menores, un menor apalancamiento financiero y una mejor combinación de aeronaves para el negocio. En cuanto a la disciplina de costos, seguimos encaminados para lograr ahorros de costos a una tasa anualizada de $200 millones para 2027, incluidos los beneficios de una flota más productiva.

Con ese fin, nuestros costos unitarios ajustados, excluidos el combustible y las ganancias por ventas con arrendamiento posterior, disminuyeron aproximadamente 2.5% interanual. En el ámbito operativo, estamos logrando avances significativos para construir una aerolínea más confiable mediante una mejor planificación del mantenimiento, mayores capacidades en las estaciones y una ejecución más consistente. Tras un clima volátil durante la mayor parte de julio y agosto, nuestro factor de finalización en septiembre y en lo que va de octubre ocupó el tercer lugar entre las aerolíneas nacionales. Si bien esto demuestra avances significativos, nuestro enfoque está en mejorar la consistencia de la ejecución de las operaciones. Los resultados que anunciamos hoy también demuestran los avances continuos que estamos logrando en la gestión de ingresos y la lealtad de los clientes, incluida la sólida respuesta a nuestras ofertas prémium. La instalación de asientos de primera clase comienza este trimestre, y la instalación de Wi-Fi de Starlink comenzará en el primer trimestre, lo que diversificará la base de ingresos y fortalecerá nuestra propuesta de valor. De cara al futuro, esperamos que el impulso comercial continúe.

Se espera que el RASM del cuarto trimestre aumente más de 20%, con un crecimiento de capacidad de 5%-6%. Será nuestro cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos en los ingresos unitarios, lo que nos ayudará a mitigar los elevados costos del combustible previstos para el cuarto trimestre. Nuestro desempeño refleja el avance exitoso de las iniciativas estratégicas de la empresa establecidas a principios de este año y nos da confianza en nuestra capacidad para convertir nuestro impulso en una rentabilidad sostenida. Dicho esto, le cedo la palabra a Bobby.

Gracias, Jimmy. El RASM del tercer trimestre aumentó 30% interanual, hasta $0.1187, con un crecimiento de capacidad de 18%. Los ingresos totales por pasajero también aumentaron 30%, hasta aproximadamente $138, mientras que el factor de ocupación disminuyó modestamente en dos puntos porcentuales, lo que destaca nuestro enfoque en ajustar proactivamente nuestra estrategia para maximizar los resultados en el entorno actual. Es importante destacar que la solidez del RASM se extendió a lo largo de la semana, a medida que reintrodujimos capacidad en los períodos de menor demanda. La configuración de nuestra red nos ha permitido aprovechar una dinámica más favorable entre la oferta y la demanda en nuestros mercados y, junto con la disciplina que seguimos aplicando en la gestión de ingresos, está impulsando una mejora sustancial de los ingresos. Es importante destacar que estamos obteniendo estos resultados antes de implementar las mejoras de primera clase y Starlink que mencionó Jimmy. Estas inversiones se sumarán al avance que ya estamos logrando, ofrecerán más opciones a los clientes y ampliarán nuestro atractivo para los viajeros de ocio y de pequeñas empresas.

Vemos más oportunidades para aumentar los ingresos por pasajero y fortalecer la lealtad, mientras mantenemos la disciplina de costos que respalda nuestras tarifas bajas. Contribuye a nuestro desempeño en ingresos una mejora interanual del 37% en los ingresos relacionados con la lealtad, respaldada por el crecimiento de nuestros programas de tarjetas de marca compartida y membresías, así como por una mayor participación y gasto. Estos programas dan a los clientes más motivos para elegir Frontier y volver con mayor frecuencia, y nos proporcionan fuentes de ingresos recurrentes que diversifican nuestra mezcla de ingresos y respaldan ganancias más resilientes.

De cara al futuro, esperamos que nuestro impulso comercial continúe en el cuarto trimestre, con un aumento interanual del RASM de más de 20% y un crecimiento de capacidad de 5%-6%. Dicho esto, le cedo la palabra a Mark.

Gracias, Bobby. La utilidad neta ajustada fue de $40 millones durante el tercer trimestre, o $0.18 por acción diluida, un resultado muy superior a la guía que habíamos emitido anteriormente. El gasto en combustible fue de $425 millones, a un costo promedio de $3.96 por galón. El costo promedio por galón refleja un aumento de 56% frente al trimestre correspondiente de 2025, equivalente a aproximadamente $150 millones de gasto incremental con el consumo de combustible del trimestre actual. Los gastos operativos ajustados, excluido el combustible, fueron de $896 millones, o 7.4 centavos ajustados por etapa, 3% más interanual. Sin embargo, como mencionó Jimmy, excluyendo las ganancias por venta con arrendamiento posterior, el CASM ajustado sin combustible disminuyó aproximadamente 2.5% sobre una base ajustada por etapa, impulsado por las eficiencias derivadas del ajuste del tamaño de nuestra flota y otras iniciativas de ahorro de costos. Cerramos el trimestre con una sólida posición de liquidez de $1.18 mil millones, ligeramente superior a la del cierre del segundo trimestre.

En gran medida gracias al ajuste del tamaño de nuestra flota y a otras iniciativas estratégicas, nuestro índice de apalancamiento disminuyó considerablemente: pasó de 7 veces el EBITDAR ajustado al cierre de 2025 a poco más de 4 veces sobre una base móvil de 12 meses al cierre de septiembre. Cerramos el trimestre con 164 aviones Airbus, tras recibir un A320neo y tres aviones A321neo, dos menos de lo previsto. También devolvimos los 13 aviones A320neo contemplados en el acuerdo más reciente de devolución anticipada: cinco en el tercer trimestre de 2026 y el resto en octubre. En el cuarto trimestre, esperamos recibir dos aviones A321neo de nuestra cartera de pedidos y cinco de los 10 aviones A321neo incluidos en las transacciones de arrendamiento directo con AerCap. Se espera recibir los cinco aviones restantes en arrendamiento directo en el primer trimestre de 2027.

Por separado, esperamos recibir en el cuarto trimestre tres de los 11 aviones que se venderán a Avolon; se espera recibir los ocho restantes y venderlos a Avolon durante el primer semestre de 2027. Las ganancias por la venta de los 11 aviones a Avolon se excluirán de nuestros resultados no conformes con los principios contables generalmente aceptados (no-GAAP). Las medidas relacionadas con la flota contempladas en el acuerdo más reciente de devolución anticipada generaron cargos no recurrentes de $134 millones en el tercer trimestre, incluidos costos de devolución de arrendamientos, depreciación acelerada relacionada con el mantenimiento capitalizado debido a la reducción de la vida útil, y la baja de saldos de mantenimiento prepagado capitalizado que no se pueden recuperar. Estos cargos no recurrentes se excluyeron de nuestros resultados no-GAAP. Pasando a la guía (guidance), esperamos que las ganancias diluidas ajustadas por acción del cuarto trimestre se ubiquen entre una pérdida de $0.15 y una utilidad de $0.05, sobre la base de un costo promedio esperado de combustible de $4.75 por galón, $1.25 más —o más de $100 millones por encima de nuestra guía anterior—, y un crecimiento de la capacidad de 5-6 puntos porcentuales interanual.

Se espera que el RASM aumente más de 20% frente al mismo trimestre del año anterior, lo que sería nuestro cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos. Operador, estamos listos para abrir la línea para las preguntas.

Ahora comenzaremos la sesión de preguntas y respuestas. Les pedimos que se limiten a una pregunta y una pregunta de seguimiento. Si desean hacer una pregunta, presionen la tecla asterisco y luego el uno para levantar la mano. Para retirar su pregunta, presionen nuevamente la tecla asterisco y luego el uno. Les pedimos que levanten el auricular al hacer una pregunta para lograr la mejor calidad de sonido. Si tienen el micrófono silenciado localmente, recuerden activar el sonido de su dispositivo. Por favor, esperen mientras preparamos la lista de participantes para la sesión de preguntas y respuestas. Su primera pregunta viene de la línea de Savi Syth, de Raymond James. Su línea está abierta. Adelante.