Llamada de resultados del T4 2026 de Pathward Financial, Inc. Common Stock

Hoy me acompañan el director ejecutivo de Pathward Financial, Brett Pharr, y el director financiero, Greg Sigrist, quienes analizarán nuestros resultados operativos y financieros del cuarto trimestre y de todo el año fiscal 2026. Después, responderemos sus preguntas. Encontrarán información adicional, incluido el comunicado de resultados, la presentación para inversionistas que acompaña nuestros comentarios preparados y las diapositivas complementarias, en nuestro sitio web, pathwardfinancial.com. Como recordatorio, nuestros comentarios pueden incluir declaraciones prospectivas. Esas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran de los previstos. Estas declaraciones se refieren únicamente a la fecha de hoy, y la compañía no asume ninguna obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva, salvo que lo exija la legislación aplicable.

Consulten el lenguaje de advertencia incluido en el comunicado de resultados, la presentación para inversionistas y las presentaciones de la compañía ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluidas nuestras presentaciones más recientes, para obtener información adicional sobre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran sustancialmente de los expresados o implícitos en las declaraciones prospectivas. Además, hoy analizaremos ciertas medidas financieras no GAAP en esta conferencia telefónica. Las referencias a medidas no GAAP se proporcionan únicamente para ayudarles a comprender los resultados y el desempeño de la compañía. Encontrarán información adicional sobre estas medidas no GAAP, así como las conciliaciones correspondientes, en el comunicado de resultados y en el apéndice de la presentación para inversionistas. Por último, todos los períodos mencionados corresponden a trimestres y años fiscales, y todas las comparaciones son con el período del año anterior, salvo que se indique lo contrario. Ahora cedo la palabra a Brett Pharr, nuestro director ejecutivo.

Gracias, Darby, y buenas noches a todos. Gracias por acompañarnos en nuestra llamada de resultados. Esperamos compartir nuestras novedades de hoy, pero quisiera comenzar tomándome un momento para reflexionar sobre un hito importante. Este trimestre se cumplen cinco años desde mi primera llamada de resultados como director ejecutivo de Pathward. Al mirar atrás, es notable reflexionar sobre todo lo que el equipo de Pathward ha logrado en conjunto. Hemos superado los desafíos de la COVID, cambiamos el nombre de la compañía a Pathward, ampliamos nuestro equipo ejecutivo y reconfiguramos estratégicamente nuestro balance general, mientras evolucionábamos nuestro negocio y fortalecíamos nuestra posición como una plataforma de confianza que permite a nuestros socios prosperar. En cada etapa, algo se ha mantenido constante: la dedicación y el compromiso de nuestros empleados. Nuestro éxito siempre se ha basado en nuestra gente. Todos los días, empleados talentosos de Pathward trabajan con clientes y empresas para facilitar el acceso a servicios financieros, así como brindar opciones y oportunidades.

Su compromiso inquebrantable con una verdadera colaboración es lo que nos ha permitido adaptarnos, ejecutar y seguir cumpliendo con todos nuestros grupos de interés. Me enorgullece mucho que hayamos seguido creciendo de manera sostenible sin dejar de ser fieles a nuestro propósito de impulsar la inclusión financiera. Eso no es una coincidencia. Nuestro propósito sigue guiando nuestra estrategia, y creemos que este enfoque meticuloso contribuye a generar valor a largo plazo para nuestros accionistas. Aunque encuentro un enorme valor en los momentos de reflexión, me entusiasma aún más lo que nos espera. Contamos con una base sólida, un equipo que representa nuestros valores y está comprometido con el éxito, así como con una estrategia clara que nos guía hacia adelante. Dicho esto, permítanme dedicar unos minutos a nuestra estrategia. Luego ofreceré una breve actualización sobre el crédito antes de ceder la palabra a Greg. El año fiscal 2026 fue otro año importante de ejecución para Pathward.

Avanzamos con éxito en las prioridades estratégicas que nos propusimos alcanzar el año pasado, y esto no fue de ninguna manera un logro menor. Logramos avances importantes en cada área, comenzando por mantener un balance general optimizado. El crecimiento del financiamiento comercial, combinado con la reducción de nuestra cartera de valores de menor rendimiento, refleja nuestro enfoque disciplinado y nuestra atención a la capacidad de nuestro balance general. Asignamos capital donde considerábamos que nos daba flexibilidad o generaba sólidos rendimientos ajustados al riesgo. Logramos avances significativos en el mercado de préstamos de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA), y ascendimos hasta ubicarnos entre los 20 principales prestamistas del programa SBA 7(a) del país. Además, seguimos invirtiendo en tecnología, gestión de riesgos y cumplimiento. Creemos que estas inversiones continuas permitirán que nuestros socios, actuales y futuros, trabajen con confianza al aprovechar nuestra experiencia, infraestructura y apoyo colaborativo.

El mundo avanza cada vez más rápido, y nos enorgullece ayudar a nuestros socios al ofrecer una amplia gama de capacidades. Además, nos enorgullece mucho que varias organizaciones nos hayan reconocido durante el año por nuestra destacada fuerza laboral y cultura. Creemos que parte de nuestro éxito puede atribuirse a nuestro enfoque de talento en cualquier lugar. Gracias a esta estrategia de talento, hemos logrado ampliar significativamente nuestro alcance más allá de los candidatos locales como empleador que permite el trabajo remoto, y fortalecer nuestra capacidad para satisfacer las necesidades cambiantes de nuestro negocio. La última prioridad estratégica es la experiencia del cliente. Creemos que nuestros socios reconocen el valor de la plataforma de Pathward y nuestra capacidad para crecer junto con ellos.

El trimestre pasado anunciamos que habíamos renovado nuestra relación con Clair, una empresa que ha permitido a las plataformas de gestión de personal y nómina ofrecer a los empleados acceso anticipado a los salarios devengados, sin costo para los empleadores. Este trimestre, nos complace anunciar que renovamos nuestro contrato con nuestro socio de larga data H&R Block, extendiendo nuestra relación hasta mediados de 2030. H&R Block ha sido líder en la industria de preparación de impuestos por más de 70 años, con un profundo compromiso con sus clientes, asociados y comunidad. Nos entusiasma seguir apoyándolos. Seguimos viendo oportunidades significativas en nuestra cartera de proyectos con socios nuevos y existentes para aprovechar este impulso mediante la expansión de los productos y las capacidades que ofrecemos. De cara al año fiscal 2027, nuestra estrategia se mantendrá sin cambios.

Creemos que la continuidad de nuestra estrategia refleja la confianza que tenemos tanto en el rumbo del negocio como en los avances que logramos durante el año fiscal 2026. Ahora nos enfocamos en seguir ejecutando estas prioridades y generando impulso en toda la organización. Es importante destacar que creemos que nuestra combinación diversificada de socios, productos y capacidades sigue siendo un diferenciador clave de Pathward. No dependemos de un solo socio, sector o mercado, lo que creemos que da lugar a un modelo de negocio resiliente y ofrece múltiples vías de crecimiento. Nuestra amplia gama de soluciones nos permite crear oportunidades, profundizar las relaciones y generar valor. Como resultado, creemos que estamos bien posicionados para aprovechar las oportunidades que tenemos por delante. Seguimos trabajando en los proyectos de energía renovable que mencionamos el trimestre pasado y aún creemos que tenemos visibilidad para llevarlos a término.

Si bien logramos avances significativos durante el trimestre, estas cosas toman tiempo. Seguiremos ofreciendo transparencia en relación con estas partidas crediticias. Además, seguimos creyendo que estos eventos no son indicativos de un problema sistémico más amplio dentro de la cartera. Aparte de las partidas crediticias, estamos muy satisfechos con los resultados del año. Ahora quisiera cederle la palabra a Greg, quien les explicará en detalle nuestras finanzas y la guía (guidance) para el año fiscal 2027.

Gracias, Brett. Estamos satisfechos con el desempeño del trimestre, ya que nuestros negocios principales obtuvieron resultados sólidos. Comenzando por el balance general, nuestro modelo liderado por tesorería sigue dando resultados, con un crecimiento de casi $6 millones en los ingresos netos por intereses de nuestro negocio de financiamiento comercial. También logramos un crecimiento porcentual de dos dígitos en los ingresos sin intereses, principalmente debido a un aumento de casi $8 millones en los ingresos por comisiones de tarjetas y depósitos, impulsado en su mayor parte por el crecimiento del negocio principal de pagos. Los gastos sin intereses mejoraron durante el trimestre gracias a una gestión disciplinada de los gastos y a menores gastos legales y de consultoría. Esto se vio parcialmente compensado por los gastos de edificios y software. Además, seguiremos realizando inversiones específicas en nuestro personal, procesos y tecnología para facilitar la evolución y la escalabilidad.

Aparte de las partidas crediticias que comentó Brett, estamos satisfechos con los resultados de todo el año y, lo que es igual de importante, con la forma en que nuestros equipos los lograron. Su enfoque, colaboración y ejecución constante durante todo el año impulsaron un sólido desempeño en toda la empresa. El crecimiento de los ingresos por intereses en el financiamiento comercial fue de casi $30 millones, impulsado principalmente por un aumento en el financiamiento estructurado. El sólido crecimiento de los socios, junto con una gestión disciplinada de los gastos, dio lugar a una utilidad neta de $175.7 millones en todo el año, o $8.14 de utilidad diluida por acción. Con eso, nuestras métricas de rendimiento siguen siendo sólidas, con un rendimiento sobre los activos promedio de 230 puntos básicos y un rendimiento sobre el capital tangible promedio de 32.9%. Creemos que estos resultados reflejan la calidad de nuestro modelo de negocio, la disciplina de nuestros equipos y una ejecución constante. Sin mencionar nuestra capacidad para generar utilidades y acumular capital para cubrir los eventos a medida que surjan.

Creemos que esto sigue diferenciando a Pathward y ofrece una base sólida al entrar en el año fiscal 2027. Aunque los depósitos mantenidos en el balance general de la compañía al 30 de septiembre registraron una disminución moderada frente a hace un año, mantuvimos más de $400 millones adicionales en depósitos promedio en custodia. Como recordatorio, obtenemos ingresos por comisiones sobre los depósitos en custodia, vinculados a la tasa efectiva de fondos federales. Los depósitos promedio de los socios fueron sólidos durante el trimestre, lo que nos permitió generar ingresos adicionales por comisiones de servicio. Los préstamos y arrendamientos al 30 de septiembre crecieron 9%. Seguimos teniendo éxito en el crecimiento del financiamiento estructurado, los préstamos a plazo y los préstamos de la SBA y el USDA, así como en los préstamos basados en activos para capital de trabajo. El margen neto de intereses ajustado mejoró a 551 puntos básicos en el cuarto trimestre, a medida que seguimos mejorando la composición de nuestros activos rentables y observamos los beneficios de la actualización de precios.

Las originaciones de préstamos interanuales aumentaron de $1.3 mil millones a $2.2 mil millones, impulsadas principalmente por un crecimiento significativo de nuestro negocio de patrocinio crediticio, gracias tanto a un nuevo contrato firmado el año pasado como a la expansión con socios actuales. En cuanto al crédito, la proporción de préstamos y arrendamientos improductivos aumentó moderadamente hasta 5.61% frente al trimestre anterior. Aunque siempre hay flujos normales de entrada y salida, el aumento se debió en gran medida al trabajo adicional realizado para llevar ciertos créditos a su conclusión. Los castigos netos fueron de $52 millones durante el trimestre, de los cuales $20.3 millones estuvieron asociados con la cartera de financiamiento comercial. Seguimos esperando que el crédito se normalice en 2027 a medida que reducimos nuestros préstamos improductivos. La solidez de nuestro balance general, junto con nuestra capacidad para generar utilidades y acumular capital, permite devolver capital a los accionistas.