Llamada de resultados del T3 2026 de Cohu Inc

Hoy me acompañan Luis Müller, presidente y director ejecutivo de Cohu, y Jeff Jones, vicepresidente sénior de Finanzas y director financiero de Cohu. Si necesitan una copia de nuestro comunicado de resultados, pueden encontrarla en nuestro sitio web, cohu.com, o solicitarla al área de Relaciones con Inversionistas de Cohu. La presentación de diapositivas que acompaña la llamada de hoy también está disponible en la sección de Relaciones con Inversionistas del sitio web. La grabación de esta llamada estará disponible en la misma página una vez que concluya. Durante esta llamada, haremos declaraciones prospectivas que reflejan las expectativas actuales de la gerencia con respecto al negocio futuro de Cohu. Estas declaraciones se basan en la información que tenemos disponible en este momento, pero pueden estar sujetas a cambios rápidos y, en ocasiones, abruptos.

Recomendamos a todos revisar la sección sobre declaraciones prospectivas de nuestra presentación de diapositivas y del comunicado de resultados, así como las presentaciones de Cohu ante la SEC, incluido el Formulario 10-K y el Formulario 10-Q presentados más recientemente. Nuestros comentarios están vigentes al día de hoy, 28 de octubre de 2026, y Cohu no asume ninguna obligación de actualizar estas declaraciones por acontecimientos que ocurran después de esta llamada. Además, durante esta llamada hablaremos sobre ciertas métricas no GAAP. Consulten nuestro comunicado de resultados y la presentación de diapositivas para ver la conciliación con las métricas GAAP más comparables. Ahora quisiera ceder la palabra a Luis Müller, presidente y director ejecutivo de Cohu. ¿Luis? Buenas tardes y gracias por acompañarnos en la llamada sobre los resultados del tercer trimestre de 2026 de Cohu.

Logramos avances sólidos en el tercer trimestre, a medida que se aceleró la adopción de la computación de alto rendimiento y se fortaleció el crecimiento de los ingresos recurrentes. Los ingresos aumentaron 37% interanual, hasta $173 millones. La relación entre pedidos y facturación se ubicó claramente por encima de uno, y los pedidos totales crecieron 126% interanual, impulsados por un aumento de 318% en los pedidos de sistemas y un crecimiento de 36% en los pedidos recurrentes. Los sistemas representaron 59% de los pedidos del tercer trimestre, y el negocio recurrente representó 41%. Estos resultados reflejan una mejora generalizada de nuestro portafolio, una creciente adopción de nuestras soluciones térmicas Eclipse para computación de alto rendimiento y una demanda cada vez mayor de servicios, consumibles y software, que brindan una base estable para la creación de valor a largo plazo. Nuestra cartera anual de oportunidades en computación de alto rendimiento se amplió hasta aproximadamente $1 mil millones y sigue madurando, a medida que más programas de clientes avanzan por el proceso de calificación y pasan a producción. Estamos elevando nuestras perspectivas de ingresos por computación de alto rendimiento para el año fiscal 2026 a aproximadamente $120 millones.

Para respaldar el creciente interés de los clientes y una cartera de oportunidades en expansión, estamos aumentando la capacidad de fabricación y colaborando estrechamente con nuestros socios de suministro, con el objetivo de entregar en 2027 aproximadamente 3 veces la cantidad de manipuladores Eclipse que en 2026. La utilización estimada de pruebas de semiconductores mejoró a 82% al cierre del tercer trimestre, un aumento de 2 puntos porcentuales frente al trimestre anterior y de 7.5 puntos porcentuales interanual. Los clientes del sector de computación impulsaron la demanda de sistemas, con un aumento de 81% en los pedidos frente al trimestre anterior, impulsado por la rápida adopción de nuestro manipulador térmico Eclipse para probar procesadores utilizados en centros de datos. También seguimos mejorando en soluciones de interfaz, registramos un sólido impulso en inspección y logramos un trimestre récord en pedidos e ingresos de análisis de software. Permítanme ahora repasar el trimestre por línea de productos. Comenzaré con la computación de alto rendimiento. Esta sigue siendo una de las áreas de crecimiento más importantes para la compañía.

Durante el trimestre, la oportunidad anual asociada con nuestra plataforma Eclipse se amplió aproximadamente 18%, hasta cerca de $1 mil millones. La cartera ahora incluye 13 programas de clientes clasificados, además de otros proyectos en etapas iniciales que abarcan procesadores para servidores y centros de datos, CPU, GPU, dispositivos de redes, aceleradores personalizados, fotónica de silicio, inspección de HBM y servicios relacionados. Esta amplitud diversifica la oportunidad de negocio entre arquitecturas de dispositivos, clientes y fuentes de ingresos. La tracción se observa tanto en la magnitud como en la madurez de la cartera. Ahora tenemos programas que representan $230 millones de potencial de ingresos anuales calificados y otros $440 millones en proceso activo de calificación. Se están enviando sistemas adicionales y hardware de aplicación para evaluaciones de ingeniería, calificación de dispositivos de producción y planificación de capacidad, mientras la cartera sigue ampliándose con más programas y cuentas estratégicas.

En un importante cliente de redes, el dispositivo inicial completó la calificación en Eclipse durante el tercer trimestre, y estamos preparando el envío de una configuración de producción de un cabezal térmico para validar un dispositivo de mayor potencia durante el cuarto trimestre. En cuanto a la siguiente ola, está previsto que 5 programas adicionales de clientes alcancen hitos importantes de calificación entre finales de noviembre y el primer trimestre del próximo año, y que otros 2 comiencen en el mismo período. En conjunto, estos 7 programas representan aproximadamente $340 millones en ingresos anuales por sistemas, según la planificación actual de los clientes. Seguimos encaminados con nuestra expansión interna de producción y trabajamos estrechamente con nuestros socios de suministro para garantizar que aumenten su capacidad al mismo ritmo que nuestra capacidad de fabricación. Esta ejecución coordinada es importante para respaldar los cronogramas de los clientes y ampliar el negocio de Cohu en 2027 y en adelante.

Los clientes están evaluando Eclipse porque combina un control térmico preciso de dispositivos de alta potencia y alta densidad de potencia durante las pruebas, automatización escalable y una arquitectura que puede admitir varias generaciones de dispositivos, incluida la futura implementación de interfaces ópticas. Estas capacidades son cada vez más importantes a medida que los procesadores de IA se vuelven más grandes, generan más calor y son más complejos, y a medida que los clientes buscan plataformas estandarizadas que puedan mejorar la utilización y reducir el tiempo hasta alcanzar el rendimiento esperado. Ahora pasemos a la memoria de alto ancho de banda y la inspección. Durante el tercer trimestre seguimos enviando sistemas de inspección final para HBM3 y HBM4 a un cliente con sede en EE. UU. El cliente ha designado a Cohu como proveedor estratégico y está trabajando con nosotros para planificar escenarios de aumento de producción potencialmente más pronunciados. En el tercer trimestre también se enviaron sistemas de inspección Neon en volumen a fabricantes integrados de dispositivos. La cartera de pedidos está creciendo y tenemos pedidos comprometidos hasta bien entrado el primer trimestre de 2027.

También avanzamos hacia la calificación de inspección de empaquetado avanzado con la plataforma Neon para demostrar la capacidad de nuestra tecnología de visión de detectar microfisuras tanto visibles como subsuperficiales. Esperamos cerrar pronto un acuerdo con un importante fabricante integrado de dispositivos con sede en EE. UU., que respaldará el envío de sistemas de demostración en el primer trimestre de 2027. Estamos bien posicionados para hacer crecer significativamente nuestro negocio de inspección de empaquetado avanzado y HBM en 2027, al enfocarnos en grandes clientes que pueden beneficiarse de la tecnología de visión diferenciada de la plataforma Neon. Estas aplicaciones respaldan la expansión del ecosistema de IA y computación de alto rendimiento, y representan una oportunidad de mercado potencial de $330 millones para Cohu. Pasemos a las soluciones de interfaz. Registramos otro trimestre de crecimiento frente al trimestre anterior, con un impulso cada vez mayor en las aplicaciones de interfaz para pruebas de computación. Durante el trimestre, conseguimos los primeros pedidos de interfaz con dos importantes clientes de hiperescala para pruebas de procesadores.

Estos logros establecen nuevas posiciones en aplicaciones de pruebas finales y pruebas a nivel de sistema, y abren oportunidades para una adopción más amplia en producción. En óptica de coempaquetado, ganamos aplicaciones adicionales de interfaz que combinan contacto eléctrico de alta velocidad con alineación óptica precisa para realizar pruebas eléctricas y ópticas simultáneas. También entregamos nuestra primera solución de interfaz para producción a un importante cliente de computación de alto rendimiento y avanzamos hacia oportunidades posteriores para dispositivos con una cantidad de pines y velocidades de datos sustancialmente mayores. En conjunto, estos logros de diseño nos posicionan para participar en un mercado anual estimado de $200 millones para soluciones de interfaz de pruebas finales y pruebas a nivel de sistema en computación. Nuestro enfoque es convertir las interacciones actuales con hiperescalares en torno a procesadores, redes y óptica de coempaquetado en ingresos por producción. Pasemos ahora a la energía para IA y las pruebas de semiconductores. La infraestructura de IA está impulsando una importante transición en la arquitectura de energía.

A medida que la potencia por rack pasa de los niveles tradicionales de 10 a 30 kilovatios a mucho más de 100 kilovatios, los centros de datos están adoptando una distribución de mayor voltaje y una conversión de energía más eficiente para abordar los desafíos térmicos, de confiabilidad y de costos operativos. Se espera que estas tecnologías se extiendan más allá de los centros de datos de hiperescala y lleguen a la automatización industrial, la electrificación automotriz, la IA en el borde y las aplicaciones de IA física. Esto amplía la demanda de dispositivos de potencia que funcionan con voltajes y corrientes más altos, lo que aumenta la necesidad de soluciones de prueba de semiconductores precisas y escalables. En pruebas de semiconductores, seguimos avanzando con DiamondX en aplicaciones de gestión de energía para IA. Un cliente líder está aumentando la producción con nuestra plataforma para probar circuitos integrados de gestión de energía utilizados en placas de servidores. También seguimos encaminados para lanzar nuevas capacidades de alta corriente y alto voltaje en diciembre, antes de los aumentos de producción previstos en el primer semestre de 2027.

Estas aplicaciones de gestión de energía representan una oportunidad de mercado direccionable y atendible de aproximadamente $290 millones para Cohu. Pasando a analítica de software. Los ingresos recurrentes anuales de analítica de software aumentaron 85% frente al trimestre anterior, lo que contribuyó a que el negocio registrara niveles récord de pedidos e ingresos. El crecimiento estuvo impulsado por la expansión de las implementaciones en producción, incluido un importante pedido repetido de un cliente líder de computación de alto rendimiento y una ampliación de la implementación de software de inspección de HBM basado en IA en un fabricante líder de memoria. También registramos nuestra primera licencia por volumen de software de mantenimiento prescriptivo para manipuladores Cohu de generaciones anteriores, lo que crea una importante oportunidad de venta adicional en toda nuestra base instalada. Nuestra próxima versión para manipuladores térmicos de alta potencia está diseñada para reducir la resolución de problemas de más de cinco días a menos de una hora, al tiempo que mantiene los datos de los clientes dentro de la fábrica mediante nuestro dispositivo de IA local.

Más allá de los equipos de Cohu, las pruebas de concepto pagadas y las evaluaciones están ampliando nuestra plataforma a sistemas de suministro de gases y productos químicos especializados, equipos para la fabricación de obleas en etapas iniciales, operaciones de prueba y unión de cables. Permítanme concluir con nuestras prioridades y perspectivas. De cara al futuro, nuestras prioridades son claras. Convertir el embudo de oportunidades de computación de alto rendimiento en ingresos de producción y acelerar el crecimiento recurrente mediante servicios, repuestos y software. Nos alienta no solo el aumento del valor total de la cartera de oportunidades de HPC, sino también la mejora de su calidad. Más programas avanzan por las etapas de calificación, monitoreo de producción y aprobación, y la oportunidad está cada vez más diversificada entre clientes y tipos de dispositivos. Para 2027, esperamos un crecimiento de los ingresos de aproximadamente 30%-40%, impulsado principalmente por la conversión de nuestro embudo de oportunidades de computación de alto rendimiento. El extremo superior del rango dependerá del momento en que se completen las calificaciones de los clientes y se acelere la producción, siempre que las condiciones del mercado sigan siendo sólidas.

Estas perspectivas se sustentan más en el aumento de la intensidad de potencia y pruebas que en el crecimiento del volumen de unidades de procesadores, ya que los clientes requieren cada vez más las soluciones térmicas de mayor rendimiento que Cohu está bien posicionada para suministrar. Gracias a nuestros empleados de todo el mundo por su dedicación y ejecución constantes, y gracias a nuestros clientes y accionistas por su apoyo continuo. Con esto, le cedo la palabra a Jeff para que revise con más detalle nuestros resultados financieros y perspectivas. ¿Jeff? Gracias, Luis. Antes de revisar los resultados del tercer trimestre y presentar la guía para el cuarto trimestre, tengan en cuenta que mis comentarios se refieren a cifras no GAAP.