Llamada de resultados del T2 2027 de Wise Group plc Class A Ordinary Shares

Hola a todos y gracias por acompañarnos en las llamadas sobre los resultados del T2 de 2027. Me complace presentar nuestros resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2027. Hoy me centraré en las cifras, pero este trimestre también logramos grandes avances operativos, con nuestra novena integración directa en Malasia, el lanzamiento de Wise Account y Wise Card en Tailandia, la introducción de Wise Assets en Nueva Zelanda y la incorporación de nuevos socios de plataforma. Crystal les contará más sobre estos avances en nuestra presentación semestral el próximo mes. Ahora repasaré nuestro desempeño. Este trimestre seguimos impulsando un sólido crecimiento tanto en clientes activos como en volúmenes. Hoy abordaré tres puntos principales. El primero son los aspectos financieros más destacados del trimestre. El segundo, los factores que impulsan el crecimiento de nuestros ingresos y nuestro enfoque de precios.

Por último, actualizaré nuestras expectativas para el año antes de dar paso a la sesión de preguntas y respuestas. Ahora, comenzaré con los aspectos financieros más destacados del T2 de 2027. Durante el trimestre seguimos observando un sólido crecimiento en nuestros principales indicadores de desempeño, ya que nuestros clientes usan cada vez más Wise para sus necesidades cotidianas y no solo para transacciones transfronterizas. En el T2, nuestra base de clientes activos aumentó 20% interanual, hasta 12.5 millones. Nuestro volumen transfronterizo aumentó 22% interanual, hasta $72 mil millones, con un sólido crecimiento de Wise Business de 32% interanual. Los saldos de los clientes crecieron 28% interanual, hasta un total de $44 mil millones, incluidos $11.5 mil millones mantenidos a través de Wise Assets. Los clientes gastan más con sus tarjetas: el gasto con tarjeta aumentó 30% interanual, hasta $14 mil millones. En primer lugar, veamos qué significa esto para los ingresos transfronterizos. Los ingresos transfronterizos son función del volumen que procesamos y del precio que cobramos.

El volumen transfronterizo aumentó 22% interanual, hasta $72 mil millones. Seguimos observando un sólido crecimiento de nuestros clientes activos personales y empresariales, que impulsa el crecimiento del volumen transfronterizo. El volumen fue particularmente sólido entre los clientes empresariales, con un aumento de 32%. Observamos un menor crecimiento en las transacciones de alto volumen desde EE. UU., debido a la ligera depreciación del dólar frente al T1. Al observar la tasa de cobro, bajó de 52 puntos básicos en el T2 de 2026 a 49 puntos básicos en el T2 de 2027. Este trimestre, la tasa de cobro bajó un punto básico, hasta 49 puntos básicos, frente a los 50 del T1 de 2027. Notarán que esta disminución total es menor que los dos puntos básicos previstos que les había comunicado anteriormente. Esto se debe en parte al momento en que ocurrió y en parte a la composición del volumen.

Implementamos la reducción de precios más reciente en agosto y, como mencionamos hace un momento, observamos menos transacciones de alto volumen desde EE. UU., que suelen tener una tasa de cobro más baja. Con un crecimiento del volumen transfronterizo de 22%, combinado con una reducción interanual de tres puntos básicos en la tasa de cobro, nuestros ingresos transfronterizos aumentaron 16%, hasta $355 millones. Ahora les explicaré el crecimiento de nuestros ingresos totales durante el trimestre. En el T2 de 2027, como acabo de mencionar, generamos $355 millones en ingresos transfronterizos gracias a clientes que envían dinero o convierten divisas. También generamos $206 millones en ingresos por tarjetas y otros ingresos, gracias a clientes que usan su tarjeta, la Wise Card en el extranjero y en su país, invierten en nuestro producto Wise Assets a través de Wise Account y realizan otras actividades, como transacciones nacionales. Esto representa un aumento interanual de 34%, debido principalmente al incremento de los ingresos por tarjetas.

Esto se debió al aumento del gasto con tarjetas empresariales en EE. UU. y al crecimiento significativo de la adopción de tarjetas personales en EE. UU. y APAC. En conjunto, los ingresos por transacciones sumaron $551 millones, lo que representa un crecimiento interanual de 22%. Como hemos destacado en llamadas anteriores, los clientes confían cada vez más su dinero a Wise. A finales de septiembre de 2026, los clientes mantenían $32 mil millones en Wise Account, un aumento de 22% frente al año anterior. Al invertir estos fondos en instrumentos líquidos, generamos $238 millones en ingresos por intereses durante el trimestre, un aumento interanual de 18%. El crecimiento de los saldos de los clientes no se tradujo plenamente en crecimiento de los ingresos por intereses, ya que los rendimientos brutos bajaron de 3.1% en el T2 de 2026 a 2.9% en el T2 de 2027. Este cambio refleja las decisiones de los bancos centrales tomadas durante el último año.

Aunque en los últimos meses hemos visto que algunos bancos centrales subieron las tasas de interés. Perdón. Perdón. Disculpen, tengo un problema técnico. Sí, perdón. El crecimiento de los saldos se tradujo plenamente en crecimiento de los ingresos por intereses, ya que vimos la reducción que mencioné antes. Los activos bajo custodia también siguen creciendo con mucha fuerza y alcanzaron $11.4 mil millones. Esto eleva el total combinado de activos de los clientes a $44 mil millones, lo que demuestra una confianza profunda y sostenida de los clientes. Acabo de mencionar las distintas capas de actividad de los clientes, como enviar y convertir dinero, gastar con una Wise Card, aumentar sus inversiones con Wise Assets y mantener saldos con nosotros. En conjunto, estas actividades impulsan el crecimiento de nuestros ingresos netos. En el T2 de 2027, generamos $739 millones en ingresos netos, un aumento interanual de 21%. Nuestra base de ingresos está cada vez más diversificada: este trimestre, 52% de los ingresos netos provino de actividades no transfronterizas.

Como de costumbre, quisiera recordarles nuestro marco de inversión y las principales áreas en las que invertimos para generar valor a largo plazo. En general, creemos que el crecimiento se impulsa mediante la inversión continua. Nuestro marco de inversión lo demuestra claramente. Al apuntar a márgenes de ingresos antes de impuestos de 15%-20% a mediano plazo, suponiendo que podamos devolver a los clientes los ingresos por intereses que nos hemos fijado como objetivo, podemos invertir en nuestro crecimiento y en nuestros precios. A cambio, esto genera mayor escala y eficiencias operativas, lo que nos da capacidad adicional de margen para reinvertir y nos permite devolver capital a los accionistas, como hacemos con la recompra actual. Por último, veamos lo que viene. Quisiera actualizar nuestras expectativas para el resto del año: esperamos que continúe la tendencia de rápido crecimiento y buscamos seguir invirtiendo para lograrlo.

Hemos visto algunos aumentos de tasas por parte de la Fed y el ECB, y esto está reflejado en nuestras expectativas. Sin embargo, no incluimos posibles aumentos futuros durante el resto del año. Con esto en cuenta para este año, ahora esperamos que el crecimiento de los ingresos netos se sitúe en la mitad superior del rango de 15%-20%, sobre una base de moneda constante. Seguimos esperando que el margen de ingresos antes de impuestos del año fiscal 2027 se sitúe alrededor del extremo superior del rango de 20-25. Ahora saben que, durante el primer semestre de este año, el crecimiento de los ingresos netos fue de alrededor de 22% sobre una base de moneda constante, y esperamos que el margen de PBT sea de alrededor de 23%, incluidos gastos extraordinarios equivalentes a alrededor de dos puntos porcentuales. Esto incluye aproximadamente $15 millones relacionados con la cotización dual de Wise.

Daremos más detalles en nuestros resultados del primer semestre de 2027, incluido el avance que estamos logrando para desbloquear transacciones y eficiencias, y reinvertir esas ganancias para impulsar el crecimiento futuro. Ahora pasemos a la sesión de preguntas y respuestas.

Gracias, Emmanuel. Quienes quieran hacer una pregunta, levanten la mano en Zoom, por favor. Tomaremos la primera pregunta de Cristopher Kennedy, de William Blair.

Sí, creo que básicamente lo que mencioné es que, debido a cierta depreciación o debilidad del dólar estadounidense, vimos una desaceleración de las transacciones de alto volumen en EE. UU. Pero, en general, el mercado estadounidense y Norteamérica —y especialmente el mercado de EE. UU.— están creciendo con mucha rapidez en las regiones, seguidos por APAC. Así que vemos mucha tracción en EE. UU. Esto se debe a que, obviamente, hemos lanzado campañas de marketing en EE. UU., pero también ofrecemos servicios muy atractivos a las empresas. En general, nuestro negocio está creciendo de manera bastante significativa. Antes mencioné un crecimiento de 20% en los clientes activos, hasta 12.5 millones. También debería destacar que el negocio creció 26% en cuanto a clientes activos.

En general, EE. UU. es por mucho la región de mayor crecimiento, y por eso nos entusiasma tanto entrar en EE. UU. y cotizar allí, además de invertir en ese país.