Llamada de resultados del T3 2026 de Coca-Cola FEMSA, S.A.B DE C.V

Hoy nos acompañan Ian Craig, nuestro director ejecutivo, Gerardo Cruz, nuestro director financiero, y el resto del equipo de Relaciones con Inversionistas. Antes de comenzar, permítanme recordarles a todos los participantes que la llamada de hoy puede incluir declaraciones prospectivas que deben considerarse estimaciones de buena fe hechas por la empresa. Estas declaraciones prospectivas reflejan las expectativas de la gerencia y se basan en los datos disponibles actualmente. Los resultados reales están sujetos a acontecimientos futuros e incertidumbres que pueden afectar significativamente el desempeño de la empresa. Para obtener más detalles, consulten el descargo de responsabilidad completo incluido en el comunicado de resultados publicado hoy más temprano. Después de las intervenciones preparadas, abriremos la llamada para preguntas. Para hacer una pregunta, utilicen la función de levantar la mano en la barra de herramientas de Zoom.

Dicho esto, cedo la palabra a Ian para que comience nuestra presentación sobre los resultados del tercer trimestre. Ian, adelante. Gracias, Pam.

Buenos días a todos. Antes de hablar sobre nuestro desempeño en el tercer trimestre, quisiera tomarme un momento para referirme al terremoto que afectó a Colombia en agosto y que impactó a las comunidades de Pereira y Cali. Junto con FEMSA y The Coca-Cola Company, proporcionamos más de 180,000 litros de agua, 30,000 comidas y suministros esenciales a las comunidades afectadas. También nos comprometimos a apoyar a más de 1,000 tiendas del canal tradicional y a ayudar a reconstruir aproximadamente 150 tiendas. Seguimos coordinándonos estrechamente con nuestros equipos locales y estamos comprometidos a apoyar a nuestros empleados, sus familias y las comunidades afectadas. Ahora, permítanme presentarles nuestros resultados consolidados. Nuestro desempeño en el tercer trimestre demostró cómo nuestro enfoque en el crecimiento sostenible, aprovechando nuestro portafolio y nuestras capacidades, se traduce en resultados en mercados con dinámicas de consumo y condiciones macroeconómicas distintas.

Nuestro algoritmo de crecimiento a largo plazo se basa en desarrollar la industria de bebidas mediante la expansión del consumo en distintas categorías y la atención de nuevas ocasiones de consumo. De hecho, los volúmenes consolidados récord que alcanzamos en el tercer trimestre demostraron la eficacia de nuestras estrategias comerciales en todas nuestras regiones. Nuestra ventaja competitiva combina la fortaleza de nuestras marcas, un alcance de distribución inigualable, inversiones constantes en medios masivos y activaciones a lo largo de los años, una ejecución centrada en el consumidor, nuestra cultura y herramientas digitales de vanguardia. Es importante destacar que adaptamos continuamente nuestras estrategias comerciales a las tendencias de consumo específicas y a las realidades económicas de cada mercado, lo que nos permite aprovechar las oportunidades de crecimiento y fortalecer nuestra posición competitiva. Permítanme destacar cómo nuestra estrategia se está traduciendo en resultados en nuestras operaciones. En México, los volúmenes aumentaron 4.2% interanual, sobre una base baja el año pasado, cuando todavía se veían afectados por la reacción negativa de los consumidores.

Nuestro enfoque en la asequibilidad, una arquitectura diferenciada de precios y presentaciones, y la ejecución comercial impulsaron nuevas ganancias de participación de mercado, incluido un aumento de 70 puntos básicos en la participación en valor de las bebidas carbonatadas a septiembre frente al año anterior. Nuestro enfoque se basa en proteger la asequibilidad, fortalecer la ejecución comercial, acelerar la innovación del portafolio y aprovechar nuestras capacidades digitales. En conjunto, estos pilares nos han permitido navegar un entorno de consumo desafiante y, al mismo tiempo, preparar nuestro negocio para un crecimiento sostenible a largo plazo. La innovación del portafolio sigue abriendo oportunidades de crecimiento adicionales al ampliar nuestra presencia en categorías emergentes de bebidas y captar nuevas ocasiones de consumo. Durante el trimestre, lanzamos Coca-Cola Triple Zero, fortaleciendo aún más nuestro portafolio sin azúcar, así como Topo Chico Sparkling Lemonade y Orangeade, que ya alcanzaron una cobertura del 70% en el canal tradicional y una tasa de recompra del 40%.

Mientras tanto, Ciel Aguas Frescas, agua saborizada lanzada el trimestre pasado, sigue ganando aceptación y alcanzó una cobertura del 65% en el canal tradicional, con una ganancia de participación de mercado de 7.6 puntos porcentuales desde su lanzamiento en mayo. Estas innovaciones del portafolio en áreas clave con oportunidades sin explotar son un buen augurio para nuestros esfuerzos por seguir impulsando el crecimiento de la industria y captar nuevas ocasiones de consumo. Por último, la digitalización sigue fortaleciendo nuestras relaciones con los clientes y mejorando nuestra eficacia comercial. A través de Juntos+, estamos impulsando un aumento del 19% en el ticket promedio frente al año anterior y mejorando el tiempo y la calidad de nuestras interacciones con los clientes. En general, el desempeño de México reforzó nuestra confianza en el rumbo de nuestra estrategia. Nuestras capacidades comerciales nos han permitido sostener el crecimiento del volumen, ganar participación de mercado y desarrollar nuevas categorías de bebidas. De cara al futuro, nuestra prioridad sigue siendo aprovechar nuestro impulso competitivo y mejorar gradualmente la rentabilidad mediante una gestión disciplinada del crecimiento de los ingresos y eficiencias operativas.

Pasando a Brasil. El volumen aumentó 3.9% interanual, lo que refleja el impulso positivo sostenido de nuestro negocio y las ganancias de participación de mercado. Brasil sigue siendo una de las oportunidades de crecimiento estructural más atractivas de Coca-Cola FEMSA, gracias al amplio margen para liderar el crecimiento de la industria y ampliar nuestra participación en las distintas categorías de bebidas. Durante el trimestre, seguimos aprovechando nuestras capacidades comerciales diferenciadas para captar estas oportunidades, con énfasis en ampliar la disponibilidad de nuestro portafolio Zero, fortalecer la ejecución en el punto de venta y desplegar capacidades comprobadas de llegada al mercado y digitales. Como resultado, Coca-Cola Zero siguió registrando un sólido crecimiento, con un aumento del volumen del 15% frente al año anterior, mientras que las bebidas saborizadas y las bebidas sin gas crecieron 8% y 20%, respectivamente, frente al año anterior. Dentro de nuestro portafolio de bebidas saborizadas, hemos ganado cerca de cuatro puntos porcentuales de participación de mercado, impulsados por el destacado desempeño de la marca Sprite.

Es importante destacar que seguimos ganando participación en casi todas las categorías de bebidas, con ganancias de aproximadamente 1.2 puntos porcentuales en bebidas no alcohólicas listas para consumir en general y de casi 6 puntos porcentuales en bebidas energéticas. Estos resultados refuerzan nuestro impulso competitivo y demuestran que nuestro portafolio está bien posicionado para responder a las cambiantes preferencias de los consumidores. También seguimos avanzando en nuestra estrategia comercial, enfocada en mejorar la rentabilidad mediante el fortalecimiento de nuestro portafolio de presentaciones individuales, cuya participación en la mezcla de volumen de bebidas carbonatadas aumentó 80 puntos básicos, hasta alcanzar 27.7%. La digitalización sigue siendo un factor clave para esta estrategia. A través de Juntos+ y Juntos+ Advisor, seguimos mejorando la interacción con los clientes, las recomendaciones de pedidos y la productividad de nuestros equipos comerciales. Estas herramientas nos ayudan a fortalecer la cobertura de clientes y aumentar la eficacia de las visitas comerciales. En septiembre, los ingresos digitales representaron cerca del 42% de los ingresos del canal tradicional, con un aumento del 18% en el ticket promedio.

En cuanto a la rentabilidad, seguimos enfocados en traducir el crecimiento del volumen y una ejecución comercial más sólida en una mayor palanca operativa, mediante una gestión disciplinada del crecimiento de los ingresos, la optimización del portafolio y eficiencias continuas en costos. Al mismo tiempo, mantenemos un enfoque disciplinado de inversión para respaldar un crecimiento sostenible a largo plazo. De cara al futuro, aunque estamos atentos a una posible desaceleración tras las elecciones, seguimos confiando en el potencial a largo plazo del mercado brasileño. Nuestra escala, capacidades comerciales y portafolio de calidad nos posicionan para seguir captando oportunidades de crecimiento y mejorando la rentabilidad de manera sostenible. Pasando ahora a Guatemala. El volumen creció 8% interanual, superando el crecimiento de aproximadamente 5.5% de la industria de bebidas no alcohólicas listas para consumir. La operación de Guatemala sigue beneficiándose de una dinámica de consumo favorable, respaldada por las remesas, una demografía atractiva y las tendencias de urbanización.

Nuestra estrategia sigue enfocada en desarrollar la industria de bebidas mediante la oferta de precios accesibles, el fortalecimiento de nuestra categoría principal de colas, la expansión de nuestro portafolio de presentaciones individuales y una mejor ejecución en el canal tradicional. Durante el trimestre, las bebidas energéticas crecieron 98%, gracias a una mayor disponibilidad de productos. Mientras tanto, nuestra estrategia integral de POWERADE impulsó la recuperación de las bebidas deportivas, con una ganancia de aproximadamente 1 punto porcentual de participación de mercado, respaldada por una mayor disponibilidad de bebidas frías gracias a las inversiones en enfriadores y por mejores capacidades de ejecución con Juntos+. Al mismo tiempo, las iniciativas de productividad, entre ellas el aligeramiento de las botellas y la optimización del costo de servicio, ayudaron a mitigar las presiones de costos del PET y el diésel, a la vez que mejoraron la eficiencia operativa. Pasando a Colombia. El volumen aumentó 15.9% interanual, respaldado por una sólida demanda de los consumidores, un mayor poder adquisitivo de los hogares y una ejecución comercial disciplinada. El entorno de consumo se mantuvo favorable, respaldado por salarios más altos, condiciones climáticas favorables y un crecimiento del PIB de aproximadamente 3.5%.

Nuestra estrategia de portafolio y empaques siguió dando sólidos resultados: el volumen de bebidas carbonatadas aumentó 15.4% durante el trimestre, con un crecimiento de 13.5% en colas, 19.2% en Coca-Cola Zero y 23.9% en sabores, impulsado por Quatro y Sprite. Las bebidas no carbonatadas crecieron 12.9% en lo que va del año, impulsadas por POWERADE y Monster, que aumentaron 48.4% y 55.9%, respectivamente. Además, Fury, nuestro lanzamiento reciente, alcanzó una cobertura de clientes del 30% en su primer mes, lo que refuerza nuestra capacidad para desarrollar categorías de bebidas emergentes. También seguimos fortaleciendo nuestras capacidades digitales a través de Juntos+, mejorando las funcionalidades de la plataforma para impulsar la interacción con los clientes y aprovechando las iniciativas del programa de lealtad; actualmente, casi el 90% de nuestros clientes del canal tradicional utiliza puntos Premia. Es importante destacar que seguimos convirtiendo el crecimiento del volumen en una mayor rentabilidad mediante el aumento de escala y la absorción de costos. Por último, pasando a Argentina, el volumen se mantuvo sin cambios interanuales ante la continua presión sobre el poder adquisitivo de los hogares, pese a que la inflación se moderó a 33.4%.

En este contexto, nuestra gestión disciplinada del crecimiento de los ingresos (RGM) y nuestra arquitectura diferenciada de precios y presentaciones siguieron equilibrando la accesibilidad con la rentabilidad. Nuestro portafolio de bebidas carbonatadas creció 3.9%, respaldado por Coca-Cola Zero y Sprite, mientras que los pedidos digitales a través de Juntos+ aumentaron 21% interanual, lo que mejoró la interacción con los clientes y la productividad comercial. De cara al futuro, seguimos enfocados en fortalecer nuestra posición competitiva y mantener la disciplina operativa mientras navegamos un entorno de consumo desafiante. Nuestro desempeño del tercer trimestre reafirmó las múltiples vías de Coca-Cola FEMSA para lograr un crecimiento a largo plazo. Nos enfocamos en desarrollar la industria de bebidas al expandir el consumo entre categorías, ocasiones y mercados. Nuestra ventaja competitiva sostenible se basa en cinco fortalezas clave: el poder de nuestras marcas, nuestro alcance de distribución inigualable, la inversión constante en ATL y BTL a lo largo de los años, nuestra cultura de ejecución centrada en el cliente y nuestras capacidades digitales de vanguardia. En conjunto, estas fortalezas ofrecen una plataforma diferenciada para desbloquear nuevas oportunidades de consumo, profundizar las relaciones con los clientes e impulsar un crecimiento sostenible y rentable.

Durante el resto del año y en 2027, estamos bien posicionados para aprovechar las importantes oportunidades de crecimiento y el potencial sin explotar de nuestros mercados. Al mismo tiempo, nos mantenemos atentos y bien preparados para navegar la volatilidad de los mercados financieros y cualquier presión de costos que pudiera derivarse. Nuestras iniciativas de gestión del crecimiento de los ingresos, eficiencias operativas, escala y capacidades digitales seguirán siendo palancas clave para respaldar nuestro desempeño. De cara al futuro, me entusiasman especialmente el ritmo y la calidad de la innovación que esperamos llevar a los consumidores de toda la región, junto con nuestros socios de The Coca-Cola Company. Su enfoque en la innovación, respaldado por los centros de innovación de América Latina, está empezando a dar resultados alentadores. Los lanzamientos recientes, entre ellos Coca-Cola Triple Zero, las limonadas y naranjadas gasificadas Topo Chico, Ciel Aguas Frescas y una renovación de Sprite Zero, reflejan este impulso.