Llamada de resultados del T3 2026 de State Street Corporation

Buenos días y muchas gracias a todos por acompañarnos. En nuestra llamada de hoy, nuestro director ejecutivo, Ron O'Hanley, hablará primero. Luego, John Woods, nuestro director financiero, les presentará los resultados del tercer trimestre de 2026, disponibles para descargar en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, investors.statestreet.com. Después, con gusto responderemos sus preguntas. Antes de comenzar, quisiera recordarles que la presentación de hoy incluirá resultados presentados sobre una base que excluye o ajusta uno o más rubros de los GAAP. Las conciliaciones de estas medidas no GAAP con la medida GAAP o regulatoria más directamente comparable están disponibles en el anexo del comunicado de resultados. Además, la llamada de hoy incluirá declaraciones prospectivas.

Los resultados reales podrían diferir sustancialmente de esas declaraciones debido a diversos factores importantes, como los mencionados en nuestra conversación de hoy y en nuestras presentaciones ante la SEC, incluida la sección de factores de riesgo de nuestro Formulario 10-K. Nuestras declaraciones prospectivas se refieren únicamente a la fecha de hoy y rechazamos cualquier obligación de actualizarlas, incluso si nuestras opiniones cambian. Dicho esto, le cedo la palabra a Ron.

Gracias, Liz, y buenos días a todos. Quiero comenzar con algo de contexto. Hoy, los inversionistas de todo el mundo enfrentan un entorno dinámico, complejo e interconectado que les exige gestionar una amplia gama de riesgos y oportunidades. Las presiones fiscales y de deuda soberana, el crédito, la geopolítica, la incertidumbre en torno a la inflación, las oportunidades y los riesgos acelerados de la IA, y las amenazas cibernéticas avanzadas exigen que los inversionistas gestionen una amplia gama de fuerzas que están transformando los mercados, los modelos operativos y el sistema financiero en general. En momentos como estos, los clientes buscan socios confiables y esenciales, no solo proveedores de servicios. Nuestra capacidad para combinar las fortalezas y la calidad de los servicios de inversión, la gestión de inversiones y los mercados como una sola State Street nos permite ayudar eficazmente a los clientes a navegar el cambio, gestionar el riesgo y perseguir sus objetivos con mayor confianza, creando mejores resultados para las personas a las que sirven.

Creemos que este entorno refuerza la importancia de la función que desempeñamos, el valor de las relaciones que hemos construido con muchos de los principales inversionistas del mundo y la solidez del modelo One State Street. En medio de este contexto en rápida evolución, nuestro impulso positivo continuó en el tercer trimestre, durante el cual registramos otro periodo de sólidos resultados financieros y de negocio, como se destaca en la diapositiva 2. Impulsados por prioridades estratégicas claras, los resultados de State Street volvieron a demostrar el poder de generación de utilidades de nuestra franquicia y el impulso que seguimos construyendo en toda la empresa. Generamos nuestro 11.º trimestre consecutivo de apalancamiento operativo positivo interanual, excluidos los rubros destacados, lo que refleja tanto la solidez de nuestro modelo operativo como nuestro enfoque continuo en una ejecución disciplinada. El EPS (utilidad por acción) de $3.69 aumentó 33% interanual, respaldado por un crecimiento de dos dígitos en los ingresos por comisiones, los ingresos netos por intereses (NII) y los ingresos totales.

Me complace especialmente el impulso que observamos en nuestros negocios principales. Durante el trimestre, registramos cifras récord trimestrales en comisiones por servicios y gestión, y volúmenes récord de clientes en FX, lo que demuestra nuestra capacidad para captar la actividad de los clientes y beneficiarnos de la escala y amplitud de nuestra plataforma. En conjunto con un margen antes de impuestos de 35% y un rendimiento sobre el capital común tangible de 25%, estos resultados reflejan tanto la solidez actual de nuestra franquicia como las inversiones que estamos realizando para posicionar a State Street para un crecimiento a largo plazo. Julio marcó un hito importante para State Street: presentamos nuevos objetivos financieros de mediano plazo y delineamos las iniciativas estratégicas de crecimiento y la agenda de transformación que, creemos, impulsarán nuestra siguiente etapa de crecimiento. Al observar nuestra franquicia, veo una empresa que ejecuta con disciplina, invierte para crecer en el futuro y opera cada vez más como One State Street.

Esa combinación está fortaleciendo nuestra plataforma, mejorando la manera en que atendemos a los clientes y posicionándonos para generar crecimiento sostenible y valor a largo plazo para los accionistas. Nuestras franquicias globales integradas de servicios de inversión, gestión de inversiones y mercados ofrecen una sólida base para continuar creciendo. Es importante señalar que muchas de nuestras oportunidades más atractivas se encuentran en negocios donde ya ocupamos posiciones de liderazgo consolidadas y contamos con una escala significativa. Al combinar esto con la amplitud de nuestra plataforma, la profundidad de nuestras relaciones con los clientes y la creciente conectividad en toda nuestra franquicia, creemos que estamos en una posición especialmente favorable para atender a los clientes de principio a fin, profundizar la relación y generar crecimiento sostenible con el tiempo. En servicios de inversión, seguimos aprovechando la escala y las capacidades de nuestra franquicia, con ingresos récord trimestrales por comisiones de servicios, mientras que los activos bajo custodia y administración alcanzaron un récord de $59 trillion al cierre del trimestre.

Estos resultados se vieron respaldados por un sólido crecimiento orgánico interanual y reflejan el valor que ofrecemos a los clientes y nuestra capacidad para seguir creciendo junto con ellos como socio estratégico esencial. También durante el trimestre, anunciamos un acuerdo inicial para adquirir el negocio de servicios de valores en América Latina de Santander CACEIS, cuya operación se prevé cerrar en 2027, sujeto a las aprobaciones regulatorias y las condiciones de cierre. La transacción creará una plataforma líder de servicios de inversión en Brasil, México y Colombia, y sumará escala, experiencia local y capacidades ampliadas, incluidos servicios de custodia y administración de fondos en algunos de los mercados institucionales más importantes y de más rápido crecimiento de la región. En gestión de inversiones, la calidad de nuestra plataforma, nuestra innovación continua, nuestras capacidades de distribución global y la confianza que los clientes depositan en nuestra franquicia siguen impulsando sólidos resultados.

En T3, State Street Investment Management lanzó 38 nuevas soluciones para clientes, registró ingresos récord trimestrales por comisiones de gestión y terminó el trimestre con un récord de $6.3 trillion en activos bajo gestión. Registramos flujos récord en ETF durante el trimestre, y T3 también marcó nuestro sexto trimestre consecutivo de entradas netas orgánicas. En mercados, registramos volúmenes récord de clientes en FX, respaldados por una sólida actividad tanto en EMEA como en APAC. Estos resultados reflejan los beneficios de las inversiones en nuestras capacidades y de una sólida combinación de productos, y demuestran nuestra capacidad para apoyar a los clientes cuando surgen oportunidades en los mercados y las distintas regiones. Es importante señalar que también subrayan la relevancia de nuestra franquicia de clientes. Nos complació que esto se reconociera con cinco premios en los Euromoney's 2026 FX Awards, incluido el premio al mejor banco de FX del mundo para clientes de dinero real.

A continuación, dedicaré unos momentos a los avances que estamos logrando en nuestras tres iniciativas estratégicas de crecimiento, centradas en segmentos del mercado que hoy atraviesan algunos de los cambios más importantes de nuestra industria. Las inversiones alternativas están cambiando hacia dónde se destina el capital y, a la vez, ampliando el universo de activos en los que pueden invertir los inversionistas del mundo. Los activos digitales están definiendo cómo se realizarán las transacciones, se transferirán y se prestarán servicios sobre los activos en el futuro. La gestión patrimonial está transformando la forma en que las personas y los asesores acceden a oportunidades y canales de inversión, navegan mercados cada vez más complejos y construyen resultados financieros a largo plazo. Aunque cada oportunidad es distinta, las tres se basan en capacidades que ya tenemos en nuestra franquicia y las aprovechan; son extensiones de nuestras franquicias principales y se fortalecen con nuestro enfoque One State Street.

En conjunto, estas iniciativas nos alinean con algunas de las oportunidades de crecimiento a largo plazo más atractivas de los servicios financieros y, a la vez, profundizan nuestra relevancia estratégica para los clientes. Los clientes buscan cada vez más soluciones integradas. Nuestra capacidad para reunir capacidades mediante el modelo One State Street es un diferenciador importante. Aunque todavía estamos en una etapa inicial en activos digitales y gestión patrimonial, nos alientan la interacción con los clientes, la tracción comercial y el impulso que comenzamos a observar. En inversiones alternativas, seguimos afianzando nuestra posición de liderazgo en una de las oportunidades de crecimiento secular más importantes de nuestra industria. Las comisiones por servicios de inversiones alternativas crecieron a una tasa de dos dígitos interanual en el tercer trimestre, lo que refleja un sólido crecimiento en los mercados privados y una fuerte actividad de los clientes. En términos más generales, el ecosistema de inversiones alternativas está evolucionando.

A medida que se amplían las estrategias de inversión y los modelos operativos se vuelven más complejos, los clientes necesitan cada vez más socios que puedan ayudarles a operar y aplicar tecnología a esa complejidad, al tiempo que mejoran la transparencia, la eficiencia y el acceso para los inversionistas. Esto aprovecha directamente nuestras fortalezas. Ya sea que ayudemos a los clientes a ampliar sus negocios, mejorar la experiencia de los inversionistas o desarrollar nueva infraestructura de mercado, trabajamos junto con ellos para apoyar la evolución continua de los mercados privados. Un ejemplo reciente es nuestro trabajo con Apollo para apoyar la expansión de la valuación diaria en estrategias de crédito privado, lo que ayuda a impulsar la transparencia y la infraestructura necesarias para acercar los mercados privados a la experiencia que los inversionistas llevan mucho tiempo esperando de los mercados públicos.

Al aprovechar la amplitud de nuestra plataforma, la profundidad de nuestras relaciones con los clientes y la experiencia desarrollada durante décadas de servicio a inversionistas de alternativas, creemos que estamos bien posicionados para beneficiarnos del crecimiento continuo de las inversiones alternativas y, a la vez, crear valor en varias áreas de nuestra franquicia. En activos digitales, estamos posicionando a la empresa y a nuestros clientes para la evolución de la estructura de mercado y los ecosistemas de inversión, basándonos en las capacidades impulsadas por tecnología que han diferenciado a nuestra empresa durante mucho tiempo, incluidas nuestras relaciones con los clientes, nuestro alcance global y nuestra profunda experiencia en los mercados financieros. A medida que la tokenización y las tecnologías digitales siguen ganando terreno, invertimos con prudencia y trabajamos estrechamente con los clientes para ayudar a definir el futuro de la infraestructura de mercado.

Seguimos en camino de ofrecer una capacidad de servicios para fondos tokenizados antes de fin de año, sujeto a la aprobación regulatoria, y se espera que nuestro negocio de gestión de inversiones sea uno de los primeros en adoptar la plataforma, lo que ofrece otro sólido ejemplo de nuestro enfoque One State Street en acción. También seguimos incorporando productos de inversión a la cadena. En T3, un ejemplo de cómo ayudábamos a conectar las finanzas tradicionales con los mercados digitales fue el fondo de barrido de liquidez on-chain State Street Galaxy, que ahora está disponible en la red Stellar y amplía el acceso a una solución tokenizada de gestión de efectivo diseñada para respaldar liquidez las 24 horas del día, los 7 días de la semana. En gestión patrimonial, el reciente lanzamiento de nuestra oferta de servicios patrimoniales está teniendo buena acogida entre los clientes, y seguimos construyendo una sólida cartera de oportunidades en colaboración con Apex Fintech Solutions.