Llamada de resultados del T3 2026 de GE Aerospace

Me acompañan el presidente y director ejecutivo, Larry Culp, y el director financiero, Rahul Ghai. Muchas de las declaraciones que estamos haciendo son prospectivas y se basan en nuestra mejor perspectiva del mundo y de nuestro negocio, tal como los vemos hoy. Como se describe en nuestras presentaciones ante la SEC y en nuestro sitio web, esos elementos pueden cambiar a medida que cambia el mundo. Además, hoy Larry y Rahul hablarán sobre los resultados financieros y la guía (guidance) de la compañía en su conjunto y de la corporación, sobre una base no conforme a los PCGA. Ahora, le doy la palabra a Larry. Blaire, gracias, y buenos días a todos.

En cualquier momento, casi un millón de personas viajan en aviones propulsados por nuestra tecnología. Esa es la responsabilidad que guía todo lo que hacemos en GE Aerospace y refuerza nuestro propósito de inventar el futuro de la aviación, impulsar a las personas y llevarlas a casa sanas y salvas. En el tercer trimestre, obtuvimos sólidos resultados. La demanda sigue siendo sólida en todo el negocio, incluso en un entorno dinámico. Los pedidos del tercer trimestre aumentaron 49%, impulsados por motores comerciales y servicios (CES), que crecieron 58%. Seguimos observando fortaleza en los servicios comerciales, con un aumento de los pedidos de 23% en el tercer trimestre y de 30% en lo que va del año. Junto con una cartera de pedidos de más de $170 billion, estamos bien posicionados para cerrar 2026 y ahora esperamos un crecimiento de un dígito bajo en los servicios en 2027.

En el Salón Aeronáutico de Farnborough, que fue histórico, anunciamos compromisos por más de 1,800 motores, incluido un acuerdo con IndiGo por más de 1,000 motores LEAP-1A, el mayor acuerdo de LEAP hasta la fecha, para propulsar sus aviones A320neo. Justo la semana pasada, anunciamos un acuerdo con Turkish Airlines por más de 300 motores LEAP-1B para propulsar su flota de 737 MAX, junto con un acuerdo de servicio a largo plazo para toda su flota de más de 600 motores LEAP-1B. En el trimestre, los ingresos totales de la compañía aumentaron 18%, con un alza de 21% en CES y de 7% en Defense and Propulsion Technologies, o DPT. La utilidad operativa creció 30% y el margen operativo fue de 22.5%, un aumento interanual de 220 puntos básicos. El EPS (utilidad por acción) aumentó 36% y generamos más de $2 mil millones de flujo de caja libre. Estos resultados reflejan el impacto de los fundamentos de Flight Deck para impulsar un dinamismo continuo de la producción, con un aumento interanual en lo que va del año de más de 20% tanto en los ingresos por servicios comerciales como en las entregas totales de motores.

Seguimos enfocados en invertir para satisfacer las necesidades de los clientes. Recientemente anunciamos un acuerdo para adquirir Consolidated Precision Products, o CPP, con el fin de ampliar la capacidad de producción de piezas fundidas esenciales para las misiones. Al mismo tiempo, estamos impulsando las tecnologías actuales y futuras con un gasto anual en I+D de más de $3 mil millones. El desempeño de este trimestre se basa en los avances del primer semestre: en lo que va del año, los pedidos aumentaron 49%, los ingresos 23%, el EPS creció 28% y la conversión de flujo de caja libre fue de 105%. Dada la fortaleza de nuestros resultados, junto con nuestras expectativas para el cuarto trimestre, estamos elevando nuestra guía (guidance) para 2026. Quiero tomarme un momento para agradecer a todo el equipo de GE Aerospace y a nuestros socios proveedores por su compromiso con la entrega para nuestros clientes. Pasemos a la diapositiva 4. Flight Deck está en el centro de cómo impulsamos la seguridad, la calidad, las entregas y los costos, siempre en ese orden.

Estamos logrando avances significativos: en lo que va del año, los ingresos por servicios comerciales aumentaron 26% y las entregas totales de motores, 21%. Como se espera que la base instalada de LEAP más que se duplique entre 2025 y 2030, nuestro equipo se enfocó en aumentar la capacidad de ensamblaje del ventilador de LEAP. Mediante Flight Deck, el equipo reorganizó la distribución de la línea de producción y estableció procesos de trabajo estandarizados en diversas estaciones, lo que permitió aumentar la capacidad y más que duplicar la producción. Para mejorar la disponibilidad de los F-18 de la Marina de Estados Unidos, nos asociamos con un proveedor clave para reducir los tiempos de reparación de un componente crítico del F414. Mediante Flight Deck para mejorar el flujo de piezas, duplicamos la producción y contribuimos a satisfacer las necesidades de nuestros clientes. Estas acciones demuestran el poder de la resolución colaborativa de problemas para eliminar cuellos de botella, lo que contribuyó a que el suministro de materiales de proveedores prioritarios volviera a aumentar a un ritmo de dos dígitos interanual en el tercer trimestre.

Gracias al trabajo de nuestro equipo y a la colaboración con nuestros proveedores, este trimestre marca el décimo trimestre consecutivo de crecimiento secuencial en el suministro de materiales, lo que contribuyó a que las entregas de motores LEAP crecieran 26% en lo que va del año. Los avances que estamos impulsando con Flight Deck se aceleran aún más con la IA. En Celma, nuestro mayor centro de MRO, el equipo desarrolló una herramienta basada en IA para automatizar la recopilación de los registros técnicos requeridos para cada visita al taller de CFM56. Esto ayudó a reducir alrededor de 25% el tiempo de procesamiento de los registros. Acciones como esta en toda nuestra red dieron lugar a otro trimestre récord en el volumen de visitas al taller realizadas internamente, con una reducción de más de una semana en el tiempo de entrega desde fines de 2025, y ahora el de LEAP es dos semanas menor. Este avance, junto con otras iniciativas, ha reducido a casi cero la cantidad de aeronaves en tierra por problemas relacionados con motores LEAP desde el verano. En conjunto, aunque siempre hay más por hacer para cumplir con las expectativas de los clientes, estamos logrando avances significativos.

Pasemos a la diapositiva 5. Dado que las carteras de pedidos de los fabricantes de aeronaves están completas hasta fines de la década, y que hay un sólido crecimiento en el mercado de posventa y en defensa, seguimos invirtiendo para garantizar entregas oportunas a nuestros clientes. Nuestro acuerdo para adquirir CPP, un proveedor de larga trayectoria, representa una inversión significativa para desarrollar una capacidad adecuada de fundición de piezas críticas para las misiones de toda la industria aeroespacial. Además de aumentar las entregas, la adquisición de CPP nos permite acelerar la introducción de nuevas tecnologías de motores que mejoran el enfriamiento y aumentan la durabilidad y la eficiencia de nuestra flota actual y de los programas futuros. Estamos logrando avances significativos en los programas de próxima generación y, al mismo tiempo, desarrollamos capacidades adicionales mediante alianzas con empresas disruptivas para avanzar con rapidez. Este verano, nuestro equipo sintió un gran orgullo al completar, junto con nuestros socios de Beta Technologies, el primer vuelo híbrido-eléctrico del mundo a gran altitud.

Agradecemos la colaboración con Beta para demostrar que las tecnologías híbrido-eléctricas son viables para la aviación comercial a través del programa de Demostración de Vuelo de Sistemas de Propulsión Electrificados de la NASA. Junto con Kratos, nuestro GEK800, ahora conocido oficialmente como F143, fue designado como sistema de propulsión de segunda fuente para el misil aire-superficie de largo alcance Joint Air-to-Surface Standoff Missile, o JASSM, y pasó de la fase de desarrollo a ser un programa financiado de EE. UU. El motor de ciclo adaptativo XA102 fue seleccionado por la Fuerza Aérea de EE. UU. para la siguiente fase del programa NGAP, lo que implica pasar a la adquisición de hardware y a las pruebas de subcomponentes. El reciente anuncio de la Armada de EE. UU. sobre el F/A-XX es otro ejemplo del liderazgo de la administración para impulsar importantes programas de sexta generación que garantizan que EE. UU. mantenga la superioridad aérea, sobre la base de las noticias del año pasado sobre el F-47.

Nos entusiasman los avances que ha logrado nuestro equipo de Edison Works en motores avanzados y la posición favorable que esto nos da para respaldar los esfuerzos de la administración de EE. UU. para modernizar nuestras fuerzas armadas. En perspectiva, seguimos posicionando a GE Aerospace para el crecimiento a largo plazo, centrándonos en lo que más les importa a nuestros clientes. Rahul, adelante. Larry, gracias y buenos días a todos.

GE Aerospace registró otro trimestre sólido, con crecimiento de dos dígitos en pedidos, ingresos, utilidad y EPS. Los pedidos aumentaron 49%, con un incremento de 58% en CES y de 18% en DPT. Los ingresos aumentaron 18%. CES creció 21%, lo que marca nuestro sexto trimestre consecutivo con un crecimiento de al menos 20%, y DPT creció 7%. La utilidad operativa fue de $3 mil millones, un aumento de 30%, y el margen operativo aumentó 220 puntos básicos, hasta 22.5%, impulsado por el volumen de servicios, la productividad y los precios, parcialmente compensados por la inflación. El EPS fue de $2.25, un aumento de 36% debido al incremento de la utilidad operativa y a la reducción del número de acciones. El flujo de caja libre fue de $2 mil millones. El capital de trabajo consumió efectivo, ya que las cuentas por cobrar aumentaron debido al momento de la facturación de servicios y al incremento del saldo adeudado por los fabricantes de aeronaves. Los activos y pasivos netos por contratos aportaron efectivo durante el trimestre, gracias a la sólida facturación por utilización.

Nuestros resultados se apoyan en la solidez del primer semestre, con pedidos acumulados en lo que va del año que aumentaron 49%, ingresos que crecieron 23% y un crecimiento de $1.5 mil millones, o 22%, en la utilidad operativa. El flujo de caja libre aumentó 13%, hasta $6.7 mil millones, gracias a mayores ganancias y a una reducción considerable del crecimiento del inventario. Esto refleja una conversión de 105%, con una evolución favorable continua de los activos y pasivos netos por contratos. Profundizando en el crecimiento de 36% del EPS de este trimestre. La mayor utilidad operativa impulsó $0.55, o más de 90% de la mejora del EPS. Ambos segmentos aumentaron su utilidad, y los costos corporativos fueron aproximadamente $160 millones menores debido al momento de las acumulaciones y a las iniciativas de gestión de costos, parcialmente compensados por un ligero aumento en las eliminaciones. El resto del crecimiento del EPS del trimestre se debió a la reducción del número de acciones como resultado de las medidas de asignación de capital que anunciamos anteriormente. Mientras que la tasa impositiva se mantuvo prácticamente sin cambios, en alrededor de 15%. Pasando a CES. En el tercer trimestre, los pedidos crecieron 58%, con un aumento interanual de 23% en los pedidos de servicios y un incremento de casi $300 millones frente al trimestre anterior.

Los pedidos de repuestos crecieron más rápido que los servicios en total, con una solidez continua en CFM56. Los pedidos de equipos se multiplicaron por más de tres. Los ingresos aumentaron 21%, con un crecimiento de 17% en servicios. Los ingresos por visitas de mantenimiento en talleres propios crecieron 12%. El mayor volumen y los trabajos de mayor alcance en aeronaves de fuselaje ancho se vieron parcialmente compensados por la combinación de clientes y productos, mientras que el volumen de LEAP aumentó más de 40%. Los repuestos aumentaron más de 20% gracias a una mayor disponibilidad de materiales, que ayudó a satisfacer la sólida demanda de los clientes, al crecimiento del canal externo de LEAP y a los precios. El alcance de los trabajos de CFM56 se mantuvo estable. A pesar del sólido crecimiento de los ingresos, la demora en la entrega de repuestos aumentó frente al trimestre anterior, lo que refleja una sólida demanda subyacente. Los ingresos por equipos crecieron 38%, con un aumento de 8% en las entregas de motores, incluido un incremento de 5% en LEAP. Esto refleja una mejora continua frente al trimestre anterior y marca nuestro quinto trimestre consecutivo con al menos 500 entregas de motores LEAP.

Las entregas de motores para aeronaves de fuselaje ancho aumentaron más de 50%, y los envíos de GEnx casi se duplicaron. Aunque entregamos motores GE9X este trimestre, el impacto de estos envíos se reconocerá después de la certificación de mitad de ciclo. La utilidad fue de $2.9 mil millones, un aumento de 21%, con márgenes de 27.9%, impulsada por un mayor volumen de servicios y los precios, parcialmente compensados por la combinación y la inflación. En lo que va del año, los pedidos de CES aumentaron 54%, y los de servicios, 30%, lo que nos posiciona bien para 2027. Los ingresos aumentaron 27%, incluidos los ingresos por servicios, que crecieron 26%, lo que respaldó un crecimiento de $1.4 mil millones en la utilidad operativa, al tiempo que aumentaron 25% las entregas de motores. Pasemos a DPT. Los pedidos aumentaron 18%. Durante el trimestre, se nos adjudicó un contrato de cinco años por un valor de $2.9 mil millones para brindar soporte continuo a los motores F414 que impulsan las flotas de la Marina de EE. UU. de F-18 y EA-18G, con el objetivo de mantener la flota lista para cumplir sus misiones. La relación entre pedidos y facturación de Defensa fue de 1.0 en el trimestre y de 1.5 en lo que va del año.