Día del inversionista 2026 de Marvell Technology, Inc. Common Stock

Por favor, reciban en el escenario al presidente y director ejecutivo de Marvell, Matt Murphy.

Buenos días a todos. Muy bien. Muy bien, buenos días a todos. Sí, ahí está. Estoy muy entusiasmado de estar aquí hoy. ¿Ustedes sí? Vamos. Muy bien, bienvenidos al Día del Inversionista 2026 de Marvell. Es excelente estar de vuelta en Nueva York y contar hoy con tantos de ustedes. Tengo muy buenos recuerdos de la última vez que estuvimos todos aquí, hace aproximadamente dos años y medio. Recuerdo que después almorzamos y me senté con varios de ustedes, y uno de ustedes habló con mucho cariño de este hotel. Se habían casado aquí. Otro inversionista en el almuerzo me dijo: «Sabes, Matt, fue una buena decisión elegir The Pierre. The Pierre es un hotel de mercado alcista». Miren, estoy de acuerdo: desde abril de 2024 hasta ahora, definitivamente ha sido un mercado alcista para los semiconductores, ¿verdad?

Me entusiasma estar de vuelta aquí hoy para mostrarles cómo se ve la próxima etapa de Marvell. Recuerdos del pasado. Viajemos en el tiempo. Esta foto es del primer Día del Inversionista de Marvell, en 2017, y ahí estoy yo en el escenario; varios de ustedes estuvieron allí. De hecho, puedo reconocer a muchos de ustedes solo por la parte de atrás de la cabeza. Probablemente puedan encontrarse. Por cierto, no estoy seguro de quién es este joven en el escenario, pero es bastante guapo, ¿verdad? Esto es lo que te hacen 10 años como director ejecutivo de una empresa que cotiza en bolsa, ¿de acuerdo? Pero sigo aquí, dando batalla.

Recuerdo la primera pregunta que me hicieron en aquel Día del Inversionista, después de que terminamos. Chris Rolland, de Susquehanna, quien creo que está aquí hoy, se puso de pie y me preguntó muy seriamente, como primera pregunta: «¿Qué empresa es esta? ¿Esta es Marvell?». Había una razón por la que hizo esa pregunta: en ese momento, Marvell nunca le había comunicado a Wall Street cuál era su misión o visión, ni hacia dónde se dirigía la empresa. Por cierto, la empresa había empezado a cotizar en bolsa en 2000. En aquel entonces, la mayoría de la gente pensaba que Marvell era una empresa de electrónica de consumo, ¿verdad? Vendíamos a los mercados de teléfonos inteligentes, tabletas y otros dispositivos digitales. Pero miren de qué hablábamos en aquel entonces. Miren mi diapositiva: la explosión de los datos y la demanda de ancho de banda, el traslado de la computación hacia los datos, la seguridad de extremo a extremo y la necesidad de eficiencia energética.

Era marzo de 2017 y ya hablábamos del centro de datos, la infraestructura de datos y hacia dónde creíamos que se dirigía la industria. Antes de Marvell, pasé 22 años en Maxim Integrated Products, que era una de las principales empresas de semiconductores analógicos. Una de las grandes ventajas del negocio analógico es que permite tener exposición a prácticamente todos los mercados finales y a todas las principales tendencias tecnológicas. Lo que aprendí de esa experiencia fue que lo que importa es el mercado al que vendes. No se trata solo de tener el mejor chip, el mejor componente o el mejor dispositivo; se trata de la exposición a tus mercados finales y de contar con una ventaja competitiva sostenible a largo plazo dentro de esos mercados. Eso es lo que importa. Así que, en realidad, cuando llegué a Marvell, tenía una opinión firme sobre hacia dónde se dirigía la industria de los semiconductores y hacia dónde quería llevar a la empresa.

Mi visión se centraba en la infraestructura de datos en la nube, aunque en ese momento la mayor parte de los Ingresos de Marvell estaba vinculada al consumo. De hecho, en aquel entonces, menos del 10% de nuestros Ingresos correspondía al centro de datos. Eso fue lo que nos llevó a desarrollar la declaración de misión de Marvell. Aquí está. La redactamos en enero de 2017, unos seis meses después de que me convertí en director ejecutivo. Casi 10 años después, esta misión no ha cambiado. Son exactamente las mismas palabras de enero de 2017. Hoy esto podría parecer algo obvio y universalmente aceptado. Fabricar chips de alto rendimiento que muevan, almacenen y procesen datos, y que se encarguen de la computación, las redes, el almacenamiento y todas esas tendencias. Pero puedo decirles que, hace 10 años, esto era algo único. En aquel entonces no existía una categoría llamada infraestructura de datos. En esa época, todo el mercado de semiconductores se definía de una manera muy distinta.

Hace poco estuve en una reunión con uno de nuestros investigadores distinguidos, que lleva mucho tiempo en Marvell. Estaba presentando ante un gran grupo de ingeniería y dijo: «Recuerdo cuando Matt nos presentó por primera vez esta declaración de misión mientras estábamos reunidos en Marvell. Yo ya llevaba 15 años en Marvell y recuerdo que estaba sentado allí, mirándolo y pensando: “No sé de qué está hablando”. Luego se puso de pie y dijo: “Ahora, 10 años después, lo veo. Ahora ya tenemos todas las piezas. Mover datos, almacenarlos, procesarlos: todos los elementos clave. No los teníamos entonces y ahora sí». Esa era la visión.

Durante la última década, en cada uno de nuestros días del inversionista —y hemos celebrado varios— hemos seguido compartiendo nuestra visión sobre hacia dónde creemos que se dirige la industria. Permítanme mostrarles algunos ejemplos. En 2018, hace ocho años, hablábamos de la IA como un importante motor del centro de datos y de cómo evolucionaría tanto en el entrenamiento como en la inferencia. Fue hace mucho tiempo. Esto fue antes de ChatGPT y antes de la gran ola de IA. En 2020, hablábamos del cambio de cargas de trabajo específicas para aplicaciones a cargas de trabajo centradas en datos, y de cómo funciones como las redes, la seguridad y el almacenamiento se trasladaban cada vez más a silicio de infraestructura dedicado. En 2021, ampliamos esa visión a la era del silicio optimizado para la nube. Esto fue hace cinco años. Dijimos que la computación, el almacenamiento, las redes, la seguridad y la óptica se estaban diseñando cada vez más para propósitos específicos.

Y si miran lo que describíamos entonces, eran precisamente los componentes básicos de lo que hoy llamamos XPU attach, antes incluso de que tuviéramos un nombre para ello. En 2024, cuando estuvimos aquí en Nueva York, en The Pierre, hablamos de la necesidad de redes front-end y back-end para la IA, y de cómo la conectividad óptica sería un motor importante de la próxima ola de infraestructura de IA. Por último, el verano pasado, en junio, les mostramos la amplitud de nuestras capacidades de silicio personalizado, incluida la oportunidad emergente que llamamos XPU attach, y por qué creemos que las soluciones personalizadas se convertirían en una parte importante y mucho más grande de la infraestructura de IA. A lo largo de este recorrido, hemos mantenido una visión bastante consistente sobre hacia dónde se dirigía la industria y hemos invertido de manera agresiva por adelantado para estas transiciones.

Pero se puede tener una visión y ver los cambios, pero eso no es suficiente. Teníamos que construir esta empresa y desarrollar las capacidades para aprovechar la oportunidad. Entonces, ¿qué hicimos? La misión de 2017 se convirtió en el principio rector de cómo el equipo y yo asignamos capital y diseñamos Marvell durante la última década. En algunas áreas, invertimos en la sólida tecnología y experiencia que ya teníamos dentro de Marvell. Cuando me incorporé, teníamos un equipo de ingeniería muy talentoso. En otras áreas, sin embargo, buscamos adquisiciones muy estratégicas y, francamente, muy ambiciosas para incorporar capacidades esenciales y experiencia en varios ámbitos nuevos e importantes donde carecíamos de ellas. Al mismo tiempo, no nos limitamos a comprar cosas. Delimitamos nuestro enfoque mediante desinversiones, que generaron un valor significativo para los accionistas.

Recibimos múltiplos atractivos por los negocios que vendimos, lo que nos permitió seguir concentrando nuestro enfoque en el centro de datos. Pero debo decirles que el valor real de las adquisiciones que hicimos y de las capacidades que obtuvimos se materializó después de que esos equipos se incorporaron a Marvell y pasaron a formar parte de nuestra plataforma. Reunimos a estos equipos en torno a una dirección estratégica común y seguimos invirtiendo de manera agresiva en esos negocios. Eso permitió que esos equipos lograran mucho más de lo que jamás podrían haber logrado por su cuenta. Si damos un paso atrás, hemos invertido aproximadamente $20 mil millones para incorporar esas capacidades a Marvell, junto con décadas y décadas de experiencia. También invertimos otros aproximadamente $20 mil millones de manera orgánica en nuestra plataforma. Esto impulsó los planes de desarrollo y ayudó a establecer las posiciones de liderazgo que tenemos hoy y de las que van a escuchar.

En total, son aproximadamente $40 mil millones de inversión en la plataforma de Marvell durante los últimos 10 años. Esto ha sido realmente una década de preparación. Y la plataforma ha llegado en el momento justo. Las cargas de trabajo de IA están cambiando radicalmente la forma en que los datos se mueven por la red. Estamos yendo más allá de los modelos tradicionales de entrenamiento y razonamiento. Estamos avanzando más allá del entrenamiento hacia modelos de razonamiento, IA agéntica e inferencia a escala. Por eso, esas cargas de trabajo generan cada vez más movimiento de datos y patrones de tráfico más diversos en toda la infraestructura de IA. Y eso está aumentando la demanda de conectividad. El movimiento eficiente de datos se está convirtiendo en una limitación fundamental para la infraestructura de IA. Y no somos los únicos que lo decimos. Esto es lo que escuchamos de nuestros clientes. Los mayores proveedores de nube a hiperescala del mundo están replanteando sus arquitecturas de red a medida que se expande la infraestructura de IA. En toda la industria, estos cambios están impulsando un aumento significativo de la conectividad en el sistema.

Tómense un momento para leerlo y ver lo que dicen. Todo se trata de conectividad. Si observan hoy el panorama general de la IA en las empresas de semiconductores, hay tres compañías muy grandes cuyos negocios dependen principalmente de la computación. También tienen algo de redes, pero lo que hacen realmente bien es la computación. Hemos visto un crecimiento y una creación de valor enormes en el mercado gracias a la ola de computación que hemos atravesado. Luego están las tres grandes empresas de memoria, cuyos negocios se concentran abrumadoramente en la memoria. Eso es lo que hacen realmente bien. También hemos visto un crecimiento y una creación de valor enormes allí, a medida que la IA ha impulsado la necesidad de más memoria, ancho de banda y capacidad. Pero ahora creemos que la conectividad es el próximo factor decisivo que permitirá avanzar. A escala de sistema, cada vez hay que mover más datos a todas las distancias, y Marvell es fundamentalmente una empresa centrada primero en la conectividad.

Eso nos da una posición muy distinta en el ecosistema. Trabajamos con las principales empresas de computación, las principales empresas de memoria y nuestros clientes, que son los mayores operadores de nube del mundo. En muchos sentidos, hacemos posible toda la industria, y Marvell es un socio para todos. A medida que la infraestructura de IA sigue creciendo, tenemos exposición a todo el ecosistema, independientemente de la arquitectura de computación o memoria que se implemente. Bien, pongamos algunas cifras a todo esto. En el AF 2026, el año pasado, Marvell generó $8.2 billion en Ingresos totales; el 75% correspondió al centro de datos. Desglosamos esos Ingresos en los segmentos de los que hablaremos hoy: interconexión, conmutación y almacenamiento, y soluciones personalizadas. La mayor parte de nuestros Ingresos por soluciones personalizadas del año pasado correspondió a la computación, y parte de nuestros Ingresos de comunicaciones y otros también corresponde a la computación.